Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Fiserv Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro líquido	1,403)	975)	914)	1,187)	1,246)
Ajuste para operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	(14)
Depreciação e outras amortizações	1,158)	1,077)	615)	382)	274)
Amortização de ativos intangíveis relacionados à aquisição	2,038)	2,133)	1,036)	163)	159)
Amortização de custos de financiamento, descontos de dívidas e outros	52)	47)	127)	11)	—)
Ganho líquido em moeda estrangeira nas atividades de financiamento	—)	—)	(50)	—)	—)
Remuneração baseada em ações	239)	369)	229)	73)	63)
Imposto de renda diferido	(262)	71)	47)	133)	(247)
Ganho na venda de empresas	—)	(464)	(15)	(227)	(10)
Rendimentos de investimentos em filiais não consolidadas	(100)	—)	(29)	(10)	(32)
Distribuições de afiliadas não consolidadas	34)	42)	23)	2)	45)
Liquidação de contratos de cobertura de taxa de juro	—)	—)	(183)	—)	—)
Encargos de imparidade não monetária	15)	124)	48)	3)	18)
Outras atividades operacionais	(48)	(16)	(3)	4)	(4)
Contas a receber	(358)	320)	(7)	(108)	(75)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(248)	(167)	(82)	(6)	(55)
Custos do contrato	(269)	(289)	(212)	(137)	—)
Contas a pagar e outros passivos	303)	(146)	238)	116)	54)
Responsabilidades contratuais	77)	71)	99)	(34)	61)
Variações no activo e no passivo, líquidas dos efeitos de aquisições e alienações	(495)	(211)	36)	(169)	(15)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,631)	3,172)	1,881)	365)	251)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	4,034)	4,147)	2,795)	1,552)	1,483)
Despesas de capital, incluindo software capitalizado e outros intangíveis	(1,160)	(900)	(721)	(360)	(287)
Produto da venda de empresas	—)	579)	51)	419)	17)
Pagamentos por aquisições de empresas, líquidos de numerário adquirido, incluindo ajustamentos de fundo de maneio	(848)	(139)	(16,005)	(712)	(384)
Distribuições de afiliadas não consolidadas	115)	109)	113)	—)	—)
Compras de investimentos	(256)	(1)	(45)	(3)	(10)
Produto da venda de investimentos	519)	11)	—)	—)	—)
Outras atividades de investimento	—)	—)	5)	(7)	7)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(1,630)	(341)	(16,602)	(663)	(657)
Proventos da dívida	6,435)	8,897)	20,030)	5,039)	2,310)
Pagamentos de dívidas	(7,881)	(10,918)	(5,043)	(4,005)	(1,985)
Produto líquido de (reembolsos de) papel comercial e empréstimos de curto prazo	1,741)	(6)	—)	—)	—)
Pagamentos de financiamento de dívida, resgate e outros custos	—)	(16)	(247)	—)	—)
Produto da emissão de ações em tesouraria	140)	133)	156)	75)	78)
Compras de ações em tesouraria, incluindo ações de funcionários retidas para obrigações fiscais	(2,786)	(1,826)	(561)	(1,946)	(1,223)
Atividade de liquidação, líquida	711)	—)	—)	—)	—)
Distribuições pagas a interesses não controladores e interesses não controladores resgatáveis	(62)	(104)	(118)	—)	—)
Pagamentos de contraprestação contingente relacionada à aquisição	(37)	(18)	(13)	—)	—)
Outras actividades de financiamento	(2)	22)	(13)	(5)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(1,741)	(3,836)	14,191)	(842)	(820)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	—)	—)	—)	(7)	19)
Caixa líquido fornecido por atividades de investimento	—)	—)	133)	50)	—)
Fluxos de caixa líquidos de operações descontinuadas	—)	—)	133)	43)	19)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(27)	16)	1)	—)	—)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	636)	(14)	518)	90)	25)
Caixa e equivalentes de caixa, saldo inicial	2,569)	933)	415)	325)	300)
Caixa e equivalentes de caixa, saldo final	3,205)	919)	933)	415)	325)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se que o lucro líquido apresentou uma redução de 2017 para 2019, passando de US$ 1.246 milhões para US$ 914 milhões, seguido de uma recuperação em 2020 e 2021, atingindo US$ 975 milhões e US$ 1.403 milhões, respectivamente. Essa variação sugere uma possível recuperação após períodos de queda, possivelmente refletindo melhorias na operação ou fatores excepcionais pontuais.

As depreciações e amortizações, incluindo ativos tangíveis e intangíveis, apresentaram crescimento contínuo, particularmente a partir de 2018, indicando maior investimento em ativos de longo prazo e despesas relacionados à aquisição de empresas. A amortização de ativos intangíveis alcançou US$ 2.038 milhões em 2021, evidenciando aumento significativo desse componente, potencialmente correlato a aquisições recentes.

O ajuste para operações descontinuadas e ganhos associados a vendas de empresas variaram ao longo dos anos, com destaque para perdas relevantes em 2018 e 2020, refletindo possíveis desinvestimentos ou reestruturações. Esses componentes influenciam o resultado líquido, mas sua volatilidade exige atenção às estratégias de portfólio da empresa.

As despesas relacionadas a remuneração baseada em ações mostraram crescimento constante, chegando a US$ 239 milhões em 2021, indicando maior uso de ações como componente de remuneração ou compra de ações em tesouraria. Alternativamente, o imposto de renda diferido apresentou oscilações, com valores negativos em 2017 e 2021, possivelmente refletindo diferenças temporárias ou benefícios fiscais.

O fluxo de caixa operacional foi crescente ao longo dos anos, de US$ 1.483 milhões em 2017 para US$ 4.034 milhões em 2021, evidenciando uma forte geração de caixa das operações principais. O ajuste para conciliar o lucro líquido ao caixa fornecido pelas atividades operacionais também demonstrou crescimento substancial, reforçando a capacidade da empresa de converter ganhos em caixa.

Por outro lado, as despesas de capital aumentaram de forma consistente, passando de US$ 287 milhões em 2017 para US$ 1.160 milhões em 2021, indicando intensificação dos investimentos em ativos fixos e softwares, o que pode impactar a liquidez de curto prazo, apesar do fluxo operacional positivo.

As atividades de investimento mostraram forte fluxo negativo, particularmente em 2019, reflexo de aquisições significativas e compras de investimentos que consumiram recursos consideráveis. As vendas de investimentos, porém, contribuíram positivamente em 2020 e 2021, ajudando a mitigar o impacto financeiro dos investimentos, além de indicarem movimentações estratégicas de desinvestimento.

O fluxo de caixa de financiamento apresentou uma variação significativa, com destaque para os altos recebimentos de dívida em 2019 e variações negativas expressivas nos pagamentos de dívidas. Em 2020 e 2021, o montante de dívidas pagas foi relevante, indicando esforços para reduzir o endividamento ou cumprir obrigações financeiras. A emissão de ações em tesouraria também se manteve elevada ao longo do período, com compras constantes que refletem uma estratégia de gestão de capital próprio.

O saldo de caixa final aumentou de US$ 300 milhões em 2017 para US$ 3.205 milhões em 2021, refletindo uma forte geração de caixa e uma gestão efetiva de recursos. A variação líquida de caixa foi positiva na maior parte do período, exceto em 2020, quando houve redução, embora ainda assim o saldo de caixa se mantivesse elevado ao final do período.

Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

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