Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente no lucro operacional líquido após impostos, passando de US$ 1.176 milhões em 2017 para US$ 1.797 milhões em 2021. Este aumento indica uma melhora na rentabilidade das operações da entidade.

Em contrapartida, o custo de capital apresentou uma ligeira diminuição ao longo dos anos, reduzindo de 13,28% em 2017 para 11,78% em 2021. Esta redução pode ser interpretada como uma diminuição do risco percebido ou uma melhoria na eficiência na gestão do capital.

O capital investido exibiu uma variação significativa. Houve um aumento substancial de US$ 9.201 milhões em 2017 para US$ 62.514 milhões em 2019, seguido por uma redução para US$ 59.700 milhões em 2021. Esta flutuação sugere mudanças estratégicas na alocação de recursos ou eventos corporativos relevantes, como aquisições ou desinvestimentos.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. Embora a perda tenha diminuído ao longo do tempo, passando de US$ -46,3 milhões em 2017 para US$ -5234 milhões em 2021, indica que o retorno sobre o capital investido não superou o custo de oportunidade do capital. A magnitude do lucro econômico negativo sugere que a entidade não está gerando valor para os investidores no período avaliado, apesar do crescimento do lucro operacional.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Demonstra uma tendência de crescimento constante ao longo do período.

Custo de Capital

Apresenta uma ligeira redução, indicando potencialmente menor risco ou maior eficiência.

Capital Investido

Exibe uma variação significativa, com um aumento acentuado em 2019 seguido por uma diminuição.

Lucro Econômico

Mantém-se negativo em todos os anos, indicando que o retorno sobre o capital investido não supera o custo de capital.

Lucro líquido atribuível à Fiserv, Inc.

Observa-se uma ligeira redução no lucro líquido de 2017 para 2019, passando de US$ 1.246 milhões para US$ 893 milhões, indicando uma tendência de declínio durante esse período. Em 2020, houve uma recuperação, atingindo US$ 958 milhões, seguida de um aumento significativo em 2021, alcançando US$ 1.334 milhões, representando um crescimento substancial em relação ao ano anterior.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT demonstra uma trajetória de crescimento contínuo ao longo do período analisado, partindo de US$ 1.176 milhões em 2017 e atingindo US$ 1.797 milhões em 2021. Essa evolução sugere melhorias na eficiência operacional e na geração de valor a partir das operações da empresa durante esses anos, apesar da queda no lucro líquido atribuível a fatores fora do âmbito operacional, como itens não recorrentes ou despesas financeiras.

Provisão de imposto de renda

Observa-se um aumento significativo na provisão de imposto de renda entre 2017 e 2018, passando de US$ 158 milhões para US$ 378 milhões. Em 2019, houve uma redução para US$ 198 milhões, seguida por uma estabilidade relativa em 2020 (US$ 196 milhões). Em 2021, há um aumento expressivo para US$ 363 milhões, retornando a níveis próximos aos observados em 2018. Essa variação sugere ajustes nos resultados fiscais ou mudanças na legislação tributária, impactando as provisões ao longo do período.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa mostraram uma tendência de alta consistente ao longo do período, iniciando em US$ 471 milhões em 2017 e atingindo US$ 775 milhões em 2021. Apesar de uma redução de 2017 para 2018, os valores aumentaram novamente em 2019 e se elevaram significativamente em 2021. Este padrão indica um incremento na carga tributária operacional ou um crescimento na base tributável, refletindo uma expansão operacional ou mudanças na estrutura fiscal da empresa.

De modo geral, ambas as categorias demonstram uma tendência de aumento ao longo do período analisado, com variações que podem estar relacionadas a mudanças na lucratividade, no planejamento tributário ou na estrutura fiscal da organização. A disparidade entre a provisão de imposto de renda e os impostos de caixa ao longo dos anos sugere possíveis diferenças entre os efeitos reconhecidos contabilmente e os valores efetivamente pagos ou provisionados para pagamento.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Ao analisar a evolução do total de dívidas e arrendamentos reportados, observa-se um aumento substancial entre 2018 e 2019, passando de US$ 6.337 milhões para US$ 22.642 milhões, o que representa um crescimento expressivo de aproximadamente 257%. Após esse pico em 2019, os valores se estabilizaram, apresentando pequenas variações, com leve diminuição em 2020 para US$ 21.280 milhões e recuperação em 2021, atingindo US$ 21.974 milhões. Essa tendência sugere um incremento considerável na alavancagem financeira durante 2019, possivelmente associado a aquisições ou investimentos de maior porte, seguido de estabilização no período subsequente.

Total Fiserv, Inc. patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresentou uma queda de 15,7% de 2017 para 2018, passando de US$ 2.731 milhões para US$ 2.293 milhões. A partir de 2018, houve uma maior valorização, chegando a um pico de US$ 32.979 milhões em 2019. Nesse ano, o patrimônio líquido registrou um aumento expressivo de aproximadamente 1.341% em relação ao ano anterior, indicando um evento relevante de valorização patrimonial. A partir de então, houve uma ligeira redução nos anos seguintes, com valores semelhantes a US$ 32.330 milhões em 2020 e US$ 30.952 milhões em 2021, refletindo uma possível realização de ganhos ou ajustes contábeis, mas mantendo-se em patamares elevados comparados aos anos iniciais.

Capital investido

O capital investido cresceu de US$ 9.201 milhões em 2017 para US$ 9.909 milhões em 2018, representando um aumento de cerca de 7,6%. Entre 2018 e 2019, houve uma elevação significativa para US$ 62.514 milhões, um incremento de aproximadamente 530%, associada provavelmente à expansão de ativos ou aquisições. Nos anos seguintes, houve leve redução para US$ 60.165 milhões em 2020 e uma pequena diminuição para US$ 59.700 milhões em 2021, ainda mantendo valores substancialmente superiores ao período inicial de 2017. Essa trajetória indica uma forte expansão do investimento no período de 2018 a 2019, com posterior ajuste ou estabilização em níveis elevados.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, iniciando com um valor negativo em 2017, seguido por um aumento substancial em magnitude negativa nos anos subsequentes, atingindo o pico em 2018. Posteriormente, o lucro econômico apresenta uma redução gradual em valores absolutos, embora permaneça negativo ao longo de todo o período analisado.

O capital investido demonstra uma trajetória ascendente de 2017 a 2019, com um aumento considerável. Em 2020, o capital investido registra uma leve diminuição, seguida por uma redução ainda mais modesta em 2021. Apesar dessas flutuações, o capital investido permanece em um patamar elevado em comparação com o período inicial.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, apresenta uma variação notável. Em 2017, o índice é negativo, indicando um retorno sobre o capital investido inferior a zero. Em 2018, o índice torna-se positivo, embora em uma magnitude muito pequena. A partir de 2019, o índice retorna a valores negativos e demonstra uma tendência de melhora gradual, com reduções em seus valores absolutos ao longo dos anos seguintes. Essa melhora sugere uma diminuição na diferença entre o lucro econômico negativo e o capital investido.

Lucro Econômico

Apresenta uma forte volatilidade, com valores negativos persistentes, mas com uma tendência de redução em magnitude após 2018.

Capital Investido

Demonstra crescimento inicial seguido por estabilização e ligeira redução nos últimos dois anos do período analisado.

Índice de Spread Econômico

Oscila entre valores positivos e negativos, com uma melhora gradual a partir de 2019, indicando uma redução na perda em relação ao capital investido.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro econômico apresenta um valor negativo significativo, com uma variação substancial entre os anos de 2017 e 2018, seguido de uma redução na magnitude da perda nos anos subsequentes, embora permaneça negativo até 2021.

Em contrapartida, a receita ajustada exibe um crescimento consistente ao longo dos anos. Observa-se um aumento notável entre 2018 e 2019, seguido por incrementos progressivos nos anos seguintes, indicando uma expansão contínua da atividade operacional.

O índice de margem de lucro econômico, que relaciona o lucro econômico à receita, reflete a dinâmica observada nos componentes individuais. Após um valor negativo em 2017, o índice apresenta uma melhora em 2018, mas retorna a valores negativos expressivos nos anos seguintes, acompanhando a persistência de perdas no lucro econômico, apesar do crescimento da receita.

Lucro Econômico

Apresenta uma tendência de redução na magnitude da perda ao longo do período, embora permaneça negativo. A variação inicial entre 2017 e 2018 é particularmente acentuada.

Receita Ajustada

Demonstra um crescimento constante e significativo ao longo dos anos, com aumentos notáveis em 2019, 2020 e 2021.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Oscila entre valores negativos e uma breve melhora em 2018. A predominância de valores negativos indica que a empresa não está gerando lucro econômico em relação à sua receita.

A disparidade entre o crescimento da receita e a persistência de perdas no lucro econômico sugere a necessidade de uma análise mais aprofundada das estruturas de custos e da eficiência operacional. A evolução do índice de margem de lucro econômico, embora apresente uma tendência de melhora gradual, ainda indica desafios na conversão da receita em lucro.