Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

Valor de mercado considerando o justo

Observa-se um crescimento contínuo no valor de mercado entre 2017 e 2020, com um aumento expressivo de aproximadamente 65% de 2017 (US$ 34,7 bilhões) até 2020 (US$ 102 bilhões). No entanto, em 2021, há uma redução de cerca de 15% em relação ao pico de 2020, passando para US$ 86,7 bilhões. Essa trajetória indica uma fase de rápida valorização, seguida por uma ligeira retração no último período considerado.

Capital investido

O capital investido apresentou uma elevação considerável até 2019, passando de US$ 9,2 bilhões em 2017 para US$ 62,5 bilhões em 2019. Após esse pico, há uma leve redução em 2020 e 2021, onde se mantém em torno de US$ 59,7 bilhões. Esse padrão sugere um aumento significativo no investimento até 2019, seguido por uma estabilização ou ligeira diminuição, possivelmente refletindo ajustes na alocação de recursos ou uma revisão na estratégia de investimento.

Valor acrescentado de mercado (MVA)

O MVA revela um crescimento contínuo de 2017 a 2020, de US$ 25,5 bilhões para US$ 41,9 bilhões, indicando uma valorização do mercado acima do valor investido na empresa. No entanto, há uma redução substancial em 2021, com o valor caindo para US$ 26,96 bilhões. Essa mudança sugere uma diminuição na diferença entre o valor de mercado e o capital investido, possivelmente sinalizando uma desaceleração no crescimento de valor ou uma avaliação de mercado mais conservadora após o pico do período anterior.

Ao analisar os dados apresentados, observa-se que o Valor Acrescentado de Mercado (MVA) apresentou um crescimento consistente de 2017 até 2020, atingindo um pico de US$ 41.910 milhões em 2020, antes de registrar uma queda significativa em 2021 para US$ 26.955 milhões. Essa trajetória sugere períodos de valorização contínua seguidos por uma redução substancial, possivelmente indicando alterações no valor percebido pelo mercado ou mudanças na composição de ativos.

O Capital Investido apresentou evolução distinta ao longo do período. Em 2017 e 2018, o valor permaneceu relativamente estável, cerca de US$ 9.201 milhões e US$ 9.909 milhões, respectivamente. Observa-se um aumento expressivo em 2019, atingindo US$ 62.514 milhões, o que indica uma expansão na base de ativos ou investimentos realizados. Contudo, a partir de 2019, há uma redução marginal para US$ 60.165 milhões em 2020 e uma estabilização em torno de US$ 59.700 milhões em 2021, refletindo possível ajuste na alocação de recursos ou atenção à eficiência do capital investido.

O Índice de Spread do Valor Adicionado de Mercado apresentou variações relativamente acentuadas. Em 2017, atingiu 277,55%, indicando uma forte margem de valor criado em relação ao capital investido. Em 2018, o índice aumentou para 299,38%, reforçando a eficiência na criação de valor nesse período. Contudo, em 2019, ocorreu uma redução drástica para 58,87%, seguida de uma recuperação para 69,66% em 2020. Já em 2021, o índice caiu para 45,15%, sugerindo uma diminuição na margem de valor gerado em relação ao capital investido, o que pode apontar para desafios na eficiência ou mudanças na estrutura de custos ou receitas.

De modo geral, o período analisado revela uma fase de crescimento expressivo até 2020, seguida por uma redução no valor de mercado e na eficiência de geração de valor em 2021. A estabilidade do capital investido após 2019 sugere que as variações nos indicadores estão mais relacionadas às dinâmicas de mercado e desempenho financeiro do que a mudanças na base de ativos.

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo dos cinco anos, observa-se que o valor acrescentado de mercado (MVA) apresentou crescimento significativo entre 2017 e 2020, atingindo seu pico em 2020 com US$ 41.910 milhões. No entanto, houve uma redução expressiva em 2021, quando o valor caiu para US$ 26.955 milhões, indicando uma possível desaceleração ou revertendo a tendência de crescimento anterior.

A receita ajustada também apresentou um aumento consistente ao longo do período, passando de US$ 5.765 milhões em 2017 para US$ 16.303 milhões em 2021. Esse crescimento sugere uma expansão contínua das operações ou uma melhora na eficiência de receita ao longo dos anos. Entretanto, a taxa de crescimento parece ter desacelerado após 2019, embora still keep showing positive growth.

O índice de margem do valor de mercado adicionado apresenta uma tendência de declínio acentuado ao longo do período, iniciando em 442,97% em 2017 e caindo para 165,34% em 2021. Essa redução indica que a proporção de valor de mercado gerado por unidade de valor acrescentado de mercado diminuiu consideravelmente, refletindo potencialmente uma redução na eficiência ou uma mudança na percepção do mercado sobre o valor da empresa em relação às suas ações de criação de valor.