Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

O rácio de rendibilidade dos ativos (ROA) apresentou uma tendência de declínio de 2017 a 2020, passando de 12,11% para 1,28%. Apesar dessa redução significativa durante esse período, houve uma recuperação em 2021, com o índice subindo para 1,75%. Essa variação indica uma diminuição na eficiência da empresa em gerar lucros a partir de seus ativos no período intermediário, seguida de uma melhora relativa em 2021.

O índice de alavancagem financeira mostrou uma oscilação ao longo dos anos, começando em 3,77 em 2017, atingindo um pico de 4,91 em 2018, seguido de uma redução substancial até 2,31 em 2020. Em 2021, houve um leve aumento para 2,46. Essa dinâmica sugere que a empresa inicialmente aumentou sua dependência de financiamento de terceiros até 2018, depois reduziu essa dependência significativamente até 2020, e a retomada em 2021 pode indicar uma estabilização ou uma nova fase de gestão financeira mais moderada.

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) revelou uma forte alta de 45,62% em 2017 para um pico de 51,77% em 2018, demonstrando alta rentabilidade para os acionistas nesse período. Entretanto, houve uma drástica diminuição de 2018 a 2019, chegando a apenas 2,71%. A partir daí, o índice apresentou uma leve recuperação em 2020 (2,96%) e 2021 (4,31%). Essa tendência aponta para uma significativa redução na rentabilidade sobre o patrimônio no período intermediário, seguida de um lento retorno aos níveis mais elevados nos anos seguintes, potencialmente refletindo mudanças na lucratividade operacional ou em fatores financeiros da empresa.

Margem de lucro líquido

Observa-se uma redução significativa na margem de lucro líquido ao longo do período analisado. Em 2017, a margem era de 21,88%, que caiu para 8,77% em 2019, refletindo uma diminuição acentuada. Houve uma recuperação parcial em 2021, com a margem subindo para 8,22%, embora ainda permanecesse abaixo dos níveis de 2017 e 2018.

Índice de giro de ativos

O índice de giro de ativos demonstra uma tendência de queda de 2017 até 2019, passando de 0,55 para 0,13, indicando uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receitas. A partir de 2020, há uma ligeira recuperação, atingindo 0,2 em 2020 e 0,21 em 2021, sugerindo uma leve melhora na eficiência operacional.

Índice de alavancagem financeira

Esse índice apresenta variações ao longo do período. Em 2017, foi de 3,77, atingindo o valor mais alto em 2018, com 4,91. Depois, houve uma redução substancial em 2019 para 2,35, seguida por estabilizações próximas de 2,3 em 2020 e 2021. Essa tendência indica uma diminuição na dependência de dívida para financiamento, embora o índice ainda permaneça acima de 2, indicando uma alavancagem considerável.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

O ROE apresenta uma forte variação, inicialmente bastante elevado em 2017, com 45,62%, aumentando para 51,77% em 2018. Em 2019, há uma queda drástica para 2,71%, sinalizando uma redução significativa na rentabilidade do patrimônio. Nos anos seguintes, há uma recuperação modesta, chegando a 4,31% em 2021, porém ainda em níveis bastante inferiores aos do início do período analisado.

Índice de carga tributária

Ao longo dos anos analisados, observou-se uma redução inicial de 0,89 para 0,76 entre 2017 e 2018, indicando uma diminuição na proporção de encargos fiscais sobre a receita ou lucro. Posteriormente, o índice aumentou para 0,82 em 2019 e manteve-se praticamente estável, fechando em 0,79 em 2021. Essa variação sugere uma ligeira recuperação ou ajuste na carga tributária, embora sem alterações drásticas ao longo do período.

Rácio de encargos com juros

Este indicador permaneceu constante em 0,89 em 2017 e 2018, evidenciando estabilidade na proporção de encargos financeiros relacionados aos juros. A partir de 2019, houve uma redução significativa para 0,68 e posteriormente para 0,62 em 2020, indicando uma diminuição no peso dos encargos com juros. Em 2021, o índice voltou a subir para 0,71, refletindo um leve aumento na carga financeira de juros, embora ainda abaixo dos níveis iniciais de 2017 e 2018.

Índice de margem EBIT

Este índice apresentou um desempenho declinante de 27,74% em 2017 para 15,69% em 2019, marcando uma redução na eficiência operacional ou na rentabilidade das atividades principais. Em 2020, a margem continuou a cair até 12,59%, atingindo o ponto mais baixo do período. No entanto, houve uma recuperação em 2021, com a margem chegando a 14,75%, ainda abaixo dos níveis de 2017, mas indicando uma possível retomada na rentabilidade operacional.

Índice de giro de ativos

Houve uma forte redução do índice de 0,55 em 2017 para 0,13 em 2019, sugerindo uma diminuição na eficiência na utilização dos ativos para gerar receita. Esta tendência se acentuou em 2020, com o índice de 0,2, antes de uma modesta melhora para 0,21 em 2021. Esses padrões indicam uma potencial redução na produtividade ou na rotatividade dos ativos ao longo do período analisado.

Índice de alavancagem financeira

Este índice apresentou aumento de 3,77 em 2017 para 4,91 em 2018, refletindo um maior uso de endividamento relativo ao patrimônio. A partir daí, houve uma redução significativa para 2,35 em 2019 e uma estabilização em torno de 2,3 a 2,5 até 2021. A tendência geral sugere uma diminuição na alavancagem financeira, indicando uma postura mais conservadora na estrutura de capital ao longo do tempo.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

Este indicador apresentou uma alta expressiva de 45,62% em 2017 para 51,77% em 2018, indicando uma melhora na rentabilidade para os acionistas. Contudo, em 2019, houve uma queda drástica para 2,71%, e em 2020 uma recuperação marginal para 2,96%. Em 2021, o ROE aumentou novamente para 4,31%, embora ainda conserve valores baixos em relação ao início do período. Essa forte oscilação sugere vulnerabilidade na rentabilidade sobre o patrimônio, com episódios de forte declínio e estabilização parcial.

Margem de lucro líquido

Observa-se uma tendência de declínio na margem de lucro líquido ao longo do período avaliado. A margem caiu de 21,88% em 2017 para 20,38% em 2018, mostrando uma leve redução. A partir de 2019, houve uma forte diminuição, chegando a 8,77%, e continuou a cair em 2020, atingindo 6,45%. Apesar de uma recuperação parcial em 2021, a margem subiu para 8,22%, ainda distante dos níveis anteriores a 2018.

Índice de giro de ativos

O índice de giro de ativos apresentou uma redução contínua de 2017 até 2019, passando de 0,55 para 0,13, indicando uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receitas. Em 2020, houve uma melhora, com o índice subindo para 0,2, seguida de uma leve alta em 2021, atingindo 0,21, embora ainda distante dos níveis iniciais.

Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)

O ROA demonstrou uma queda acentuada de 2017 a 2019, caindo de 12,11% para 1,15%, refletindo uma redução significativa na eficiência na geração de lucros a partir dos ativos. Em 2020, houve uma ligeira recuperação, chegando a 1,28%, e em 2021, o índice aumentou para 1,75%, sugerindo uma recuperação parcial na rentabilidade dos ativos, ainda assim bastante abaixo dos níveis de 2017.

Em suma, a análise revela uma deterioração geral no desempenho financeiro ao longo dos anos considerados, com destaque para a redução na margem de lucro líquido, na eficiência de giro de ativos e na rentabilidade dos ativos até 2019, seguida por sinais de estabilização ou leve melhora em 2020 e 2021. Esses padrões indicam possíveis desafios operacionais ou de mercado enfrentados na consolidação de resultados mais sólidos ao longo do período avaliado.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se uma tendência de melhora no índice de carga tributária ao longo do período de 2017 a 2021, com uma redução no rácio financeiro de 0,89 para 0,79, indicando uma potencial eficiência na gestão fiscal.

Por outro lado, o rácio de encargos com juros apresentou estabilidade na década de 2017 a 2018, mantido em 0,89, seguido de uma redução acentuada para 0,68 em 2019 e 0,62 em 2020, antes de apresentar uma recuperação para 0,71 em 2021. Essa trajetória sugere uma diminuição do peso dos encargos financeiros sobre a receita, embora tenha ocorrido uma leve reversão no último ano.

O índice de margem EBIT sofreu uma queda significativa de 27,74% em 2017 para 12,59% em 2020, indicando uma redução na rentabilidade operacional da empresa nesse período. Em 2021, houve uma leve recuperação para 14,75%, evidenciando uma tentativa de restabelecimento da eficiência operacional após o declínio.

Quanto ao índice de giro de ativos, a evolução também apresenta uma deterioração ao longo do tempo, passando de 0,55 em 2017 para 0,21 em 2021. Essa diminuição sugere uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, possivelmente indicando maior acúmulo de ativos ou menor intensidade de vendas relativas aos ativos.

Por fim, a rendibilidade dos ativos (ROA) demonstra uma redução drástica de 12,11% em 2017 para apenas 1,75% em 2021, refletindo uma diminuição marcada na capacidade da empresa de gerar lucro a partir de seus ativos. Houve uma melhora discreta em 2020 e 2021 em relação ao ponto mais baixo, mas o índice permanece significativamente inferior aos níveis iniciais, sinalizando desafios na rentabilidade operacional.

O índice de carga tributária apresentou uma tendência de redução de 0,89 em 2017 para 0,76 em 2018, seguido por uma leve recuperação para 0,82 em 2019, estabilizando-se aproximadamente em 0,83 em 2020 e recuando novamente para 0,79 em 2021. Esses movimentos indicam uma variação na proporção dos encargos fiscais em relação à base de cálculo, refletindo possíveis ajustes nas políticas fiscais ou mudanças na estrutura tributária da empresa ao longo dos anos.

O rácio de encargos com juros permaneceu estável em 0,89 em 2017 e 2018, indicando uma consistência nos custos relativos ao endividamento. Entretanto, houve uma significativa diminuição para 0,68 em 2019 e uma redução adicional para 0,62 em 2020, evidenciando uma melhora na gestão da dívida ou uma redução dos custos de financiamento. Em 2021, o índice subiu novamente para 0,71, o que pode refletir uma alteração na estratégia de endividamento ou no ambiente de taxas de juros.

O índice de margem EBIT, percentual que mede a lucratividade operacional, apresentou uma queda acentuada de 27,74% em 2017 para 15,69% em 2019, indicando uma deterioração na eficiência operacional ou aumento dos custos operacionais relativos à receita. Nos anos seguintes, houve uma recuperação modesta, alcançando 14,75% em 2021, embora ainda distante do nível de 2018. A recuperação sugerida pode indicar esforços de otimização operacional ou ajustes na estrutura de custos.

Para a margem de lucro líquido, observou-se uma redução de 21,88% em 2017 para 8,77% em 2019, marcando um declínio na rentabilidade líquida. Essa taxa continuou a se deteriorar em 2020, atingindo 6,45%, antes de uma recuperação para 8,22% em 2021. Essas variações sugerem dificuldades na manutenção da rentabilidade líquida, possivelmente impactadas por fatores externos ou internos, mas também indicam uma melhora recente na eficiência de conversão de receitas em lucros líquidos.