Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Adobe Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	28 de nov. de 2025	29 de nov. de 2024	1 de dez. de 2023	2 de dez. de 2022	3 de dez. de 2021	27 de nov. de 2020
Lucro líquido	7,130)	5,560)	5,428)	4,756)	4,822)	5,260)
Depreciação, amortização e acréscimo	818)	857)	872)	856)	788)	757)
Remuneração baseada em ações	1,942)	1,833)	1,718)	1,440)	1,069)	909)
Imparidades de ativos relacionados com locação	—)	78)	—)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido	(512)	(468)	(426)	328)	183)	(1,501)
Outros itens que não em dinheiro	48)	52)	65)	122)	76)	116)
Recebíveis comerciais líquidos	(275)	143)	(159)	(198)	(430)	106)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(90)	(616)	(818)	(94)	(475)	(288)
Contas a pagar	64)	44)	(49)	66)	(20)	96)
Despesas acumuladas e outros passivos	180)	196)	146)	7)	162)	86)
Imposto de renda a pagar	(45)	68)	(11)	19)	2)	(72)
Receita diferida	771)	309)	536)	536)	1,053)	258)
Variações dos activos e passivos operacionais, líquidas dos activos adquiridos e dos passivos assumidos	605)	144)	(355)	336)	292)	186)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,901)	2,496)	1,874)	3,082)	2,408)	467)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	10,031)	8,056)	7,302)	7,838)	7,230)	5,727)
Compras de investimentos de curto prazo	(2,034)	(59)	—)	(909)	(1,533)	(1,071)
Vencimentos de investimentos de curto prazo	1,168)	486)	965)	683)	877)	915)
Produto da venda de investimentos de curto prazo	6)	11)	223)	270)	191)	167)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(17)	—)	—)	(126)	(2,682)	—)
Compras de bens e equipamentos	(179)	(183)	(360)	(442)	(348)	(419)
Compras de investimentos de longo prazo, intangíveis e outros ativos	(134)	(108)	(53)	(46)	(42)	(15)
Outras actividades de investimento, líquidas	3)	2)	1)	—)	—)	9)
Caixa líquido (utilizado para) fornecido pelas atividades de investimento	(1,187)	149)	776)	(570)	(3,537)	(414)
Recompras de ações ordinárias	(11,281)	(9,500)	(4,400)	(6,550)	(3,950)	(3,050)
Produto da reemissão de ações em tesouraria	348)	361)	314)	278)	291)	270)
Impostos pagos relativos à liquidação líquida de ações de prêmios de capital próprio	(475)	(677)	(589)	(518)	(719)	(681)
Produto da emissão de dívida	1,997)	1,997)	—)	—)	—)	3,144)
Pagamento da dívida	(1,500)	—)	(500)	—)	—)	(3,150)
Outras actividades de financiamento, líquidas	(149)	95)	(7)	(35)	77)	(21)
Caixa líquido utilizado para financiar atividades	(11,060)	(7,724)	(5,182)	(6,825)	(4,301)	(3,488)
Efeito das taxas de câmbio de moeda estrangeira sobre o caixa e equivalentes de caixa	34)	(9)	9)	(51)	(26)	3)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	(2,182)	472)	2,905)	392)	(634)	1,828)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	7,613)	7,141)	4,236)	3,844)	4,478)	2,650)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	5,431)	7,613)	7,141)	4,236)	3,844)	4,478)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-28), 10-K (Data do relatório: 2024-11-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-01), 10-K (Data do relatório: 2022-12-02), 10-K (Data do relatório: 2021-12-03), 10-K (Data do relatório: 2020-11-27).

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento geral no lucro líquido, com um aumento significativo no último período analisado, atingindo o valor mais alto registrado.

Lucratividade e Despesas Operacionais: A depreciação, amortização e acréscimo apresentaram relativa estabilidade, com ligeiras variações ao longo dos anos. A remuneração baseada em ações demonstrou uma tendência de crescimento constante, refletindo possivelmente políticas de incentivo ou diluição acionária. A ocorrência de imparidades de ativos relacionados com locação no período mais recente indica uma possível reavaliação de ativos ou mudanças nas condições de mercado.
Impostos e Outros Itens: O imposto de renda diferido apresentou flutuações significativas, alternando entre valores negativos e positivos, o que pode estar relacionado a mudanças nas leis tributárias ou na utilização de créditos fiscais. Os outros itens que não em dinheiro permaneceram relativamente estáveis, com valores modestos.
Ativos e Passivos Circulantes: Os recebíveis comerciais líquidos apresentaram volatilidade, com reduções substanciais em alguns períodos, seguidas por recuperações. As despesas pré-pagas e outros ativos demonstraram uma tendência de diminuição, enquanto as contas a pagar e as despesas acumuladas e outros passivos apresentaram variações menos pronunciadas. A receita diferida apresentou um aumento expressivo no início do período, seguido por uma estabilização e posterior redução.
Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou um crescimento notável, atingindo o valor mais alto no último período analisado. Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido também aumentaram ao longo do tempo, indicando uma melhoria na qualidade dos lucros.
Atividades de Investimento: As compras de investimentos de curto prazo foram significativas, com variações consideráveis ao longo dos anos. As atividades de investimento resultaram, em geral, em um fluxo de caixa negativo, com exceção de um período específico, onde houve um fluxo de caixa positivo. As compras de bens e equipamentos foram relativamente constantes, enquanto os investimentos de longo prazo, intangíveis e outros ativos apresentaram uma tendência de aumento.
Atividades de Financiamento: As recompras de ações ordinárias foram substanciais e crescentes ao longo do período, indicando um compromisso com o retorno de capital aos acionistas. A emissão de dívida foi utilizada em alguns períodos para financiar as operações, enquanto o pagamento da dívida apresentou variações. As atividades de financiamento resultaram, em geral, em um fluxo de caixa negativo.
Variação de Caixa e Equivalentes: A variação líquida de caixa e equivalentes de caixa apresentou flutuações significativas, com períodos de crescimento e períodos de declínio. O caixa e equivalentes de caixa no final do exercício apresentaram uma redução no último período analisado, apesar do forte desempenho operacional.

Em resumo, a empresa demonstra uma capacidade crescente de gerar caixa a partir de suas operações, mas enfrenta desafios relacionados à gestão de investimentos e financiamento, bem como à volatilidade de alguns componentes do balanço patrimonial.

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

Demonstração dos fluxos de caixa