Mastercard Inc. (NYSE:MA)

Ao analisar a evolução financeira ao longo dos anos, observa-se um crescimento consistente no lucro líquido da empresa, que passou de US$ 5.859 milhões em 2018 para US$ 9.930 milhões em 2022, indicando uma melhora na rentabilidade operativa e na capacidade de gerar lucros.

Os itens relacionados à amortização de incentivos a clientes e comerciantes e à depreciação e amortização apresentaram aumentos graduais, refletindo possivelmente uma expansão de ativos intangíveis e de bens de capital, enquanto os ganhos ou perdas em investimentos de capital apresentaram variações, com picos negativos em 2021, indicando possíveis perdas em investimentos de capital nesse período.

As despesas relacionadas a remuneração baseada em ações e o imposto de renda diferido exibiram tendências de crescimento, com o imposto de renda diferido apresentando prejuízos significativos em 2022, sugestivos de diferenças temporárias e mudanças na legislação tributária ou na estrutura fiscal da empresa.

Os ativos circulantes e passivos demonstraram flutuações relevantes. Contas a receber e imposto de renda a receber apresentaram redução ao longo do tempo, sinalizando melhorias na gestão de crédito ou na eficiência de cobrança. Ås despesas pré-pagas e obrigações de liquidação mostraram aumentos, possivelmente relacionados à maior investimento em despesas antecipadas e obrigações de curto prazo.

Os ativos de liquidação, que experimentaram notável incremento em 2020, voltaram a níveis menores em 2022, indicando possíveis ajustes na liquidação de ativos ou mudanças no perfil de investimentos. Três outros itens de passivos apresentam evidências de variações significativas: litígios e acordos judiciais acumulados tiveram oscilações relevantes, com aumento em 2022, enquanto depósitos de segurança mantidos para clientes alternaram de negativo para positivo e eventualmente voltaram a negativo, refletindo uma administração de garantias e responsabilidades judiciais.

Os saldos de contas a pagar e obrigações de liquidação também variaram bastante, sugerindo mudanças na gestão de fornecedores, obrigações de curto prazo e estratégias financeiras do caixa. As despesas acumuladas aumentaram bastante em 2021, antes de se estabilizarem, indicando provável crescimento nas obrigações relacionadas a operações ou despesas adiadas.

As despesas fiscais e de ativos e passivos operacionais mostraram tendências de crescimento, com a variação líquida de outros ativos e passivos apresentando crescimento contínuo, reforçando um aumento na complexidade operacional e na gestão de recursos.

Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido conferem uma visão de maior geração de caixa operacional ao longo dos anos, especialmente de 2018 a 2022, culminando em um caixa fornecido pela atividade operacional que atingiu US$ 11.195 milhões em 2022, evidenciando forte geração de caixa operacional.

Nos investimentos, há sinais de desinvestimentos em títulos de investimento disponíveis para venda e mantidos até o vencimento, bem como aumento na aquisição de bens e equipamentos, além de despesas com software, indicando esforços de investimento tecnológico e estrutural, embora em níveis variados ao longo do período.

Destaca-se ainda a aquisição recorde de participações societárias em 2021, com destaque para compras de ações em tesouraria e pagamento de dividendos crescentes, refletindo estratégia de retorno aos acionistas e gestão de capital próprio. A liquidação de dívidas apresentou redução na maior parte do período, apesar de quedas pontuais em 2019 e 2022, revelando um esforço de redução de alavancagem financeira.

As atividades de financiamento evidenciam aumento no uso de caixa para recompra de ações, pagamento de dividendos e pagamento de dívidas, levando a uma maior saída de recursos de aproximadamente US$ 10,328 milhões em 2022, apesar de manter uma posição de caixa relativamente elevada ao final de cada período analisado.

Por fim, o impacto de variações cambiais teve efeito negativo, especialmente em 2022, enquanto o aumento líquida de caixa penalizou os saldos finais de caixa ao longo do período, com redução significativa de aproximadamente US$ 706 milhões entre 2021 e 2022, evidenciando desafios na gestão de caixa em mercados globais.