Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Mastercard Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	9,930)	8,687)	6,411)	8,118)	5,859)
Amortização de incentivos a clientes e comerciantes	1,586)	1,371)	1,072)	1,141)	1,235)
Depreciação e amortização	750)	726)	580)	522)	459)
(Ganhos) perdas em investimentos de capital, líquidas	145)	(645)	(30)	(167)	—)
Remuneração baseada em ações	295)	273)	254)	250)	196)
Imposto de renda diferido	(651)	(69)	73)	(7)	(244)
Outros__________	44)	36)	14)	24)	31)
Contas a receber	(481)	(397)	(86)	(246)	(317)
Imposto de renda a receber	12)	(87)	(2)	(202)	(120)
Ativos de liquidação	48)	390)	1,288)	(444)	(1,078)
Despesas pré-pagas	(2,175)	(2,087)	(1,552)	(1,661)	(1,769)
Litígios e acordos judiciais acumulados	240)	(1)	(73)	(662)	869)
Depósitos de segurança restritos mantidos para clientes	(305)	177)	326)	290)	(6)
Contas a pagar	190)	100)	26)	(42)	101)
Obrigações de liquidação	201)	(568)	(1,242)	477)	849)
Despesas acumuladas	1,188)	1,355)	(114)	657)	439)
Impostos a pagar a longo prazo	(121)	(52)	(37)	2)	(20)
Variação líquida de outros activos e passivos	299)	254)	316)	133)	(261)
Variações de ativos e passivos operacionais	(904)	(916)	(1,150)	(1,698)	(1,313)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,265)	776)	813)	65)	364)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	11,195)	9,463)	7,224)	8,183)	6,223)
Compras de títulos de investimento disponíveis para venda	(267)	(389)	(220)	(643)	(1,300)
Compras de investimentos mantidos até o vencimento	(239)	(294)	(198)	(215)	(509)
Produto da venda de títulos de investimento disponíveis para venda	54)	83)	361)	1,098)	604)
Produto de vencimentos de títulos de investimento disponíveis para venda	211)	291)	140)	376)	379)
Produto de vencimentos de investimentos mantidos até o vencimento	265)	296)	121)	383)	929)
Compras de bens e equipamentos	(442)	(407)	(339)	(422)	(330)
Software em maiúsculas	(655)	(407)	(369)	(306)	(174)
Aquisições de participações societárias	(88)	(228)	(214)	(467)	(91)
Produto da venda de participações no capital	7)	186)	—)	—)	—)
Aquisição de empresas, líquidas de caixa adquirido	(313)	(4,436)	(989)	(1,440)	—)
Liquidação de contratos de derivativos de taxa de juros	—)	—)	(175)	—)	—)
Outras atividades de investimento	(3)	33)	3)	(4)	(14)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(1,470)	(5,272)	(1,879)	(1,640)	(506)
Compras de ações em tesouraria	(8,753)	(5,904)	(4,473)	(6,497)	(4,933)
Dividendos pagos	(1,903)	(1,741)	(1,605)	(1,345)	(1,044)
Produto da dívida, líquido	1,123)	2,024)	3,959)	2,724)	991)
Pagamento da dívida	(724)	(650)	—)	(500)	—)
Aquisição de participações não controladoras resgatáveis	(4)	—)	(49)	—)	—)
Aquisição de participação de não controladores	—)	(133)	—)	—)	—)
Contraprestação contingente paga	—)	(64)	—)	(199)	—)
Retenções de impostos relacionadas com pagamentos baseados em ações	(141)	(133)	(150)	(161)	(80)
Proventos em dinheiro do exercício de opções de compra de ações	90)	61)	97)	126)	104)
Outras actividades de financiamento	(16)	(15)	69)	(15)	(4)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(10,328)	(6,555)	(2,152)	(5,867)	(4,966)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	(103)	(153)	257)	(44)	(6)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	(706)	(2,517)	3,450)	632)	745)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, início do período	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)	7,592)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, final de período	9,196)	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Ao analisar a evolução financeira ao longo dos anos, observa-se um crescimento consistente no lucro líquido da empresa, que passou de US$ 5.859 milhões em 2018 para US$ 9.930 milhões em 2022, indicando uma melhora na rentabilidade operativa e na capacidade de gerar lucros.

Os itens relacionados à amortização de incentivos a clientes e comerciantes e à depreciação e amortização apresentaram aumentos graduais, refletindo possivelmente uma expansão de ativos intangíveis e de bens de capital, enquanto os ganhos ou perdas em investimentos de capital apresentaram variações, com picos negativos em 2021, indicando possíveis perdas em investimentos de capital nesse período.

As despesas relacionadas a remuneração baseada em ações e o imposto de renda diferido exibiram tendências de crescimento, com o imposto de renda diferido apresentando prejuízos significativos em 2022, sugestivos de diferenças temporárias e mudanças na legislação tributária ou na estrutura fiscal da empresa.

Os ativos circulantes e passivos demonstraram flutuações relevantes. Contas a receber e imposto de renda a receber apresentaram redução ao longo do tempo, sinalizando melhorias na gestão de crédito ou na eficiência de cobrança. Ås despesas pré-pagas e obrigações de liquidação mostraram aumentos, possivelmente relacionados à maior investimento em despesas antecipadas e obrigações de curto prazo.

Os ativos de liquidação, que experimentaram notável incremento em 2020, voltaram a níveis menores em 2022, indicando possíveis ajustes na liquidação de ativos ou mudanças no perfil de investimentos. Três outros itens de passivos apresentam evidências de variações significativas: litígios e acordos judiciais acumulados tiveram oscilações relevantes, com aumento em 2022, enquanto depósitos de segurança mantidos para clientes alternaram de negativo para positivo e eventualmente voltaram a negativo, refletindo uma administração de garantias e responsabilidades judiciais.

Os saldos de contas a pagar e obrigações de liquidação também variaram bastante, sugerindo mudanças na gestão de fornecedores, obrigações de curto prazo e estratégias financeiras do caixa. As despesas acumuladas aumentaram bastante em 2021, antes de se estabilizarem, indicando provável crescimento nas obrigações relacionadas a operações ou despesas adiadas.

As despesas fiscais e de ativos e passivos operacionais mostraram tendências de crescimento, com a variação líquida de outros ativos e passivos apresentando crescimento contínuo, reforçando um aumento na complexidade operacional e na gestão de recursos.

Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido conferem uma visão de maior geração de caixa operacional ao longo dos anos, especialmente de 2018 a 2022, culminando em um caixa fornecido pela atividade operacional que atingiu US$ 11.195 milhões em 2022, evidenciando forte geração de caixa operacional.

Nos investimentos, há sinais de desinvestimentos em títulos de investimento disponíveis para venda e mantidos até o vencimento, bem como aumento na aquisição de bens e equipamentos, além de despesas com software, indicando esforços de investimento tecnológico e estrutural, embora em níveis variados ao longo do período.

Destaca-se ainda a aquisição recorde de participações societárias em 2021, com destaque para compras de ações em tesouraria e pagamento de dividendos crescentes, refletindo estratégia de retorno aos acionistas e gestão de capital próprio. A liquidação de dívidas apresentou redução na maior parte do período, apesar de quedas pontuais em 2019 e 2022, revelando um esforço de redução de alavancagem financeira.

As atividades de financiamento evidenciam aumento no uso de caixa para recompra de ações, pagamento de dividendos e pagamento de dívidas, levando a uma maior saída de recursos de aproximadamente US$ 10,328 milhões em 2022, apesar de manter uma posição de caixa relativamente elevada ao final de cada período analisado.

Por fim, o impacto de variações cambiais teve efeito negativo, especialmente em 2022, enquanto o aumento líquida de caixa penalizou os saldos finais de caixa ao longo do período, com redução significativa de aproximadamente US$ 706 milhões entre 2021 e 2022, evidenciando desafios na gestão de caixa em mercados globais.

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

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