Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
International Business Machines Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 151,880) | 137,175) | 135,241) | 127,243) | 132,001) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 13,587) | 13,947) | 13,068) | 7,886) | 6,650) | |
| Menos: Caixa restrito | 54) | 214) | 21) | 103) | 307) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 830) | 644) | 373) | 852) | 600) | |
| Ativos operacionais | 137,409) | 122,370) | 121,779) | 118,402) | 124,444) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 119,139) | 109,783) | 112,628) | 105,222) | 113,005) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 6,424) | 5,089) | 6,426) | 4,760) | 6,787) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 54,836) | 49,884) | 50,121) | 46,189) | 44,917) | |
| Passivo operacional | 57,879) | 54,810) | 56,081) | 54,273) | 61,301) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 79,530) | 67,560) | 65,698) | 64,129) | 63,143) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 11,970) | 1,862) | 1,569) | 986) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços de & de software | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 137,409 – 57,879 = 79,530
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 79,530 – 67,560 = 11,970
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 11,970 ÷ [(79,530 + 67,560) ÷ 2] = 16.28%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. O valor aumentou de 64.129 milhões de dólares americanos em 2022 para 79.530 milhões de dólares americanos em 2025, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentaram um aumento notável. Partindo de 986 milhões de dólares americanos em 2022, atingiram 11.970 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento substancial sugere uma alteração significativa na estrutura de capital ou um aumento considerável nos passivos e patrimônio líquido.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma mudança drástica em sua trajetória. Inicialmente baixo, com 1,55% em 2022, apresentou um aumento gradual para 2,79% em 2024. No entanto, em 2025, o índice registrou um salto expressivo para 16,28%. Este aumento acentuado indica uma concentração crescente de recursos em áreas específicas do balanço, possivelmente refletindo uma estratégia de foco ou uma mudança no modelo de negócios.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento significativo, especialmente no último ano do período.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um crescimento gradual seguido por um aumento substancial no último ano, indicando uma concentração de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
International Business Machines Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à IBM | 10,593) | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 13,193) | 13,445) | 13,931) | 10,435) | 12,796) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (10,302) | (4,937) | (7,070) | (4,202) | (5,975) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 7,702) | (2,485) | 641) | (4,594) | (1,078) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços de & de software | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 7,702 ÷ [(79,530 + 67,560) ÷ 2] = 10.47%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento constante, partindo de 64129 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 79530 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente negativas, com -4594 milhões de dólares americanos em 2022, houve uma melhora substancial, culminando em um valor positivo de 7702 milhões de dólares americanos em 2025. Esta reversão indica uma crescente capacidade de gerar caixa a partir das operações.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe flutuações consideráveis. Em 2022, o índice registrou -7.22%, indicando uma deficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa. Em 2023, houve uma melhora expressiva, com o índice atingindo 0.99%. Contudo, em 2024, o índice retornou a valores negativos (-3.73%), antes de apresentar um aumento significativo para 10.47% em 2025. Esta variação sugere instabilidade na eficiência da gestão do capital de giro e na capacidade de converter resultados contábeis em caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam uma mudança significativa de valores negativos para positivos, indicando melhoria na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe volatilidade, com períodos de deficiência e de eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa.