Análise do endividamento
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Dívida total (quantia escriturada)
International Business Machines Corp., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise da estrutura de dívida ao longo do período de cinco anos revela tendências distintas. Observa-se uma redução consistente na dívida de curto prazo, passando de 7.183 milhões de dólares americanos em 2020 para 5.089 milhões de dólares americanos em 2024. Esta diminuição sugere uma melhora na gestão do capital de giro ou uma estratégia de refinanciamento para alongar os prazos da dívida.
A dívida de longo prazo, excluindo os vencimentos correntes, apresentou uma trajetória mais complexa. Após uma queda inicial de 54.355 milhões de dólares americanos em 2020 para 44.917 milhões de dólares americanos em 2021, houve um aumento gradual para 50.121 milhões de dólares americanos em 2023, seguido por uma leve diminuição para 49.884 milhões de dólares americanos em 2024. Este padrão pode indicar investimentos em projetos de longo prazo ou a necessidade de financiar operações contínuas com dívida de longo prazo.
A dívida total, considerando o valor escriturado, demonstra uma diminuição de 61.538 milhões de dólares americanos em 2020 para 51.704 milhões de dólares americanos em 2021. Contudo, a partir de 2022, a dívida total apresentou um aumento, atingindo 56.547 milhões de dólares americanos em 2023, antes de se estabilizar em 54.973 milhões de dólares americanos em 2024. Este aumento recente na dívida total, apesar da redução da dívida de curto prazo, pode ser atribuído ao aumento da dívida de longo prazo, indicando uma mudança na composição da estrutura de capital.
- Tendências Gerais
- Redução da dívida de curto prazo e flutuações na dívida de longo prazo.
- Observações Chave
- Apesar da diminuição da dívida de curto prazo, a dívida total apresentou um aumento recente, sugerindo uma dependência crescente de financiamento de longo prazo.
- Implicações Potenciais
- A gestão da dívida de longo prazo e a capacidade de gerar fluxo de caixa para cobrir os encargos financeiros serão fatores críticos para a sustentabilidade financeira.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2024 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Dívida de curto prazo | |
| Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | |
| Endividamento total (valor justo) | |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada pós-swap da dívida:
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × ÷ =
Custos com juros incorridos
International Business Machines Corp., custos de juros incorridos
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Custo do financiamento | |||||||||||
| Despesa com juros | |||||||||||
| Juros capitalizados | |||||||||||
| Juros pagos e vencidos |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação aos encargos financeiros ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação no custo do financiamento, com uma redução inicial em 2021, seguida por um aumento modesto em 2022 e estabilização nos anos subsequentes.
A despesa com juros demonstra uma trajetória de declínio em 2021, mas apresenta um aumento consistente a partir de 2022, atingindo os valores mais altos no final do período analisado. Este aumento pode indicar um maior endividamento ou taxas de juros mais elevadas.
Os juros capitalizados, embora representem uma parcela menor do total, exibem uma tendência de crescimento constante ao longo dos cinco anos, sugerindo um aumento nos investimentos em ativos que se qualificam para a capitalização de juros.
Os juros pagos e vencidos acompanham a tendência da despesa com juros, com um pico significativo nos anos de 2023 e 2024. Este comportamento reforça a indicação de um aumento nos compromissos financeiros relacionados a juros.
- Custo do Financiamento
- Apresenta uma redução inicial seguida de estabilização, indicando possível otimização na gestão de custos de financiamento, mas com pouca variação nos últimos anos.
- Despesa com Juros
- Demonstra um aumento constante a partir de 2022, sugerindo um aumento da dívida ou das taxas de juros.
- Juros Capitalizados
- Exibe uma tendência de crescimento constante, refletindo um possível aumento nos investimentos em ativos em desenvolvimento.
- Juros Pagos e Vencidos
- Segue a tendência da despesa com juros, com um aumento significativo nos anos mais recentes, confirmando o aumento dos compromissos financeiros.
Em resumo, os dados indicam uma gestão relativamente estável dos custos de financiamento, mas um aumento progressivo nos encargos com juros, o que pode requerer uma análise mais aprofundada da estrutura de capital e das políticas de endividamento.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= ÷ =
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Juros pagos e vencidos
= ÷ =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas nos índices de cobertura de juros ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa em ambos os índices, indicando flutuações na capacidade de pagamento de despesas com juros.
- Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados)
- Este índice apresentou um aumento de 4,62 em 2020 para 5,2 em 2021, demonstrando uma melhora na capacidade de cobrir as despesas com juros. Contudo, em 2022, houve uma queda acentuada para 1,97, sinalizando uma redução considerável nessa capacidade. Uma recuperação substancial foi observada em 2023, com o índice atingindo 6,42, o valor mais alto do período analisado. Em 2024, o índice retraiu para 4,4, indicando uma diminuição, embora ainda superior ao nível de 2020.
- Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados)
- O índice ajustado seguiu uma trajetória semelhante, com um aumento de 3,41 em 2020 para 3,88 em 2021. A queda mais expressiva ocorreu em 2022, atingindo 1,53. Em 2023, houve um aumento significativo para 5,29, refletindo uma melhora na cobertura de juros após a capitalização. Em 2024, o índice ajustado diminuiu para 3,65, indicando uma redução na capacidade de cobertura, mas permanecendo acima do nível de 2020.
A divergência entre os dois índices sugere que a capitalização de juros tem um impacto considerável na capacidade de pagamento de juros. A volatilidade observada em ambos os índices indica que a capacidade de cobertura de juros é sensível a mudanças nas condições financeiras e operacionais. A recuperação em 2023, seguida por uma leve retração em 2024, sugere um cenário de estabilização com alguma incerteza.