Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
AppLovin Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 7,259,610) | 5,869,259) | 5,359,187) | 5,847,846) | 6,163,579) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 2,487,096) | 741,411) | 502,152) | 1,080,484) | 1,520,504) | |
| Menos: Equivalentes de caixa restritos | —) | —) | —) | —) | 1,050,000) | |
| Ativos operacionais | 4,772,514) | 5,127,848) | 4,857,035) | 4,767,362) | 3,593,075) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 5,124,939) | 4,779,441) | 4,102,858) | 3,945,169) | 4,025,288) | |
| Menos: Passivos de arrendamento financeiro, correntes | 17,481) | 22,336) | 19,683) | 22,304) | 21,999) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | —) | —) | 215,000) | 33,310) | 25,810) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 3,512,987) | 3,508,983) | 2,905,906) | 3,178,412) | 3,201,834) | |
| Menos: Passivos não circulantes de arrendamento mercantil financeiro | 105,172) | 133,893) | 144,174) | 44,736) | 24,085) | |
| Passivo operacional | 1,489,299) | 1,114,229) | 818,095) | 666,407) | 751,560) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 3,283,215) | 4,013,619) | 4,038,940) | 4,100,955) | 2,841,515) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (730,404) | (25,321) | (62,015) | 1,259,440) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços de & de software | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 4,772,514 – 1,489,299 = 3,283,215
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 3,283,215 – 4,013,619 = -730,404
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -730,404 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -20.02%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução gradual desses ativos, iniciando em US$ 4.100.955 em 2022, atingindo US$ 4.038.940 em 2023, US$ 4.013.619 em 2024 e, finalmente, US$ 3.283.215 em 2025.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão distinto. Em 2022, o valor registrado é de US$ 1.259.440, seguido por valores negativos subsequentes: US$ -62.015 em 2023, US$ -25.321 em 2024 e US$ -730.404 em 2025. Essa progressão indica uma inversão na composição das contas de balanço, com um aumento da proporção de passivos ou diminuição de ativos.
O índice de especialização baseada no balanço acompanha a tendência das contas agregadas, exibindo valores positivos em 2022 (36,28%) e 2023 (-1,52%), seguido por valores negativos em 2024 (-0,63%) e 2025 (-20,02%). A queda progressiva e a inversão para valores negativos sugerem uma diminuição da especialização, possivelmente indicando uma diversificação ou uma mudança na estrutura de capital.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de declínio constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de um valor positivo significativo para valores negativos crescentes, indicando uma mudança na estrutura de balanço.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresentou uma redução progressiva, culminando em um valor negativo em 2025, sugerindo uma perda de especialização.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
AppLovin Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido (prejuízo) atribuível à AppLovin | 3,333,751) | 1,579,776) | 356,711) | (192,746) | 35,446) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 3,971,094) | 2,099,011) | 1,061,510) | 412,773) | 361,851) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | 358,428) | (106,754) | (77,829) | (1,371,468) | (1,214,930) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (995,771) | (412,481) | (626,970) | 765,949) | 888,525) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços de & de software | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -995,771 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -27.29%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução gradual desses ativos entre 2022 e 2025, com uma diminuição mais acentuada no último ano.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de valores negativos consistentes ao longo dos anos. Inicialmente, o valor negativo é relativamente menor em 2023, mas aumenta progressivamente em 2024 e 2025, indicando um fluxo de caixa consistentemente negativo em termos de acumulação.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma queda de aproximadamente 20% entre 2022 e 2025, sugerindo uma possível diminuição na capacidade operacional ou investimentos estratégicos que impactaram o balanço.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A progressiva intensificação dos valores negativos indica uma crescente dependência de fontes externas de financiamento ou uma alocação de capital que não resulta em acumulação de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete a relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional. Este índice demonstra uma inversão de sinal, passando de positivo em 2022 para negativo nos anos subsequentes. A magnitude do valor negativo aumenta ao longo do tempo, indicando uma crescente divergência entre o lucro reportado e o fluxo de caixa gerado pelas operações.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A deterioração do índice sugere que a empresa pode estar reconhecendo receitas que não se traduzem imediatamente em entrada de caixa, ou que há diferenças significativas entre o lucro contábil e o fluxo de caixa real.
Em resumo, os dados indicam uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos, combinada com um fluxo de caixa operacional consistentemente negativo e uma crescente divergência entre lucro e fluxo de caixa. Estes padrões podem sinalizar desafios na gestão de ativos, na geração de caixa e na sustentabilidade financeira a longo prazo.