International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se uma diminuição significativa no caixa líquido proveniente das atividades operacionais de 2020 para 2021, passando de 18.197 milhões de dólares para 12.796 milhões. Em 2022, há uma redução adicional, chegando a 10.435 milhões. No entanto, em 2023, ocorre uma recuperação, com o valor subindo para 13.931 milhões, próximo ao nível de 2020. Em 2024, uma ligeira redução é observada, com o valor de 13.445 milhões. Esses dados indicam que, apesar de oscilações anuais, a geração de caixa operacional apresentou uma recuperação em 2023 após baixa em 2022, permanecendo relativamente estável em 2024.

Fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE)

Os valores de FCFE apresentaram grande variação ao longo dos anos. Em 2020, o valor foi de 11.441 milhões, enquanto em 2021 caiu drasticamente para 2.300 milhões, sugerindo uma redução considerável na quantidade de caixa disponível após despesas, investimentos e financiamentos. Em 2022, há recuperação significativa, atingindo 9.795 milhões. A variação positiva continua em 2023, com o valor subindo para 16.939 milhões, marcando um aumento expressivo e uma expansão substancial do caixa disponível após todas as operações de financiamento. Em 2024, há uma diminuição relativamente moderada para 11.437 milhões, indicando uma possível estabilização após o pico de 2023. Esses padrões refletem flutuações na disponibilidade de caixa livre para os acionistas, influenciadas por mudanças nas operações, investimentos e financiamentos, com destaque para a forte recuperação em 2023 e posterior ajuste em 2024.

Ao analisar as tendências dos principais indicadores financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se um crescimento consistente no preço das ações, que passou de 120,71 dólares em 2020 para 257,75 dólares em 2024, representando mais do que o dobramento no valor ao longo do período.

O indicador de fluxo de caixa livre por ação (FCFE por ação) apresentou variações ao longo dos anos. Em 2020, o valor foi de 12,8 dólares, tendo uma significativa redução para 2,56 dólares em 2021. No entanto, em 2022, o FCFE se recuperou para 10,8 dólares, alcançando novamente um patamar elevado até 2023, com 18,48 dólares. Em 2024, houve uma nova redução para 12,33 dólares, embora ainda mantenha-se acima do nível de 2020.

Quanto ao índice P/FCFE, que mede o preço das ações em relação ao fluxo de caixa livre por ação, apresenta uma oscilação bastante expressiva. Em 2020, o valor era de 9,43, indicando uma avaliação relativamente baixa em relação ao FCFE. Em 2021, esse índice disparou para 48,45, sugerindo uma avaliação do mercado muito mais otimista ou uma possível distorção temporária. Nos anos seguintes, o índice voltou a valores mais baixos, de 11,97 em 2022 e 9,97 em 2023, demonstrando um retorno à avaliação mais alinhada aos níveis prévia. Em 2024, o índice subiu novamente para 20,9, indicando uma valorização relativa do preço das ações em relação ao fluxo de caixa livre.

Em síntese, as ações apresentaram uma forte valorização ao longo do período, embora o fluxo de caixa livre por ação tenha experimentado oscilações, refletindo possíveis variações na geração de caixa ou na distribuição de lucros. A volatilidade do índice P/FCFE demonstra uma avaliação do mercado que pode ter sido influenciada por fatores de percepção de risco, mudanças na lucratividade ou alterações na política de distribuição de recursos.