International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Ao analisar os dados referentes aos múltiplos de avaliação ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se um aumento substancial na relação preço/lucro líquido (P/E) em 2022, atingindo 71,56, um valor significativamente superior às médias anteriores, que giraram aproximadamente na faixa de 19 a 19,4. Apesar de uma leve redução para 22,5 em 2023, o valor ainda permanece elevado em relação aos anos anteriores, mas apresenta alta escalada em 2022. Em 2024, a relação P/E volta a subir para 39,68, indicando maior valorização do mercado em relação ao lucro líquido, embora ainda inferior ao pico de 2022. No que concerne à relação preço/resultado operacional (P/OP), nota-se uma estabilidade relativa entre 15,9 e 16,23 em 2020 e 2021. Em 2022, há uma leve redução para 14,35, sugerindo que, neste período, o mercado valorizou mais o resultado operacional de forma proporcional. Entretanto, em 2023 a relação aumenta para 17,99, refletindo uma valorização do preço em relação ao resultado operacional, e em 2024 ela sobe ainda mais, atingindo 25,48, indicando uma maior preocupação do mercado com a valorização dos resultados operacionais ou possíveis expectativas de crescimento futuro. Quanto à relação preço/receita (P/S), verifica-se uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período: começa em 1,47 em 2020, aumenta para 1,94 em 2021 e mantém esse valor em 2022, mas apresenta incrementos significativos em 2023 e 2024, atingindo 2,73 e 3,81, respectivamente. Esse aumento sugere que o mercado está atribuindo maior valor às receitas da empresa relativamente ao seu preço de mercado, o que pode indicar expectativas de crescimento de receita ou maior confiança na sustentabilidade dos fluxos de receita futura. No caso da relação preço/valor contabilístico (P/BV), há uma elevação progressiva, passando de 5,24 em 2020 para 5,9 em 2021, seguida de uma ligeira redução em 2022 para 5,34. Contudo, observa-se um aumento contínuo a partir de 2022, chegando a 7,49 em 2023, e continuando a subir em 2024 para 8,75. Este padrão revela que a avaliação do mercado em relação ao valor patrimonial da empresa vem se ampliando consistentemente nos últimos anos, refletindo maior confiança no valor geral dos ativos ajustados ao mercado. De modo geral, esses indicadores sugerem que a avaliação de mercado da entidade aumentou ao longo dos anos, com picos em 2022 e incrementos constantes em 2023 e 2024, indicando uma valorização contínua das ações e maior otimismo dos investidores, embora também haja períodos de alta volatilidade refletidos nos picos e ajustes nas relações múltiplas.

Preço das ações

Observa-se uma tendência de crescimento constante no preço das ações ao longo do período avaliado. De final de 2020 até final de 2024, o valor aumentou de US$120,71 para US$257,75, representando uma valorização significativa e contínua ao longo dos anos. Este crescimento sugere uma percepção positiva do mercado em relação à empresa, podendo refletir melhorias na performance financeira, na confiança dos investidores ou em expectativas de crescimento futuros.

Lucro por ação (EPS)

O lucro por ação apresentou variações ao longo do período. De 2020 até 2021, ocorreu uma leve alta de US$6,26 para US$6,39, indicando estabilidade ou ligeiro crescimento na lucratividade por ação. Em 2022, no entanto, houve uma queda expressiva para US$1,81, o que pode apontar prejuízos pontuais, prejuízos, ou mudanças na estrutura de lucros da empresa. Nos anos seguintes, há uma recuperação significativa, com o EPS subindo para US$8,18 em 2023, antes de uma nova diminuição para US$6,50 em 2024. Essa oscilação demonstra uma volatilidade na lucratividade por ação, com um impacto perceptível em 2022, possivelmente associado a eventos excepcionais ou ajustes contábeis.

P/E (Índice preditivo de preço/lucro)

O índice P/E apresentou aumento acentuado de 19,3 em 2020 para 19,4 em 2021, indicando estabilidade relativa nesse período. Contudo, em 2022, o índice dispara para 71,56, sugerindo que as ações passaram a ser avaliadas com uma expectativa de crescimento elevada ou que o lucro por ação caiu drasticamente, elevando o índice. Posteriormente, o índice P/E cai para 22,5 em 2023, refletindo uma possível correção na avaliação de mercado ou melhora nos lucros. Em 2024, o índice aumenta novamente para 39,68, indicando expectativas renovadas de crescimento ou avaliação de mercado mais otimista, mas ainda distante do pico registrado em 2022.

Preço das ações

Observa-se uma tendência de valorização contínua no preço das ações ao longo do período analisado, partindo de 120,71 dólares em 2020 e atingindo 257,75 dólares em 2024. Essa valorização representa um aumento mais acentuado a partir de 2022, indicando possivelmente uma melhora no desempenho percebido da companhia ou fatores de mercado que favoreceram sua valorização.

Lucro operacional por ação

O lucro operacional por ação evidenciou crescimento constante de 7,59 dólares em 2020 para 10,12 dólares em 2024. Apesar de uma ligeira estabilidade entre 2021 e 2022 (7,63 e 9,01 dólares respectivamente), o indicador evidencia uma tendência geral de melhora na eficiência operacional da empresa, consolidando aumento na geração de lucro por ação ao longo do período.

P/OP (Índice Preço sobre Lucro Operacional)

O indicador P/OP apresentou variações ao longo do tempo, iniciando em 15,9 em 2020 e aumentando para 16,23 em 2021, refletindo uma leve valorização do mercado em relação ao lucro operacional. Em 2022, houve uma redução do índice para 14,35, indicando que o preço das ações ficou relativamente mais atrativo em relação ao lucro operacional. No entanto, a partir de 2023, o índice voltou a subir significativamente, atingindo 17,99, e em 2024 chegando a 25,48. Essa última alta pode sugerir que as ações passaram a estar mais valorizadas frente ao lucro operacional, podendo refletir expectativas de crescimento ou outros fatores de mercado.

Observa-se uma tendência de valorização contínua do preço das ações ao longo do período analisado, passando de 120,71 dólares em 2020 para 257,75 dólares em 2024, indicando uma valorização significativa e sustentada ao longo desses anos.

Por outro lado, a métrica de vendas por ação apresentou uma variação relativamente estável, iniciando em 82,39 dólares em 2020, atingindo um pico em 2022 com 66,73 dólares, e permanecendo próxima a esse valor nos anos seguintes, com leves oscilações. Isso sugere que, apesar do aumento no valor das ações, a receita gerada por ação não acompanhou uma tendência de crescimento proporcional.

O índice P/S (Preço sobre Vendas) evidenciou um aumento expressivo, passando de 1,47 em 2020 para 3,81 em 2024. Essa elevação indica que o mercado atribui um valor crescente à empresa em relação às suas vendas, refletindo uma possível melhora nas expectativas de crescimento ou uma valorização devido a fatores intangíveis, como inovação ou perspectivas futuras, mesmo que os valores de vendas por ação não tenham aumentado de forma significativa.

Em resumo, a análise demonstra uma valorização contínua do preço das ações, acompanhada por uma estabilidade relativa nas vendas por ação, resultando em um aumento considerável no índice P/S. Esses padrões sugerem que o mercado está atribuindo maior valor à empresa, independentemente de um crescimento proporcional nas vendas acionárias, possivelmente impulsionado por fatores qualitativos ou ajustes de mercado.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se uma tendência de crescimento consistente no preço das ações ao longo do período avaliado, apresentando um aumento de aproximadamente 8,8% de 2020 para 2021, seguido por uma valorização significativa de cerca de 21,4% de 2021 para 2022, e um avanço expressivo de aproximadamente 42,8% de 2022 para 2023. Entre 2023 e 2024, há uma aceleração no crescimento, com o valor das ações crescendo cerca de 39,4%, atingindo um pico de 257,75 dólares americanos.

De forma correlata, o valor contábil por ação também apresenta uma tendência de expansão ao longo do período, embora de forma mais moderada em comparação ao preço das ações. Entre 2020 e 2022, o BVPS oscila ligeiramente, mas mantém uma leve tendência de alta. Observa-se um crescimento de aproximadamente 5,3% de 2020 para 2021, de 14% de 2021 para 2022, e uma estabilidade relativa em 2023. Em 2024, há um incremento expressivo de aproximadamente 19,8% em relação a 2023, elevando o valor contábil por ação para 29,45 dólares.

O rácio P/BV acompanha as mudanças nos demais indicadores, refletindo a relação entre o preço de mercado e o valor contábil por ação. De 2020 a 2021, esse rácio aumenta de 5,24 para 5,9, indicando uma maior valorização do mercado em relação ao valor contábil. Em 2022, há uma ligeira redução para 5,34, sugerindo uma ligeira estabilização. Nos anos seguintes, o rácio registra aumentos substanciais, atingindo 7,49 em 2023 e chegando a 8,75 em 2024, acompanhando a forte valorização do preço das ações, enquanto o valor contábil por ação cresce de forma mais moderada.

Em suma, o período analisado mostra uma forte valorização do mercado na avaliação da empresa, refletida na expressiva alta do preço das ações, que supera o crescimento do valor contábil por ação, especialmente a partir de 2022. Essa dinâmica é corroborada pelo aumento do índice P/BV, indicando uma maior percepção de valor ou expectativas positivas em relação à evolução futura da companhia. A relação entre esses indicadores sugere confiança no desempenho financeiro e potencial de crescimento contínuo ao longo do período avaliado.