Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
ServiceNow Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 26,038) | 20,383) | 17,387) | 13,299) | 10,798) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 3,726) | 2,304) | 1,897) | 1,470) | 1,728) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 2,558) | 3,458) | 2,980) | 2,810) | 1,576) | |
| Ativos operacionais | 19,754) | 14,621) | 12,510) | 9,019) | 7,494) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 13,074) | 10,774) | 9,759) | 8,267) | 7,103) | |
| Menos: Dívida corrente, líquida | —) | —) | —) | —) | 92) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, líquida, menos parcela corrente | 1,491) | 1,489) | 1,488) | 1,486) | 1,484) | |
| Passivo operacional | 11,583) | 9,285) | 8,271) | 6,781) | 5,527) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 8,171) | 5,336) | 4,239) | 2,238) | 1,967) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,835) | 1,097) | 2,001) | 271) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | — | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | |
| International Business Machines Corp. | — | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Serviços de & de software | 0.00% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 19,754 – 11,583 = 8,171
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 8,171 – 5,336 = 2,835
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,835 ÷ [(8,171 + 5,336) ÷ 2] = 41.98%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente em múltiplos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo nos ativos operacionais líquidos, passando de 2238 milhões de dólares americanos em 2022 para 8171 milhões em 2025. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentaram variação, iniciando em 271 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo um pico de 2835 milhões em 2025. A flutuação sugere mudanças na composição e volume dos ativos e passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu um padrão de aumento e diminuição. Em 2022, o índice era de 12.89%, subindo para 61.79% em 2023, diminuindo para 22.91% em 2024 e, finalmente, aumentando para 41.98% em 2025. Essa volatilidade pode indicar alterações na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita ou mudanças na estrutura de capital da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um crescimento substancial e contínuo ao longo dos anos, indicando uma expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma tendência de aumento, com flutuações anuais, sugerindo mudanças na estrutura de ativos e passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um comportamento volátil, com picos e quedas, o que pode refletir mudanças na eficiência do uso de ativos ou na estrutura de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
ServiceNow Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 1,748) | 1,425) | 1,731) | 325) | 230) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 5,444) | 4,267) | 3,398) | 2,723) | 2,191) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (1,689) | (2,501) | (2,167) | (2,583) | (1,607) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (2,007) | (341) | 500) | 185) | (354) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | — | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | |
| International Business Machines Corp. | — | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Serviços de & de software | 0.00% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -2,007 ÷ [(8,171 + 5,336) ÷ 2] = -29.72%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável de 2238 para 8171 milhões de dólares entre 2022 e 2025. Este incremento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
Em contrapartida, as acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória distinta. Inicialmente, o valor aumenta de 185 para 500 milhões de dólares, mas subsequentemente demonstra declínio, atingindo -341 milhões em 2024 e -2007 milhões em 2025. Esta inversão pode indicar desafios na geração de caixa ou a necessidade de investimentos significativos que superam as entradas de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha uma dinâmica similar. Apresenta um aumento de 8.8% em 2022 para 15.44% em 2023, mas inverte a tendência nos anos subsequentes, registrando -7.12% em 2024 e -29.72% em 2025. A queda acentuada neste índice sugere uma diminuição na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, possivelmente relacionada aos valores negativos nas acumulações agregadas.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam um padrão de crescimento inicial seguido por um declínio significativo.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe um aumento inicial seguido por uma queda acentuada, indicando potencial deterioração na conversão de lucros em fluxo de caixa.