Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

International Business Machines Corp., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	30 de jun. de 2025	31 de mar. de 2025	31 de dez. de 2024	30 de set. de 2024	30 de jun. de 2024	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020
Lucro (prejuízo) líquido	2,194)	1,055)	2,914)	(330)	1,834)	1,605)	3,288)	1,703)	1,584)	927)	2,710)	(3,196)	1,392)	733)	2,333)	1,130)	1,325)	955)	1,356)	1,698)	1,361)	1,175)
Taxa de liquidação de pensões	—)	—)	388)	2,725)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,894)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciação	578)	536)	524)	563)	548)	533)	541)	521)	520)	527)	570)	586)	620)	631)	749)	1,037)	1,050)	1,052)	1,089)	1,070)	1,056)	1,012)
Amortização de software capitalizado e ativos intangíveis adquiridos	687)	641)	589)	705)	607)	598)	611)	572)	557)	547)	567)	577)	626)	625)	632)	647)	630)	620)	610)	613)	623)	622)
Remuneração baseada em ações	441)	401)	345)	330)	316)	320)	290)	287)	288)	268)	248)	251)	254)	234)	263)	262)	244)	213)	279)	222)	247)	189)
Perda líquida (ganho) em alienações, vendas de ativos e outros	(19)	(22)	(2,350)	(353)	(26)	(253)	(1,194)	24)	(60)	(54)	(2,786)	38)	(49)	(51)	(2,157)	(7)	(152)	8)	(3,353)	(82)	(155)	316)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de aquisições/desinvestimentos	(2,180)	1,759)	1,920)	(759)	(1,213)	1,365)	927)	(51)	(251)	1,559)	2,656)	(2,249)	(1,522)	1,076)	724)	(356)	(472)	2,066)	5,879)	764)	444)	1,162)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	(493)	3,315)	1,416)	3,211)	232)	2,563)	1,175)	1,353)	1,054)	2,847)	1,255)	5,097)	(71)	2,515)	211)	1,583)	1,300)	3,959)	4,504)	2,587)	2,215)	3,301)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,701)	4,370)	4,330)	2,881)	2,066)	4,168)	4,463)	3,056)	2,638)	3,774)	3,965)	1,901)	1,321)	3,248)	2,544)	2,713)	2,625)	4,914)	5,860)	4,285)	3,576)	4,476)
Pagamentos de imobilizado	(210)	(244)	(303)	(286)	(220)	(239)	(300)	(281)	(364)	(300)	(409)	(317)	(339)	(281)	(450)	(558)	(560)	(494)	(678)	(725)	(585)	(630)
Produto da alienação de activos fixos tangíveis	37)	74)	21)	479)	45)	12)	184)	112)	14)	11)	13)	8)	18)	72)	75)	97)	76)	139)	41)	65)	36)	46)
Investimento em software	(163)	(151)	(141)	(138)	(224)	(134)	(148)	(112)	(137)	(168)	(147)	(138)	(172)	(169)	(151)	(176)	(204)	(175)	(143)	(168)	(148)	(153)
Compras de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	(1,254)	(6,486)	(1,261)	(905)	(662)	(4,934)	(768)	(1,115)	(728)	(8,531)	(1,459)	(2,135)	(1,311)	(1,025)	(908)	(764)	(1,015)	(875)	(1,234)	(1,534)	(2,382)	(1,096)
Produto da alienação de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	4,035)	927)	853)	1,774)	3,453)	464)	4,005)	4,042)	1,550)	1,050)	2,010)	944)	1,029)	682)	945)	890)	763)	549)	1,316)	2,360)	1,004)	938)
Aquisição de empresas, líquidas de caixa adquirido	(747)	(7,098)	(541)	(2,513)	(153)	(82)	(137)	(4,589)	(334)	(22)	(1,328)	(62)	(260)	(698)	(275)	(152)	(1,746)	(1,120)	(299)	(17)	(7)	(13)
Alienação de empresas, líquida de numerário transferido	—)	(1)	(7)	2)	—)	703)	—)	(10)	6)	—)	1)	3)	1,207)	61)	88)	51)	(10)	(15)	(7)	(247)	731)	26)
Créditos financeiros não operacionais, líquidos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(17)	25)	(9)	446)	(66)	115)	(20)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	1,698)	(12,979)	(1,379)	(1,587)	2,239)	(4,210)	2,836)	(1,953)	7)	(7,960)	(1,319)	(1,697)	172)	(1,358)	(675)	(629)	(2,671)	(2,000)	(558)	(332)	(1,236)	(902)
Produto de nova dívida	7)	8,378)	—)	—)	219)	5,486)	—)	154)	—)	9,432)	8)	3,394)	318)	4,084)	128)	151)	192)	51)	167)	147)	4,135)	6,055)
Pagamentos para liquidar dívidas	(1,308)	(1,257)	(124)	(1,267)	(3,118)	(2,106)	(109)	(1,713)	(1,135)	(2,125)	(1,354)	(1,487)	(2,830)	(1,129)	(1,276)	(1,347)	(1,713)	(4,261)	(4,563)	(379)	(3,138)	(5,285)
Empréstimos contraídos a curto prazo (reembolsos) inferiores a 90 dias, líquidos	—)	(29)	21)	9)	(1)	1)	(13)	9)	—)	(3)	(4)	230)	(1)	(8)	(880)	908)	21)	(89)	(386)	(18)	(1,035)	586)
Recompras de ações ordinárias por retenção de impostos	(153)	(284)	(112)	(189)	(151)	(199)	(64)	(98)	(144)	(96)	(78)	(14)	(235)	(80)	(67)	(18)	(193)	(41)	(77)	(14)	(167)	(44)
Produto da emissão de ações	185)	216)	745)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Financiamento, outros	(22)	(32)	(660)	225)	73)	216)	89)	31)	59)	(3)	70)	81)	40)	(15)	(2)	29)	29)	14)	20)	28)	31)	13)
Distribuição de Kyndryl	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	879)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos em dinheiro pagos	(1,563)	(1,549)	(1,546)	(1,543)	(1,537)	(1,521)	(1,518)	(1,515)	(1,510)	(1,497)	(1,494)	(1,491)	(1,488)	(1,475)	(1,474)	(1,471)	(1,467)	(1,457)	(1,454)	(1,453)	(1,450)	(1,440)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(2,854)	5,443)	(1,676)	(2,765)	(4,515)	1,877)	(1,615)	(3,132)	(2,730)	5,708)	(2,852)	713)	(4,196)	1,377)	(2,692)	(1,748)	(3,131)	(5,783)	(6,293)	(1,689)	(1,624)	(115)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	320)	167)	(329)	207)	(77)	(159)	130)	(120)	(26)	25)	220)	(196)	(263)	(4)	(27)	(94)	69)	(133)	113)	101)	101)	(402)
Variação líquida de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	865)	(2,999)	946)	(1,264)	(287)	1,676)	5,814)	(2,149)	(111)	1,547)	14)	721)	(2,966)	3,263)	(850)	242)	(3,108)	(3,002)	(878)	2,365)	817)	3,057)

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma trajetória de significativa volatilidade no desempenho financeiro ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou variações consideráveis, evidenciando picos positivos até o primeiro trimestre de 2023, seguido de momentos de prejuízo expressivo, especialmente no terceiro trimestre de 2022 e no primeiro trimestre de 2024.

Indicadores de depreciação e amortização mostraram estabilidade relativamente alta, mantendo-se dentro de faixas próximas, o que sugere uma consistência na alocação de ativos intangíveis e bens tangíveis ao longo do tempo. A remuneração baseada em ações apresentou crescimento contínuo, refletindo possivelmente um aumento na sua implementação ou na valorização das ações da companhia.

As perdas líquidas relacionadas a alienações de ativos e outros itens ocasionalmente impactaram negativamente o resultado, destacando momentos de desinvestimento ou venda de ativos não recorrentes. Entretanto, os ajustes de conciliação para o caixa operacional tiveram alta variabilidade, porém contribuíram para um fluxo de caixa operacional consistentemente positivo, com destaque para determinados períodos em que esse valor atingiu patamares elevados, como no terceiro trimestre de 2022 e no primeiro semestre de 2024.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstrou forte estabilidade e aumento em certos períodos, atingindo picos de mais de US$ 4 bilhões, o que indica uma forte geração de caixa operacional. No entanto, os investimentos em imobilizado e software foram predominantemente negativos, refletindo investimentos contínuos para manutenção e expansão dos ativos da empresa.

Nos investimentos em títulos e valores mobiliários, houve padrão de variação agressiva, com aquisição de ativos em alguns períodos e alienações em outros, muitas vezes compensando as compras por meio de vendas que geraram entradas significativas de caixa. Destaca-se ainda uma forte atividade de aquisição de empresas, especialmente no segundo trimestre de 2024, com cifras elevadas de saídas de caixa, enquanto a alienação de empresas representou fluxos menores e mais inconsistentes ao longo do período.

O fluxo de caixa de financiamento apresentou maior volatilidade. Foram registradas emissões de dívida em vários períodos, frequentemente acompanhadas por elevados desembolsos para pagamento de dívidas existentes, resultando em fluxos líquidos de financiamento bastante variáveis, incluindo momentos de forte aporte de recursos e períodos de pagamento expressivo de dívidas.

Os dividendos pagos permaneceram constantes e elevados ao longo de todo o período, contribuindo de modo contínuo para a saída de caixa referente às distribuições aos acionistas. A recompra de ações apresentou crescimento ao longo do tempo, indicando estratégias de retenção de valor e manejo da estrutura de capital.

Por fim, as variações cambiais tiveram impacto moderado sobre o caixa ao longo do tempo, com movimentos de efeito positivo e negativo, contribuindo para a oscilação do resultado líquido global da posição de caixa da empresa. O saldo final de caixa, considerando todas as atividades, mostrou-se altamente volátil, refletindo o comportamento intensivo de operações de financiamento, investimentos e desinvestimentos, bem como ajustes cambiais ao longo do período avaliado.

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

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