Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Microsoft Corp., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	30 de jun. de 2025	31 de mar. de 2025	31 de dez. de 2024	30 de set. de 2024	30 de jun. de 2024	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021	31 de dez. de 2020	30 de set. de 2020	30 de jun. de 2020	31 de mar. de 2020	31 de dez. de 2019	30 de set. de 2019
Lucro líquido	27,233)	25,824)	24,108)	24,667)	22,036)	21,939)	21,870)	22,291)	20,081)	18,299)	16,425)	17,556)	16,740)	16,728)	18,765)	20,505)	16,458)	15,457)	15,463)	13,893)	11,202)	10,752)	11,649)	10,678)
Depreciação, amortização e outros	11,203)	8,740)	6,827)	7,383)	6,380)	6,027)	5,959)	3,921)	3,874)	3,549)	3,648)	2,790)	3,979)	3,773)	3,496)	3,212)	3,344)	2,936)	2,761)	2,645)	3,504)	3,118)	3,203)	2,971)
Despesa de compensação baseada em ações	3,073)	2,980)	3,089)	2,832)	2,696)	2,703)	2,828)	2,507)	2,416)	2,465)	2,538)	2,192)	1,997)	1,906)	1,897)	1,702)	1,571)	1,525)	1,566)	1,456)	1,349)	1,338)	1,340)	1,262)
Perdas líquidas reconhecidas (ganhos) em investimentos e derivativos	56)	(298)	976)	(125)	44)	49)	198)	14)	44)	(40)	214)	(22)	157)	105)	(307)	(364)	(416)	(351)	(354)	(128)	(79)	52)	(203)	11)
Imposto de renda diferido	(2,221)	(2,244)	(1,158)	(1,433)	(1,145)	(1,323)	(1,702)	(568)	(1,888)	(1,675)	(1,305)	(1,191)	283)	(198)	183)	(5,970)	(34)	(88)	(17)	(11)	447)	(206)	(53)	(177)
Contas a receber	(16,179)	(2,461)	(5,978)	14,037)	(13,246)	(2,028)	(2,951)	11,034)	(11,244)	(1,408)	(3,164)	11,729)	(12,634)	857)	(5,543)	10,486)	(11,606)	290)	(4,008)	8,843)	(9,355)	891)	(4,203)	10,090)
Inventários	(81)	52)	711)	(373)	55)	260)	1,474)	(505)	374)	106)	1,305)	(543)	(461)	(279)	394)	(777)	(388)	(329)	788)	(808)	(251)	181)	799)	(561)
Outros ativos circulantes	(3,686)	1,077)	(353)	(82)	(2,528)	951)	725)	(796)	(2,419)	1,152)	(392)	(332)	(2,570)	91)	830)	940)	(2,086)	478)	730)	(54)	(2,151)	94)	165)	(438)
Outros ativos de longo prazo	418)	(518)	(1,089)	(1,761)	(1,240)	(2,137)	(1,427)	(2,013)	(1,548)	(554)	(65)	(666)	(575)	(724)	(908)	(598)	(1,013)	(885)	(1,499)	(62)	(311)	124)	(517)	(333)
Contas a pagar	(652)	1,179)	958)	(916)	4,204)	648)	(2,521)	1,214)	1,311)	(407)	(2,058)	(1,567)	2,659)	520)	235)	(471)	1,617)	833)	33)	315)	3,026)	546)	(7)	(547)
Receitas não auferidas	18,361)	(1,032)	(6,338)	(5,553)	15,657)	(645)	(5,538)	(4,126)	14,224)	(181)	(5,186)	(3,322)	12,546)	(209)	(4,343)	(2,885)	11,397)	(473)	(3,227)	(3,064)	8,776)	(736)	(2,936)	(2,892)
Imposto de renda	1,043)	1,298)	(3,395)	1,016)	(806)	2,622)	(1,554)	1,425)	681)	1,414)	(2,863)	410)	(991)	1,091)	(2,057)	2,653)	(32)	1,074)	(2,368)	(983)	(589)	765)	(471)	(3,336)
Outros passivos circulantes	5,346)	2,838)	3,217)	(5,479)	4,652)	2,803)	1,518)	(4,106)	2,762)	1,715)	1,819)	(4,024)	3,455)	1,287)	1,745)	(4,143)	3,755)	1,590)	1,755)	(2,951)	2,482)	695)	1,489)	(3,320)
Outros passivos de longo prazo	(1,267)	(391)	716)	(33)	436)	48)	(26)	291)	102)	6)	257)	188)	44)	438)	93)	250)	143)	122)	893)	244)	623)	(110)	425)	410)
Variações de ativos e passivos operacionais	3,303)	2,042)	(11,551)	856)	7,184)	2,522)	(10,300)	2,418)	4,243)	1,843)	(10,347)	1,873)	1,473)	3,072)	(9,554)	5,455)	1,787)	2,700)	(6,903)	1,480)	2,250)	2,450)	(5,256)	(927)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido das operações	15,414)	11,220)	(1,817)	9,513)	15,159)	9,978)	(3,017)	8,292)	8,689)	6,142)	(5,252)	5,642)	7,889)	8,658)	(4,285)	4,035)	6,252)	6,722)	(2,947)	5,442)	7,471)	6,752)	(969)	3,140)
Caixa líquido das operações	42,647)	37,044)	22,291)	34,180)	37,195)	31,917)	18,853)	30,583)	28,770)	24,441)	11,173)	23,198)	24,629)	25,386)	14,480)	24,540)	22,710)	22,179)	12,516)	19,335)	18,673)	17,504)	10,680)	13,818)
Produto da emissão (reembolsos) de dívida, vencimentos de 90 dias ou menos, líquidos	—)	—)	—)	(5,746)	(1,142)	(3,810)	(8,490)	18,692)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto da emissão de dívida	—)	—)	—)	—)	197)	6,352)	10,773)	7,073)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Prémio pecuniário na troca de dívidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,754)	—)	—)	(3,417)	—)	—)	—)
Reembolsos da dívida	—)	(2,250)	—)	(966)	(13,065)	(11,589)	(2,916)	(1,500)	(1,000)	—)	(750)	(1,000)	—)	(4,197)	—)	(4,826)	—)	(500)	(3,250)	—)	—)	(3,000)	(18)	(2,500)
Emissão de ações ordinárias	548)	546)	256)	706)	534)	522)	261)	685)	512)	536)	243)	575)	461)	477)	291)	612)	450)	396)	302)	545)	340)	342)	234)	427)
Ações ordinárias recompradas	(4,546)	(4,781)	(4,986)	(4,107)	(4,210)	(4,213)	(4,000)	(4,831)	(5,704)	(5,509)	(5,459)	(5,573)	(8,757)	(8,822)	(7,433)	(7,684)	(7,177)	(6,930)	(6,535)	(6,743)	(5,791)	(7,059)	(5,206)	(4,912)
Dividendos em dinheiro das ações ordinárias pagos	(6,169)	(6,169)	(6,170)	(5,574)	(5,574)	(5,572)	(5,574)	(5,051)	(5,054)	(5,059)	(5,066)	(4,621)	(4,632)	(4,645)	(4,652)	(4,206)	(4,214)	(4,221)	(4,230)	(3,856)	(3,865)	(3,876)	(3,886)	(3,510)
Outros, líquidos	(677)	(382)	(343)	(889)	(303)	(498)	(201)	(307)	(167)	(258)	(317)	(264)	(341)	(158)	(192)	(172)	(430)	(183)	79)	(235)	471)	(1,052)	(39)	286)
Caixa líquido proveniente de financiamentos (utilizados em)	(10,844)	(13,036)	(11,243)	(16,576)	(23,563)	(18,808)	(10,147)	14,761)	(11,413)	(10,290)	(11,349)	(10,883)	(13,269)	(17,345)	(11,986)	(16,276)	(11,371)	(13,192)	(13,634)	(10,289)	(12,262)	(14,645)	(8,915)	(10,209)
Adições ao imóvel e equipamentos	(17,079)	(16,745)	(15,804)	(14,923)	(13,873)	(10,952)	(9,735)	(9,917)	(8,943)	(6,607)	(6,274)	(6,283)	(6,871)	(5,340)	(5,865)	(5,810)	(6,452)	(5,089)	(4,174)	(4,907)	(4,744)	(3,767)	(3,545)	(3,385)
Aquisição de empresas, líquida de caixa adquirido e alienações, e compras de ativos intangíveis e outros	(1,743)	(981)	(1,405)	(1,849)	(1,342)	(1,575)	(65,029)	(1,186)	(341)	(301)	(679)	(349)	(1,263)	(18,719)	(850)	(1,206)	(501)	(7,512)	(415)	(481)	(1,650)	(329)	(80)	(462)
Compras de investimentos	(21,631)	(4,474)	(2,050)	(1,620)	(2,831)	(2,183)	(4,258)	(8,460)	(11,976)	(9,063)	(11,599)	(5,013)	(4,919)	(8,723)	(2,505)	(10,309)	(14,877)	(18,375)	(15,092)	(14,580)	(18,879)	(15,910)	(19,011)	(23,390)
Vencimentos dos investimentos	4,618)	6,721)	2,604)	2,136)	1,557)	3,350)	4,150)	15,718)	6,766)	13,154)	6,928)	6,662)	1,237)	1,099)	5,253)	8,862)	7,246)	15,016)	15,264)	14,266)	18,890)	17,247)	11,230)	19,082)
Venda de investimentos	2,621)	2,161)	2,559)	1,968)	2,023)	1,941)	1,600)	5,330)	5,629)	1,239)	4,775)	2,711)	3,225)	16,693)	2,895)	5,630)	3,297)	5,876)	2,421)	2,414)	3,162)	2,810)	5,370)	6,379)
Outros, líquidos	2,642)	604)	(16)	(913)	(382)	(1,281)	1,347)	(982)	(269)	(1,686)	(301)	(860)	(1,138)	(1,181)	(89)	(417)	434)	400)	327)	(2,083)	(1,241)	—)	—)	—)
Caixa líquido (usado em) do investimento	(30,572)	(12,714)	(14,112)	(15,201)	(14,848)	(10,700)	(71,925)	503)	(9,134)	(3,264)	(7,150)	(3,132)	(9,729)	(16,171)	(1,161)	(3,250)	(10,853)	(9,684)	(1,669)	(5,371)	(4,462)	51)	(6,036)	(1,776)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa	183)	52)	(294)	122)	(103)	(80)	72)	(99)	(81)	29)	88)	(230)	(198)	24)	106)	(73)	36)	(33)	14)	(46)	(83)	(64)	18)	(72)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	1,414)	11,346)	(3,358)	2,525)	(1,319)	2,329)	(63,147)	45,748)	8,142)	10,916)	(7,238)	8,953)	1,433)	(8,106)	1,439)	4,941)	522)	(730)	(2,773)	3,629)	1,866)	2,846)	(4,253)	1,761)

Os dados trimestrais revelam uma tendência geral de crescimento no lucro líquido ao longo do período analisado, com flutuações ocasionais em função de variações econômicas e operacionais. Notavelmente, há um aumento substancial no lucro nos trimestres finais de 2023, indicando uma expansão contínua na rentabilidade.

Os itens relacionados à depreciação, amortização e outros custos têm apresentado oscilações, porém, com uma tendência de incremento na sua magnitude, o que pode refletir investimentos em ativos de longo prazo ou aquisições de bens de capital. A despesa de compensação baseada em ações mantém-se relativamente constante em sua faixa, porém registra aumentos pontuais, correlacionados possivelmente ao crescimento das ações e incentivos vinculados.

As perdas líquidas reconhecidas em investimentos e derivativos variam entre valores positivos e negativos, indicando períodos de ganhos pontuais em investimentos, apesar de algumas perdas substanciais. A faixa de variações reflete a tentativa da empresa de gerenciar riscos de mercado e posições financeiras complexas.

O imposto de renda diferido demonstra uma tendência de variações expressivas, incluindo períodos de valor negativo e positivo, o que sugere uma gestão ativa dos efeitos fiscais, possivelmente em resposta às mudanças na legislação ou nos resultados operacionais.

Os contas a receber apresentam alta volatilidade, com picos de aumento em certos trimestres, especialmente em 2020 e 2021, seguidos por recuperações. Este padrão sugere variações na política de crédito ou alterações no ciclo de receita. Já os inventários exibem padrões semelhantes, com períodos de aumento acentuado sinalizando possível aquisição de estoques correspondente a estratégias de preparação para demanda futura ou lançamentos de produtos.

Os demais ativos circulantes e de longo prazo indicam oscilações bruscas, refletindo, possivelmente, investimentos significativos ou reestruturações de ativos. As contas a pagar também seguem um padrão de alta, com picos que sugerem maior volume de obrigações com fornecedores ou parceiros comerciais durante determinados períodos.

Receitas não auferidas exibem picos extraordinários em vários trimestres, sobretudo em 2021 e 2022, indicando um aumento no volume de receitas pendentes de reconhecimento, podendo estar relacionado a contratos de longa duração ou receitas diferidas por políticas contábeis específicas.

O imposto de renda apresenta padrões de alta e baixa que acompanham as variações na lucratividade antes do imposto, refletindo o efeito de diferenças fiscais temporárias e permanentes.

Os passivos, tanto circulantes quanto de longo prazo, exibem incremento em sua magnitude ao longo do tempo, sugerindo maior alavancagem ou maior volume de obrigações financeiras e operacionais, especialmente em passivos circulantes, que mostram maior volatilidade e variabilidade.

Variações de ativos e passivos operacionais revelam períodos de grande impacto, especialmente ao final de 2021 e início de 2022, refletindo ajustes operacionais e estratégias de capital de giro em resposta a condições mercadológicas desafiadoras.

O lucro de caixa proveniente das operações mostra crescimento consistente, confirmando a capacidade de geração de caixa operacional. Entretanto, há períodos de significativa variação líquida, destacando uma gestão dinâmica do fluxo de caixa, com investimentos e financiamentos impactando positivamente ou negativamente o caixa líquido.

Nos investimentos, observa-se uma redução no volume de aquisições ao longo do período, com pontuações específicas de aquisição de ativos e ativos intangíveis, enquanto os vencimentos e vendas de investimentos indicam estratégias de rotatividade de portfólio financeiro.

O fluxo de caixa de financiamentos demonstra períodos de forte saída de recursos, correlacionados às recompra de ações e pagamento de dividendos elevados, indicando uma política de retorno de valor aos acionistas e gestão de endividamento. Esse padrão também é evidenciado pelas operações de emissão e reembolso da dívida ao longo do período.

O impacto de taxas de câmbio sobre o caixa demonstra efeitos negativos em alguns períodos, contudo, também há períodos de recuperação, sugerindo exposição cambial relevante que exige monitoramento contínuo.

Finalmente, a variação líquida de caixa mostra períodos de forte incremento e diminuição, refletindo os esforços de gestão de liquidez frente às operações, investimentos e financiamentos, culminando em aumentos ou reduções substanciais de caixa em determinados períodos, especialmente ao final de 2023 e início de 2024, indicando estratégias de ajuste financeiro para sustentar crescimento ou enfrentar desafios de mercado.

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Demonstração dos fluxos de caixa Dados trimestrais

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