ServiceNow Inc. (NYSE:NOW)

O padrão de lucro líquido ao longo do período analisado evidencia uma evolução significativa, com períodos de alta expressiva, especialmente a partir do início de 2022, momento em que há uma transição de lucros modestos para resultados mais robustos, culminando em picos de até US$ 1.044 milhões no final de 2022 e valores consistentes de cerca de US$ 385 a US$ 460 milhões em 2023 e 2024. Essa tendência sugere uma melhora contínua na rentabilidade operacional da empresa, embora com variações trimestrais que refletem fatores sazonais ou operacionais internos.

As despesas com depreciação, amortização e remuneração baseada em ações demonstram crescimento ao longo do tempo. Notadamente, as despesas de remuneração baseadas em ações aumentaram de US$ 188 milhões em 2020 para cerca de US$ 499 milhões em 2024, indicando uma expansão no incentivo de empregados ou a adoção de planos de recompra de ações. Apesar disso, a depreciação e amortização apresentam uma streak de crescimento sustentado, refletindo possíveis investimentos contínuos em ativos intangíveis ou físicos.

O imposto de renda diferido apresentou flutuações, incluindo períodos de valores negativos, destacando a complexidade da composição tributária. Particularmente, houve um valor de -US$ 911 milhões em determinado período, indicando um impacto significativo de reconhecimentos fiscais ou ajustes de fundos de impostos diferidos, o que pode impactar a performance líquida após impostos.

No componente de ativos e passivos, as contas a receber exibiram volatilidade considerável, com exemplos de valores negativos e positivos acentuados, sugerindo oscilações na política de crédito ou na base de clientes, bem como mudanças na liquidez operacional. Outras contas, como contas a pagar e receita diferida, também revelam variações relevantes, refletindo ajustes em obrigações e desempenho de receitas ao longo dos períodos.

As variações operacionais de ativos e passivos indicam uma oscilação na gestão do capital de giro e na eficiência operacional. Destacadamente, há períodos de variações líquidas negativas expressivas, como -US$ 624 milhões e -US$ 562 milhões, que podem estar associados a eventos pontuais de redução de ativos ou aumento de passivos.

O fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais mostra uma trajetória de crescimento, passando de US$ 492 milhões em 2020 para valores superiores a US$ 1.600 milhões em alguns trimestres de 2024, refletindo maior geração de caixa operacional. Contudo, os investimentos em bens e equipamentos e em outras atividades de investimento também aumentaram de forma significativa ao longo do período, indicando uma estratégia de crescimento robusto, embora com maior gasto de caixa em compras de investimentos e ativos intangíveis.

O fluxo de caixa utilizado em atividades de financiamento demonstra uma forte tendência de saídas de caixa, especialmente por recompras de ações e pagamento de impostos relacionados à liquidação de prêmios de capital próprio, configurando uma estratégia de retorno de valor aos acionistas. Além disso, há efeitos de moeda estrangeira que impactaram positivamente ou negativamente o caixa ao longo do tempo.

Por fim, a variação líquida de caixa apresentou oscilações relevantes, com alguns períodos de forte incremento e outros de redução expressiva, refletindo a culminância dos fluxos de caixa operacional, de investimento e financiamento. A soma dos elementos sugere uma manutenção de liquidez operacional suficiente para suportar os investimentos e recompra de ações ao longo do período analisado.