Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Caterpillar Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 98,585) | 87,764) | 87,476) | 81,943) | 82,793) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 9,980) | 6,889) | 6,978) | 7,004) | 9,254) | |
| Ativos operacionais | 88,605) | 80,875) | 80,498) | 74,939) | 73,539) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 77,267) | 68,270) | 67,973) | 66,052) | 66,277) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | 5,514) | 4,393) | 4,643) | 5,957) | 5,404) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento em até um ano | 7,120) | 6,665) | 8,763) | 5,322) | 6,352) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento após um ano | 30,696) | 27,351) | 24,472) | 25,714) | 26,033) | |
| Passivo operacional | 33,937) | 29,861) | 30,095) | 29,059) | 28,488) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 54,668) | 51,014) | 50,403) | 45,880) | 45,051) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 3,654) | 611) | 4,523) | 829) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 88,605 – 33,937 = 54,668
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 54,668 – 51,014 = 3,654
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,654 ÷ [(54,668 + 51,014) ÷ 2] = 6.92%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 45880 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 54668 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço também apresentam um aumento notável. O valor inicial de 829 milhões de dólares americanos em 2022 evolui para 3654 milhões de dólares americanos em 2025, indicando um acúmulo significativo de recursos ou passivos no balanço patrimonial.
O índice de especialização baseada no balanço exibe flutuações consideráveis. Em 2022, o índice se encontra em 1.82%, seguido por um aumento expressivo para 9.4% em 2023. Posteriormente, há uma redução para 1.2% em 2024, com uma nova elevação para 6.92% em 2025. Essa volatilidade sugere mudanças na composição dos ativos e passivos, impactando a especialização do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um aumento substancial, refletindo acúmulo de recursos ou passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia volatilidade, sugerindo alterações na estrutura de ativos e passivos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Caterpillar Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro atribuível aos acionistas ordinários | 8,884) | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 11,739) | 12,035) | 12,885) | 7,766) | 7,198) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | (4,707) | (2,453) | (5,871) | (2,541) | (3,084) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,852) | 1,210) | 3,321) | 1,480) | 2,375) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,852 ÷ [(54,668 + 51,014) ÷ 2] = 3.50%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, de 45880 milhões de dólares americanos em 2022 para 54668 milhões em 2025, sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória mais volátil. Houve um aumento significativo de 1480 milhões em 2022 para 3321 milhões em 2023, seguido por uma diminuição para 1210 milhões em 2024 e um subsequente aumento para 1852 milhões em 2025. Essa flutuação pode indicar variações na gestão do capital de giro ou na realização de investimentos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra também alguma variabilidade. Iniciando em 3.26% em 2022, o índice aumentou para 6.9% em 2023, indicando uma maior eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Contudo, houve uma queda para 2.39% em 2024, seguida por uma recuperação parcial para 3.5% em 2025. Essa oscilação pode estar relacionada a mudanças nas condições de pagamento a fornecedores e recebimento de clientes, ou a alterações na política de gestão de estoques.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, com um aumento expressivo em 2023, seguido por queda em 2024 e recuperação em 2025. Sugere variações na gestão do capital de giro.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações, com um pico em 2023 e subsequente queda em 2024, indicando possíveis mudanças nas condições de pagamento e recebimento ou na gestão de estoques.