Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Caterpillar Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 87,764) | 87,476) | 81,943) | 82,793) | 78,324) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 6,889) | 6,978) | 7,004) | 9,254) | 9,352) | |
| Ativos operacionais | 80,875) | 80,498) | 74,939) | 73,539) | 68,972) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 68,270) | 67,973) | 66,052) | 66,277) | 62,946) | |
| Menos: Empréstimos de curto prazo | 4,393) | 4,643) | 5,957) | 5,404) | 2,015) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento em até um ano | 6,665) | 8,763) | 5,322) | 6,352) | 9,149) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento após um ano | 27,351) | 24,472) | 25,714) | 26,033) | 25,999) | |
| Passivo operacional | 29,861) | 30,095) | 29,059) | 28,488) | 25,783) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 51,014) | 50,403) | 45,880) | 45,051) | 43,189) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 611) | 4,523) | 829) | 1,862) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| GE Aerospace | -10.31% | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | 4.71% | -5.90% | -0.33% | -0.06% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 80,875 – 29,861 = 51,014
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 51,014 – 50,403 = 611
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 611 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 1.20%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento constante, partindo de 45051 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 51014 milhões de dólares americanos em 2024. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação significativa. Em 2021, o valor registrado foi de 1862 milhões de dólares americanos, seguido por um aumento substancial para 829 milhões de dólares americanos em 2022. Em 2023, houve um novo aumento expressivo, alcançando 4523 milhões de dólares americanos, e um crescimento adicional em 2024, atingindo 611 milhões de dólares americanos. Essa flutuação sugere mudanças na composição e gestão dos ativos e passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta um comportamento volátil. Em 2021, o índice foi de 4.22%, diminuindo para 1.82% em 2022. Em 2023, houve um aumento notável para 9.4%, seguido por uma queda para 1.2% em 2024. Essa variação indica mudanças na concentração de ativos específicos no balanço patrimonial, possivelmente refletindo decisões estratégicas de investimento ou desinvestimento.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam flutuações significativas, com aumentos expressivos em 2023 e 2024, após um aumento inicial em 2022.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um padrão volátil, com variações consideráveis entre os anos, indicando mudanças na composição dos ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Caterpillar Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro atribuível aos acionistas ordinários | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | 2,998) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 12,035) | 12,885) | 7,766) | 7,198) | 6,327) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | (2,453) | (5,871) | (2,541) | (3,084) | (1,485) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,210) | 3,321) | 1,480) | 2,375) | (1,844) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| GE Aerospace | 5.07% | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -13.86% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,210 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 2.39%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, embora gradual, indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Registrou-se um incremento de US$ 833 milhões entre 2021 e 2022, seguido por um aumento mais expressivo de US$ 4523 milhões entre 2022 e 2023. A taxa de crescimento diminuiu para US$ 611 milhões entre 2023 e 2024, sugerindo uma possível estabilização ou desaceleração no ritmo de expansão dos ativos operacionais.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade notável. Houve uma diminuição significativa em 2022, seguida por uma recuperação substancial em 2023, e posteriormente uma queda acentuada em 2024. Essa flutuação pode indicar variações na geração e aplicação de caixa, possivelmente influenciadas por fatores como investimentos, financiamentos ou mudanças nas operações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A redução de US$ 895 milhões em 2022 foi revertida com um aumento de US$ 1841 milhões em 2023. Contudo, a diminuição de US$ 2111 milhões em 2024 representa uma mudança significativa, necessitando de investigação adicional para determinar as causas subjacentes.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra variações consideráveis, refletindo a relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional. A flutuação deste índice sugere mudanças na qualidade dos lucros, ou seja, na capacidade de converter lucros contábeis em fluxo de caixa real.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice diminuiu de 5.38% em 2021 para 3.26% em 2022, indicando uma menor conversão de lucro em fluxo de caixa. Em 2023, houve um aumento para 6.9%, seguido por uma queda para 2.39% em 2024. Essa volatilidade exige uma análise mais aprofundada para identificar os fatores que influenciam a relação entre lucro e fluxo de caixa.