Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Caterpillar Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro das empresas consolidadas e coligadas	8,882)	10,788)	10,332)	6,704)	6,493)
Depreciação e amortização	2,262)	2,153)	2,144)	2,219)	2,352)
Ganho atuarial sobre pensão e benefícios pós-aposentadoria	(294)	(154)	(97)	(606)	(833)
Provisão (benefício) para imposto de renda diferido	465)	(621)	(592)	(377)	(383)
Perda na alienação	30)	164)	572)	—)	—)
Taxa de imparidade de goodwill	—)	—)	—)	925)	—)
Outros__________	742)	564)	375)	701)	216)
Recebíveis, comércio e outros	(2,138)	(160)	(437)	(220)	(1,259)
Inventários	(1,477)	(414)	(364)	(2,589)	(2,586)
Contas a pagar	1,179)	(282)	(754)	798)	2,041)
Despesas acumuladas	438)	191)	796)	317)	196)
Salários, salários e benefícios acumulados	187)	(363)	486)	90)	1,107)
Avanços do cliente	1,933)	370)	80)	768)	34)
Outros activos líquidos	(176)	(97)	(95)	(210)	(97)
Outros passivos, líquidos	(294)	(104)	439)	(754)	(83)
Variações de ativos e passivos, líquidas de aquisições e alienações	(348)	(859)	151)	(1,800)	(647)
Ajustes para conciliar o lucro com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,857)	1,247)	2,553)	1,062)	705)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	11,739)	12,035)	12,885)	7,766)	7,198)
Despesas de capital, excluindo equipamento alugado a terceiros	(2,821)	(1,988)	(1,597)	(1,296)	(1,093)
Gastos com equipamentos locados a terceiros	(1,465)	(1,227)	(1,495)	(1,303)	(1,379)
Produto de alienações de ativos arrendados e de bens do ativo imobilizado	708)	722)	781)	830)	1,265)
Adições para financiamento de recebíveis	(15,329)	(15,409)	(15,161)	(13,239)	(13,002)
Cobranças de recebíveis financeiros	13,515)	13,608)	14,034)	13,177)	12,430)
Produto da venda de recebíveis financeiros	71)	83)	63)	57)	51)
Investimentos e aquisições, líquidos de caixa adquirido	(47)	(34)	(75)	(88)	(490)
Produto da venda de empresas e investimentos, líquido de caixa vendido	22)	(61)	(4)	1)	36)
Produto de vencimentos e venda de títulos	2,494)	3,155)	1,891)	2,383)	785)
Investimentos em títulos e valores mobiliários	(1,930)	(1,495)	(4,405)	(3,077)	(1,766)
Outros, líquidos	75)	193)	97)	14)	79)
Caixa líquido utilizado para atividades de investimento	(4,707)	(2,453)	(5,871)	(2,541)	(3,084)
Dividendos pagos	(2,749)	(2,646)	(2,563)	(2,440)	(2,332)
Ações ordinárias emitidas e outras transações de remuneração de ações, líquidas	(16)	20)	12)	51)	135)
Pagamentos para compra de ações ordinárias	(5,190)	(7,697)	(4,975)	(4,230)	(2,668)
Imposto especial de consumo pago sobre compras de ações ordinárias	(73)	(40)	—)	—)	—)
Maquinaria, Energia e Energia	1,976)	—)	—)	—)	494)
Produtos Financeiros	9,129)	10,283)	8,257)	6,674)	6,495)
Produto da dívida emitida, vencimentos originais superiores a três meses	11,105)	10,283)	8,257)	6,674)	6,989)
Maquinaria, Energia e Energia	(51)	(1,032)	(106)	(25)	(1,919)
Produtos Financeiros	(8,030)	(8,284)	(6,212)	(7,703)	(7,877)
Pagamentos de dívidas, vencimentos originais superiores a três meses	(8,081)	(9,316)	(6,318)	(7,728)	(9,796)
Empréstimos de curto prazo, líquidos, com vencimentos iniciais iguais ou inferiores a três meses	1,106)	(168)	(1,345)	402)	3,488)
Outros, líquidos	(1)	(1)	—)	(10)	(4)
Caixa líquido utilizado para financiar atividades	(3,899)	(9,565)	(6,932)	(7,281)	(4,188)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	(43)	(106)	(110)	(194)	(29)
Aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	3,090)	(89)	(28)	(2,250)	(103)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do período	6,896)	6,985)	7,013)	9,263)	9,366)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do período	9,986)	6,896)	6,985)	7,013)	9,263)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento notável no lucro das empresas consolidadas e coligadas, com um aumento substancial de 6493 milhões de dólares em 2021 para 10788 milhões de dólares em 2024, seguido por uma diminuição para 8882 milhões de dólares em 2025.

Despesas e Impostos: A depreciação e amortização permaneceram relativamente estáveis, com flutuações modestas ao longo dos anos. O ganho atuarial sobre pensão e benefícios pós-aposentadoria apresentou uma tendência negativa, com valores cada vez mais desfavoráveis. A provisão para imposto de renda diferido também demonstrou uma variação significativa, passando de valores negativos para um valor positivo em 2025.
Ativos e Passivos: Os recebíveis, comércio e outros apresentaram uma redução inicial, seguida por um aumento expressivo em 2025. Os inventários diminuíram consistentemente ao longo do período. As contas a pagar exibiram volatilidade, com um saldo negativo em 2023 e 2024, indicando um possível excesso de passivos em relação aos ativos de curto prazo nesses anos. Os salários, salários e benefícios acumulados diminuíram significativamente em 2022 e 2023, mas aumentaram em 2025. Os avanços do cliente apresentaram um aumento considerável em 2025.
Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou um crescimento substancial de 7198 milhões de dólares em 2021 para 12885 milhões de dólares em 2023, seguido por uma ligeira diminuição em 2024 e 2025. Os ajustes para conciliar o lucro com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais aumentaram consistentemente ao longo do período, contribuindo para o aumento do fluxo de caixa operacional.
Fluxo de Caixa de Investimento: O caixa líquido utilizado para atividades de investimento foi consistentemente negativo, indicando um investimento contínuo em ativos. As despesas de capital aumentaram ao longo do período, refletindo um aumento nos investimentos em ativos fixos. As adições para financiamento de recebíveis foram significativas e negativas em todos os anos, indicando um financiamento contínuo de recebíveis. Os investimentos em títulos e valores mobiliários também foram negativos, sugerindo uma venda líquida de títulos.
Fluxo de Caixa de Financiamento: O caixa líquido utilizado para financiar atividades foi consistentemente negativo, indicando um retorno de capital aos acionistas e pagamento de dívidas. Os dividendos pagos permaneceram relativamente estáveis, enquanto os pagamentos para compra de ações ordinárias aumentaram significativamente ao longo do período. A emissão de dívida e o pagamento de dívidas apresentaram flutuações, com um padrão geral de emissão de dívida para financiar operações e recompra de ações.
Variação do Caixa: O aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito apresentou volatilidade, com um aumento notável em 2025. O caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do período aumentaram significativamente em 2025, refletindo o impacto positivo do fluxo de caixa operacional e das atividades de financiamento.

Em resumo, os dados financeiros indicam um período de crescimento do lucro, investimentos contínuos em ativos e um retorno consistente de capital aos acionistas. A gestão do caixa e da dívida demonstrou flexibilidade, com a empresa utilizando a emissão de dívida para financiar operações e recompra de ações. A variação no imposto de renda diferido e o ganho atuarial sobre pensão e benefícios pós-aposentadoria merecem atenção adicional.

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

Demonstração dos fluxos de caixa