Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Honeywell International Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 73,681) | 75,196) | 61,525) | 62,275) | 64,470) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 12,487) | 10,567) | 7,925) | 9,627) | 10,959) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 443) | 386) | 170) | 483) | 564) | |
| Ativos operacionais | 60,751) | 64,243) | 53,430) | 52,165) | 52,947) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 58,651) | 56,035) | 45,084) | 44,949) | 45,221) | |
| Menos: Papel comercial e outros empréstimos de curto prazo | 5,893) | 4,273) | 2,085) | 2,717) | 3,542) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 1,546) | 1,347) | 1,796) | 1,730) | 1,803) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 27,141) | 25,479) | 16,562) | 15,123) | 14,254) | |
| Passivo operacional | 24,071) | 24,936) | 24,641) | 25,379) | 25,622) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 36,680) | 39,307) | 28,789) | 26,786) | 27,325) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (2,627) | 10,518) | 2,003) | (539) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Bens de capital | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Industriais | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 60,751 – 24,071 = 36,680
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 36,680 – 39,307 = -2,627
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -2,627 ÷ [(36,680 + 39,307) ÷ 2] = -6.91%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de 2022 para 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025, embora os valores permaneçam superiores aos de 2022.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam volatilidade significativa. Inicialmente negativas em 2022, registram um aumento substancial em 2023, atingindo o valor mais alto em 2024, para então retornar a valores negativos em 2025. Essa flutuação sugere mudanças na estrutura de capital ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de aumento na concentração de ativos até 2024, indicando uma possível otimização ou foco em áreas específicas de negócio. Contudo, em 2025, o índice apresenta uma queda acentuada, revertendo parte do ganho anterior e sinalizando uma possível diversificação ou realocação de recursos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 2022 a 2024, com leve retração em 2025, mantendo-se em patamar superior ao inicial.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, passando de valores negativos para positivos e novamente negativos ao longo do período.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe tendência de alta até 2024, seguida de queda expressiva em 2025, indicando mudanças na estratégia de alocação de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Honeywell International Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Honeywell | 4,729) | 5,705) | 5,658) | 4,966) | 5,542) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 6,075) | 6,097) | 5,340) | 5,274) | 6,038) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | (2,442) | (10,157) | (1,293) | (93) | (1,061) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,096) | 9,765) | 1,611) | (215) | 565) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Bens de capital | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Industriais | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,096 ÷ [(36,680 + 39,307) ÷ 2] = 2.88%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de 2022 para 2024, seguido por uma leve diminuição em 2025, embora o valor permaneça significativamente superior ao inicial.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma evolução notável. Inicialmente negativas, revertem para valores positivos a partir de 2023, indicando uma melhora na capacidade de geração de caixa. A magnitude dessas acumulações aumenta progressivamente até 2024, estabilizando-se em um patamar elevado no ano seguinte.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa revela uma volatilidade considerável. Após um valor negativo em 2022, o índice experimenta um crescimento expressivo em 2023 e 2024, sugerindo uma otimização na gestão do capital de giro e na conversão de vendas em fluxo de caixa. Contudo, observa-se uma redução acentuada em 2025, indicando uma possível diminuição na eficiência operacional ou um aumento nos investimentos em capital de giro.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento substancial entre 2022 e 2024, com uma ligeira retração em 2025, mantendo-se em um nível elevado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma transição de valores negativos para positivos, com um aumento consistente até 2024 e estabilização em 2025.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibem alta volatilidade, com uma recuperação significativa em 2023 e 2024, seguida por uma queda notável em 2025.