Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Applied Materials Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de out. de 2025 | 27 de out. de 2024 | 29 de out. de 2023 | 30 de out. de 2022 | 31 de out. de 2021 | 25 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 36,299) | 34,409) | 30,729) | 26,726) | 25,825) | 22,353) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 7,241) | 8,022) | 6,132) | 1,995) | 4,995) | 5,351) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 1,332) | 1,449) | 737) | 586) | 464) | 387) | |
| Ativos operacionais | 27,726) | 24,938) | 23,860) | 24,145) | 20,366) | 16,615) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 15,884) | 15,408) | 14,380) | 14,532) | 13,578) | 11,775) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 100) | 799) | 100) | —) | —) | —) | |
| Menos: Passivos de arrendamento financeiro, correntes | —) | —) | 102) | —) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, líquida da parcela corrente | 6,455) | 5,460) | 5,461) | 5,457) | 5,452) | 5,448) | |
| Passivo operacional | 9,329) | 9,149) | 8,717) | 9,075) | 8,126) | 6,327) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 18,397) | 15,789) | 15,143) | 15,070) | 12,240) | 10,288) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,608) | 646) | 73) | 2,830) | 1,952) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | — | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 6.56% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-10-26), 10-K (Data do relatório: 2024-10-27), 10-K (Data do relatório: 2023-10-29), 10-K (Data do relatório: 2022-10-30), 10-K (Data do relatório: 2021-10-31), 10-K (Data do relatório: 2020-10-25).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 27,726 – 9,329 = 18,397
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 18,397 – 15,789 = 2,608
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,608 ÷ [(18,397 + 15,789) ÷ 2] = 15.26%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 12.240 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 18.397 milhões em 2025. A taxa de crescimento, embora não linear, indica uma expansão contínua da capacidade operacional.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Houve um aumento notável de 1.952 milhões em 2021 para 2.830 milhões em 2022, seguido por uma redução drástica para 73 milhões em 2023. Em 2024, observa-se um novo aumento para 646 milhões, culminando em 2.608 milhões em 2025. Essa flutuação sugere mudanças substanciais na estrutura de capital ou na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma dinâmica interessante. Em 2021 e 2022, o índice se manteve em patamares relativamente altos, 17,33% e 20,73%, respectivamente. Contudo, em 2023, houve uma queda acentuada para 0,48%, indicando uma perda significativa de especialização. Em 2024, o índice apresentou uma recuperação modesta para 4,18%, e em 2025, atingiu 15,26%, sugerindo um processo de reespecialização, embora ainda abaixo dos níveis observados em 2021 e 2022.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo dos cinco anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, com um pico em 2022, uma queda drástica em 2023 e recuperação em 2024 e 2025.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma queda significativa em 2023, seguida de uma recuperação gradual em 2024 e 2025, indicando mudanças na composição dos ativos e passivos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Applied Materials Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de out. de 2025 | 27 de out. de 2024 | 29 de out. de 2023 | 30 de out. de 2022 | 31 de out. de 2021 | 25 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 6,998) | 7,177) | 6,856) | 6,525) | 5,888) | 3,619) | |
| Menos: Caixa fornecido pelas atividades operacionais | 7,958) | 8,677) | 8,700) | 5,399) | 5,442) | 3,804) | |
| Menos: Caixa utilizado nas atividades de investimento | (2,782) | (2,327) | (1,535) | (1,357) | (1,216) | (130) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,822) | 827) | (309) | 2,483) | 1,662) | (55) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | — | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Texas Instruments Inc. | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 6.13% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 22.52% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-10-26), 10-K (Data do relatório: 2024-10-27), 10-K (Data do relatório: 2023-10-29), 10-K (Data do relatório: 2022-10-30), 10-K (Data do relatório: 2021-10-31), 10-K (Data do relatório: 2020-10-25).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,822 ÷ [(18,397 + 15,789) ÷ 2] = 10.66%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 12.240 milhões de dólares em 2021, atingindo 18.397 milhões de dólares em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional e investimentos em ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente, houve um aumento de 1.662 milhões de dólares em 2021 para 2.483 milhões de dólares em 2022. Contudo, em 2023, registrou-se um valor negativo de -309 milhões de dólares, indicando um fluxo de caixa negativo nesse período. A partir de 2024, observa-se uma recuperação, com valores de 827 milhões de dólares e, posteriormente, 1.822 milhões de dólares em 2025.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a tendência das acumulações, exibindo flutuações consideráveis. Em 2021, o índice era de 14,75%, aumentando para 18,18% em 2022. Em 2023, houve uma inversão, com o índice atingindo -2,05%, refletindo a saída de caixa. A partir de 2024, o índice volta a apresentar valores positivos, atingindo 10,66% em 2025, indicando uma melhoria na eficiência da gestão do fluxo de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo dos cinco anos analisados, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com um período de fluxo de caixa negativo em 2023, seguido de recuperação nos anos subsequentes.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Reflete a volatilidade das acumulações, com um valor negativo em 2023 e recuperação nos anos seguintes, indicando variações na eficiência da gestão do fluxo de caixa.