Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de crescimento no capital investido pela empresa, passando de aproximadamente US$ 10,13 bilhões em 2019 para cerca de US$ 22,14 bilhões em 2024, o que representa um aumento significativo na base de recursos investidos na companhia.

O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou evolução ao longo dos anos, atingindo um pico de aproximadamente US$ 6,9 bilhões em 2022, embora tenha apresentado uma leve redução em 2023 e 2024, situando-se em torno de US$ 6,5 bilhões, o que pode indicar um desempenho operacional relativamente estável, porém com uma leve tendência de desaceleração na margem de lucro.

O índice de rentabilidade do capital investido (ROIC) apresentou variações substanciais nessa sequência temporal. Houve um aumento expressivo de aproximadamente 29% em 2019 para cerca de 42% em 2021, indicando melhorias na eficiência do uso do capital durante esse período. Entretanto, após o pico em 2021, o ROIC desceu para aproximadamente 36,75% em 2022 e subsequentemente caiu para cerca de 28,75% em 2024, aproximando-se dos níveis observados em 2019, o que sugere uma possível deterioração na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido nos anos mais recentes.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Nos últimos anos, a margem de lucro operacional manteve-se relativamente estável, embora tenha apresentado uma leve variação ao longo do período. Houve um aumento significativo de 23,94% em 2019 para 25,67% em 2020, seguido de uma alta expressiva para 30,54% em 2021. A margem permaneceu bastante consolidada em 2022, com uma ligeira redução para 30,32%, antes de uma pequena queda para 29,22% em 2023. Em 2024, a margem mostrou uma leve recuperação, chegando a 29,32%, indicando estabilidade na rentabilidade operacional, após o período de picos e ajustes.

Rácio de rotação de capitais (TO)

Este indicador demonstrou uma tendência de oscilação ao longo do período. Iniciou em 1,44 em 2019, com uma redução para 1,31 em 2020, indicando uma menor eficiência na utilização do capital. Em 2021, houve uma melhora significativa, alcançando 1,57, seu valor mais alto na série analisada, sugerindo maior eficiência na rotação dos capitais. No entanto, essa eficiência declinou novamente em 2022, atingindo 1,73, e depois caiu para 1,49 em 2023, encerrando em 1,23 em 2024, o que indica uma tendência geral de redução na eficiência na utilização dos recursos financeiros ao longo do tempo.

Taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR)

Este índice manteve-se relativamente alto e bastante estável durante o período, variando entre aproximadamente 83,9% e 88,24%. Houve um pico em 2020, com 87,99%, e uma pequena variação para cima ou para baixo em anos subsequentes, refletindo uma consistente carga tributária sobre a receita ou o lucro antes dos impostos. Em 2024, a taxa registrou um decréscimo para 79,85%, o que pode indicar uma redução na carga tributária efetiva ou uma alteração na estrutura tributária da companhia.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

Este indicador evidenciou variações marcantes ao longo do período. Em 2019, foi de 28,97%, elevando-se para 29,68% em 2020, demonstrando uma leve melhora na eficiência do uso do capital investido. Em 2021, apresentou um crescimento expressivo para 41,96%, atingindo o seu pico, sugerindo uma maximização na geração de retorno pelos recursos alocados. Em 2022, houve um novo incremento para 46,34%, o valor mais alto na série, reforçando a forte rentabilidade da empresa nesse período. Contudo, a partir de 2023, o retorno começou a diminuir, chegando a 36,75%, e em 2024, caiu para 28,75%, retornando a níveis semelhantes aos observados em 2019, o que indica uma redução na eficiência de capital investido na gestão da companhia.

Ao analisar a evolução do lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT), observa-se uma tendência de crescimento ao longo dos anos, passando de US$ 3.497 milhões em 2019 para US$ 7.968 milhões em 2024. Embora haja uma estabilização relativa entre 2022 e 2024, o aumento consistente evidencia uma melhora na eficiência operacional da empresa ao longo do período.

A receita líquida apresenta uma expansão contínua, refletindo um crescimento de aproximadamente 146% entre 2019 e 2024, passando de US$ 14.608 milhões para US$ 27.176 milhões. Esse aumento indica ampliação na geração de vendas ao longo dos anos, potencialmente impulsionada por uma maior demanda ou expansão de mercado.

O índice de margem de lucro operacional mantém-se relativamente estável, situando-se na faixa de aproximadamente 23% a 30%. Esse indicador mostra uma leve melhora de 23,94% em 2019 para 29,32% em 2024, com uma pontuação mais elevada em 2021, atingindo 30,54%. Essa estabilidade na margem sugere uma gestão eficaz dos custos operacionais, mesmo com o aumento da receita. A ligeira redução após 2021 pode indicar aumento nos custos ou investimentos que impactaram momentaneamente essa margem.

De forma geral, a análise demonstra que a empresa apresentou crescimento consistente em receitas e lucros ao longo do período avaliado, mantendo uma margem operacional relativamente estável, o que sinaliza uma boa gestão financeira e operacional durante esses anos.

Receita líquida

Ao longo do período analisado, houve uma tendência geral de crescimento na receita líquida, passando de US$ 14.608 milhões em 2019 para US$ 27.176 milhões em 2024. Entre 2019 e 2021, a receita apresentou aumentos contínuos, refletindo possivelmente uma expansão nas operações ou aumento na demanda pelos produtos ou serviços. Em 2022, o crescimento continuou, porém a uma taxa mais moderada, chegando a US$ 25.785 milhões, seguido de um ligeiro aumento em 2023, atingindo US$ 26.517 milhões, e mais um incremento até 2024, totalizando US$ 27.176 milhões. Essa progressão indica uma estratégia de crescimento sustentado, embora com sinais de desaceleração no ritmo de expansão nos últimos anos.

Capital investido

O capital investido também apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período, passando de US$ 10.129 milhões em 2019 para US$ 22.135 milhões em 2024. O aumento do capital investido ocorreu de forma contínua, com destaque para o incremento de aproximadamente US$ 2.500 milhões entre 2019 e 2020, seguido de saltos mais expressivos até 2024. Esse crescimento no capital investido sugere uma expansão das operações ou investimentos em ativos, potencialmente alinhados às iniciativas de crescimento nas receitas.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais apresentou variações ao longo do período, indicando mudanças na eficiência do uso do capital investido na geração de receita. Em 2019, o rácio foi de 1,44, reduzindo-se para 1,31 em 2020, o que pode refletir uma diminuição na eficiência ou aumento do capital investido sem um correspondente aumento na receita. Em 2021, o rácio subiu para 1,57, sugerindo uma melhoria na utilização do capital, provavelmente por um aumento na receita ou uma gestão mais eficiente dos ativos. Em 2022, o rácio atingiu o ponto mais elevado em 1,73, indicando uma atuação bastante eficiente na utilização do capital para gerar receita. Contudo, a tendência reverte em 2023 e 2024, quando o rácio cai para 1,49 e posteriormente para 1,23, respectivamente. Esses ajustes podem sinalizar uma redução na eficiência do uso do capital ou uma expansão das operações que ainda não resultou em aumento proporcional na receita, ou mesmo uma mudança na estratégia de alocação de recursos.

Ao analisar as tendências apresentadas, observa-se um crescimento contínuo nos impostos operacionais de caixa ao longo do período. Em 2019, os impostos somavam 563 milhões de dólares, aumentando de forma consistente até atingirem 1.606 milhões de dólares em 2024, demonstrando uma expansão significativa na obrigação tributária associada às operações de caixa.

O lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) também apresentou uma trajetória de crescimento ao longo dos anos, partindo de 3.497 milhões de dólares em 2019 para aproximadamente 7.968 milhões de dólares em 2024. Apesar de uma ligeira estabilização entre 2022 e 2023, o indicador manteve uma tendência de aumento geral, indicando aprimoramento na rentabilidade operacional da empresa.

Por outro lado, a taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR) apresentou variações ao longo do período, com uma redução de 16.1% em 2019 para 11.76% em 2022. Entretanto, observou-se uma reversão dessa tendência, com um aumento expressivo a 20.15% em 2024. Essa mudança pode refletir ajustes na carga tributária efetiva, alterações na legislação fiscal ou estratégias de planejamento tributário ao longo do tempo.

De modo geral, os dados indicam uma ampliação nos impostos de caixa acompanhando o crescimento do lucro operacional líquido antes de impostos, ainda que a taxa efetiva de imposto tenha variado de forma significativa, especialmente no último período analisado. Esses padrões sugerem melhorias na performance operacional da empresa, aliadas a dinâmicas fiscais que impactaram a carga tributária efetiva.