Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

Tracing do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT):

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo no NOPAT ao longo do período, passando de US$ 2.934 milhões em 2019 para US$ 6.900 milhões em 2022. Entretanto, há uma ligeira desaceleração entre 2022 e 2023, com o valor caindo para US$ 6.533 milhões, e uma estabilidade aparente em 2024, com valor próximo de US$ 6.363 milhões. Essa dinâmica indica que, embora a empresa tenha apresentado crescimento de seus lucros operacionais ao longo do tempo, o ritmo de crescimento desacelerou na última fase avaliada.

Custo de capital:

O custo de capital manteve-se relativamente estável, variando pouco ao longo do período, com uma leve elevação de 19,07% em 2019 para 20,2% em 2023, antes de estabilizar em 20,1% em 2024. Essa estabilidade sugere uma política de financiamento consistente e uma percepção de risco mantida pelos investidores ao longo dos anos.

Capital investido:

Houve crescimento significativo no capital investido, que aumentou de US$ 10.129 milhões em 2019 para US$ 22.135 milhões em 2024. Tal expansão indica investimentos contínuos na operação, aquisição de ativos ou ampliação de capacidade, refletindo uma estratégia de crescimento de longo prazo.

Lucro econômico:

O lucro econômico, que leva em conta o retorno acima do custo de capital, apresentou crescimento substancial de US$ 1.002 milhões em 2019 para US$ 3.939 milhões em 2022. No entanto, entre 2022 e 2024, houve uma redução de valor, chegando a US$ 1.913 milhões, o que aponta para uma deterioração na geração de valor acima do custo de capital nessa fase mais recente. Essa mudança sugere que, apesar do aumento do capital investido e do crescimento do NOPAT, a eficiência em gerar lucro econômico adicional diminuiu.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período compreendido entre 2019 e 2024, observa-se uma tendência geral de crescimento no lucro líquido, que passou de US$ 2.706 milhões para US$ 7.177 milhões, representando um aumento expressivo ao longo dos anos. Este crescimento indica uma melhoria consistente na rentabilidade da empresa, com picos observados em 2023.

Por outro lado, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também apresentou uma trajetória de aumento até 2022, atingindo US$ 6.900 milhões, antes de apresentar uma leve redução no ano seguinte, chegando a US$ 6.363 milhões em 2024. Apesar da pequena diminuição em 2023 para 2024, o NOPAT manteve-se em patamares elevados em relação aos anos anteriores.

Essa dinâmica sugere que, enquanto o lucro líquido refletiu uma tendência de crescimento contínuo, o NOPAT, que avalia a eficiência operacional ajustada por impostos, mostrou-se mais sensível a possíveis mudanças internas ou externas que impactaram a rentabilidade operacional no último ano do período analisado. Em suma, a tendência geral aponta para uma melhora significativa na capacidade de geração de lucros da empresa ao longo dos anos, com uma ligeira retração recente, indicando potencialmente a necessidade de análise de fatores específicos que tenham influenciado essa variação mais recente.

Provisão para imposto de renda

Ao analisar os dados ao longo do período, observa-se uma tendência geral de aumento na provisão para imposto de renda. Em 2019, o valor era de 563 milhões de dólares e apresentou uma elevação significativa até 2021, atingindo 883 milhões. No entanto, em 2022, ocorreu um aumento expressivo para 1.074 milhões, seguido por uma redução em 2023, para 860 milhões. Em 2024, há uma nova recuperação, com o valor de 975 milhões, indicando uma possível estabilização na provisão, embora ainda acima dos níveis de 2019 e 2020.

Impostos operacionais de caixa

Quanto aos impostos operacionais de caixa, há uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período. Em 2019, o valor era de 563 milhões de dólares, quase igual ao registrado em 2020, de 530 milhões. A partir de então, há uma progressão constante, atingindo 868 milhões em 2021, 920 milhões em 2022, passando para 1.215 milhões em 2023 e chegando a 1.606 milhões em 2024. O aumento consistente sugere uma elevação nos impostos pagos operacionalmente, possivelmente acompanhando ou refletindo crescimento nas operações ou mudanças na política tributária.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou uma tendência de crescimento ao longo dos períodos analisados, passando de 5.464 milhões de dólares em outubro de 2019 para 6.605 milhões em outubro de 2024. Essa evolução indica um aumento na alavancagem financeira da empresa, o que pode refletir estratégias de financiamento para investimentos ou expansão.

O patrimônio líquido demonstrou um crescimento mais expressivo, elevando-se de 8.214 milhões de dólares em outubro de 2019 para 19.001 milhões em outubro de 2024. Essa evolução sugere uma melhora na solidez financeira da organização, possivelmente decorrente de resultados positivos ou de reinvestimentos de lucros, que contribuíram para ampliar o valor patrimonial ao longo do tempo.

O capital investido também apresentou uma tendência de aumento considerável, passando de 10.129 milhões de dólares em outubro de 2019 para 22.135 milhões em outubro de 2024. Esse crescimento reflete uma ampliação na base de recursos investidos na companhia, reforçando a iniciativa de ampliar ativos e potencialmente expandir operações de acordo com as estratégias de crescimento a longo prazo.

De modo geral, a análise revela um perfil de crescimento contínuo em suas dívidas, patrimônio líquido e investimentos, indicando uma fase de expansão financeira e operacional. Esses padrões sugerem que a empresa está investindo em suas atividades e fortalecendo sua estrutura financeira, o que pode impactar positivamente suas futuras demonstrações financeiras, desde que mantenha um controle eficiente sobre sua alavancagem e capacidade de geração de caixa.

Lucro econômico

Ao longo do período analisado, o lucro econômico apresentou variações expressivas. De 2019 a 2021, houve uma forte expansão, com o valor crescendo de US$ 1.002 milhões para US$ 3.233 milhões, refletindo um aumento significativo no desempenho econômico da empresa. Entre 2022 e 2023, o lucro atingiu o pico de US$ 3.939 milhões, indicando continuidade na tendência de fortalecimento. No entanto, a partir de 2023, observou-se uma retração, com o valor caindo para US$ 2.941 milhões em 2024 e, posteriormente, para US$ 1.913 milhões em 2024, mostrando uma redução substancial na geração de valor econômico para o período mais recente.

Capital investido

O capital investido apresentou uma tendência de crescimento consistente em todo o período. Em 2019, o valor era de US$ 10.129 milhões, aumentando de forma contínua até atingir US$ 22.135 milhões em 2024. Este incremento indica uma expansão dos investimentos realizados na empresa, possivelmente refletindo a intenção de ampliar sua capacidade produtiva ou explorar novas oportunidades de mercado.

Índice de spread econômico

O índice de spread econômico, que mede a margem de lucro relativa ao capital investido, apresentou uma trajetória de alta até 2022, passando de 9,9% em 2019 para 26,46% em 2022, evidenciando uma melhora significativa na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido durante esse período. Contudo, a partir de 2023, houve uma forte diminuição deste índice, que caiu para 16,55%, e posteriormente para 8,64% em 2024, indicando uma diminuição na rentabilidade relativa, mesmo com o aumento contínuo do capital investido. Essa mudança sugere possíveis desafios na manutenção da margem de lucro ou uma maior competição, impactando a eficiência do uso do capital investido nos anos mais recentes.

Ao analisar os dados apresentados, observa-se uma tendência de crescimento consistente na receita líquida ao longo do período, iniciando em aproximadamente US$ 14,6 bilhões em 2019 e atingindo US$ 27,2 bilhões em 2024. Essa expansão indica uma ampliação significativa na geração de vendas ao longo dos anos, refletindo potencialmente uma maior participação de mercado ou aumento na demanda pelos produtos ou serviços oferecidos.

O lucro econômico também apresentou crescimento de 2019 até 2022, aumentando de cerca de US$ 1,0 bilhão para aproximadamente US$ 3,9 bilhões, sugerindo uma melhoria na rentabilidade operacional nesse intervalo. Entretanto, após esse pico em 2022, houve uma retração em 2023, com o lucro caindo para US$ 2,9 bilhões, e uma nova redução em 2024, atingindo US$ 1,9 bilhão. Essa reversão pode indicar fatores conjunturais ou desafios específicos enfrentados nesse período mais recente, mesmo com a continuidade do crescimento na receita líquida.

O índice de margem de lucro econômico revela uma evolução que acompanha as variações no lucro. De 6,86% em 2019, houve um aumento expressivo até 15,28% em 2022, indicando maior eficiência na geração de lucro a partir da receita. Contudo, essa margem decresceu acentuadamente em 2023 e 2024, chegando a 11,09% e 7,04%, respectivamente. Tal declínio aponta para uma deterioração na rentabilidade relativa, possivelmente devido ao aumento dos custos, despesas ou mudanças no ambiente operacional que impactaram a eficiência.

Em síntese, a análise demonstra uma trajetória de crescimento nas vendas, associada a um aumento inicial na rentabilidade, atingindo seu ponto máximo em 2022. Nos anos seguintes, embora a receita continue em expansão, os lucros econômicos e suas margens sofreram retrações, indicando possíveis dificuldades na manutenção da eficiência operacional ou alterações no contexto de mercado ou custos internos.