Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Micron Technology Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 28 de ago. de 2025 | 29 de ago. de 2024 | 31 de ago. de 2023 | 1 de set. de 2022 | 2 de set. de 2021 | 3 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 82,798) | 69,416) | 64,254) | 66,283) | 58,849) | 53,678) | |
| Menos: Caixa e equivalentes | 9,642) | 7,041) | 8,577) | 8,262) | 7,763) | 7,624) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 665) | 1,065) | 1,017) | 1,069) | 870) | 518) | |
| Ativos operacionais | 72,491) | 61,310) | 54,660) | 56,952) | 50,216) | 45,536) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 28,633) | 24,285) | 20,134) | 16,376) | 14,916) | 14,682) | |
| Menos: Dívida corrente | 560) | 431) | 278) | 103) | 155) | 270) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 14,017) | 12,966) | 13,052) | 6,803) | 6,621) | 6,373) | |
| Passivo operacional | 14,056) | 10,888) | 6,804) | 9,470) | 8,140) | 8,039) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 58,435) | 50,422) | 47,856) | 47,482) | 42,076) | 37,497) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 8,013) | 2,566) | 374) | 5,406) | 4,579) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | |
| Applied Materials Inc. | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | — | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | — | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-08-28), 10-K (Data do relatório: 2024-08-29), 10-K (Data do relatório: 2023-08-31), 10-K (Data do relatório: 2022-09-01), 10-K (Data do relatório: 2021-09-02), 10-K (Data do relatório: 2020-09-03).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 72,491 – 14,056 = 58,435
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 58,435 – 50,422 = 8,013
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 8,013 ÷ [(58,435 + 50,422) ÷ 2] = 14.72%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversas métricas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de aproximadamente 28,4% entre 2 de setembro de 2021 e 28 de agosto de 2025. A taxa de crescimento parece ter desacelerado entre 2022 e 2023, mas retomou o ritmo nos anos subsequentes.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória decrescente entre 2 de setembro de 2021 e 31 de agosto de 2023, com uma redução significativa. Contudo, a partir de 29 de agosto de 2024, registra-se uma recuperação substancial, indicando uma possível mudança na estrutura de capital ou na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma volatilidade notável. Inicialmente, houve um ligeiro aumento entre 2021 e 2022. Em 2023, o índice sofreu uma queda drástica, atingindo o valor mais baixo do período analisado. Nos anos seguintes, observa-se uma recuperação expressiva, com o índice atingindo 14,72% em 2025, sugerindo uma reorientação estratégica ou uma alteração na composição dos ativos e passivos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com uma aceleração no final do período.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma diminuição inicial seguida de uma recuperação significativa.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe alta volatilidade, com uma queda acentuada em 2023 e uma recuperação subsequente.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de adaptação, com mudanças significativas na sua estrutura financeira e uma crescente capacidade de gerar ativos operacionais. A volatilidade do índice de especialização sugere uma reavaliação contínua das estratégias de alocação de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Micron Technology Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 28 de ago. de 2025 | 29 de ago. de 2024 | 31 de ago. de 2023 | 1 de set. de 2022 | 2 de set. de 2021 | 3 de set. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Micron | 8,539) | 778) | (5,833) | 8,687) | 5,861) | 2,687) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 17,525) | 8,507) | 1,559) | 15,181) | 12,468) | 8,306) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | (14,087) | (8,309) | (6,191) | (11,585) | (10,589) | (7,589) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 5,101) | 580) | (1,201) | 5,091) | 3,982) | 1,970) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | |
| Applied Materials Inc. | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | — | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | — | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Texas Instruments Inc. | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 22.52% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-08-28), 10-K (Data do relatório: 2024-08-29), 10-K (Data do relatório: 2023-08-31), 10-K (Data do relatório: 2022-09-01), 10-K (Data do relatório: 2021-09-02), 10-K (Data do relatório: 2020-09-03).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 5,101 ÷ [(58,435 + 50,422) ÷ 2] = 9.37%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de aproximadamente 13,8% entre 2 de setembro de 2021 e 31 de agosto de 2023. Essa trajetória ascendente continua, embora em ritmo mais acelerado, atingindo um aumento de 15,8% entre 31 de agosto de 2023 e 28 de agosto de 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram volatilidade significativa. Após um período de crescimento entre 2 de setembro de 2021 e 1 de setembro de 2022, registra-se uma redução substancial em 31 de agosto de 2023, resultando em um valor negativo. A partir desse ponto, observa-se uma recuperação notável, com um retorno a valores positivos em 29 de agosto de 2024 e um aumento adicional em 28 de agosto de 2025.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta flutuações consideráveis. Inicialmente, demonstra um aumento modesto entre 2 de setembro de 2021 e 1 de setembro de 2022. Contudo, em 31 de agosto de 2023, o índice atinge um valor negativo, indicando uma situação de menor eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Em 29 de agosto de 2024, o índice se aproxima de zero, seguido por uma recuperação significativa em 28 de agosto de 2025, indicando uma melhora na capacidade de gerar fluxo de caixa a partir das vendas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com um aumento mais expressivo nos últimos dois períodos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem alta volatilidade, com um período de declínio seguido por uma recuperação substancial.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Mostra flutuações significativas, incluindo um período de valor negativo, seguido por uma melhora notável.