Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Advanced Micro Devices Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 76,926) | 69,226) | 67,885) | 67,580) | 12,419) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 5,539) | 3,787) | 3,933) | 4,835) | 2,535) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 5,013) | 1,345) | 1,840) | 1,020) | 1,073) | |
| Ativos operacionais | 66,374) | 64,094) | 62,112) | 61,725) | 8,811) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 13,927) | 11,658) | 11,993) | 12,830) | 4,922) | |
| Menos: Parcela corrente da dívida de longo prazo, líquida | 874) | —) | 751) | —) | 312) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, líquida da parcela corrente | 2,348) | 1,721) | 1,717) | 2,467) | 1) | |
| Passivo operacional | 10,705) | 9,937) | 9,525) | 10,363) | 4,609) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 55,669) | 54,157) | 52,587) | 51,362) | 4,202) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,512) | 1,570) | 1,225) | 47,160) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | |
| Applied Materials Inc. | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 66,374 – 10,705 = 55,669
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 55,669 – 54,157 = 1,512
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,512 ÷ [(55,669 + 54,157) ÷ 2] = 2.75%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 51362 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 55669 milhões de dólares americanos em 2025.
Em contrapartida, as contas agregadas de contas de balanço apresentam valores significativamente menores e uma variação mais volátil. O valor inicial de 47160 milhões de dólares americanos em 2022 diminui drasticamente para 1225 milhões de dólares americanos em 2023, seguido por um aumento modesto para 1570 milhões de dólares americanos em 2024 e uma ligeira queda para 1512 milhões de dólares americanos em 2025.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma dinâmica distinta. Houve uma redução substancial de 169.75% em 2022 para 2.36% em 2023. Nos anos subsequentes, o índice demonstra uma estabilização em torno de 2%, com valores de 2.94% em 2024 e 2.75% em 2025. Essa flutuação sugere uma mudança na estrutura de capital da entidade, com uma diminuição na proporção de ativos financiados por capital próprio em relação ao passivo.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento contínuo ao longo dos quatro anos analisados, indicando uma expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram uma redução drástica inicial seguida de estabilização em valores baixos, o que pode indicar uma reestruturação financeira ou alteração na composição dos ativos e passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A queda acentuada seguida de estabilização sugere uma mudança na alavancagem financeira, com maior dependência de fontes de financiamento externas.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Advanced Micro Devices Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 4,335) | 1,641) | 854) | 1,320) | 3,162) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 6,493) | 3,041) | 1,667) | 3,565) | 3,521) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (6,851) | (1,101) | (1,423) | 1,999) | (686) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 4,693) | (299) | 610) | (4,244) | 327) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | |
| Applied Materials Inc. | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 4,693 ÷ [(55,669 + 54,157) ÷ 2] = 8.55%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, expresso em milhões de dólares americanos, demonstra uma expansão contínua da capacidade operacional da entidade, passando de 51.362 em 2022 para 55.669 em 2025.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória de recuperação. Inicialmente negativas e significativas em 2022 (-4.244) e 2023 (-610), os valores convergem para um patamar positivo em 2024 (4.693), indicando uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra volatilidade. Em 2022, o índice registrou -15,28%, refletindo uma situação de menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa. Em 2023, houve uma melhora substancial, com o índice atingindo 1,17%. Contudo, em 2024, o índice apresentou um ligeiro declínio para -0,56%, seguido por um aumento expressivo em 2025, alcançando 8,55%. Esta variação sugere mudanças na dinâmica entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional, possivelmente influenciadas por fatores como variações no capital de giro ou investimentos em ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante ao longo dos anos, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram recuperação de valores negativos para positivos, sinalizando melhora na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe volatilidade, com flutuações que podem indicar mudanças na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa.