Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Texas Instruments Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 35,509) | 32,348) | 27,207) | 24,676) | 19,351) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 3,200) | 2,964) | 3,050) | 4,631) | 3,107) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 4,380) | 5,611) | 6,017) | 5,108) | 3,461) | |
| Ativos operacionais | 27,929) | 23,773) | 18,140) | 14,937) | 12,783) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 18,606) | 15,451) | 12,630) | 11,343) | 10,164) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 750) | 599) | 500) | 500) | 550) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 12,846) | 10,624) | 8,235) | 7,241) | 6,248) | |
| Passivo operacional | 5,010) | 4,228) | 3,895) | 3,602) | 3,366) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 22,919) | 19,545) | 14,245) | 11,335) | 9,417) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 3,374) | 5,300) | 2,910) | 1,918) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 27,929 – 5,010 = 22,919
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 22,919 – 19,545 = 3,374
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,374 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 15.89%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 11335 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 22919 milhões de dólares americanos em 2024. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço exibem uma dinâmica mais variável. Houve um aumento significativo de 1918 milhões de dólares americanos em 2021 para 5300 milhões de dólares americanos em 2023, seguido por uma diminuição para 3374 milhões de dólares americanos em 2024. Essa flutuação sugere mudanças na composição das contas de balanço, possivelmente relacionadas a estratégias de financiamento ou investimentos.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou um aumento notável de 18.48% em 2021 para 31.37% em 2023, indicando uma concentração crescente em ativos específicos. Contudo, em 2024, este índice diminuiu para 15.89%, sugerindo uma diversificação ou realocação de recursos. A variação deste índice pode refletir decisões estratégicas de gestão de ativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam um padrão de crescimento seguido de declínio, indicando volatilidade.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um aumento inicial seguido de uma diminuição, sugerindo mudanças na estratégia de alocação de ativos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Texas Instruments Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 4,799) | 6,510) | 8,749) | 7,769) | 5,595) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades operacionais | 6,318) | 6,420) | 8,720) | 8,756) | 6,139) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades de investimento | (3,202) | (4,362) | (3,583) | (4,095) | (922) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,683) | 4,452) | 3,612) | 3,108) | 378) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,683 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 7.93%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 11335 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 22919 milhões de dólares americanos em 2024. Este crescimento sugere uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos de longo prazo.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram um crescimento inicial, passando de 3108 milhões de dólares americanos em 2021 para 4452 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, em 2024, houve uma diminuição significativa para 1683 milhões de dólares americanos, indicando uma possível mudança na gestão do fluxo de caixa, com maior utilização dos recursos acumulados ou menor geração de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibiu uma tendência de declínio contínuo. Iniciando em 29.95% em 2021, o índice reduziu-se para 7.93% em 2024. Esta queda pode indicar uma menor capacidade de gerar caixa a partir das operações, ou um aumento nos investimentos que consomem caixa, ou ainda uma mudança na forma como as receitas e despesas são reconhecidas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, indicando expansão das operações.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Cresceram até 2023, mas diminuíram significativamente em 2024, sugerindo alteração na gestão do fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra uma queda contínua, indicando possível redução na capacidade de gerar caixa operacional.