Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Texas Instruments Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 34,585) | 35,509) | 32,348) | 27,207) | 24,676) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 3,225) | 3,200) | 2,964) | 3,050) | 4,631) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | 1,656) | 4,380) | 5,611) | 6,017) | 5,108) | |
| Ativos operacionais | 29,704) | 27,929) | 23,773) | 18,140) | 14,937) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 18,312) | 18,606) | 15,451) | 12,630) | 11,343) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 500) | 750) | 599) | 500) | 500) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 13,548) | 12,846) | 10,624) | 8,235) | 7,241) | |
| Passivo operacional | 4,264) | 5,010) | 4,228) | 3,895) | 3,602) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 25,440) | 22,919) | 19,545) | 14,245) | 11,335) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,521) | 3,374) | 5,300) | 2,910) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | |
| Applied Materials Inc. | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 6.56% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 29,704 – 4,264 = 25,440
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 25,440 – 22,919 = 2,521
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,521 ÷ [(25,440 + 22,919) ÷ 2] = 10.43%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 14245 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 25440 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma dinâmica mais variável. Houve um aumento significativo de 2910 milhões de dólares americanos em 2022 para 5300 milhões de dólares americanos em 2023, seguido por um crescimento moderado para 3374 milhões de dólares americanos em 2024 e uma diminuição para 2521 milhões de dólares americanos em 2025. Essa flutuação sugere mudanças na estrutura de capital ou na gestão de ativos e passivos.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma tendência de declínio ao longo dos anos. Iniciando em 22.75% em 2022, o índice atingiu 10.43% em 2025. Essa redução pode indicar uma diversificação das atividades ou uma menor concentração de recursos em áreas específicas do negócio. A queda mais acentuada ocorre entre 2023 e 2024, sugerindo uma mudança estratégica mais pronunciada nesse período.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram crescimento constante, indicando expansão operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam volatilidade, com um pico em 2023 seguido de declínio.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma tendência de queda, sugerindo diversificação ou menor concentração de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Texas Instruments Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 5,001) | 4,799) | 6,510) | 8,749) | 7,769) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades operacionais | 7,153) | 6,318) | 6,420) | 8,720) | 8,756) | |
| Menos: Fluxos de caixa das atividades de investimento | (1,439) | (3,202) | (4,362) | (3,583) | (4,095) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (713) | 1,683) | 4,452) | 3,612) | 3,108) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | |
| Applied Materials Inc. | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 6.13% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -713 ÷ [(25,440 + 22,919) ÷ 2] = -2.95%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento de aproximadamente 37,2% entre 2022 e 2023, seguido por incrementos de 17,3% e 10,9% nos anos subsequentes. Este padrão sugere uma expansão contínua da capacidade operacional da entidade.
Em contrapartida, as acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória decrescente. Após um aumento inicial de 23,3% entre 2022 e 2023, o valor diminui significativamente em 2024, com uma redução de 62,3%, e atinge um valor negativo em 2025, indicando uma utilização líquida de caixa proveniente das atividades operacionais.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha uma tendência de declínio. Partindo de 28,24% em 2022, o índice diminui para 26,35% em 2023, e apresenta uma queda acentuada para 7,93% em 2024. Em 2025, o índice torna-se negativo, atingindo -2,95%, o que pode indicar uma menor capacidade de gerar caixa a partir das operações em relação ao lucro líquido reportado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, refletindo expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma redução significativa, culminando em um valor negativo, sugerindo utilização líquida de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de declínio, tornando-se negativo no último período, o que pode indicar dificuldades na conversão de lucro em caixa.