Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Intel Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Menos: Investimentos de curto prazo | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período, com um aumento de aproximadamente 14,7% entre 2022 e 2023, seguido por uma ligeira diminuição em 2024 e um novo aumento em 2025. Este padrão sugere uma expansão inicial seguida de um período de ajuste e posterior retomada do crescimento.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade significativa. Houve um aumento substancial entre 2022 e 2023, mas este foi seguido por um declínio acentuado em 2024, resultando em um valor negativo. Em 2025, observa-se uma recuperação, embora ainda abaixo do nível de 2023. Esta flutuação pode indicar mudanças significativas na estrutura de capital ou na gestão de passivos da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma trajetória irregular. Aumentou de 2022 para 2023, indicando uma maior concentração de ativos em relação ao balanço patrimonial. No entanto, em 2024, o índice tornou-se negativo, sugerindo uma inversão na relação entre ativos e passivos. Em 2025, o índice apresentou uma recuperação, mas permaneceu em um nível baixo, indicando uma mudança na composição do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência geral de crescimento, com flutuações anuais.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, com um aumento significativo seguido de um declínio e posterior recuperação.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe um padrão irregular, com variações positivas e negativas, indicando mudanças na estrutura de capital.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Intel Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Intel | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado para atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Tecnologia da informação | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos de 2022 para 2023, seguido por uma leve diminuição em 2024 e um subsequente aumento em 2025. Este padrão sugere uma gestão ativa dos ativos, com flutuações possivelmente relacionadas a investimentos, desinvestimentos ou mudanças nas necessidades de capital de giro.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma volatilidade significativa. Houve um aumento substancial em 2023, indicando uma forte geração de caixa ou um evento financeiro incomum. Contudo, em 2024, registra-se uma redução acentuada, seguida por uma recuperação parcial em 2025. Essa variação pode ser atribuída a fatores como investimentos em ativos de longo prazo, pagamento de dívidas, ou distribuição de dividendos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresenta uma trajetória irregular. Aumentou consideravelmente de 2022 para 2023, refletindo uma melhoria na capacidade de converter lucros em fluxo de caixa. Em 2024, o índice tornou-se negativo, indicando que o fluxo de caixa operacional foi insuficiente para cobrir as despesas de capital. Em 2025, o índice apresentou uma recuperação, embora ainda em um nível inferior ao observado em 2023.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência geral de crescimento, com flutuações anuais.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem alta volatilidade, com um aumento significativo em 2023, seguido por uma queda em 2024 e recuperação parcial em 2025.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Mostra uma variação considerável, passando de positivo para negativo e retornando a um valor positivo, porém inferior ao inicial.