Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
KLA Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 30 de jun. de 2025 | 30 de jun. de 2024 | 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 16,067,926) | 15,433,566) | 14,072,357) | 12,597,088) | 10,271,124) | 9,279,960) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 2,078,908) | 1,977,129) | 1,927,865) | 1,584,908) | 1,434,610) | 1,234,409) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 2,415,715) | 2,526,866) | 1,315,294) | 1,123,100) | 1,059,912) | 746,063) | |
| Ativos operacionais | 11,573,303) | 10,929,571) | 10,829,198) | 9,889,080) | 7,776,602) | 7,299,488) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 11,375,473) | 12,065,238) | 11,152,604) | 11,197,998) | 6,895,482) | 6,598,950) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | —) | —) | —) | —) | 20,000) | —) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | —) | 749,936) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 5,884,257) | 5,880,199) | 5,890,736) | 6,660,718) | 3,422,767) | 3,469,670) | |
| Passivo operacional | 5,491,216) | 5,435,103) | 5,261,868) | 4,537,280) | 3,452,715) | 3,129,280) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 6,082,087) | 5,494,468) | 5,567,330) | 5,351,800) | 4,323,887) | 4,170,208) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 587,619) | (72,862) | 215,530) | 1,027,913) | 153,679) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | |
| Applied Materials Inc. | — | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | — | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | — | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 11,573,303 – 5,491,216 = 6,082,087
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 6,082,087 – 5,494,468 = 587,619
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 587,619 ÷ [(6,082,087 + 5,494,468) ÷ 2] = 10.15%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento geral nos ativos operacionais líquidos, com um aumento consistente de 2021 para 2025, embora com uma ligeira diminuição em 2024. Este padrão sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos relacionados à atividade principal.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade significativa. Após um aumento substancial de 2021 para 2022, houve uma redução considerável em 2023, seguida por um valor negativo em 2024, indicando possíveis reestruturações ou perdas. Em 2025, observa-se uma recuperação, mas ainda abaixo do nível de 2022.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta flutuações notáveis. Inicialmente baixo em 2021, aumentou significativamente em 2022, mas retornou a um valor próximo ao inicial em 2023. A queda para um valor negativo em 2024 sugere uma diversificação ou desalinhamento estratégico, seguida por uma recuperação parcial em 2025. A interpretação deste índice requer cautela, pois valores negativos podem indicar uma alocação ineficiente de recursos ou a presença de passivos significativos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória ascendente geral, com uma pequena retração em um período específico, indicando expansão e investimento contínuos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Exibem alta volatilidade, com um aumento inicial seguido de redução e recuperação parcial, sugerindo reestruturações ou eventos financeiros significativos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Mostra flutuações consideráveis, incluindo um valor negativo, o que pode indicar desalinhamento estratégico ou problemas de alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
KLA Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 30 de jun. de 2025 | 30 de jun. de 2024 | 30 de jun. de 2023 | 30 de jun. de 2022 | 30 de jun. de 2021 | 30 de jun. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível ao KLA | 4,061,643) | 2,761,896) | 3,387,277) | 3,321,807) | 2,078,292) | 1,216,785) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,081,903) | 3,308,575) | 3,669,805) | 3,312,702) | 2,185,026) | 1,778,850) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (202,481) | (1,476,985) | (482,571) | (876,458) | (500,404) | (258,874) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 182,221) | 930,306) | 200,043) | 885,563) | 393,670) | (303,191) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | |
| Applied Materials Inc. | — | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | — | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | — | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Semicondutores e equipamentos semicondutores | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 182,221 ÷ [(6,082,087 + 5,494,468) ÷ 2] = 3.15%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um aumento notável entre 2021 e 2022. Embora o crescimento tenha desacelerado em 2023, houve uma retomada em 2025, atingindo o valor mais alto do período.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentaram um padrão mais volátil. Houve um aumento significativo entre 2021 e 2022, seguido por uma diminuição substancial em 2023. Em 2024, houve uma recuperação parcial, mas em 2025, o valor retornou a um patamar próximo ao de 2023.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra flutuações consideráveis. Apresentou um aumento expressivo entre 2021 e 2022, seguido por uma queda acentuada em 2023. Em 2024, houve uma nova alta, mas em 2025, o índice retornou a um nível baixo, similar ao de 2023.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória geral de crescimento, com variações na taxa de expansão ao longo dos anos.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Exibem um comportamento cíclico, com períodos de crescimento e declínio, indicando potencial instabilidade no fluxo de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Mostra uma alta volatilidade, sugerindo mudanças significativas na eficiência da gestão do capital de giro e na conversão de investimentos em fluxo de caixa.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com ativos operacionais em expansão, mas com um fluxo de caixa e eficiência de capital de giro sujeitos a variações significativas. A análise sugere a necessidade de um acompanhamento mais detalhado das causas dessas flutuações para uma gestão financeira mais eficaz.