Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Johnson & Johnson, demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	28 de dez. de 2025	29 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	26,804)	14,066)	35,153)	17,941)	20,878)
Depreciação e amortização de bens e intangíveis	7,503)	7,339)	7,486)	6,970)	7,390)
Remuneração baseada em ações	1,354)	1,176)	1,162)	1,138)	1,135)
Baixas contábeis de ativos	204)	405)	1,295)	1,216)	989)
Cobranças por pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	109)	1,841)	483)	—)	—)
Ganho na separação do Kenvue	—)	—)	(20,984)	—)	—)
Ganho líquido na venda de ativos/negócios	(263)	(226)	(117)	(380)	(617)
Provisão para impostos diferidos	1,538)	(2,183)	(4,194)	(1,663)	(2,079)
Perdas de crédito e provisões para contas a receber	(1)	11)	—)	(17)	(48)
(Aumento) diminuição do contas a receber	(1,781)	(406)	(624)	(1,290)	(2,402)
(Aumento) diminuição dos estoques	(1,450)	(1,128)	(1,323)	(2,527)	(1,248)
Aumento (redução) das contas a pagar e do passivo acumulado	2,377)	1,621)	2,346)	1,098)	2,437)
(Aumento) diminuição de outros ativos circulantes e não circulantes	(6,167)	1,717)	(3,480)	687)	(1,964)
Aumento (redução) de outros passivos circulantes e não circulantes	(5,697)	33)	5,588)	(1,979)	(1,061)
Variações de activos e passivos, líquidas dos efeitos de aquisições e alienações	(12,718)	1,837)	2,507)	(4,011)	(4,238)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com os fluxos de caixa das atividades operacionais	(2,274)	10,200)	(12,362)	3,253)	2,532)
Fluxos de caixa líquidos das atividades operacionais	24,530)	24,266)	22,791)	21,194)	23,410)
Adições ao ativo imobilizado	(4,832)	(4,424)	(4,543)	(4,009)	(3,652)
Produto da alienação de ativos/negócios, líquido	720)	675)	358)	543)	711)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(17,541)	(15,146)	—)	(17,652)	(60)
Aquisição de marcos de pesquisa e desenvolvimento em processo	(385)	(1,783)	(470)	—)	—)
Compras de investimentos	(920)	(1,726)	(10,906)	(32,384)	(30,394)
Venda de investimentos	1,661)	2,462)	19,390)	41,609)	25,006)
Atividade de contratos de apoio ao crédito, líquida	(2,129)	1,517)	(2,963)	(249)	214)
Outros, incluindo licenças e marcos capitalizados	(162)	(174)	12)	(229)	(508)
Caixa líquido (usado por) das atividades de investimento	(23,588)	(18,599)	878)	(12,371)	(8,683)
Dividendos aos acionistas	(12,381)	(11,823)	(11,770)	(11,682)	(11,032)
Recompra de ações ordinárias	(5,953)	(2,432)	(5,054)	(6,035)	(3,456)
Produto da dívida de curto prazo	14,586)	15,277)	13,743)	16,134)	1,997)
Pagamento da dívida de curto prazo	(12,330)	(9,463)	(22,973)	(6,550)	(1,190)
Produto da dívida de longo prazo, líquido dos custos de emissão	9,138)	6,660)	—)	2)	5)
Pagamento da dívida de longo prazo	(1,757)	(1,453)	(1,551)	(2,134)	(1,802)
Produto do exercício de opções de ações/retenção na fonte de empregados sobre prêmios de ações, líquido	3,418)	838)	1,094)	1,329)	1,036)
Atividade de contratos de apoio ao crédito, líquida	(226)	272)	(219)	(28)	281)
Liquidação de dívida conversível adquirida da Shockwave	—)	(970)	—)	—)	—)
Produto da dívida de curto e longo prazo, líquido do custo de emissão, relacionado à dívida transferida para a Kenvue na separação	—)	—)	8,047)	—)	—)
Recursos da oferta pública inicial da Kenvue	—)	—)	4,241)	—)	—)
Dinheiro transferido para Kenvue na separação	—)	—)	(1,114)	—)	—)
Outros__________	(34)	(38)	(269)	93)	114)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento	(5,539)	(3,132)	(15,825)	(8,871)	(14,047)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	201)	(289)	(112)	(312)	(178)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	(4,396)	2,246)	7,732)	(360)	502)
Caixa e equivalentes de caixa, início do exercício	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)
Caixa e equivalentes de caixa, fim de exercício	19,709)	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas ao longo do período de cinco anos. O lucro líquido apresentou uma trajetória irregular, com um pico em 2023, seguido por uma queda substancial em 2024 e uma recuperação parcial em 2025.

Lucro Líquido: Observa-se uma diminuição em 2022, um aumento expressivo em 2023, uma queda acentuada em 2024 e uma recuperação em 2025, indicando volatilidade nos resultados.

A depreciação e amortização de bens e intangíveis manteve-se relativamente estável ao longo dos anos, com ligeiras variações. A remuneração baseada em ações apresentou um aumento constante, embora gradual, ao longo do período analisado.

Depreciação e Amortização: Apresenta estabilidade, com pequenas flutuações anuais.
Remuneração Baseada em Ações: Demonstra uma tendência de crescimento constante, porém moderado.

As baixas contábeis de ativos diminuíram significativamente de 2023 para 2025. Houve um ganho considerável na separação do Kenvue em 2023, impactando positivamente o resultado, mas este efeito não se repetiu nos anos subsequentes. As perdas de crédito e provisões para contas a receber foram relativamente baixas, com algumas variações.

Baixas Contábeis de Ativos: Registra uma redução notável nos últimos dois anos do período.
Ganho na Separação do Kenvue: Representou um evento único com impacto significativo em 2023.

A variação das contas a receber e dos estoques indicou um aumento em 2025, enquanto as contas a pagar e o passivo acumulado apresentaram um crescimento consistente. Houve flutuações significativas nos outros ativos e passivos circulantes e não circulantes, com um impacto considerável nas variações de ativos e passivos.

Contas a Receber e Estoques: Apresentam aumento em 2025, sugerindo possíveis mudanças na gestão de capital de giro.
Contas a Pagar e Passivo Acumulado: Demonstram crescimento constante ao longo do período.

Os fluxos de caixa das atividades operacionais permaneceram positivos e relativamente estáveis ao longo dos anos, apesar das flutuações no lucro líquido. As atividades de investimento apresentaram um fluxo de caixa líquido negativo consistente, impulsionado por compras de investimentos e aquisições. As atividades de financiamento também apresentaram um fluxo de caixa líquido negativo, devido a dividendos, recompra de ações e pagamento de dívidas.

Fluxos de Caixa Operacionais: Mantêm-se positivos e estáveis, indicando boa geração de caixa pelas operações.
Fluxos de Caixa de Investimento: São consistentemente negativos, refletindo investimentos em ativos e aquisições.
Fluxos de Caixa de Financiamento: São negativos, devido a pagamentos de dividendos e recompra de ações.

O efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa foi relativamente pequeno, mas negativo na maior parte do período. O aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa apresentou flutuações significativas, com uma diminuição notável em 2025.

Variações Cambiais: Têm um impacto limitado no caixa, mas geralmente negativo.
Aumento/Diminuição de Caixa: Apresenta volatilidade, com uma redução expressiva em 2025.

Em resumo, os dados financeiros revelam uma empresa com resultados voláteis, investimentos significativos e uma política de retorno de capital aos acionistas através de dividendos e recompra de ações. A separação do Kenvue teve um impacto considerável em 2023, e as flutuações nas variações de ativos e passivos exigem atenção.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

Demonstração dos fluxos de caixa