Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Johnson & Johnson, demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	29 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	14,066)	35,153)	17,941)	20,878)	14,714)
Depreciação e amortização de bens e intangíveis	7,339)	7,486)	6,970)	7,390)	7,231)
Remuneração baseada em ações	1,176)	1,162)	1,138)	1,135)	1,005)
Baixas contábeis de ativos	405)	1,295)	1,216)	989)	233)
Encargos para ativos de pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	1,841)	483)	—)	—)	—)
Ganho na separação do Kenvue	—)	(20,984)	—)	—)	—)
Reversão de contraprestação contingente	—)	—)	—)	—)	(1,148)
Ganho líquido na venda de ativos/negócios	(226)	(117)	(380)	(617)	(111)
Provisão para impostos diferidos	(2,183)	(4,194)	(1,663)	(2,079)	(1,141)
Perdas de crédito e provisões para contas a receber	11)	—)	(17)	(48)	63)
(Aumento) diminuição do contas a receber	(406)	(624)	(1,290)	(2,402)	774)
(Aumento) diminuição dos estoques	(1,128)	(1,323)	(2,527)	(1,248)	(265)
Aumento (redução) das contas a pagar e do passivo acumulado	1,621)	2,346)	1,098)	2,437)	5,141)
(Aumento) diminuição de outros ativos circulantes e não circulantes	1,717)	(3,480)	687)	(1,964)	(3,704)
Aumento (redução) de outros passivos circulantes e não circulantes	33)	5,588)	(1,979)	(1,061)	744)
Variações de activos e passivos, líquidas dos efeitos de aquisições e alienações	1,837)	2,507)	(4,011)	(4,238)	2,690)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com os fluxos de caixa das atividades operacionais	10,200)	(12,362)	3,253)	2,532)	8,822)
Fluxos de caixa líquidos das atividades operacionais	24,266)	22,791)	21,194)	23,410)	23,536)
Adições ao ativo imobilizado	(4,424)	(4,543)	(4,009)	(3,652)	(3,347)
Produto da alienação de ativos/negócios, líquido	675)	358)	543)	711)	305)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(15,146)	—)	(17,652)	(60)	(7,323)
Adquiriu ativos de pesquisa e desenvolvimento em processo	(1,783)	(470)	—)	—)	—)
Compras de investimentos	(1,726)	(10,906)	(32,384)	(30,394)	(21,089)
Venda de investimentos	2,462)	19,390)	41,609)	25,006)	12,137)
Atividade de contratos de apoio ao crédito, líquida	1,517)	(2,963)	(249)	214)	(987)
Outros, incluindo licenças e marcos capitalizados	(174)	12)	(229)	(508)	(521)
Caixa líquido (usado por) das atividades de investimento	(18,599)	878)	(12,371)	(8,683)	(20,825)
Dividendos aos acionistas	(11,823)	(11,770)	(11,682)	(11,032)	(10,481)
Recompra de ações ordinárias	(2,432)	(5,054)	(6,035)	(3,456)	(3,221)
Produto da dívida de curto prazo	15,277)	13,743)	16,134)	1,997)	3,391)
Pagamento da dívida de curto prazo	(9,463)	(22,973)	(6,550)	(1,190)	(2,663)
Produto da dívida de longo prazo, líquido dos custos de emissão	6,660)	—)	2)	5)	7,431)
Pagamento da dívida de longo prazo	(1,453)	(1,551)	(2,134)	(1,802)	(1,064)
Produto do exercício de opções de ações/retenção na fonte de empregados sobre prêmios de ações, líquido	838)	1,094)	1,329)	1,036)	1,114)
Atividade de contratos de apoio ao crédito, líquida	272)	(219)	(28)	281)	(333)
Liquidação de dívida conversível adquirida da Shockwave	(970)	—)	—)	—)	—)
Produto da dívida de curto e longo prazo, líquido do custo de emissão, relacionado à dívida transferida para a Kenvue na separação	—)	8,047)	—)	—)	—)
Recursos da oferta pública inicial da Kenvue	—)	4,241)	—)	—)	—)
Dinheiro transferido para Kenvue na separação	—)	(1,114)	—)	—)	—)
Outros__________	(38)	(269)	93)	114)	(294)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento	(3,132)	(15,825)	(8,871)	(14,047)	(6,120)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(289)	(112)	(312)	(178)	89)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	2,246)	7,732)	(360)	502)	(3,320)
Caixa e equivalentes de caixa, início do exercício	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)	17,305)
Caixa e equivalentes de caixa, fim de exercício	24,105)	21,859)	14,127)	14,487)	13,985)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar as tendências dos dados financeiros ao longo do período, observa-se um crescimento significativo no lucro líquido, especialmente em 2023, quando atinge o valor mais elevado do período analisado, de US$ 35.153 milhões, em comparação ao ano anterior. Apesar de uma redução notável em 2022, o resultado recupera-se em 2023, indicando uma forte retomada de resultados positivos.

Os itens relacionados à depreciação, amortização e remuneração baseada em ações permanecem relativamente estáveis, indicando uma consistência na política de amortização e remuneração da empresa ao longo dos anos. Os valores de baixa de ativos vêm aumentando gradualmente, refletindo possivelmente uma rotina de desinvestimentos ou ajustes de ativos sob decretos de baixa contábil.

Houve variações marcantes nos encargos de ativos de pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo, que se intensificaram em 2022 e 2023, sugerindo aumento nos investimentos em inovação e pesquisa. Por outro lado, houve um ganho líquido substancial na separação do Kenvue, que impactou negativamente os resultados de 2024 ao gerar um item negativo de US$ -20.984 milhões. Outros itens, como reversão de contraprestação contingente e ganho na venda de ativos, apresentaram variações negativas, refletindo ajustes de valores e alienações de ativos ao longo do período.

As provisões para impostos diferidos mostram uma tendência de aumento até 2023, seguida de uma diminuição em 2024, podendo indicar mudanças na projeção de obrigações fiscais futuras. Em relação às contas a receber e estoques, observa-se uma redução consistente nesses itens, indicando melhorias na eficiência de gestão de capital de giro.

Nos passivos circulantes e não circulantes, as variações evidenciam oscilações na estrutura de obrigações, com destaque para o aumento significativo de outros passivos em 2023, sugerindo novas obrigações ou passivos diferidos relacionados a operações específicas.

O fluxo de caixa operacional permaneceu robusto ao longo dos anos, alcançando picos em 2024, com valores superiores a US$ 24 bilhões, refletindo uma geração consistente de caixa das atividades principais. Contudo, as atividades de investimento reduziram-se drasticamente a partir de 2024, principalmente devido à diminuição de compras de investimentos e aquisições líquidas, com destaque para uma forte saída de caixa em 2022, relacionada a aquisições e investimentos elevados.

As alienações de ativos, por sua vez, contribuíram positivamente para o caixa, especialmente em 2022 e 2023. As atividades de financiamento apresentaram forte redução de desembolsos ao longo do período, principalmente no pagamento de dívidas de curto prazo, que tiveram grande impacto negativo em 2024, refletindo uma estratégia de redução de endividamento.

O caixa e equivalentes de caixa ao final de cada período demonstram crescimento contínuo, com o saldo no fim de 2024 atingindo aproximadamente US$ 24,1 bilhões, o que indica uma posição de liquidez favorável ao final do período analisado. As variações cambiais exerceram impacto marginal sobre o caixa, enquanto o aumento de recursos da oferta pública inicial da Kenvue e a transferência de caixa na separação reforçam a estrutura de capital e liquidez após as operações de desinvestimento e reorganização societária.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

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