Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Pfizer Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido antes da destinação a participações não controladoras	8,062)	2,158)	31,407)	22,025)	9,652)
Operações descontinuadas, líquidas de impostos	(11)	14)	(6)	434)	(2,631)
Resultado líquido das operações continuadas antes da alocação em participações não controladoras	8,051)	2,172)	31,401)	22,459)	7,021)
Depreciação e amortização	7,013)	6,290)	5,064)	5,191)	4,777)
Baixas e imparidades de ativos	4,242)	3,408)	550)	276)	2,049)
Ganho na conclusão da transação de JV Consumer Healthcare, líquido de dinheiro transmitido	—)	—)	—)	—)	(6)
Impostos diferidos	(2,102)	(3,442)	(3,764)	(4,293)	(1,468)
Despesa de remuneração baseada em ações	877)	525)	872)	1,182)	756)
Contribuições do plano de benefícios que excedam a receita/despesa	(12)	(787)	(1,158)	(3,123)	(1,790)
Baixas de estoque e encargos relacionados a produtos COVID-19	—)	6,199)	1,183)	—)	—)
Outros ajustamentos líquidos	(2,259)	(3,493)	758)	(1,574)	(478)
Contas a receber	(109)	347)	261)	(3,811)	(1,249)
Inventários	(854)	(1,169)	(591)	(1,125)	(736)
Outros ativos	3,380)	(663)	(4,506)	(1,057)	(146)
Contas a pagar	(1,023)	(300)	1,191)	1,242)	353)
Outros passivos	(3,115)	595)	(1,449)	18,721)	2,741)
Outras contas fiscais, líquidas	(1,345)	(982)	(545)	(1,166)	(1,238)
Outras variações de activos e passivos, líquidas de aquisições e alienações	(3,066)	(2,172)	(5,639)	12,804)	(275)
Ajustes para reconciliar o lucro líquido de operações contínuas antes da alocação a participações não controladoras para o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	4,693)	6,528)	(2,134)	10,463)	3,565)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	12,744)	8,700)	29,267)	32,922)	10,586)
Compras de bens do ativo imobilizado	(2,909)	(3,907)	(3,236)	(2,711)	(2,252)
Compras de investimentos de curto prazo	(10,133)	(30,974)	(36,384)	(38,457)	(13,805)
Produto de resgates/vendas de investimentos de curto prazo	4,128)	39,264)	44,821)	27,447)	11,087)
Produto líquido (compras de) de resgates/vendas de investimentos de curto prazo com vencimentos originais iguais ou inferiores a três meses	3,136)	5,174)	(483)	(8,088)	920)
Compras de investimentos de longo prazo	(180)	(204)	(1,913)	(1,068)	(597)
Produto de resgates/vendas de investimentos de longo prazo	1,570)	1,979)	641)	649)	723)
Produto da venda parcial de investimentos na Haleon	7,040)	—)	—)	—)	—)
Aquisições de empresas, líquidas de caixa adquirido	—)	(43,430)	(22,997)	—)	—)
Dividendos recebidos da Consumer Healthcare JV	—)	—)	3,960)	—)	—)
Outras actividades de investimento, líquidas	—)	(180)	(192)	(306)	(264)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	2,652)	(32,278)	(15,783)	(22,534)	(4,188)
Produto de empréstimos contraídos a curto prazo	8,907)	4,525)	3,891)	—)	12,352)
Pagamentos de empréstimos contraídos a curto prazo	(11,226)	(3)	(3,887)	—)	(22,197)
Produto líquido de (pagamentos sobre) empréstimos contraídos a curto prazo com prazos de vencimento originais iguais ou inferiores a três meses	(2,590)	3,161)	(222)	(96)	(4,129)
Produto de emissões de dívida de longo prazo	—)	30,831)	—)	997)	5,222)
Pagamentos de dívidas de longo prazo	(2,250)	(2,569)	(3,298)	(2,004)	(4,003)
Compra de ações ordinárias	—)	—)	(2,000)	—)	—)
Dividendos em dinheiro pagos	(9,512)	(9,247)	(8,983)	(8,729)	(8,440)
Outras actividades de financiamento, líquidas	(469)	(632)	(335)	16)	(445)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(17,140)	26,066)	(14,834)	(9,816)	(21,640)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais de operações descontinuadas	—)	—)	—)	(342)	3,817)
Caixa líquido utilizado em atividades de investimento de operações descontinuadas	—)	—)	—)	(12)	(83)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento de operações descontinuadas	—)	—)	—)	—)	11,991)
Caixa líquido fornecido por (usado em) operações descontinuadas	—)	—)	—)	(354)	15,725)
Efeito das variações cambiais sobre caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	(66)	(40)	(165)	(59)	(8)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	(1,810)	2,448)	(1,515)	159)	475)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa, no início do período	2,917)	469)	1,983)	1,824)	1,350)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa, no final do período	1,107)	2,917)	468)	1,983)	1,825)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Observa-se um aumento substancial no lucro líquido antes da destinação a participações não controladoras de 2020 para 2022, refletindo provavelmente um crescimento nas operações continuadas. Em 2023, houve uma significativa diminuição desse indicador, seguida por uma recuperação em 2024, embora ainda abaixo do pico de 2022.

O resultado líquido das operações continuadas antes da alocação a participações não controladoras seguiu uma tendência semelhante, com crescimento acentuado até 2022, representando uma melhora nas operações principais, e posteriormente uma queda em 2023, com recuperação em 2024.

As despesas de depreciação e amortização apresentaram crescimento ao longo do período, indicando investimentos contínuos em ativos imobilizados e amortizações de ativos intangíveis, chegando a 7.013 milhões de dólares em 2024.

As baixas e imparidades de ativos apresentaram um aumento significativo em 2023 e 2024, sugerindo maior reconhecimento de perdas relacionadas a ativos, possivelmente devido a reavaliações ou desvalorizações.

O imposto diferido reduziu-se de forma consistente ao longo dos anos, especialmente de 2021 em diante, indicando uma possível mudança na política tributária ou na geração de diferenças temporárias.

As despesas com remuneração baseada em ações permaneceram relativamente estáveis, com ligeiras variações, enquanto as contribuições do plano de benefícios que excedem a receita/despesa apresentaram uma queda contínua, indicando uma redução na despesa relacionada a benefícios de aposentadoria.

Os itens relacionados a produtos COVID-19 ocorreram principalmente em 2022 e 2023, com aumentos expressivos, refletindo a gestão de estoques e encargos relacionados à pandemia nesse período.

Os outros ajustamentos líquidos tiveram comportamentos divergentes, atingindo valores negativos elevados em 2023, sugerindo ajustes significativos em operações ou ativos específicos.

Os ativos circulantes, como contas a receber e inventários, mostraram redução em 2023, com um pequeno aumento em 2024, e os outros ativos apresentaram grande aumento em 2021, seguido de redução, indicando eventuais rearranjos patrimoniais.

Em relação aos passivos, contas a pagar e outros passivos tiveram movimentos variados, com aumento em 2021 e reduções subsequentes, refletindo possíveis negociações ou pagamento de dívidas.

As contas fiscais líquidas e as demais variações de ativos e passivos apresentaram comportamentos de oscilações, influenciadas por fatores tributários e operacionais.

O fluxo de caixa operacional mostrou crescimento expressivo de 2020 para 2021, mas uma redução em 2022, seguido por recuperação em 2023 e 2024, indicando tendências de melhor gerenciamento de caixa nas operações principais.

As compras de bens do ativo imobilizado tiveram aumento até 2023, enquanto as compras de investimentos de curto prazo se consolidaram como uma atividade relevante de investimento, apesar de uma forte redução em 2024, refletindo maior liquidez ou mudança na estratégia de investimentos.

O produto na venda e resgate de investimentos de curto prazo manteve-se elevado em 2022 e 2023, com quedas em 2024, mas ainda representando fluxo relevante.

As aquisições de empresas ocorreram principalmente em 2022 e 2023, com valores expressivos, indicando foco em crescimento por meio de aquisição, embora tenham gerado uma redução de caixa significativa. Em 2024, houve entrada de caixa por causa de resgates e vendas de investimentos.

Os desembolsos em dividendos pagos têm mantido tendência de aumento ao longo dos anos, contribuindo para uma saída consistente de recursos.

Nas atividades de financiamento, observou-se que, apesar de entradas de caixa por emissões de dívida de longo prazo, os pagamentos de dívidas de longo prazo e as ações recompradas geraram forte saída de caixa, especialmente em 2020 e 2021, levando a um fluxo negativo de financiamento nesses anos.

O impacto dos movimentos cambiais sobre o caixa resultou em variações negativas, contribuindo para a redução do saldo final de caixa em 2022 e 2024; em 2023, houve aumento líquido de caixa, indicando uma gestão eficaz das variações cambiais nesse período.

Ao final de cada período, verifica-se uma redução considerável do saldo de caixa e equivalentes em 2022 e 2024, enquanto 2023 apresentou um aumento na liquidez, o que sugere alterações na estrutura de capital e gerenciamento de liquidez ao longo do período analisado.

Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

Demonstração dos fluxos de caixa