Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Bristol-Myers Squibb Co., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro (prejuízo) líquido	7,055)	(8,933)	8,040)	6,345)	7,014)
Depreciação e amortização líquida	4,011)	9,600)	9,760)	10,276)	10,686)
Imposto de renda diferido	(965)	(2,089)	(3,288)	(2,738)	(1,393)
Remuneração baseada em ações	553)	507)	518)	457)	583)
Encargos de imparidade	1,098)	2,963)	255)	179)	1,207)
Ganhos de alienação e royalties	(1,165)	(1,119)	(884)	(1,063)	(684)
IPRD adquirido	3,721)	13,373)	913)	815)	1,157)
Perdas (ganhos) de investimento em ações, líquidas	(280)	(16)	160)	801)	(745)
Ajustes de valor justo de contraprestação contingente	351)	—)	—)	—)	—)
Outros ajustes	232)	94)	300)	223)	(365)
Recebíveis	(295)	264)	(995)	(663)	(1,054)
Inventários	(184)	(486)	(751)	(69)	13)
Contas a pagar	(2)	184)	198)	109)	245)
Descontos e abatimentos	(441)	1,484)	904)	427)	863)
Imposto de renda a pagar	(4)	(1,260)	(603)	(1,423)	(1,063)
Outros__________	471)	624)	(667)	(610)	(257)
Variações de ativos e passivos operacionais	(455)	810)	(1,914)	(2,229)	(1,253)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	7,101)	24,123)	5,820)	6,721)	9,193)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	14,156)	15,190)	13,860)	13,066)	16,207)
Venda e vencimentos de títulos de dívida negociáveis	1,975)	1,122)	733)	6,411)	4,196)
Compra de títulos de dívida negociáveis	(2,000)	(769)	(1,774)	(3,592)	(5,478)
Produto da venda de participações no capital	77)	265)	215)	218)	2,579)
Investimentos	(1,311)	(1,248)	(1,209)	(1,118)	(973)
Alienação e outros recursos	1,071)	1,099)	909)	1,305)	748)
Aquisições e outros pagamentos, líquidos de caixa adquirido	(3,944)	(21,821)	(1,169)	(4,286)	(1,610)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(4,132)	(21,352)	(2,295)	(1,062)	(538)
Produto da emissão de obrigações de dívida de curto prazo	—)	2,987)	—)	—)	—)
Reembolsos de obrigações de dívida de curto prazo	—)	(3,000)	—)	—)	—)
Outras obrigações de financiamento a curto prazo, líquidas	25)	99)	(120)	194)	(160)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	5,740)	12,883)	4,455)	5,926)	—)
Pagamento da dívida de longo prazo	(10,940)	(2,873)	(3,879)	(11,431)	(6,022)
Recompra de ações ordinárias	—)	—)	(5,155)	(8,001)	(6,287)
Dividendos	(5,045)	(4,863)	(4,744)	(4,634)	(4,396)
Proventos de opção de compra de ações e outros, líquidos	(128)	(106)	27)	984)	641)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(10,348)	5,127)	(9,416)	(16,962)	(16,224)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	195)	(137)	45)	(33)	(102)
Aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(129)	(1,172)	2,194)	(4,991)	(657)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do ano	10,347)	11,519)	9,325)	14,316)	14,973)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do exercício	10,218)	10,347)	11,519)	9,325)	14,316)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas ao longo do período de cinco anos. O lucro líquido apresentou uma trajetória variável, com um valor inicial elevado em 2021, seguido por uma redução em 2022, recuperação em 2023, uma queda acentuada em 2024 e um novo aumento em 2025, embora não atingindo o patamar inicial.

Lucro Líquido: Observa-se uma volatilidade considerável, indicando possíveis mudanças nas condições de mercado, estratégias da empresa ou eventos não recorrentes.

A depreciação e amortização líquida apresentou uma tendência de declínio constante ao longo dos anos, sugerindo uma possível redução nos investimentos em ativos fixos ou uma alteração na vida útil estimada desses ativos.

Imposto de Renda Diferido: O imposto de renda diferido manteve-se consistentemente negativo, com uma magnitude crescente até 2023, seguido por uma leve diminuição nos anos subsequentes. Isso pode indicar a existência de diferenças temporárias dedutíveis que gerarão benefícios fiscais futuros.

A remuneração baseada em ações permaneceu relativamente estável, com pequenas variações anuais. Os encargos de imparidade, por outro lado, apresentaram um aumento notável em 2024, seguido por uma redução em 2025, o que pode estar relacionado a reavaliações de ativos ou mudanças nas expectativas sobre sua recuperação.

Ganhos de Alienação e Royalties: Os ganhos de alienação e royalties foram consistentemente negativos, indicando que as despesas relacionadas a essas transações superaram as receitas.

O IPRD adquirido demonstrou um crescimento expressivo, especialmente em 2024, sugerindo investimentos significativos em propriedade intelectual. As perdas (ganhos) de investimento em ações, líquidas, apresentaram variações, com um impacto negativo mais pronunciado em 2021 e 2025.

No que tange ao balanço patrimonial, os recebíveis apresentaram uma redução inicial, seguida por um aumento em 2024 e uma nova queda em 2025. Os inventários mostraram um declínio constante, enquanto as contas a pagar apresentaram uma leve redução. Os descontos e abatimentos apresentaram um padrão de crescimento até 2024, seguido por uma queda em 2025.

O fluxo de caixa das atividades operacionais apresentou um valor elevado e relativamente estável ao longo do período, indicando uma boa capacidade de geração de caixa a partir das operações principais. No entanto, o fluxo de caixa das atividades de investimento foi consistentemente negativo, refletindo investimentos em ativos de longo prazo. O fluxo de caixa das atividades de financiamento também foi predominantemente negativo, impulsionado pela recompra de ações e pagamento de dividendos.

Fluxo de Caixa: A combinação desses fluxos resultou em um aumento líquido de caixa em 2023, mas diminuições nos demais anos, com uma redução mais acentuada em 2024.

A variação nas taxas de câmbio teve um impacto relativamente pequeno no caixa total. O caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito apresentaram uma trajetória de declínio ao longo do período, embora tenham se mantido em níveis consideráveis.

Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Demonstração dos fluxos de caixa