Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Eli Lilly & Co., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	20,640)	10,590)	5,240)	6,245)	5,582)
Depreciação e amortização	1,997)	1,767)	1,527)	1,523)	1,548)
Perda por extinção de dívidas	—)	—)	—)	—)	405)
Variação do imposto de renda diferido	(1,707)	(2,683)	(2,341)	(2,185)	(802)
Despesa de compensação baseada em ações	626)	646)	629)	371)	343)
Ganhos com a venda de direitos de produto	(180)	(224)	(1,879)	(157)	(216)
Pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	2,910)	3,280)	3,800)	421)	875)
Outras actividades operacionais, líquidas	620)	827)	319)	881)	549)
Recebíveis, (aumento) redução	(7,000)	(2,155)	(2,451)	(300)	(1,278)
Estoques, (aumento) diminuem	(4,671)	(2,507)	(1,425)	(600)	(236)
Despesas pré-pagas e outros ativos, (aumento) diminuem	(6,609)	(3,331)	(3,453)	(794)	1,515)
Contas a pagar e outros passivos, aumento (diminuição)	10,187)	2,609)	4,274)	1,678)	(1,024)
Outras variações dos activos e passivos operacionais, líquidas de aquisições e alienações	(8,093)	(5,385)	(3,055)	(15)	(1,023)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com os fluxos de caixa das atividades operacionais	(3,827)	(1,772)	(1,000)	840)	1,679)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	16,813)	8,818)	4,240)	7,084)	7,261)
Compras de bens e equipamentos	(7,841)	(5,058)	(3,448)	(1,854)	(1,310)
Produto de vendas e distribuições de investimentos não correntes	964)	374)	508)	342)	800)
Compras de investimentos não circulantes	(645)	(677)	(731)	(600)	(930)
Produto da venda de direitos de produto	218)	601)	1,604)	96)	216)
Compras de pesquisa e desenvolvimento em processo	(3,008)	(3,346)	(3,945)	(630)	(563)
Caixa pago por aquisições, líquido de caixa adquirido	(661)	(948)	(1,044)	(327)	(747)
Outras actividades de investimento, líquidas	1)	(248)	(98)	(288)	(228)
Caixa líquido utilizado para atividades de investimento	(10,972)	(9,302)	(7,153)	(3,262)	(2,762)
Dividendos pagos	(5,384)	(4,680)	(4,069)	(3,536)	(3,087)
Variação líquida das captações de curto prazo	(4,338)	(1,852)	4,691)	1,498)	(4)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	13,167)	11,417)	3,959)	—)	2,411)
Pagamentos de dívida de longo prazo	(778)	(664)	—)	(1,560)	(1,905)
Compra de ações ordinárias	(4,108)	(2,500)	(750)	(1,500)	(1,250)
Outras actividades de financiamento, líquidas	(772)	(491)	(335)	(309)	(296)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (usado para)	(2,213)	1,230)	3,496)	(5,407)	(4,131)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	372)	(297)	169)	(168)	(206)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	4,000)	450)	752)	(1,752)	161)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	3,268)	2,819)	2,067)	3,819)	3,657)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	7,268)	3,268)	2,819)	2,067)	3,819)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento substancial no lucro líquido, com um aumento notável a partir de 2023, atingindo valores significativamente superiores aos registrados nos anos anteriores.

Lucratividade e Despesas Operacionais: A depreciação e amortização apresentaram um aumento gradual, indicando investimentos contínuos em ativos fixos. A variação do imposto de renda diferido demonstra flutuações, com valores negativos consistentes, sugerindo a utilização de benefícios fiscais ou o reconhecimento de passivos fiscais futuros. A despesa de compensação baseada em ações manteve-se relativamente estável, com ligeiras variações anuais. Os ganhos com a venda de direitos de produto foram negativos em todos os períodos, embora com menor impacto nos anos mais recentes.
Investimentos e Ativos: Os investimentos em pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo apresentaram um aumento expressivo em 2023 e 2024, seguido de uma ligeira diminuição nos anos subsequentes. Houve um aumento consistente nas despesas pré-pagas e outros ativos, indicando um crescimento nos investimentos de curto prazo. Observa-se uma redução significativa e contínua nos recebíveis e estoques, o que pode indicar uma melhoria na gestão de ativos circulantes ou uma diminuição nas vendas.
Passivos e Fluxo de Caixa Operacional: As contas a pagar e outros passivos apresentaram um aumento notável, especialmente em 2025, o que pode refletir uma gestão estratégica do capital de giro ou um aumento no endividamento de curto prazo. O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstrou um crescimento consistente ao longo do período, acompanhando o aumento do lucro líquido.
Atividades de Investimento: As compras de bens e equipamentos aumentaram progressivamente, indicando investimentos contínuos em capacidade produtiva. O caixa líquido utilizado para atividades de investimento apresentou um aumento significativo, refletindo os maiores gastos com aquisições e investimentos em pesquisa e desenvolvimento. A venda de direitos de produto gerou fluxo de caixa positivo, embora com valores variáveis.
Atividades de Financiamento: Os dividendos pagos apresentaram um aumento constante, indicando um compromisso com o retorno aos acionistas. A variação líquida das captações de curto prazo apresentou flutuações significativas, com um aumento expressivo em 2022, seguido de uma diminuição nos anos subsequentes. A emissão de dívida de longo prazo gerou fluxo de caixa positivo em alguns períodos, enquanto a compra de ações ordinárias representou uma saída significativa de caixa.
Caixa e Equivalentes de Caixa: O aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa apresentou variações significativas ao longo do período, com um aumento notável em 2025. O saldo de caixa e equivalentes de caixa no final do exercício apresentou um crescimento consistente, refletindo a geração de caixa pelas atividades operacionais e de financiamento.

Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com um aumento significativo na lucratividade e na geração de caixa. Os investimentos em pesquisa e desenvolvimento e em ativos fixos sugerem uma estratégia de longo prazo focada na inovação e na expansão da capacidade produtiva. A gestão do capital de giro e do endividamento parece ser dinâmica, com flutuações significativas nos passivos de curto prazo e na emissão de dívida de longo prazo.

Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

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