Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Amgen Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	4,090)	6,717)	6,552)	5,893)	7,264)
Depreciação, amortização e outros	5,592)	4,071)	3,417)	3,398)	3,601)
Despesa de compensação baseada em ações	530)	431)	401)	341)	330)
Imposto de renda diferido	(1,228)	(1,273)	(1,198)	(453)	(287)
Pesquisa e desenvolvimento adquiridos em processo	—)	—)	—)	1,505)	—)
Ajustamentos para investimentos no método da equivalência patrimonial	(10)	11)	891)	33)	65)
Perda na alienação	—)	—)	567)	—)	—)
(Ganhos) perdas em títulos de capital próprio	159)	(1,565)	127)	—)	—)
Outros itens, net	(8)	563)	(303)	(262)	(260)
Ajustes não monetários para reconciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	5,035)	2,238)	3,902)	4,562)	3,449)
Recebíveis comerciais líquidos	441)	(1,015)	(746)	(429)	(427)
Inventários	2,532)	491)	(742)	(165)	(215)
Outros ativos	(652)	(564)	258)	(237)	129)
Contas a pagar	312)	(402)	154)	(69)	45)
Imposto de renda acumulado, líquido	(1,011)	(1,031)	(647)	(854)	(249)
Passivo tributário de longo prazo	(492)	371)	229)	204)	(482)
Passivos acumulados	92)	953)	97)	—)	—)
Incentivos e subsídios de vendas acumulados	1,194)	935)	846)	404)	—)
Outros passivos	(51)	(222)	(182)	(48)	983)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de aquisições	2,365)	(484)	(733)	(1,194)	(216)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	11,490)	8,471)	9,721)	9,261)	10,497)
Caixa pago por aquisições, líquido de caixa adquirido	—)	(26,989)	(3,839)	(2,529)	—)
Compras de títulos e valores mobiliários	—)	(1)	(2,587)	(8,900)	(8,477)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	—)	1,123)	98)	4,403)	2,597)
Produto de vencimentos de títulos e valores mobiliários	—)	550)	1,120)	8,831)	4,381)
Compras de bens do ativo imobilizado	(1,096)	(1,112)	(936)	(880)	(608)
Outros__________	50)	225)	100)	(192)	(3,294)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(1,046)	(26,204)	(6,044)	733)	(5,401)
Produto líquido da emissão de dívida	—)	27,777)	6,919)	4,945)	8,914)
Extinção da dívida	(659)	(647)	(297)	—)	—)
Pagamento da dívida	(3,600)	(1,454)	—)	(4,150)	(6,450)
Recompras de ações ordinárias	(200)	—)	(6,360)	(4,975)	(3,486)
Dividendos pagos	(4,832)	(4,556)	(4,196)	(4,013)	(3,755)
Outros__________	(124)	(72)	(103)	(78)	(90)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(9,415)	21,048)	(4,037)	(8,271)	(4,867)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	1,029)	3,315)	(360)	1,723)	229)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	10,944)	7,629)	7,989)	6,266)	6,037)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	11,973)	10,944)	7,629)	7,989)	6,266)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de variação significativa na composição e no fluxo de caixa da empresa.

Lucro líquido: O lucro líquido apresentou uma redução de 2020 para 2021, passando de US$ 7.264 milhões para US$ 5.893 milhões. Em 2022 houve um aumento de aproximadamente 11%, atingindo US$ 6.552 milhões, porém em 2023 ocorreu uma leve alta em relação a 2022, chegando a US$ 6.717 milhões. Em 2024, há uma decréscimo expressivo para US$ 4.090 milhões, indicando possível impacto de fatores não explicados pelos dados disponíveis ou eventos extraordinários que afetaram o resultado.
Depreciação, amortização e outros: Os valores mostraram um aumento contínuo ao longo do período, saindo de US$ 3.601 milhões em 2020 para US$ 5.592 milhões em 2024, refletindo possivelmente investimentos em ativos e a maturidade dos ativos intangíveis e físicos.
Despesa de compensação baseada em ações: Houve um crescimento constante dessa despesa, de US$ 330 milhões em 2020 para US$ 530 milhões em 2024, apontando um aumento na utilização de ações como forma de compensação aos funcionários.
Imposto de renda diferido: Os valores negativos indicam créditos fiscais ou diferenças temporárias que reduzem a carga tributária, com aumento na magnitude negativa entre 2020 e 2023 e uma ligeira diminuição na perda em 2024, assinalando uma possível estabilização ou mudança na estrutura tributária.
Investimentos e ajustes não monetários: O item "Ajustamentos para investimentos no método da equivalência patrimonial" variou de forma expressiva, principalmente em 2022, quando atingiu US$ 891 milhões, sugerindo uma alteração relevante na participação em outras empresas. Além disso, os ajustes não monetários para o caixa operacional também tiveram alta significativa em 2024, contribuindo para o fortalecimento do caixa gerado pelas operações.
Itens relacionados à alienação e títulos de capital próprio: Perdas na alienação de ativos aumentaram em 2023, enquanto os ganhos em títulos de capital próprio apareceram em 2024, indicando uma estratégia de gestão de ativos e investimentos financeiros que busca complementar o resultado operacional.
Ativos e passivos operacionais: Houve oscilações relevantes nos ativos circulantes, especialmente em inventários, que passaram de valores negativos em 2020 e 2021 para um pico de US$ 2.532 milhões em 2024, possivelmente refletindo maior investimento ou mudança na gestão de estoques. Os recebíveis comerciais líquidos também mostraram tendência de melhora em 2024, revertendo perdas acumuladas anteriormente.
Fluxo de caixa operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais manteve-se elevado e relativamente estável, com aumento de 2023 para 2024, atingindo cerca de US$ 11,490 milhões, além de apresentar uma tendência de crescimento nos anos mais recentes, indicando operacionalidade robusta.
Investimentos e financiamentos: As atividades de investimento apresentaram fluxos muito negativos, particularmente em 2023 e 2024, por conta de altos desembolsos, como aquisições de ativos e pagamento de dívidas. Nos financiamentos, houve aportes elevados na emissão de dívidas, sobretudo em 2024, acompanhados por redução nas dívidas existentes, além de recompra de ações e pagamento de dividendos, demonstrando estratégia de capitalização e distribuição de valor aos acionistas.
Aumento de caixa e seus componentes: O saldo final de caixa aumentou de US$ 6.266 milhões em 2020 para US$ 11.973 milhões em 2024, refletindo um crescimento consistente no caixa ao longo do período, mesmo diante de elevados investimentos e desembolsos de pagamento de dívida.

De modo geral, a análise revela uma empresa que mantém uma operação financeira sólida, demonstrando capacidade de gerar caixa suficiente para suportar suas atividades de investimento e financiamento, com variações que indicam ajustes estratégicos ao longo do tempo, particularmente na gestão de ativos financeiros, endividamento e recompra de ações.

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

Demonstração dos fluxos de caixa