Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Gilead Sciences Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	480)	5,613)	4,566)	6,201)	89)
Despesa de depreciação	381)	354)	323)	329)	288)
Despesa de amortização	2,386)	2,339)	1,780)	1,721)	1,192)
Despesa de compensação baseada em ações	835)	766)	637)	635)	643)
Imposto de renda diferido	(1,844)	(962)	(1,552)	(116)	(214)
Prejuízo líquido de títulos patrimoniais	274)	167)	657)	610)	1,662)
Despesas adquiridas de pesquisa e desenvolvimento em processo	4,663)	1,155)	944)	177)	5,856)
Comprometimento em processo de pesquisa e desenvolvimento	4,180)	50)	2,700)	—)	—)
Outros__________	353)	827)	780)	1,338)	290)
Contas a receber, líquidas	139)	157)	(406)	313)	(1,171)
Inventários	(426)	(842)	(310)	11)	(195)
Despesas pré-pagas e outras	(259)	39)	(134)	(45)	(214)
Contas a pagar	290)	(347)	226)	(118)	80)
Activos e passivos do imposto sobre o rendimento, líquidos	(732)	(1,768)	(364)	(361)	(778)
Passivos acumulados e outros	108)	458)	(775)	689)	640)
Variações de ativos e passivos operacionais	(880)	(2,303)	(1,763)	489)	(1,638)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	10,348)	2,393)	4,506)	5,183)	8,079)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	10,828)	8,006)	9,072)	11,384)	8,168)
Compras de títulos de dívida negociáveis	(244)	(1,930)	(1,770)	(3,517)	(20,315)
Produto da venda de títulos de dívida negociáveis	2,265)	510)	412)	730)	23,239)
Produto de vencimentos de títulos de dívida negociáveis	327)	1,334)	1,590)	2,180)	9,479)
Aquisições, incluindo pesquisa e desenvolvimento em processo, líquidas de caixa adquirido	(4,840)	(1,152)	(1,797)	(1,402)	(25,742)
Aquisições de títulos de capital	(492)	(442)	(172)	(380)	(455)
Investimentos	(523)	(585)	(728)	(579)	(650)
Outros__________	58)	—)	(1)	(163)	(171)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(3,449)	(2,265)	(2,466)	(3,131)	(14,615)
Produto do financiamento da dívida, líquido dos custos de emissão	3,464)	1,980)	—)	—)	8,184)
Produto de emissões de ações ordinárias	422)	232)	309)	169)	256)
Recompras de ações ordinárias em programas de recompra	(1,150)	(1,000)	(1,396)	(546)	(1,583)
Reembolsos de dívidas e outras obrigações	(1,970)	(2,250)	(1,500)	(4,750)	(2,500)
Pagamento de dividendos	(3,918)	(3,809)	(3,709)	(3,605)	(3,449)
Outros__________	(281)	(278)	(173)	(145)	(138)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(3,433)	(5,125)	(6,469)	(8,877)	770)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(40)	57)	(63)	(35)	43)
Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa	3,906)	673)	74)	(659)	(5,634)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	6,085)	5,412)	5,338)	5,997)	11,631)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	9,991)	6,085)	5,412)	5,338)	5,997)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

A análise dos dados financeiros ao longo do período revela diversas tendências e padrões relevantes.

Lucro líquido: Houve uma significativa oscilação na lucratividade, com pico de aproximadamente US$6.201 milhões em 2021, seguido por uma redução para cerca de US$4.566 milhões em 2022, uma recuperação marginal em 2023 para US$5.613 milhões e uma diminuição expressiva para US$480 milhões em 2024. Essa variação indica instabilidade no resultado operacional ao longo do período.
Despesas de depreciação e amortização: As despesas de depreciação apresentaram aumento consistente ao longo do período, passando de cerca de US$288 milhões em 2020 para US$381 milhões em 2024. As despesas de amortização demonstraram crescimento mais acelerado, de aproximadamente US$1.192 milhões em 2020 para US$2.386 milhões em 2024, refletindo possivelmente maior investimento em ativos intangíveis ou de capitalizações financeiras.
Despesas relacionadas a remuneração de ações e impostos diferidos: As despesas de compensação baseada em ações apresentaram crescimento gradual, atingindo US$835 milhões em 2024. Os impostos de renda diferidos foram altamente voláteis, com prejuízos acumulados e aumentos substanciais em 2022 e 2024, indicando mudanças nas diferenças temporais fiscais e na estratégia tributária da empresa.
Prejuízo líquido de títulos patrimoniais: Constatou-se uma redução na despesa associada a títulos patrimoniais, caindo de US$1.662 milhões em 2020 para valores inferiores a US$700 milhões a partir de 2021, com leve aumento em 2024. Isso sugere diminuição na despesa ou na provisão vinculada a esses títulos ao longo do tempo.
Despesas de pesquisa e desenvolvimento: As despesas relacionadas a P&D apresentaram variações importantes, com um pico de aproximadamente US$9.443 milhões em 2022, após uma queda para US$177 milhões em 2021. Em 2024, essas despesas ascenderam novamente, atingindo US$4.663 milhões, sugerindo ciclos de investimento intensificado em pesquisa ou mudanças na estratégia de inovação.
Ativos e passivos operacionais e de impostos: Variaram significativamente, destacando-se aumentos em ativos de impostos diferidos e variações de ativos e passivos operacionais, muitas vezes relacionados a ajustes fiscais e de gestão de ativos. Essas oscilações indicam potenciais impactos de mudanças regulatórias ou de estratégia fiscal.
Fluxo de caixa operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstrou forte estabilidade e crescimento, aumentando de US$8.168 milhões em 2020 para aproximadamente US$10.828 milhões em 2024. As principais variáveis que contribuíram incluem ajustes contábeis e variações nos ativos e passivos operacionais, além de uma gestão eficiente do caixa operacional.
Investimentos: O fluxo de caixa utilizado em atividades de investimento permaneceu negativo, indicando que a empresa vem realizando investimentos contínuos, com valores entre US$1.465 milhões e US$3.449 milhões ao longo do período. Houve redução na quantidade de títulos de dívida negociáveis adquiridos, sinalizando possível diminuição na alavancagem ou mudança na política de gestão de caixa.
Financiamento: O fluxo de caixa proveniente de atividades de financiamento mostrou fenômenos de variação, com picos positivos em alguns anos, incluindo US$8.184 milhões em um momento, embora seja comum haver fluxo negativo decorrente de pagamento de dívidas e dividendos. A recompra de ações também ocorreu, contribuindo para movimentos de redução de capital próprio.
Variações líquidas no caixa: Apesar de oscilações ao longo do período, a variação líquida de caixa e equivalentes resultou em aumento expressivo em 2024, de modo que o saldo final de caixa cresceu substancialmente, ultrapassando US$9.990 milhões. Este aumento reflete o bom desempenho operacional e eficiência na gestão de caixa, apesar dos investimentos e operações de financiamento efetuados.

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

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