Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Johnson & Johnson, cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 180,104) | 167,558) | 187,378) | 182,018) | 174,894) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 24,105) | 21,859) | 14,127) | 14,487) | 13,985) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 417) | 1,068) | 9,392) | 17,121) | 11,200) | |
| Ativos operacionais | 155,582) | 144,631) | 163,859) | 150,410) | 149,709) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 108,614) | 98,784) | 110,574) | 107,995) | 111,616) | |
| Menos: Empréstimos e notas a pagar | 5,983) | 3,451) | 12,771) | 3,766) | 2,631) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 30,651) | 25,881) | 26,888) | 29,985) | 32,635) | |
| Passivo operacional | 71,980) | 69,452) | 70,915) | 74,244) | 76,350) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 83,602) | 75,179) | 92,944) | 76,166) | 73,359) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 8,423) | (17,765) | 16,778) | 2,807) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 155,582 – 71,980 = 83,602
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 83,602 – 75,179 = 8,423
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 8,423 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.61%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período, com um aumento significativo de 2021 para 2022, seguido por uma leve diminuição em 2023 e um novo aumento expressivo em 2024. Este padrão sugere uma expansão contínua da capacidade operacional, com flutuações anuais.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade considerável. Apresentam valores positivos em 2021 e 2022, mas registram uma queda acentuada em 2023, resultando em um valor negativo. Em 2024, observa-se uma recuperação substancial, retornando a valores positivos. Essa variação pode indicar mudanças significativas na estrutura de capital ou na gestão de passivos.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta uma trajetória ainda mais irregular. Aumenta substancialmente de 2021 para 2022, atinge um pico e, em seguida, sofre uma inversão drástica em 2023, tornando-se negativo. Em 2024, o índice se recupera parcialmente, mas permanece em um nível inferior ao observado em 2022. Essa flutuação sugere mudanças na composição dos ativos e passivos, impactando a especialização do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência geral de crescimento, com variações anuais.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, com inversão de sinal em 2023.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe flutuações significativas, incluindo um valor negativo em 2023.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão operacional, mas com uma gestão de balanço patrimonial sujeita a variações consideráveis. A análise do índice de especialização sugere a necessidade de monitoramento contínuo da composição dos ativos e passivos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Johnson & Johnson, cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 14,066) | 35,153) | 17,941) | 20,878) | 14,714) | |
| Menos: Fluxos de caixa líquidos das atividades operacionais | 24,266) | 22,791) | 21,194) | 23,410) | 23,536) | |
| Menos: Caixa líquido (usado por) das atividades de investimento | (18,599) | 878) | (12,371) | (8,683) | (20,825) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 8,399) | 11,484) | 9,118) | 6,151) | 12,003) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 15.89% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 8,399 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.58%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento significativo nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Houve um aumento de 22,03% entre 2021 e 2022, seguido por uma diminuição de 19,18% entre 2022 e 2023, e um aumento expressivo de 11,22% entre 2023 e 2024. Este padrão sugere flutuações na gestão de ativos, com um crescimento mais acentuado no período mais recente.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstram uma trajetória ascendente consistente. O valor aumentou 48,28% entre 2021 e 2022, 25,92% entre 2022 e 2023, e 27,33% entre 2023 e 2024. Este crescimento contínuo indica uma capacidade crescente de gerar caixa e acumular recursos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresentou uma variação notável. Houve um aumento de 31,03% entre 2021 e 2022, seguido por um aumento de 26,81% entre 2022 e 2023, e uma diminuição de 22,58% entre 2023 e 2024. A redução no índice mais recente pode indicar uma menor eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional, ou uma mudança na estratégia de gestão financeira.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento geral, com flutuações anuais significativas.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram um crescimento constante e robusto ao longo do período.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma tendência de alta inicial, seguida por uma queda no último ano analisado.