Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Johnson & Johnson, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com uma redução notável em 2022 e 2023, seguida por uma recuperação em 2024 e um aumento substancial em 2025.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com pequenas variações anuais. Em 2021, 2022 e 2024 o custo de capital foi de 8.55%, enquanto em 2023 e 2025 foi de 8.62%. Esta estabilidade sugere que a estrutura de financiamento e o risco percebido da entidade permaneceram consistentes.
O capital investido apresentou um crescimento considerável de 2021 para 2025, com um aumento mais expressivo entre 2022 e 2023, e novamente entre 2024 e 2025. Este aumento indica uma expansão das operações e/ou investimentos em ativos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, seguiu uma trajetória semelhante ao lucro operacional líquido após impostos, com quedas em 2022 e 2023 e uma recuperação acentuada em 2024 e 2025. A magnitude do lucro econômico em 2025 é significativamente superior aos anos anteriores, indicando uma melhoria na eficiência do capital investido.
- Tendências Observadas
- Uma correlação entre o lucro operacional líquido após impostos e o lucro econômico é evidente. O aumento do capital investido não resultou necessariamente em um aumento proporcional do lucro econômico até 2024, sugerindo possíveis ineficiências na utilização do capital em períodos anteriores.
- Insights
- A recuperação do lucro econômico em 2024 e o aumento expressivo em 2025 podem indicar o sucesso de estratégias de investimento implementadas ou uma melhoria na gestão de ativos. A estabilidade do custo de capital, combinada com o aumento do capital investido, sugere uma capacidade contínua de atrair financiamento em condições favoráveis.
- Considerações
- É importante analisar os fatores que contribuíram para as flutuações no lucro operacional líquido após impostos e no lucro econômico, a fim de identificar oportunidades de melhoria e mitigar riscos futuros. A análise da composição do capital investido pode fornecer insights adicionais sobre a alocação de recursos e a eficiência dos investimentos.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Johnson & Johnson, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido da parcela capitalizada = Despesa de juros ajustada, líquida da parcela capitalizada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em dois indicadores chave de desempenho. O lucro líquido apresentou uma trajetória variável ao longo do período analisado. Observou-se uma diminuição de 2021 para 2022, seguida por um aumento significativo em 2023, uma retração em 2024 e, finalmente, um novo aumento em 2025.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido registrou US$ 20.878 milhões. Em 2022, houve uma redução para US$ 17.941 milhões. O ano de 2023 demonstrou uma recuperação substancial, atingindo US$ 35.153 milhões. Contudo, em 2024, o lucro líquido diminuiu para US$ 14.066 milhões, antes de se elevar novamente para US$ 26.804 milhões em 2025.
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) exibiu um padrão semelhante, embora com magnitudes diferentes. Houve uma queda de 2021 para 2022, um aumento notável em 2023, uma diminuição em 2024 e um crescimento em 2025.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT iniciou em US$ 18.861 milhões em 2021, decrescendo para US$ 16.117 milhões em 2022. Em 2023, o NOPAT aumentou significativamente para US$ 8.905 milhões. Em 2024, houve uma recuperação para US$ 11.461 milhões, culminando em US$ 28.330 milhões em 2025.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as flutuações na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final. A disparidade entre os valores absolutos dos dois indicadores indica a influência de fatores não operacionais, como despesas financeiras ou impostos, no lucro líquido. O crescimento observado em 2025 para ambos os indicadores sinaliza uma melhora no desempenho financeiro, mas a volatilidade anterior exige cautela na interpretação das tendências de longo prazo.
Impostos operacionais de caixa
Johnson & Johnson, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação significativa na provisão para impostos sobre o rendimento, enquanto os impostos operacionais de caixa demonstram uma relativa estabilidade com uma leve tendência de declínio.
- Provisão para impostos sobre o rendimento
- Em 2021, a provisão para impostos sobre o rendimento registrou um valor de US$ 1.898 milhões. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 3.784 milhões. Contudo, em 2023, essa provisão diminuiu significativamente para US$ 1.736 milhões, seguida por um aumento moderado em 2024, alcançando US$ 2.621 milhões. Em 2025, a provisão apresentou um aumento expressivo, atingindo US$ 5.777 milhões. Essa variação sugere uma sensibilidade considerável a fatores tributários ou mudanças nas políticas fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 4.010 milhões em 2021, aumentando para US$ 5.411 milhões em 2022. Em 2023, o valor atingiu US$ 5.700 milhões, representando o pico do período analisado. Em 2024, houve uma redução para US$ 4.692 milhões, e em 2025, para US$ 4.232 milhões. A trajetória geral indica uma estabilidade relativa, com uma leve tendência de declínio nos dois últimos anos, o que pode estar relacionado a otimizações na gestão do fluxo de caixa tributário ou mudanças na lucratividade operacional.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere que a empresa pode estar gerenciando ativamente sua carga tributária, possivelmente através de estratégias de planejamento fiscal ou aproveitamento de incentivos fiscais. A análise conjunta desses indicadores pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e a estratégia tributária da organização.
Capital investido
Johnson & Johnson, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários correntes.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no endividamento, com um aumento notável entre 2021 e 2022, seguido por uma redução em 2023. Contudo, o endividamento volta a crescer em 2024 e 2025, atingindo o valor mais alto do período.
O patrimônio líquido apresentou crescimento constante de 2021 a 2025, embora com uma desaceleração entre 2022 e 2023. O valor final de 2025 supera o de 2021 em mais de 10 mil milhões de dólares.
O capital investido seguiu uma trajetória ascendente ao longo dos anos, com um aumento expressivo entre 2021 e 2022. Após um leve recuo em 2023, o capital investido retomou o crescimento, atingindo o pico em 2025.
- Tendências de Endividamento:
- O endividamento demonstra volatilidade, com picos em 2022 e 2025, indicando possíveis estratégias de financiamento ou investimentos que impactaram a estrutura de capital.
- Evolução do Patrimônio Líquido:
- O crescimento consistente do patrimônio líquido sugere uma geração de valor para os acionistas, apesar da flutuação no endividamento.
- Dinâmica do Capital Investido:
- O aumento contínuo do capital investido pode indicar expansão das operações, aquisições ou investimentos em ativos de longo prazo.
- Relação Endividamento/Patrimônio Líquido:
- A relação entre dívida e patrimônio líquido variou ao longo do período, refletindo as mudanças no endividamento e no patrimônio líquido. Uma análise mais aprofundada dessa relação pode fornecer insights sobre o risco financeiro.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em crescimento, com investimentos contínuos e um patrimônio líquido em expansão. No entanto, a gestão do endividamento requer atenção, dada a sua volatilidade ao longo do período analisado.
Custo de capital
Johnson & Johnson, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Johnson & Johnson, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de dez. de 2025 | 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, com uma redução substancial em 2022 e 2023, seguida por um aumento expressivo em 2024 e um novo crescimento em 2025.
O capital investido apresentou um aumento consistente de 2021 a 2025, indicando uma expansão contínua das operações e investimentos da entidade. A taxa de crescimento do capital investido foi mais acentuada entre 2021 e 2022, desacelerando nos anos subsequentes, mas mantendo uma tendência positiva.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a volatilidade observada no lucro. Houve uma queda acentuada neste índice entre 2021 e 2023, acompanhando a diminuição do lucro. Em 2024, o índice apresentou uma leve recuperação, mas foi em 2025 que se observou um aumento notável, impulsionado pelo crescimento do lucro e, em menor grau, pelo aumento do capital investido.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma variação considerável, com um pico em 2021, declínio em 2022 e 2023, e recuperação substancial em 2024 e 2025.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante ao longo do período, sugerindo investimentos contínuos na entidade.
- Índice de Spread Econômico
- Varia em sincronia com o lucro econômico, indicando a eficiência na utilização do capital investido. A recuperação em 2025 sugere uma melhora na rentabilidade em relação ao capital empregado.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de investimento contínuo, mas a rentabilidade do capital investido é suscetível a flutuações. A recuperação observada em 2024 e 2025 é um indicador positivo, mas a análise de fatores subjacentes a essas variações é crucial para uma compreensão completa do desempenho financeiro.
Índice de margem de lucro econômico
Johnson & Johnson, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de dez. de 2025 | 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas para clientes | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas para clientes
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro econômico, com uma redução substancial em 2022 e 2023, seguida por um aumento expressivo em 2024 e um novo crescimento em 2025.
As vendas para clientes demonstram um padrão de crescimento geral, com um ligeiro aumento em 2022, uma diminuição notável em 2023, e subsequentes recuperações em 2024 e 2025, atingindo o valor mais alto do período.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a flutuação do lucro econômico, apresentando quedas acentuadas em 2022 e 2023, um leve aumento em 2024 e um salto significativo em 2025, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação às vendas.
- Lucro Econômico:
- Apresenta uma trajetória irregular, com declínio em dois anos consecutivos e recuperação nos anos seguintes. O valor de 2025 supera o registrado em 2021.
- Vendas para Clientes:
- Exibe um crescimento geral, apesar de uma queda em 2023. O desempenho em 2025 é o mais elevado do período analisado.
- Índice de Margem de Lucro Econômico:
- Reflete a volatilidade do lucro econômico, com uma forte correlação entre as flutuações de ambos os indicadores. O valor de 2025 indica uma melhora significativa na eficiência operacional.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de recuperação após um período de desafios, evidenciado pelo aumento tanto do lucro econômico quanto das vendas para clientes em 2024 e 2025. A melhora no índice de margem de lucro econômico em 2025 sugere uma otimização na gestão de custos e/ou um aumento na precificação dos produtos/serviços.