Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Johnson & Johnson, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um aumento notável de 2020 para 2021, seguido por uma diminuição em 2022 e uma queda mais acentuada em 2023. Em 2024, registra-se uma recuperação, embora não atinja o patamar de 2021.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações modestas ao redor de 10,5%. A estabilidade sugere uma consistência na avaliação do risco associado aos investimentos.
O capital investido apresentou um crescimento em 2022, refletindo possivelmente expansão de atividades ou aquisições. Contudo, o valor recuou em 2023 e 2024, indicando uma possível reavaliação da alocação de recursos ou desinvestimentos.
O lucro econômico, que representa o valor criado após a dedução do custo de capital, acompanhou a tendência do lucro operacional. Apresentou crescimento expressivo até 2022, mas inverteu a trajetória em 2023, resultando em um valor negativo. A recuperação observada em 2024, embora positiva, não foi suficiente para retornar aos níveis anteriores.
- Tendências Gerais
- O período inicial (2020-2021) demonstra um crescimento robusto, seguido por um período de instabilidade e declínio (2022-2023). O ano de 2024 indica uma possível retomada, mas com desempenho inferior ao observado em 2021.
- Relação entre Lucro Operacional e Lucro Econômico
- A correlação entre o lucro operacional e o lucro econômico é evidente. A queda no lucro operacional em 2023 impactou diretamente o lucro econômico, levando-o a um valor negativo. A recuperação em 2024 reflete-se também no lucro econômico, embora em menor proporção.
- Impacto do Custo de Capital
- A estabilidade do custo de capital sugere que as variações no lucro econômico são primariamente impulsionadas pelas mudanças no lucro operacional, e não por alterações na percepção de risco.
- Capital Investido
- O aumento do capital investido em 2022 não se traduziu em um aumento proporcional no lucro econômico, o que pode indicar ineficiências na alocação de capital ou um período de ajuste.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Johnson & Johnson, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido da parcela capitalizada = Despesa de juros ajustada, líquida da parcela capitalizada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
7 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
9 Eliminação de operações descontinuadas.
- Lucro líquido
- Observa-se uma tendência de crescimento do lucro líquido ao longo do período de 2020 a 2023, com um pico em 2023. Especificamente, houve um aumento de aproximadamente 41% entre 2020 (US$ 14.714 milhões) e 2021 (US$ 20.878 milhões). Em 2022, houve uma redução de cerca de 14% em relação a 2021, atingindo US$ 17.941 milhões, indicando uma possível desaceleração na expressão do lucro. No entanto, há um crescimento expressivo em 2023, quase dobrando o valor de 2022, chegando a US$ 35.153 milhões, o que sugere uma melhoria significativa na rentabilidade nesse período. Para 2024, por outro lado, houve uma redução considerável no valor do lucro líquido, caindo para US$ 14.066 milhões, o que representa uma diminuição de aproximadamente 60% em relação ao recorde de 2023, podendo indicar fatores positivos ou negativos em curso, dependendo do contexto estratégico ou de mercado subjacente.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT também apresentou crescimento progressivo de 2020 a 2021, passando de US$ 13.736 milhões para US$ 18.861 milhões, um aumento de aproximadamente 37%. Em 2022, houve uma diminuição, chegando a US$ 16.117 milhões, indicando uma redução de cerca de 15%. Assim como o lucro líquido, o NOPAT sofreu um aumento acentuado em 2023, atingindo US$ 8.905 milhões e retornando a um valor menor do que em 2021, porém menor que 2022, sendo uma variação que sugere uma possível redução na eficiência operacional ou impacto de fatores não recorrentes. Em 2024, o NOPAT apresentou recuperação, atingindo US$ 11.461 milhões, indicando alguma melhora na rentabilidade operacional após o declínio de 2022 para 2023.
Impostos operacionais de caixa
Johnson & Johnson, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para impostos sobre o rendimento
- Ao longo do período analisado, a provisão para impostos sobre o rendimento apresentou um aumento significativo de 2021 para 2022, passando de US$ 1.898 milhões para US$ 3.784 milhões, indicando uma provável ascensão nas obrigações fiscais ou mudanças na estimativa de impostos devidos. Em 2023, esse valor diminuiu consideravelmente para US$ 1.736 milhões, sugerindo uma redução nas provisões, possivelmente por ajustes fiscais ou pagamento de obrigações anteriores. No ano seguinte, 2024, houve um aumento para US$ 2.621 milhões, parcialmente recuperando o valor de 2023, indicando uma variação na estimativa de impostos futuros ou na estratégia de provisionamento.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item revela uma trajetória de crescimento contínuo ao longo dos anos de 2020 a 2023, passando de US$ 2.949 milhões para US$ 5.700 milhões. A expansão na quantidade de impostos operacionais pagos em caixa observa-se de forma consistente, refletindo possível aumento de lucros ou incremento na carga tributária operacional. No ano de 2024, houve uma redução para US$ 4.692 milhões, indicando uma possível diminuição nos impostos pagos ou uma alteração na composição das obrigações fiscais. Essa redução, apesar de ainda manter-se em patamar elevado, pode sinalizar ajustes na estratégia tributária ou mudanças nos resultados operacionais.
Capital investido
Johnson & Johnson, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários correntes.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma oscilação nos valores ao longo dos períodos analisados. Houve uma redução significativa de 2020 para 2021, de aproximadamente US$ 36,366 milhões para US$ 34,751 milhões, seguida por um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 40,959 milhões. Em 2023, ocorreu uma redução considerável para US$ 30.432 milhões, embora em 2024 o valor tenha aumentado novamente para US$ 37.834 milhões. Essa variação indica uma gestão de endividamento com flutuações, possivelmente refletindo estratégias para equilibrar o financiamento e os recursos de liquidez.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou tendência de crescimento de 2020 até 2022, passando de US$ 63.278 milhões para US$ 76.804 milhões. No entanto, houve uma queda em 2023, quando o patrimônio caiu para US$ 68.774 milhões, possivelmente indicando distribuição de dividendos, recompra de ações ou outros fatores que impactaram negativamente o saldo. Em 2024, o patrimônio líquido voltou a crescer, atingindo US$ 71.490 milhões, refletindo uma recuperação ou melhorias nos resultados operacionais.
- Capital investido
- O capital investido apresentou aumento constante ao longo do período, crescendo de US$ 98.344 milhões em 2020 para US$ 113.818 milhões em 2022. Após esse pico, houve uma redução em 2023, chegando a US$ 99.118 milhões, contudo, em 2024, o valor voltou a subir, atingindo US$ 106.513 milhões. Essa tendência sugere uma estratégia de aumento de recursos investidos na empresa até 2022, seguida por uma fase de ajuste ou redução do capital investido, com retorno posterior ao crescimento.
Custo de capital
Johnson & Johnson, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstimos contraídos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Empréstimos contraídos. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Johnson & Johnson, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro econômico, com um aumento substancial de 2020 para 2021, seguido por um crescimento mais moderado em 2022. Contudo, o ano de 2023 registra uma perda considerável, revertendo o cenário positivo anterior, e uma recuperação parcial em 2024.
O capital investido apresenta um padrão de crescimento constante ao longo dos anos, com um aumento notável de 2021 para 2022. A taxa de crescimento diminui em 2023 e 2024, mas permanece positiva, indicando contínuos investimentos na estrutura da organização.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Apresenta um aumento expressivo de 2020 para 2021, refletindo a melhoria na rentabilidade em relação ao capital investido. Em 2022, o índice diminui, mas permanece positivo. A queda acentuada em 2023, resultando em um valor negativo, indica que o lucro econômico não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido. Em 2024, o índice retorna a valores próximos de zero, sugerindo uma melhora na relação entre lucro e investimento, embora ainda modesta.
A correlação entre o lucro econômico e o índice de spread econômico é evidente. A perda significativa em 2023 impactou diretamente a capacidade da organização de gerar retorno sobre o capital investido. A recuperação parcial em 2024, tanto no lucro econômico quanto no índice de spread, sugere uma possível estabilização, mas requer acompanhamento contínuo para confirmar uma tendência de recuperação sustentável.
Em resumo, a análise revela um período de volatilidade, com um desempenho financeiro impactado por fatores que resultaram em uma perda considerável em um dos anos avaliados. A capacidade de reverter essa situação e retomar o crescimento da rentabilidade será crucial para o desempenho futuro.
Índice de margem de lucro econômico
Johnson & Johnson, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas para clientes | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas para clientes
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro econômico, iniciando com um valor de US$ 3.475 milhões em 2020, seguido por um aumento substancial para US$ 8.551 milhões em 2021. Em 2022, o lucro econômico atingiu US$ 4.178 milhões, apresentando uma desaceleração no crescimento. Contudo, em 2023, houve uma inversão, com o lucro econômico registrando um valor negativo de US$ -1.604 milhões. Em 2024, observa-se uma recuperação parcial, com o lucro econômico atingindo US$ 275 milhões.
As vendas para clientes apresentaram um padrão de crescimento mais consistente. Em 2020, as vendas totalizaram US$ 82.584 milhões, aumentando para US$ 93.775 milhões em 2021 e atingindo US$ 94.943 milhões em 2022. Em 2023, as vendas diminuíram para US$ 85.159 milhões, mas recuperaram-se em 2024, alcançando US$ 88.821 milhões.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. Em 2020, a margem foi de 4,21%, aumentando para 9,12% em 2021. Em 2022, a margem diminuiu para 4,4%, e em 2023, tornou-se negativa, atingindo -1,88%. Em 2024, a margem de lucro econômico apresentou uma leve recuperação, atingindo 0,31%.
- Tendências Gerais
- O período analisado é caracterizado por flutuações significativas no lucro econômico e na margem de lucro, enquanto as vendas para clientes demonstram um crescimento mais estável, embora com uma queda em 2023 seguida de recuperação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um crescimento expressivo em 2021, seguido por uma desaceleração e, posteriormente, uma perda substancial em 2023. A recuperação observada em 2024, embora positiva, não foi suficiente para retornar aos níveis anteriores.
- Vendas para Clientes
- As vendas para clientes apresentaram um crescimento constante até 2022, com uma leve queda em 2023, seguida de um aumento em 2024, indicando resiliência no mercado.
- Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico refletiu a volatilidade do lucro econômico, com um pico em 2021 e uma queda acentuada em 2023, tornando-se negativa. A recuperação em 2024 foi modesta.