Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Johnson & Johnson, FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
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A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em dois indicadores chave de desempenho. Observa-se uma flutuação nos fluxos de caixa gerados pelas operações principais, enquanto o fluxo de caixa livre para a empresa demonstra um padrão de recuperação e estabilização.
- Fluxos de Caixa Operacionais
- Os fluxos de caixa líquidos das atividades operacionais apresentaram uma diminuição em 2022, passando de 23410 milhões de dólares em 2021 para 21194 milhões de dólares. Contudo, houve uma recuperação subsequente em 2023, atingindo 22791 milhões de dólares. Essa tendência positiva continuou em 2024, com um valor de 24266 milhões de dólares, e manteve-se relativamente estável em 2025, com 24530 milhões de dólares. A variação sugere uma capacidade de geração de caixa operacional que, apesar de uma queda inicial, demonstra resiliência e potencial de crescimento.
- Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) seguiu uma trajetória semelhante, com uma redução significativa em 2022, caindo para 17996 milhões de dólares em comparação com 20666 milhões de dólares em 2021. Em 2023, o FCFF apresentou uma recuperação notável, alcançando 19873 milhões de dólares. Essa recuperação se consolidou em 2024, com um valor de 21520 milhões de dólares, e manteve-se em um patamar elevado em 2025, com 21325 milhões de dólares. A estabilização do FCFF indica uma melhoria na capacidade da entidade de gerar caixa disponível para distribuição aos investidores ou reinvestimento no negócio.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste em 2022, seguido por uma recuperação consistente e estabilização nos anos subsequentes. A convergência entre os fluxos de caixa operacionais e o FCFF sugere uma gestão financeira eficaz e uma capacidade crescente de gerar valor a longo prazo.
Juros pagos, líquidos de impostos
Johnson & Johnson, juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Caixa pago durante o exercício a título de juros, líquido do valor capitalizado, imposto = Caixa pago durante o exercício a título de juros, líquido do valor capitalizado × EITR
= 1,863 × 17.70% = 330
3 2025 cálculo
Despesa de juros capitalizada, imposto = Despesa com juros capitalizada × EITR
= 114 × 17.70% = 20
A análise dos dados financeiros demonstra flutuações significativas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação considerável na alíquota efetiva do imposto de renda, com um aumento notável de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023 e subsequentes aumentos em 2024 e 2025. Essa volatilidade sugere mudanças na estrutura de lucros, deduções fiscais ou regimes tributários aplicáveis.
Em relação ao fluxo de caixa relacionado a juros, nota-se uma redução de 2021 para 2022, seguida por um aumento substancial em 2023 e 2024, com uma leve diminuição em 2025. Essa dinâmica pode indicar alterações no nível de endividamento, nas taxas de juros ou na gestão do capital de giro. O valor pago em juros permanece em um patamar elevado ao longo de todo o período.
A despesa de juros capitalizada, embora de menor magnitude em comparação com o fluxo de caixa de juros, apresenta uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos. Este aumento pode estar associado a investimentos em projetos de longo prazo que se qualificam para a capitalização de juros, ou a mudanças nas políticas contábeis relacionadas à capitalização de custos de financiamento.
- Alíquota Efetiva do Imposto de Renda (EITR)
- A EITR demonstra uma trajetória irregular, iniciando em 8.3% em 2021, atingindo 17.4% em 2022, recuando para 11.5% em 2023 e, posteriormente, subindo para 15.7% em 2024 e 17.7% em 2025. Essa variação exige uma investigação mais aprofundada das causas subjacentes.
- Caixa Pago com Juros
- O caixa pago com juros apresentou uma diminuição inicial de US$ 863 milhões em 2021 para US$ 771 milhões em 2022, seguida por um aumento significativo para US$ 1563 milhões em 2023 e US$ 1611 milhões em 2024, com uma ligeira queda para US$ 1533 milhões em 2025. A magnitude dos valores indica uma dependência considerável do financiamento por dívida.
- Despesa de Juros Capitalizada
- A despesa de juros capitalizada cresceu de US$ 45 milhões em 2021 para US$ 94 milhões em 2025, indicando um aumento nos investimentos em ativos que se qualificam para a capitalização de juros. A capitalização de juros pode impactar positivamente o lucro no curto prazo, mas aumenta o valor do ativo no balanço patrimonial.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Johnson & Johnson, EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 614,232) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | 21,325) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | 28.80 |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| AbbVie Inc. | 23.60 |
| Amgen Inc. | 23.30 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.90 |
| Danaher Corp. | 28.42 |
| Eli Lilly & Co. | 106.82 |
| Gilead Sciences Inc. | 19.08 |
| Merck & Co. Inc. | 16.93 |
| Pfizer Inc. | 15.95 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.52 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 24.48 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFsetor | |
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | 28.09 |
| EV/FCFFindústria | |
| Cuidados de saúde | 26.17 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28).
1 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Johnson & Johnson, EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de dez. de 2025 | 29 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 608,279) | 390,710) | 383,498) | 428,242) | 439,101) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | 21,325) | 21,520) | 19,873) | 17,996) | 20,666) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| Danaher Corp. | — | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | — | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Merck & Co. Inc. | — | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | — | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFsetor | ||||||
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | — | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFFindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | — | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-28), 10-K (Data do relatório: 2024-12-29), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 608,279 ÷ 21,325 = 28.52
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O valor da empresa apresentou uma redução entre 2021 e 2023, seguida de uma recuperação em 2024 e um aumento significativo em 2025.
O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) exibiu uma trajetória de flutuação. Observa-se uma diminuição de 2021 para 2022, com subsequente recuperação e estabilização entre 2023 e 2025, mantendo-se em um patamar elevado.
- EV/FCFF
- O rácio EV/FCFF apresentou variações consideráveis. Inicialmente, registrou um aumento de 2021 para 2022, indicando uma valorização da empresa em relação ao seu fluxo de caixa. Em seguida, houve uma diminuição até 2024, sugerindo uma correção de preço ou um aumento na geração de caixa. O rácio apresentou um aumento expressivo em 2025, possivelmente refletindo expectativas de crescimento ou uma mudança na percepção do mercado.
A relação entre o valor da empresa e o FCFF indica que, apesar da volatilidade no valor da empresa, a capacidade de geração de caixa se manteve relativamente estável e, em 2025, contribuiu para um aumento substancial no rácio EV/FCFF. A flutuação do EV/FCFF sugere que o mercado ajustou suas avaliações da empresa ao longo do tempo, respondendo a mudanças nas condições financeiras e nas perspectivas futuras.
Em resumo, a empresa demonstra resiliência na geração de fluxo de caixa, embora o valor de mercado tenha apresentado variações significativas. O aumento do EV/FCFF em 2025 merece atenção, pois pode indicar uma mudança fundamental na avaliação da empresa pelo mercado.