Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Eli Lilly & Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 19,711 – 9.34% × 49,610 = 15,076
A análise dos indicadores financeiros revela um período de contração inicial seguido por uma expansão expressiva entre 2021 e 2025. Observa-se que a rentabilidade operacional e a geração de valor econômico apresentaram trajetórias similares, com declínios acentuados até 2023 e recuperações exponenciais nos anos subsequentes.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Houve uma redução sucessiva entre 2021 e 2023, com o valor caindo de US$ 5.065 milhões para US$ 3.228 milhões. A partir de 2024, registrou-se um crescimento acelerado, atingindo US$ 8.605 milhões e culminando em US$ 19.711 milhões em 2025.
- Capital Investido
- Após uma leve redução em 2022, o capital investido entrou em uma trajetória de crescimento constante e robusto. O montante elevou-se de US$ 24.287 milhões em 2022 para US$ 49.610 milhões em 2025, indicando um aumento significativo na alocação de recursos.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se estável durante todo o período, com uma tendência de leve alta. O percentual partiu de 8,97% em 2021 e estabilizou-se em 9,34% ao final de 2025, demonstrando baixa volatilidade no custo de financiamento.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico acompanhou a tendência do NOPAT, registrando queda severa até atingir o nível mínimo de US$ 489 milhões em 2023. No entanto, ocorreu uma reversão abrupta em 2024, com o valor saltando para US$ 5.273 milhões e atingindo US$ 15.076 milhões em 2025, evidenciando uma forte criação de valor acima do custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Eli Lilly & Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 1,362 × 4.70% = 64
5 2025 cálculo
Benefício fiscal das despesas com juros sobre empréstimos contraídos = Despesa com juros ajustados sobre empréstimos contraídos × Alíquota legal de imposto de renda
= 959 × 21.00% = 201
6 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento notável em ambos os indicadores avaliados ao longo do período analisado. Inicialmente, observa-se uma ligeira diminuição no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida por uma queda mais acentuada em 2023. Contudo, a partir de 2023, o lucro líquido apresenta um aumento expressivo e contínuo, atingindo valores significativamente superiores aos registrados nos anos anteriores.
O NOPAT, similarmente, exibe uma redução entre 2021 e 2023. No entanto, a partir de 2023, o NOPAT também demonstra uma recuperação robusta, com um crescimento substancial nos anos subsequentes. A magnitude do crescimento do NOPAT acompanha a tendência observada no lucro líquido, indicando uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade da entidade.
- Lucro Líquido
- Apresenta flutuações iniciais com uma diminuição em 2022 e 2023, mas demonstra um crescimento exponencial a partir de 2023, com um aumento considerável em 2024 e 2025.
- NOPAT
- Segue uma tendência semelhante ao lucro líquido, com uma queda inicial até 2023 e um subsequente e significativo aumento nos anos de 2024 e 2025. O crescimento do NOPAT é proporcionalmente alto, sugerindo melhorias na performance operacional.
A convergência das tendências de ambos os indicadores sugere que o aumento do lucro líquido está diretamente relacionado a melhorias na eficiência operacional e na geração de caixa. A recuperação observada a partir de 2023 indica uma possível mudança estratégica, otimização de processos ou condições de mercado favoráveis que impulsionaram o desempenho financeiro da entidade.
Impostos operacionais de caixa
Eli Lilly & Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em duas categorias de impostos ao longo de um período de cinco anos. Observa-se um aumento substancial no imposto de renda, partindo de 574 milhões de dólares em 2021 para atingir 5091 milhões de dólares em 2025. Este crescimento não é linear, com um salto notável entre 2022 e 2023, indicando uma possível alteração na lucratividade ou nas políticas fiscais.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória também demonstra um aumento consistente, embora com variações anuais. O valor inicial de 1452 milhões de dólares em 2021 evolui para 6999 milhões de dólares em 2025. A taxa de crescimento parece ser mais moderada em comparação com o imposto de renda, mas ainda assim representa um incremento considerável ao longo do período analisado.
- Tendências Gerais
- Ambas as categorias de impostos apresentam uma tendência de crescimento ao longo dos cinco anos. O imposto de renda demonstra um aumento mais acentuado, especialmente a partir de 2023.
- Variações Anuais
- O imposto de renda apresenta uma variação significativa entre 2022 e 2023, sugerindo um evento ou mudança relevante nesse período. Os impostos operacionais de caixa exibem um crescimento mais estável, embora também apresentem flutuações anuais.
- Implicações Potenciais
- O aumento consistente nos impostos operacionais de caixa pode indicar um crescimento na atividade operacional e na geração de caixa. O aumento expressivo no imposto de renda pode ser resultado de maiores lucros, mudanças nas alíquotas de impostos ou ajustes em deduções fiscais.
A análise conjunta desses indicadores sugere uma melhoria no desempenho financeiro geral, refletida no aumento da carga tributária. No entanto, a magnitude do aumento no imposto de renda requer uma investigação mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes e avaliar seu impacto na rentabilidade futura.
Capital investido
Eli Lilly & Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Eli Lilly e da Companhia.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e alteração na estrutura de capital ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de 17.570 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 43.865 milhões em 2025. Este incremento sugere uma crescente dependência de financiamento por dívida.
Paralelamente, o total de patrimônio líquido apresentou expansão, embora em um ritmo inicialmente mais lento. Em 2021, o valor era de 8.979 milhões de dólares americanos, evoluindo para 26.535 milhões em 2025. A aceleração do crescimento do patrimônio líquido nos anos mais recentes pode indicar um aumento na lucratividade ou emissão de novas ações.
O capital investido também exibiu uma tendência de alta, passando de 26.117 milhões de dólares americanos em 2021 para 49.610 milhões em 2025. Este aumento reflete investimentos contínuos em ativos e operações, possivelmente financiados tanto por dívida quanto por recursos próprios.
- Tendências de Endividamento
- O aumento constante da dívida, em conjunto com o crescimento do capital investido, indica uma estratégia de alavancagem para financiar a expansão. A taxa de crescimento da dívida é superior à do patrimônio líquido em alguns períodos, o que pode aumentar o risco financeiro.
- Evolução do Patrimônio Líquido
- A expansão do patrimônio líquido é um sinal positivo, demonstrando a capacidade de gerar valor para os acionistas. A aceleração do crescimento nos anos mais recentes pode ser atribuída a melhorias na rentabilidade ou a novas emissões de capital.
- Investimentos e Financiamento
- O crescimento do capital investido sugere que a entidade está reinvestindo em suas operações e buscando oportunidades de crescimento. A combinação de aumento da dívida e do capital investido indica uma estratégia de financiamento misto.
Em resumo, os dados revelam uma entidade em fase de expansão, com um aumento significativo no endividamento e no capital investido, acompanhado por um crescimento consistente do patrimônio líquido. A análise contínua da relação entre dívida e patrimônio líquido, bem como dos indicadores de rentabilidade, é crucial para avaliar a sustentabilidade financeira a longo prazo.
Custo de capital
Eli Lilly & Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 979,460) | 979,460) | ÷ | 1,020,621) | = | 0.96 | 0.96 | × | 9.55% | = | 9.17% | ||
| Dívida3 | 39,799) | 39,799) | ÷ | 1,020,621) | = | 0.04 | 0.04 | × | 5.58% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,362) | 1,362) | ÷ | 1,020,621) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 1,020,621) | 1.00 | 9.34% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 822,111) | 822,111) | ÷ | 853,826) | = | 0.96 | 0.96 | × | 9.55% | = | 9.20% | ||
| Dívida3 | 30,568) | 30,568) | ÷ | 853,826) | = | 0.04 | 0.04 | × | 3.87% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,147) | 1,147) | ÷ | 853,826) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 853,826) | 1.00 | 9.31% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 708,737) | 708,737) | ÷ | 733,230) | = | 0.97 | 0.97 | × | 9.55% | = | 9.23% | ||
| Dívida3 | 23,388) | 23,388) | ÷ | 733,230) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.58% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,105) | 1,105) | ÷ | 733,230) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 733,230) | 1.00 | 9.33% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 312,714) | 312,714) | ÷ | 327,263) | = | 0.96 | 0.96 | × | 9.55% | = | 9.13% | ||
| Dívida3 | 13,821) | 13,821) | ÷ | 327,263) | = | 0.04 | 0.04 | × | 2.69% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 728) | 728) | ÷ | 327,263) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 327,263) | 1.00 | 9.22% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 226,954) | 226,954) | ÷ | 245,797) | = | 0.92 | 0.92 | × | 9.55% | = | 8.82% | ||
| Dívida3 | 18,158) | 18,158) | ÷ | 245,797) | = | 0.07 | 0.07 | × | 2.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 686) | 686) | ÷ | 245,797) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 245,797) | 1.00 | 8.97% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Eli Lilly & Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 15,076) | 5,273) | 489) | 2,128) | 2,723) | |
| Capital investido2 | 49,610) | 35,786) | 29,370) | 24,287) | 26,117) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | 30.39% | 14.74% | 1.66% | 8.76% | 10.42% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.94% | -2.00% | -3.72% | 5.70% | 5.06% | |
| Amgen Inc. | 6.43% | -0.37% | 2.44% | 6.98% | 6.97% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.87% | -21.81% | 1.75% | -0.98% | 1.29% | |
| Danaher Corp. | -10.62% | -10.78% | -11.55% | -6.54% | -5.71% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.84% | -10.25% | 3.06% | -0.06% | 6.94% | |
| Johnson & Johnson | 11.79% | 2.12% | 0.27% | 5.53% | 10.59% | |
| Merck & Co. Inc. | 10.73% | 13.61% | -8.69% | 11.50% | 11.65% | |
| Pfizer Inc. | -3.53% | -3.21% | -9.33% | 18.17% | 11.33% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.05% | 16.87% | 13.68% | 19.04% | 62.79% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -7.36% | -8.16% | -8.63% | -6.88% | -4.86% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.06% | -22.59% | 11.36% | 14.11% | 15.32% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 15,076 ÷ 49,610 = 30.39%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela um período de contração seguido por uma expansão acelerada na geração de valor.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma tendência de queda entre 2021 e 2023, com o valor atingindo seu nível mínimo no terceiro ano. A partir de 2024, ocorre uma reversão abrupta, seguida por um crescimento exponencial em 2025, resultando em um montante significativamente superior ao registrado no início do período analisado.
- Capital Investido
- Após uma redução pontual em 2022, o capital investido manteve uma trajetória de crescimento constante e acelerado. O volume de recursos alocados expandiu-se consideravelmente entre 2023 e 2025, indicando um aumento substancial na base de ativos operacionais.
- Índice de Spread Econômico
- O índice apresentou declínio acentuado até 2023, quando atingiu a marca de 1,66%. Nos anos seguintes, registrou-se uma recuperação robusta, culminando em 30,39% em 2025. Esse movimento demonstra que a rentabilidade dos ativos cresceu em ritmo muito superior ao custo do capital investido.
A correlação entre a expansão do capital investido e o salto expressivo no lucro econômico e no spread sugere que os investimentos efetuados a partir de 2023 geraram retornos excepcionais, otimizando a eficiência financeira da operação no último biênio.
Índice de margem de lucro econômico
Eli Lilly & Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 15,076) | 5,273) | 489) | 2,128) | 2,723) | |
| Receita | 65,179) | 45,043) | 34,124) | 28,541) | 28,318) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 23.13% | 11.71% | 1.43% | 7.46% | 9.61% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.94% | -2.46% | -4.67% | 8.06% | 8.64% | |
| Amgen Inc. | 10.72% | -0.74% | 6.35% | 11.18% | 11.55% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.21% | -28.30% | 2.62% | -1.53% | 2.24% | |
| Danaher Corp. | -32.53% | -33.27% | -37.91% | -16.24% | -14.27% | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.01% | -15.89% | 5.20% | -0.10% | 12.28% | |
| Johnson & Johnson | 17.29% | 2.54% | 0.31% | 6.63% | 11.08% | |
| Merck & Co. Inc. | 16.18% | 16.84% | -10.11% | 14.34% | 16.91% | |
| Pfizer Inc. | -7.88% | -6.83% | -24.26% | 19.89% | 12.10% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.98% | 14.80% | 12.47% | 19.17% | 42.46% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -15.56% | -15.61% | -17.23% | -12.68% | -9.89% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 18.57% | -18.54% | 15.25% | 20.82% | 18.98% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × 15,076 ÷ 65,179 = 23.13%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento contínuo e acelerado da receita ao longo do período analisado. Entre 2021 e 2022, a expansão foi marginal, porém houve uma aceleração significativa a partir de 2023, culminando em um aumento expressivo no exercício de 2025.
- Desempenho do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória descendente entre 2021 e 2023, atingindo seu nível mínimo no terceiro ano. A partir de 2024, registrou-se uma reversão abrupta dessa tendência, com um crescimento exponencial que resultou no valor mais elevado de todo o período em 2025.
- Evolução da Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro acompanhou a volatilidade do lucro econômico, sofrendo uma compressão severa até atingir 1,43% em 2023. Nos dois anos seguintes, a eficiência financeira expandiu-se rapidamente, elevando a margem para 23,13% em 2025.
A divergência entre o crescimento constante da receita e a queda do lucro econômico entre 2021 e 2023 sugere um período de aumento de custos operacionais ou investimentos estratégicos. A subsequente recuperação acelerada tanto do lucro quanto da margem indica a concretização de ganhos de escala ou a implementação de fluxos de receita de alta rentabilidade.