Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Observa-se uma tendência de declínio no NOPAT ao longo do período de 2020 a 2023, com uma redução de aproximadamente 44,3% entre 2020 e 2023. Contudo, em 2024, há um incremento significativo, mais que dobrando o valor do ano anterior, indicando uma recuperação ou melhora na performance operacional nesse último ano analisado.

Custo de capital

O custo de capital mantém-se relativamente estável, apresentando uma leve alta de 8,26% em 2020 para 8,67% em 2023, com uma leve redução para 8,65% em 2024. Essa estabilidade sugere uma consistência na avaliação do custo de financiamento ou de oportunidade de capital ao longo dos anos, embora exista uma tendência de ligeiramente aumento na primeira metade do período.

Capital investido

O capital investido apresentou flutuações durante o período, inicialmente crescendo de cerca de US$24,56 bilhões em 2020 para US$26,14 bilhões em 2021, seguido por uma redução para US$24,30 bilhões em 2022. A partir de 2022, há uma recuperação e forte crescimento no capital investido, atingindo US$29,38 bilhões em 2023 e chegando a US$35,80 bilhões em 2024, indicando uma ampliação significativa nos ativos investidos na empresa.

Lucro econômico

O lucro econômico demonstrou uma forte queda de 2020 para 2022, passando de US$4,33 bilhões a aproximadamente US$2,24 milhões, indicando uma diminuição na geração de valor agregado além do retorno mínimo esperado. Porém, em 2023, há uma redução acentuada no lucro econômico, seguido de uma retomada expressiva em 2024, quando o valor retorna a um patamar elevado de US$5,37 bilhões, sugerindo uma melhora substancial na eficiência na geração de valor agregado nesse último ano.

Lucro líquido

Observa-se uma oscilação no lucro líquido ao longo dos anos analisados. Houve uma redução de 2020 para 2021, passando de aproximadamente US$ 6,19 bilhões para US$ 5,58 bilhões. Em 2022, houve uma recuperação, atingindo cerca de US$ 6,24 bilhões. Entretanto, em 2023, o lucro líquido caiu significativamente para aproximadamente US$ 5,24 bilhões. A partir de 2023, há um aumento expressivo, atingindo US$ 10,59 bilhões em 2024, o que representa mais que o dobro do valor do ano anterior e um recorde no período avaliado.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O padrão de NOPAT também demonstra variações ao longo dos anos. Em 2020, o valor foi de aproximadamente US$ 6,36 bilhões, seguido por uma queda em 2021 para US$ 5,04 bilhões. Em 2022, a redução contínua levou o valor a cerca de US$ 4,32 bilhões. Para 2023, houve uma forte diminuição, atingindo aproximadamente US$ 3,09 bilhões. Contudo, em 2024, há uma recuperação significativa, com o valor subindo para cerca de US$ 8,47 bilhões, mais do que o dobro do ano anterior, indicando uma melhora na eficiência operacional após o ano de 2023.

Imposto de renda

Observa-se uma redução significativa no valor do imposto de renda entre 2020 e 2021, passando de aproximadamente US$ 1,04 bilhão para cerca de US$ 574 milhões, indicando uma possível diminuição na lucratividade tributável ou mudanças na carga tributária. Nos anos seguintes, ocorre um aumento expressivo, chegando a aproximadamente US$ 1,31 bilhão em 2023 e atingindo cerca de US$ 2,09 bilhões em 2024. Essa tendência sugere aumento na base tributária ou maior lucratividade reportada pela empresa nos períodos mais recentes.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa mostraram crescimento constante ao longo do período analisado. De aproximadamente US$ 1,24 milhão em 2020, passaram para US$ 1,45 milhão em 2021, seguida por um aumento substancial para US$ 2,81 milhões em 2022. Em 2023, atingiram cerca de US$ 3,73 milhões, e em 2024 tiveram um crescimento adicional para aproximadamente US$ 4,91 milhões. Este padrão indica uma expansão nas operações ou na carga tributária operacional, refletindo possivelmente uma maior atividade econômica ou uma mudança na estrutura de custos tributários vinculados às operações da empresa.

Variação no total de dívidas e arrendamentos reportados

Ao longo do período analisado, observa-se um incremento consistente no total de dívidas e arrendamentos reportados, com destaque para um aumento acentuado entre 2023 e 2024, quando os valores passam de aproximadamente US$ 26,33 bilhões para cerca de US$ 34,79 bilhões. Essa tendência indica uma maior disposição para endividamento ou novos arrendamentos, possivelmente relacionado a estratégias de financiamento ou expansão.

Variação no patrimônio líquido

O patrimônio líquido da empresa apresenta uma evolução contínua de 2020 até 2024. Houve um crescimento substancial de US$ 5,5 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 14,2 bilhões em 2024. Essa evolução sugere uma relativa melhora na situação financeira, refletindo aumento nos recursos próprios e potencial retenção de lucros ao longo do período.

Capitais investidos

Os investimentos totais demonstraram flutuações entre 2020 e 2024. Inicialmente, houve uma alta de US$ 24,55 bilhões em 2020 para US$ 26,14 bilhões em 2021, seguida por uma redução até aproximadamente US$ 24,3 bilhões em 2022. Posteriormente, observa-se um crescimento significativo nos investimentos, atingindo US$ 29,38 bilhões em 2023 e ultrapassando US$ 35,80 bilhões em 2024. Essa trajetória indica períodos de consolidação seguidos por uma forte ampliação do capital investido, possivelmente associada a investimentos estratégicos ou expansões de ativos.

Considerações gerais

O aumento consistente no total de dívidas e arrendamentos, aliado ao crescimento do patrimônio líquido, sugere uma estratégia de financiamento que visa sustentar a expansão dos capitais investidos. A maior alavancagem financeira, refletida pelo aumento das dívidas, pode estar direcionada a suportar investimentos adicionais. A evolução dos valores demonstra uma empresa em fase de crescimento e expansão, com uma estrutura financeira que favorece o aporte de recursos para novos projetos ou aquisições.

Lucro econômico

O lucro econômico apresentou uma queda significativa de 2020 até 2022, atingindo seu ponto mais baixo em 2022. Entre 2022 e 2023, houve uma recuperação expressiva, com o valor elevando-se para um pico importante em 2024, indicando uma reversão positiva na geração de valor econômico pela empresa.

Capital investido

O capital investido demonstrou crescimento contínuo ao longo do período analisado, saindo de aproximadamente US$ 24,6 bilhões em 2020 para cerca de US$ 35,8 bilhões em 2024. Este aumento sugere expansão dos ativos ou investimentos realizados pela companhia, refletindo uma estratégia de crescimento de longo prazo.

Índice de spread econômico

Este índice mostrou uma tendência de declínio de 17,63% em 2020 para 9,21% em 2022, indicando uma redução na margem de spread econômico ao longo desses anos. A partir de 2023, houve uma reversão, com o índice caindo ainda mais, chegando a 1,85%, mas em 2024 houve uma recuperação expressiva, elevando-se para 14,99%. Essa variação sugere um período de dificuldades na margem de spread, seguido por uma recuperação significativa em 2024, possivelmente devido à melhoria na eficiência operacional ou ao aumento dos preços de produtos/serviços.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma evolução significativa na receita total, que apresenta um crescimento contínuo e robusto. Especificamente, a receita aumentou de aproximadamente US$ 24,5 bilhões em 2020 para cerca de US$ 45 bilhões em 2024, indicando uma expansão consistente das operações e uma capacidade de geração de receita crescente ao longo dos anos.

Por outro lado, o lucro econômico demonstra uma trajetória de queda substancial de 2020 até 2022, passando de aproximadamente US$ 4,33 bilhões para cerca de US$ 2,24 bilhões, refletindo uma redução na rentabilidade econômica do período. Todavia, há uma recuperação expressiva em 2023 e 2024, com o lucro crescendo para cerca de US$ 543 milhões e posteriormente ultrapassando os US$ 5,36 bilhões, sugerindo melhorias na eficiência operacional ou outros fatores que aumentaram a lucratividade na fase mais recente.

O índice de margem de lucro econômico, que indica a proporção de lucro em relação à receita, mostra uma tendência de retração do valor até 2022, caindo de 17,64% em 2020 para 7,84%. Essa diminuição reflete uma redução na eficiência dos recursos utilizados, ou aumento de custos relativos à receita gerada. Entretanto, a partir de 2023, esse índice apresenta recuperação, chegando a 11,92% em 2024, o que sinaliza uma melhora na rentabilidade relativa e na gestão de custos ou preços. Apesar dessa recuperação, ainda não retorna aos níveis de 2020, apontando que a margem de lucro econômico permanece abaixo do início do período analisado.

De modo geral, a análise revela uma forte evolução na receita e uma recuperação subsequente do lucro econômico após um período de declínio, acompanhada de melhorias na margem de lucro. Esses padrões sugerem que, embora a empresa tenha enfrentado desafios na eficiência inicial, conseguiu ajustar suas operações e mercado para impulsionar resultados financeiros mais favoráveis na fase mais recente do período avaliado.