Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Os dados indicam um aumento na geração de caixa operacional de 2020 para 2021, passando de aproximadamente US$ 6,5 bilhões para cerca de US$ 7,3 bilhões. Em 2022, houve uma leve redução para cerca de US$ 7,08 bilhões, indicando uma leve desaceleração na capacidade de geração de caixa operacional. Nos anos subsequentes, especialmente entre 2023 e 2024, observa-se uma forte variação: em 2023, o valor diminui significativamente para aproximadamente US$ 4,24 bilhões, mas em 2024 há uma recuperação para aproximadamente US$ 8,82 bilhões, atingindo um pico que supera os anos anteriores. Essa volatilidade pode refletir eventos pontuais, mudanças sazonais ou ajustes operacionais.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre apresenta uma tendência semelhante à do caixa líquido operacional, com crescimento de 2020 para 2021, passando de cerca de US$ 5,41 bilhões para US$ 6,26 bilhões. Em 2022, ocorre uma redução para aproximadamente US$ 5,53 bilhões, sinalizando uma menor geração de caixa livre, possivelmente influenciada por investimentos ou variações no ciclo operacional. Em 2023, há uma forte queda de cerca de US$ 6,26 bilhões para aproximadamente US$ 1,12 bilhão, indicando uma diminuição pronunciada na liquidez disponível após atender às despesas de capital. Entretanto, em 2024, o fluxo de caixa livre recupera-se de maneira significativa, atingindo aproximadamente US$ 4,24 bilhões, refletindo uma melhora na eficiência operacional ou nas estratégias de gestão de capital.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Observa-se uma redução na alíquota efetiva do imposto de renda entre 2020 e 2022, passando de 14,33% para 8,25%, indicando uma possível melhora na eficiência fiscal ou mudanças na legislação tributária. Em 2023, há um aumento significativo para 20,05%, retornando a uma taxa mais elevada, porém ainda abaixo do patamar de 2020. Em 2024, a alíquota diminui novamente para 16,49%, indicando uma possível estabilização ou ajustes na estratégia tributária da empresa.

Pagamentos em numerário de juros sobre empréstimos contraídos, líquidos de impostos

O valor desses pagamentos mostra uma tendência de crescimento consistente ao longo do período analisado. Em 2020, o desembolso foi de aproximadamente US$ 296,25 milhões, aumentando marginalmente em 2021, e permanecendo relativamente estável em 2022. A partir de 2023, há um aumento expressivo para US$ 323,16 milhões, e em 2024, esse valor salta para aproximadamente US$ 482,27 milhões, indicando uma maior geração de juros sobre empréstimos contraídos ou aumento nos juros pagos, possivelmente refletindo uma maior alavancagem financeira ou renovação de dívidas onerosas.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência consistente no crescimento do valor da empresa (EV), que aumentou de aproximadamente US$ 211 bilhões em 2020 para cerca de US$ 852 bilhões em 2024. Este crescimento expressivo indica uma valorização significativa da companhia ao longo do tempo, possivelmente refletindo fatores como maior captação de mercado, expansão de atividades ou valorização de ativos.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) apresentou uma trajetória de crescimento de 2020 a 2021, passando de cerca de US$ 5,4 milhões para aproximadamente US$ 6,3 milhões. Contudo, em 2022, houve uma redução para aproximadamente US$ 5,5 milhões. A partir de 2023, o FCFF voltou a subir para aproximadamente US$ 1,12 milhão, e em 2024 atingiu cerca de US$ 4,24 milhões. Essa oscilação sugere uma recuperação e potencial melhora na geração de caixa operacional líquida após o declínio em 2022.

O rácio EV/FCFF demonstra uma expansão significativa ao longo do período, iniciando em 39,01 em 2020 e chegando a um pico de 655,33 em 2023, antes de diminuir para 200,93 em 2024. A escalada desse índice evidencia que a valorização da empresa cresceu de modo mais acelerado em relação ao fluxo de caixa gerado, o que pode indicar expectativas de crescimento futuro ou estratégias de valorização por parte do mercado. A redução do rácio em 2024 pode sugerir uma correção ou uma melhora na relação entre valor de mercado e geração de caixa, tornando a empresa relativamente mais acessível ou mais eficiente na geração de caixa para seu valor de mercado.

De modo geral, o crescimento contínuo do valor da empresa, aliado às variações no fluxo de caixa livre e na relação EV/FCFF, aponta para uma percepção de valorização e potencial de expansão no mercado. As oscilações também indicam a necessidade de acompanhar os fatores internos e externos que influenciam tanto a geração de caixa quanto a avaliação de mercado, especialmente em períodos de alta do índice EV/FCFF, para garantir uma avaliação precisa do desempenho e das perspectivas futuras da companhia.