Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Tesla Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	3,855)	7,153)	14,974)	12,587)	5,644)
Depreciação, amortização e impairment	6,148)	5,368)	4,667)	3,747)	2,911)
Remuneração baseada em ações	2,825)	1,999)	1,812)	1,560)	2,121)
Baixas de estoque e compromissos de compra	362)	335)	463)	177)	140)
Perda líquida (ganho) não realizada (ganho) de transação em moeda estrangeira	452)	(73)	(144)	81)	(55)
Imposto de renda diferido	123)	477)	(6,349)	(196)	(149)
Juros não monetários e outras atividades operacionais	272)	172)	81)	340)	245)
Perda (ganho) de ativos digitais, líquida	68)	(589)	—)	140)	(27)
Contas a receber	(261)	(1,083)	(586)	(1,124)	(130)
Inventário	(630)	937)	(1,195)	(6,465)	(1,709)
Operação de locação de veículos	(25)	(590)	(1,952)	(1,570)	(2,114)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(3,181)	(3,273)	(2,652)	(3,713)	(1,540)
Contas a pagar, acumuladas e outros passivos	4,376)	3,588)	2,605)	8,029)	5,367)
Receita diferida	363)	502)	1,532)	1,131)	793)
Variações de ativos e passivos operacionais	642)	81)	(2,248)	(3,712)	667)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	10,892)	7,770)	(1,718)	2,137)	5,853)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	14,747)	14,923)	13,256)	14,724)	11,497)
Aquisições de bens imóveis e equipamentos, excluindo locações financeiras, líquidas de vendas	(8,527)	(11,342)	(8,899)	(7,163)	(6,514)
Compras de ativos digitais	—)	—)	—)	—)	(1,500)
Receitas das vendas de ativos digitais	—)	—)	—)	936)	272)
Compra de ativos intangíveis	—)	—)	—)	(9)	—)
Compras de investimentos	(37,109)	(35,955)	(19,112)	(5,835)	(132)
Produto de vencimentos de investimentos	30,158)	28,310)	12,353)	22)	—)
Produto da venda de investimentos	—)	200)	138)	—)	—)
Recebimento de subvenções governamentais	—)	—)	—)	76)	6)
Combinações de negócios, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	(64)	—)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(15,478)	(18,787)	(15,584)	(11,973)	(7,868)
Produto de emissões de dívida	5,586)	5,744)	3,931)	—)	8,883)
Reembolsos da dívida	(5,546)	(2,500)	(1,351)	(3,364)	(14,167)
Reembolsos de arrendamento com garantia	—)	—)	—)	—)	(9)
Receitas provenientes do exercício de opções de ações e outras emissões de ações, líquido dos custos de emissão	1,186)	1,241)	700)	541)	707)
Pagamentos de capital em locações financeiras	(104)	(381)	(464)	(502)	(439)
Proventos recebidos de diretores na liquidação de acionistas	277)	—)	—)	—)	—)
Pagamento de honorários advocatícios associados à liquidação de acionistas	(176)	—)	—)	—)	—)
Custos de emissão de dívida	(6)	(14)	(29)	—)	(9)
Recursos provenientes de investimentos de participações não controladoras em controladas	—)	—)	—)	—)	2)
Distribuições pagas a participações não controladoras em controladas	(78)	(104)	(144)	(157)	(161)
Pagamentos por aquisições de participações não controladoras em subsidiárias	—)	(133)	(54)	(45)	(10)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	1,139)	3,853)	2,589)	(3,527)	(5,203)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito	171)	(141)	4)	(444)	(183)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito	579)	(152)	265)	(1,220)	(1,757)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito, início do período	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito, final de período	17,616)	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um padrão complexo de crescimento, estabilização e declínio em diversos indicadores.

Lucratividade: O lucro líquido apresentou um crescimento substancial entre 2021 e 2023, atingindo o pico em 2023. Contudo, houve uma diminuição acentuada nos anos de 2024 e 2025, indicando uma possível desaceleração no crescimento da rentabilidade.
Despesas Operacionais: A depreciação, amortização e impairment demonstraram uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos, sugerindo investimentos contínuos em ativos fixos e intangíveis. A remuneração baseada em ações também apresentou um aumento, embora com menor intensidade, indicando um foco em planos de incentivo para colaboradores.
Gestão de Ativos e Passivos: As contas a receber e o inventário apresentaram flutuações significativas. As contas a receber mostraram um aumento notável em 2022 e 2024, enquanto o inventário apresentou uma redução em 2022 e 2023, seguida de um aumento em 2024 e uma nova redução em 2025. A operação de locação de veículos apresentou uma diminuição constante, indicando uma possível reestruturação nessa área. As contas a pagar, acumuladas e outros passivos mantiveram-se relativamente estáveis, com ligeiras variações.
Impostos: O imposto de renda diferido apresentou uma variação significativa, com um valor negativo nos primeiros anos e um valor positivo em 2024 e 2025, sugerindo mudanças na estratégia fiscal ou na utilização de créditos fiscais.
Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais manteve-se em um patamar elevado ao longo do período, com ligeiras flutuações. Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido apresentaram uma variação considerável, especialmente em 2024 e 2025, indicando a influência de itens não monetários e outras atividades operacionais.
Fluxo de Caixa de Investimento: O caixa líquido utilizado nas atividades de investimento foi consistentemente negativo, refletindo investimentos significativos em bens imóveis, equipamentos e ativos digitais. As compras de investimentos apresentaram um aumento expressivo ao longo do período, enquanto o produto de vencimentos de investimentos e a venda de investimentos contribuíram para mitigar o fluxo de caixa negativo.
Fluxo de Caixa de Financiamento: O caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento apresentou variações significativas, com um fluxo negativo em 2021 e 2022, um fluxo positivo em 2023 e 2024, e um fluxo positivo menor em 2025. A emissão de dívida e o exercício de opções de ações foram as principais fontes de caixa, enquanto o reembolso da dívida e a distribuição de dividendos foram os principais usos de caixa.
Variações Cambiais: O efeito das variações cambiais sobre o caixa apresentou flutuações, com um impacto negativo em 2021 e 2022, um impacto positivo em 2023 e 2025, e um impacto negativo em 2024, indicando a exposição a riscos cambiais.
Caixa e Equivalentes: O caixa e equivalentes de caixa apresentaram um ligeiro aumento ao longo do período, apesar dos investimentos significativos e das flutuações nos fluxos de caixa. A estabilidade do caixa final sugere uma gestão financeira prudente.

Em resumo, os dados financeiros indicam um período inicial de forte crescimento, seguido por uma estabilização e uma possível desaceleração. A empresa continua a investir em ativos e a financiar suas operações por meio de dívida e emissão de ações. A gestão do fluxo de caixa e a exposição a riscos cambiais são áreas que requerem atenção contínua.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

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