Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Tesla Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	7,153)	14,974)	12,587)	5,644)	862)
Depreciação, amortização e impairment	5,368)	4,667)	3,747)	2,911)	2,322)
Remuneração baseada em ações	1,999)	1,812)	1,560)	2,121)	1,734)
Baixas de estoque e compromissos de compra	335)	463)	177)	140)	202)
Perda líquida (ganho) não realizada (ganho) de transação em moeda estrangeira	(73)	(144)	81)	(55)	114)
Imposto de renda diferido	477)	(6,349)	(196)	(149)	—)
Juros não monetários e outras atividades operacionais	172)	81)	340)	245)	525)
Perda (ganho) de ativos digitais, líquida	(589)	—)	140)	(27)	—)
Contas a receber	(1,083)	(586)	(1,124)	(130)	(652)
Inventário	937)	(1,195)	(6,465)	(1,709)	(422)
Operação de locação de veículos	(590)	(1,952)	(1,570)	(2,114)	(1,072)
Despesas pré-pagas e outros ativos	(3,273)	(2,652)	(3,713)	(1,540)	(595)
Contas a pagar, acumuladas e outros passivos	3,588)	2,605)	8,029)	5,367)	2,604)
Receita diferida	502)	1,532)	1,131)	793)	321)
Variações de ativos e passivos operacionais	81)	(2,248)	(3,712)	667)	184)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	7,770)	(1,718)	2,137)	5,853)	5,081)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	14,923)	13,256)	14,724)	11,497)	5,943)
Aquisições de bens imóveis e equipamentos, excluindo locações financeiras, líquidas de vendas	(11,339)	(8,898)	(7,158)	(6,482)	(3,157)
Compras de sistemas de energia solar, líquidas de vendas	(3)	(1)	(5)	(32)	(75)
Compras de ativos digitais	—)	—)	—)	(1,500)	—)
Receitas das vendas de ativos digitais	—)	—)	936)	272)	—)
Compra de ativos intangíveis	—)	—)	(9)	—)	(10)
Compras de investimentos	(35,955)	(19,112)	(5,835)	(132)	—)
Produto de vencimentos de investimentos	28,310)	12,353)	22)	—)	—)
Produto da venda de investimentos	200)	138)	—)	—)	—)
Recebimento de subvenções governamentais	—)	—)	76)	6)	123)
Combinações de negócios, líquidas de caixa adquirido	—)	(64)	—)	—)	(13)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(18,787)	(15,584)	(11,973)	(7,868)	(3,132)
Produto de emissão de ações ordinárias em ofertas públicas, líquido dos custos de emissão	—)	—)	—)	—)	12,269)
Produto de emissões de dívida	5,744)	3,931)	—)	8,883)	9,713)
Reembolsos da dívida	(2,500)	(1,351)	(3,364)	(14,167)	(11,623)
Reembolsos de arrendamento com garantia	—)	—)	—)	(9)	(240)
Produto de exercícios de opções de ações e outras emissões de ações	1,241)	700)	541)	707)	417)
Pagamentos de capital em locações financeiras	(381)	(464)	(502)	(439)	(338)
Custos de emissão de dívida	(14)	(29)	—)	(9)	(6)
Recursos provenientes de investimentos de participações não controladoras em controladas	—)	—)	—)	2)	24)
Distribuições pagas a participações não controladoras em controladas	(104)	(144)	(157)	(161)	(208)
Pagamentos por aquisições de participações não controladoras em subsidiárias	(133)	(54)	(45)	(10)	(35)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	3,853)	2,589)	(3,527)	(5,203)	9,973)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito	(141)	4)	(444)	(183)	334)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito	(152)	265)	(1,220)	(1,757)	13,118)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito, início do período	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)	6,783)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito, final de período	17,037)	17,189)	16,924)	18,144)	19,901)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras, observa-se um crescimento expressivo no lucro líquido ao longo de 2020 a 2022, atingindo um pico em 2022, seguido de uma redução relevante em 2023. Essa variação sugere uma melhora na rentabilidade até 2022, mas uma ligeira retração no ano seguinte.

Os itens relacionados à depreciação, amortização e impairment apresentaram crescimento ao longo do período, refletindo possivelmente investimentos em ativos de longo prazo ou reavaliações desses ativos. A remuneração baseada em ações manteve-se relativamente estável, com variações pequenas, indicando continuidade na política de compensação aos colaboradores.

Os valores de baixa de estoque e compromissos de compra demonstraram variações diversas, com uma redução em 2021 e 2022, seguida de aumento em 2023, o que pode indicar ajustes na gestão de inventário ou estratégias de aquisição de estoque. Por sua vez, a perda líquida ou ganho de transações em moeda estrangeira apresentou comportamento flutuante, sem uma tendência clara de aumento ou diminuição.

O imposto de renda diferido teve forte aumento em 2023, sugerindo uma mudança significativa na estratégia fiscal ou reconhecimento de déficits fiscais diferidos de grande porte naquele período. Juros não monetários e outras operações operacionais tiveram valores relativamente baixos, com baixa variação, indicando estabilidade nessas despesas e receitas de natureza operacional.

As perdas ou ganhos de ativos digitais variaram bastante, com perdas em 2022 e 2024, e ganhos em 2021 e 2023, refletindo a volatilidade do segmento de ativos digitais ou de investimentos relacionados.

O ativo de contas a receber apresentou uma tendência de aumento líquida, indicando maior volume de vendas a prazo ou dificuldades na recuperação de créditos. Inventários tiveram elevado aumento em 2022, o que pode indicar estoques excessivos ou preparação para processos produtivos futuros, seguidos de uma redução em 2023, sugerindo uma tentativa de equilibrar os estoques.

Operações de locação de veículos e despesas pré-pagas seguintes ao mesmo padrão de crescimento até 2022, com redução em 2024. Passivos como contas a pagar, acumuladas e outros passivos continuaram em ascensão, reforçando o aumento da operação e das obrigações financeiras ao longo do período.

Aspectos relevantes incluem o aumento na receita diferida, indicando possíveis recebimentos antecipados relacionados a contratos ou serviços futuros, além de variações de ativos e passivos operacionais que tiveram comportamento recorrentemente oscilante, mas sem uma tendência específica definida.

Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais mostraram maior volatilidade, porém o caixa líquido das operações apresentou crescimento constante em 2020 e 2021, estabilizando-se posteriormente em torno dos valores de 2022 a 2024.

Nos investimentos, há uma forte tendência de aumento nas aquisições de bens imóveis e equipamentos, bem como compras de ativos digitais e investimentos, com crescimento exponencial de 2022 em diante. A saída de caixa relacionada a ativos de investimento aumentou significativamente, refletindo intensificação das aquisições e vencimentos de investimentos ao longo do período.

Na parte de financiamento, as emissões de ações e dívidas representaram fontes importantes de captação, apesar de repasses de reembolso de dívidas serem constantes, com reduções em certos anos, como 2020 e 2021. A emissão de ações em 2023 destacou-se como uma receita relevante, enquanto o fluxo de caixa de atividades de financiamento foi positivo em 2020, negativo em 2021 e novo crescimento em 2023 e 2024.

Por fim, o caixa e equivalentes mantiveram-se relativamente estáveis ao longo do período, com pequenas variações, apesar do aumento acumulado de caixa até 2021. A combinação de fluxo operacional robusto, investimentos crescentes e captações de recursos evidenciam uma estratégia de expansão contínua, porém com maior nível de investimento em ativos e ativos digitais nas fases finais do período analisado.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

Demonstração dos fluxos de caixa