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Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) 

Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica o que deve ser a taxa de retorno esperada ou necessária sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Tesla.


Taxas de retorno

Tesla Inc., taxas mensais de retorno

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Tesla Inc. (TSLA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoTSLA,t1 DividendoTSLA,t1 RTSLA,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2017 $50.39 2,278.87
1. 28 de fev. de 2017 $50.00 -0.77% 2,363.64 3.72%
2. 31 de mar. de 2017 $55.66 11.32% 2,362.72 -0.04%
3. 30 de abr. de 2017 $62.81 12.85% 2,384.20 0.91%
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. . . . . . .
58. 30 de nov. de 2021 $1,144.76 2.76% 4,567.00 -0.83%
59. 31 de dez. de 2021 $1,056.78 -7.69% 4,766.18 4.36%
Média (R): 6.92% 1.36%
Desvio padrão: 19.73% 4.48%
Tesla Inc. (TSLA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Data PreçoTSLA,t1 DividendoTSLA,t1 RTSLA,t2 PreçoS&P 500,t RS&P 500,t3
31 de jan. de 2017 $50.39 2,278.87
1. 28 de fev. de 2017 $50.00 -0.77% 2,363.64 3.72%
2. 31 de mar. de 2017 $55.66 11.32% 2,362.72 -0.04%
3. 30 de abr. de 2017 $62.81 12.85% 2,384.20 0.91%
4. 31 de mai. de 2017 $68.20 8.58% 2,411.80 1.16%
5. 30 de jun. de 2017 $72.32 6.04% 2,423.41 0.48%
6. 31 de jul. de 2017 $64.69 -10.55% 2,470.30 1.93%
7. 31 de ago. de 2017 $71.18 10.03% 2,471.65 0.05%
8. 30 de set. de 2017 $68.22 -4.16% 2,519.36 1.93%
9. 31 de out. de 2017 $66.31 -2.80% 2,575.26 2.22%
10. 30 de nov. de 2017 $61.77 -6.85% 2,647.58 2.81%
11. 31 de dez. de 2017 $62.27 0.81% 2,673.61 0.98%
12. 31 de jan. de 2018 $70.86 13.79% 2,823.81 5.62%
13. 28 de fev. de 2018 $68.61 -3.18% 2,713.83 -3.89%
14. 31 de mar. de 2018 $53.23 -22.42% 2,640.87 -2.69%
15. 30 de abr. de 2018 $58.78 10.43% 2,648.05 0.27%
16. 31 de mai. de 2018 $56.95 -3.11% 2,705.27 2.16%
17. 30 de jun. de 2018 $68.59 20.44% 2,718.37 0.48%
18. 31 de jul. de 2018 $59.63 -13.06% 2,816.29 3.60%
19. 31 de ago. de 2018 $60.33 1.17% 2,901.52 3.03%
20. 30 de set. de 2018 $52.95 -12.23% 2,913.98 0.43%
21. 31 de out. de 2018 $67.46 27.40% 2,711.74 -6.94%
22. 30 de nov. de 2018 $70.10 3.91% 2,760.17 1.79%
23. 31 de dez. de 2018 $66.56 -5.05% 2,506.85 -9.18%
24. 31 de jan. de 2019 $61.40 -7.75% 2,704.10 7.87%
25. 28 de fev. de 2019 $63.98 4.20% 2,784.49 2.97%
26. 31 de mar. de 2019 $55.97 -12.52% 2,834.40 1.79%
27. 30 de abr. de 2019 $47.74 -14.70% 2,945.83 3.93%
28. 31 de mai. de 2019 $37.03 -22.43% 2,752.06 -6.58%
29. 30 de jun. de 2019 $44.69 20.69% 2,941.76 6.89%
30. 31 de jul. de 2019 $48.32 8.12% 2,980.38 1.31%
31. 31 de ago. de 2019 $45.12 -6.62% 2,926.46 -1.81%
32. 30 de set. de 2019 $48.17 6.76% 2,976.74 1.72%
33. 31 de out. de 2019 $62.98 30.75% 3,037.56 2.04%
34. 30 de nov. de 2019 $65.99 4.78% 3,140.98 3.40%
35. 31 de dez. de 2019 $83.67 26.79% 3,230.78 2.86%
36. 31 de jan. de 2020 $130.11 55.50% 3,225.52 -0.16%
37. 29 de fev. de 2020 $133.60 2.68% 2,954.22 -8.41%
38. 31 de mar. de 2020 $104.80 -21.56% 2,584.59 -12.51%
39. 30 de abr. de 2020 $156.38 49.22% 2,912.43 12.68%
40. 31 de mai. de 2020 $167.00 6.79% 3,044.31 4.53%
41. 30 de jun. de 2020 $215.96 29.32% 3,100.29 1.84%
42. 31 de jul. de 2020 $286.15 32.50% 3,271.12 5.51%
43. 31 de ago. de 2020 $498.32 74.15% 3,500.31 7.01%
44. 30 de set. de 2020 $429.01 -13.91% 3,363.00 -3.92%
45. 31 de out. de 2020 $388.04 -9.55% 3,269.96 -2.77%
46. 30 de nov. de 2020 $567.60 46.27% 3,621.63 10.75%
47. 31 de dez. de 2020 $705.67 24.33% 3,756.07 3.71%
48. 31 de jan. de 2021 $793.53 12.45% 3,714.24 -1.11%
49. 28 de fev. de 2021 $675.50 -14.87% 3,811.15 2.61%
50. 31 de mar. de 2021 $667.93 -1.12% 3,972.89 4.24%
51. 30 de abr. de 2021 $709.44 6.21% 4,181.17 5.24%
52. 31 de mai. de 2021 $625.22 -11.87% 4,204.11 0.55%
53. 30 de jun. de 2021 $679.70 8.71% 4,297.50 2.22%
54. 31 de jul. de 2021 $687.20 1.10% 4,395.26 2.27%
55. 31 de ago. de 2021 $735.72 7.06% 4,522.68 2.90%
56. 30 de set. de 2021 $775.48 5.40% 4,307.54 -4.76%
57. 31 de out. de 2021 $1,114.00 43.65% 4,605.38 6.91%
58. 30 de nov. de 2021 $1,144.76 2.76% 4,567.00 -0.83%
59. 31 de dez. de 2021 $1,056.78 -7.69% 4,766.18 4.36%
Média (R): 6.92% 1.36%
Desvio padrão: 19.73% 4.48%

Mostre tudo

1 Dados em US$ por ação de ações ordinárias, ajustados para divisões e dividendos de ações.

2 Taxa de retorno sobre as ações ordinárias da TSLA durante o período t .

3 Taxa de retorno no S&P 500 (o proxy da carteira de mercado) durante o período t.


Variância e covariância

Tesla Inc., cálculo de variância e covariância de retornos

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t Data RTSLA,t RS&P 500,t (RTSLA,tRTSLA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTSLA,tRTSLA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2017 -0.77% 3.72% 59.18 5.58 -18.17
2. 31 de mar. de 2017 11.32% -0.04% 19.37 1.95 -6.15
3. 30 de abr. de 2017 12.85% 0.91% 35.13 0.20 -2.66
. . . . . . .
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. . . . . . .
58. 30 de nov. de 2021 2.76% -0.83% 17.29 4.80 9.11
59. 31 de dez. de 2021 -7.69% 4.36% 213.28 9.02 -43.86
Total (Σ): 22,577.76 1,164.17 2,302.11
t Data RTSLA,t RS&P 500,t (RTSLA,tRTSLA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTSLA,tRTSLA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 de fev. de 2017 -0.77% 3.72% 59.18 5.58 -18.17
2. 31 de mar. de 2017 11.32% -0.04% 19.37 1.95 -6.15
3. 30 de abr. de 2017 12.85% 0.91% 35.13 0.20 -2.66
4. 31 de mai. de 2017 8.58% 1.16% 2.76 0.04 -0.33
5. 30 de jun. de 2017 6.04% 0.48% 0.77 0.77 0.77
6. 31 de jul. de 2017 -10.55% 1.93% 305.17 0.33 -10.08
7. 31 de ago. de 2017 10.03% 0.05% 9.70 1.70 -4.06
8. 30 de set. de 2017 -4.16% 1.93% 122.71 0.33 -6.34
9. 31 de out. de 2017 -2.80% 2.22% 94.45 0.74 -8.37
10. 30 de nov. de 2017 -6.85% 2.81% 189.49 2.10 -19.96
11. 31 de dez. de 2017 0.81% 0.98% 37.32 0.14 2.29
12. 31 de jan. de 2018 13.79% 5.62% 47.28 18.15 29.29
13. 28 de fev. de 2018 -3.18% -3.89% 101.89 27.59 53.02
14. 31 de mar. de 2018 -22.42% -2.69% 860.56 16.37 118.70
15. 30 de abr. de 2018 10.43% 0.27% 12.30 1.18 -3.81
16. 31 de mai. de 2018 -3.11% 2.16% 100.64 0.64 -8.06
17. 30 de jun. de 2018 20.44% 0.48% 182.80 0.76 -11.81
18. 31 de jul. de 2018 -13.06% 3.60% 399.28 5.04 -44.84
19. 31 de ago. de 2018 1.17% 3.03% 33.00 2.78 -9.58
20. 30 de set. de 2018 -12.23% 0.43% 366.78 0.86 17.78
21. 31 de out. de 2018 27.40% -6.94% 419.61 68.86 -169.98
22. 30 de nov. de 2018 3.91% 1.79% 9.03 0.18 -1.29
23. 31 de dez. de 2018 -5.05% -9.18% 143.25 111.00 126.10
24. 31 de jan. de 2019 -7.75% 7.87% 215.24 42.39 -95.52
25. 28 de fev. de 2019 4.20% 2.97% 7.38 2.61 -4.39
26. 31 de mar. de 2019 -12.52% 1.79% 377.85 0.19 -8.45
27. 30 de abr. de 2019 -14.70% 3.93% 467.56 6.62 -55.65
28. 31 de mai. de 2019 -22.43% -6.58% 861.59 62.97 232.93
29. 30 de jun. de 2019 20.69% 6.89% 189.53 30.64 76.20
30. 31 de jul. de 2019 8.12% 1.31% 1.45 0.00 -0.05
31. 31 de ago. de 2019 -6.62% -1.81% 183.37 10.03 42.89
32. 30 de set. de 2019 6.76% 1.72% 0.03 0.13 -0.06
33. 31 de out. de 2019 30.75% 2.04% 567.70 0.47 16.33
34. 30 de nov. de 2019 4.78% 3.40% 4.58 4.19 -4.38
35. 31 de dez. de 2019 26.79% 2.86% 394.94 2.25 29.83
36. 31 de jan. de 2020 55.50% -0.16% 2,360.50 2.31 -73.88
37. 29 de fev. de 2020 2.68% -8.41% 17.95 95.43 41.39
38. 31 de mar. de 2020 -21.56% -12.51% 810.86 192.37 394.95
39. 30 de abr. de 2020 49.22% 12.68% 1,789.19 128.29 479.10
40. 31 de mai. de 2020 6.79% 4.53% 0.02 10.05 -0.40
41. 30 de jun. de 2020 29.32% 1.84% 501.70 0.23 10.77
42. 31 de jul. de 2020 32.50% 5.51% 654.47 17.24 106.22
43. 31 de ago. de 2020 74.15% 7.01% 4,519.56 31.91 379.74
44. 30 de set. de 2020 -13.91% -3.92% 433.79 27.89 109.98
45. 31 de out. de 2020 -9.55% -2.77% 271.22 17.01 67.92
46. 30 de nov. de 2020 46.27% 10.75% 1,548.80 88.30 369.80
47. 31 de dez. de 2020 24.33% 3.71% 302.98 5.54 40.98
48. 31 de jan. de 2021 12.45% -1.11% 30.60 6.11 -13.67
49. 28 de fev. de 2021 -14.87% 2.61% 474.93 1.57 -27.27
50. 31 de mar. de 2021 -1.12% 4.24% 64.63 8.33 -23.20
51. 30 de abr. de 2021 6.21% 5.24% 0.50 15.09 -2.74
52. 31 de mai. de 2021 -11.87% 0.55% 353.07 0.65 15.21
53. 30 de jun. de 2021 8.71% 2.22% 3.22 0.75 1.55
54. 31 de jul. de 2021 1.10% 2.27% 33.82 0.84 -5.33
55. 31 de ago. de 2021 7.06% 2.90% 0.02 2.38 0.22
56. 30 de set. de 2021 5.40% -4.76% 2.29 37.39 9.26
57. 31 de out. de 2021 43.65% 6.91% 1,349.40 30.87 204.11
58. 30 de nov. de 2021 2.76% -0.83% 17.29 4.80 9.11
59. 31 de dez. de 2021 -7.69% 4.36% 213.28 9.02 -43.86
Total (Σ): 22,577.76 1,164.17 2,302.11

Mostre tudo

VariaçãoTSLA = Σ(RTSLA,tRTSLA)2 ÷ (59 – 1)
= 22,577.76 ÷ (59 – 1)
= 389.27

VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

CovariânciaTSLA, S&P 500 = Σ(RTSLA,tRTSLA)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,302.11 ÷ (59 – 1)
= 39.69


Estimativa sistemática de risco (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
VariaçãoTSLA 389.27
VariaçãoS&P 500 20.07
CovariânciaTSLA, S&P 500 39.69
Coeficiente de correlaçãoTSLA, S&P 5001 0.45
βTSLA2 1.98
αTSLA3 4.23%

Cálculos

1 Coeficiente de correlaçãoTSLA, S&P 500
= CovariânciaTSLA, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoTSLA × Desvio padrãoS&P 500)
= 39.69 ÷ (19.73% × 4.48%)
= 0.45

2 βTSLA
= CovariânciaTSLA, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= 39.69 ÷ 20.07
= 1.98

3 αTSLA
= MédiaTSLA – βTSLA × MédiaS&P 500
= 6.92%1.98 × 1.36%
= 4.23%


Taxa de retorno esperada

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposições
Taxa de retorno no LT Treasury Composite1 RF 3.12%
Taxa esperada de retorno na carteira de mercado2 E(RM) 13.11%
Risco sistemático de ações ordinárias Tesla βTSLA 1.98
 
Taxa de retorno esperada sobre as ações ordinárias da Tesla3 E(RTSLA) 22.88%

1 Média não renascido de rendimentos de lances em todos os títulos do Tesouro dos EUA não vencidos ou callable em menos de 10 anos (taxa de proxy de retorno sem risco).

2 Veja detalhes »

3 E(RTSLA) = RF + βTSLA [E(RM) – RF]
= 3.12% + 1.98 [13.11%3.12%]
= 22.88%