EVA é marca registrada da Stern Stewart.

O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.

Lucro econômico
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Impostos operacionais de caixa
Capital investido
Custo de capital
Índice de spread econômico
Índice de margem de lucro econômico

Tesla Inc., lucro econômicocálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)¹	11,309)	14,874)	7,214)	2,291)	901)
Custo de capital²	25.49%	25.60%	25.59%	24.96%	23.66%
Capital investido³	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)

Lucro econômico⁴	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ NOPAT. Ver Detalhes »

² Custo de capital. Ver Detalhes »

³ Capital investido. Ver Detalhes »

⁴ 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 11,309 – 25.49% × 65,244 = -5,324

Componente	Descrição: __________	A empresa
Lucro econômico	O lucro econômico é uma medida de desempenho corporativo calculado tomando o spread entre o retorno sobre o capital investido e o custo de capital, e multiplicando pelo capital investido.	O lucro econômico da Tesla Inc. aumentou de 2021 para 2022, mas depois diminuiu significativamente de 2022 para 2023.

Tesla Inc., NOPATcálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários	14,997)	12,556)	5,519)	721)	(862)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)¹	(6,349)	(196)	(149)	40)	19)
Aumento (redução) da receita diferida²	1,564)	1,052)	757)	372)	749)
Aumento (diminuição) da reserva de garantia acumulada³	1,647)	1,404)	633)	379)	341)
Aumento (diminuição) dos equivalentes de capital próprio⁴	(3,138)	2,260)	1,241)	791)	1,109)
Despesa com juros	156)	191)	371)	748)	685)
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional⁵	243)	140)	102)	89)	77)
Despesa de juros ajustada	399)	331)	473)	837)	762)
Benefício fiscal da despesa com juros⁶	(84)	(70)	(99)	(176)	(160)
Despesa de juros ajustada, após impostos⁷	315)	262)	374)	661)	602)
Rendimentos de juros	(1,066)	(297)	(56)	(30)	(44)
Rendimentos de investimentos, antes de impostos	(1,066)	(297)	(56)	(30)	(44)
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento⁸	224)	62)	12)	6)	9)
Rendimentos de investimentos, após impostos⁹	(842)	(235)	(44)	(24)	(35)
Lucro (prejuízo) líquido atribuível a participação de não controladores	(23)	31)	125)	141)	87)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)	11,309)	14,874)	7,214)	2,291)	901)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »

² Adição de aumento (redução) da receita diferida.

³ Adição de aumento (diminuição) na reserva de garantia acumulada.

⁴ Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas ordinários.

⁵ 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 4,343 × 5.60% = 243

⁶ 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 399 × 21.00% = 84

⁷ Adição de despesas com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários.

⁸ 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 1,066 × 21.00% = 224

⁹ Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.

Componente	Descrição: __________	A empresa
NOPAT	O lucro operacional líquido após impostos é o lucro das operações, mas após o refluxo de impostos calculados com base no caixa que são relevantes para o lucro operacional.	NOPAT de Tesla Inc. aumentou de 2021 para 2022, mas depois diminuiu ligeiramente de 2022 para 2023.

Tesla Inc., impostos operacionais de caixacálculo

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Provisão para (benefício de) imposto de renda	(5,001)	1,132)	699)	292)	110)
Menos: Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	(6,349)	(196)	(149)	40)	19)
Mais: Economia de impostos com despesas com juros	84)	70)	99)	176)	160)
Menos: Imposto sobre os rendimentos dos investimentos	224)	62)	12)	6)	9)
Impostos operacionais de caixa	1,208)	1,335)	936)	422)	242)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Componente	Descrição: __________	A empresa
Impostos operacionais de caixa	Os impostos operacionais de caixa são estimados ajustando a despesa de imposto de renda para mudanças nos impostos diferidos e o benefício fiscal da dedução de juros.	Os impostos operacionais de caixa de Tesla Inc. aumentaram de 2021 para 2022, mas depois diminuíram ligeiramente de 2022 para 2023.

Tesla Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)

US$ em milhões

	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Parcela atual de dívidas e arrendamentos financeiros	2,373)	1,502)	1,589)	2,132)	1,785)
Arrendamentos mercantis de dívida e financiamento, líquidos da parcela corrente	2,857)	1,597)	5,245)	9,556)	11,634)
Responsabilidade por leasing operacional¹	4,343)	2,649)	2,039)	1,540)	1,184)
Total de dívidas e arrendamentos reportados	9,573)	5,748)	8,873)	13,228)	14,603)
Patrimônio líquido	62,634)	44,704)	30,189)	22,225)	6,618)
Passivo líquido por impostos diferidos (ativos)²	(6,652)	(247)	(65)	84)	35)
Receita diferida³	6,115)	4,551)	3,499)	2,742)	2,370)
Reserva de garantia acumulada⁴	5,152)	3,505)	2,101)	1,468)	1,089)
Equivalência patrimonial⁵	4,615)	7,809)	5,535)	4,294)	3,494)
Outras perdas abrangentes (receitas) acumuladas, líquidas de impostos⁶	143)	361)	(54)	(363)	36)
Participações não controladoras resgatáveis em controladas	242)	409)	568)	604)	643)
Participações não controladoras em controladas	733)	785)	826)	850)	849)
Patrimônio líquido ajustado	68,367)	54,068)	37,064)	27,610)	11,640)
Obras em andamento⁷	—)	(4,263)	(5,559)	(1,621)	(764)
Investimentos de curto prazo⁸	(12,696)	(5,932)	(131)	—)	—)
Capital investido	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

² Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »

³ Adição de receita diferida.

⁴ Adição de reserva de garantia acumulada.

⁵ Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.

⁶ Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.

⁷ Subtração de obras em andamento.

⁸ Subtração de investimentos de curto prazo.

Componente	Descrição: __________	A empresa
Capital investido	O capital é uma aproximação do valor contabilístico económico de todo o dinheiro investido em actividades empresariais em curso.	O capital investido da Tesla Inc. aumentou de 2021 para 2022 e de 2022 para 2023.

Tesla Inc., custo de capitalCálculos

31 de dez. de 2023

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	608,072)	608,072)	÷	618,051)	=	0.98	0.98	×	25.83%	=	25.42%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	5,636)	5,636)	÷	618,051)	=	0.01	0.01	×	6.41% × (1 – 21.00%)	=	0.05%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	4,343)	4,343)	÷	618,051)	=	0.01	0.01	×	5.60% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Total:	618,051)					1.00					25.49%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2022

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	548,086)	548,086)	÷	554,020)	=	0.99	0.99	×	25.83%	=	25.56%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	3,285)	3,285)	÷	554,020)	=	0.01	0.01	×	5.20% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	2,649)	2,649)	÷	554,020)	=	0.00	0.00	×	5.30% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	554,020)					1.00					25.60%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2021

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	937,753)	937,753)	÷	948,530)	=	0.99	0.99	×	25.83%	=	25.54%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	8,738)	8,738)	÷	948,530)	=	0.01	0.01	×	5.50% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	2,039)	2,039)	÷	948,530)	=	0.00	0.00	×	5.00% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	948,530)					1.00					25.59%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2020

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	828,766)	828,766)	÷	864,739)	=	0.96	0.96	×	25.83%	=	24.76%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	34,433)	34,433)	÷	864,739)	=	0.04	0.04	×	6.02% × (1 – 21.00%)	=	0.19%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	1,540)	1,540)	÷	864,739)	=	0.00	0.00	×	5.80% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	864,739)					1.00					24.96%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

31 de dez. de 2019

	Capital (valor justo)¹	Pesos					Custo de capital
Patrimônio líquido²	145,799)	145,799)	÷	162,819)	=	0.90	0.90	×	25.83%	=	23.13%
Dívidas e arrendamentos financeiros³	15,836)	15,836)	÷	162,819)	=	0.10	0.10	×	6.36% × (1 – 21.00%)	=	0.49%
Responsabilidade por leasing operacional⁴	1,184)	1,184)	÷	162,819)	=	0.01	0.01	×	6.50% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Total:	162,819)					1.00					23.66%

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ US$ em milhões

² Patrimônio líquido. Ver Detalhes »

³ Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »

⁴ Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »

Tesla Inc., índice de spread econômicocálculo, comparação com benchmarks

	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)
Capital investido²	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)
Índice de desempenho
Índice de spread econômico³	-8.16%	4.37%	-7.66%	-19.12%	-20.12%
Benchmarks
Índice de spread econômicoConcorrentes⁴
Ford Motor Co.	-5.85%	-5.68%	-0.52%	-6.21%	-5.92%
General Motors Co.	-1.08%	-1.84%	-0.01%	-3.24%	-3.24%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² Capital investido. Ver Detalhes »

³ 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -5,324 ÷ 65,244 = -8.16%

⁴ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Índice de desempenho	Descrição: __________	A empresa
Índice de spread econômico	A relação entre o lucro econômico e o capital investido, também é igual à diferença entre o retorno sobre o capital investido (ROIC) e o custo de capital.	A taxa de spread econômico de Tesla Inc. melhorou de 2021 para 2022, mas depois se deteriorou significativamente de 2022 para 2023.

Tesla Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com benchmarks

	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico¹	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)

Receitas	96,773)	81,462)	53,823)	31,536)	24,578)
Mais: Aumento (redução) da receita diferida	1,564)	1,052)	757)	372)	749)
Receitas ajustadas	98,337)	82,514)	54,580)	31,908)	25,327)
Índice de desempenho
Índice de margem de lucro econômico²	-5.41%	2.63%	-5.65%	-23.49%	-20.24%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes³
Ford Motor Co.	-6.12%	-6.24%	-0.66%	-9.11%	-7.15%
General Motors Co.	-1.23%	-2.19%	-0.01%	-4.56%	-3.84%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ Lucro econômico. Ver Detalhes »

² 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × -5,324 ÷ 98,337 = -5.41%

³ Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Índice de desempenho	Descrição: __________	A empresa
Índice de margem de lucro econômico	A relação entre o lucro econômico e as vendas. É a margem de lucro da empresa que cobre a eficiência de renda e a gestão de ativos. A taxa de margem de lucro econômico não é tendenciosa em favor de modelos de negócios intensivos em capital, porque qualquer capital adicionado é um custo para a taxa de margem de lucro econômico.	O índice de margem de lucro econômico de Tesla Inc. melhorou de 2021 para 2022, mas depois se deteriorou ligeiramente de 2022 para 2023, não atingindo o nível de 2021.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

Valor econômico adicionado (EVA)

Lucro econômico

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Impostos operacionais de caixa

Capital investido

Custo de capital

Índice de spread econômico

Índice de margem de lucro econômico