Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
- Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2010
- Relação preço/lucro líquido (P/E) desde 2010
- Relação preço/receita (P/S) desde 2010
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Lucro econômico
Tesla Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo no lucro operacional líquido após impostos entre 2020 e 2022, seguido por uma redução nos anos subsequentes, embora os valores permaneçam consideravelmente superiores aos de 2020. O custo de capital apresentou estabilidade, com flutuações mínimas ao longo dos cinco anos, mantendo-se em torno de 28%.
O capital investido apresentou uma trajetória ascendente consistente, com aumentos anuais notáveis, indicando expansão das operações e investimentos em ativos. Contudo, o lucro econômico exibiu um padrão de volatilidade. Inicialmente negativo, apresentou melhora substancial em 2022, mas retornou a valores negativos em 2023 e 2024, e com uma magnitude maior do que em 2020 e 2021.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Apresenta um pico em 2022, seguido de declínio, mas mantendo-se em patamares elevados em comparação com o início do período.
- Custo de Capital
- Demonstra estabilidade, com variações anuais dentro de uma faixa estreita.
- Capital Investido
- Registra crescimento contínuo, refletindo expansão e investimento.
- Lucro Econômico
- Exibe volatilidade, com períodos de melhora seguidos por retornos a valores negativos, culminando em um resultado negativo mais expressivo em 2024.
Apesar do crescimento do lucro operacional, a deterioração do lucro econômico nos anos mais recentes sugere que o retorno sobre o capital investido não acompanhou o ritmo de expansão, possivelmente devido a fatores como aumento dos custos de financiamento ou menor eficiência na utilização do capital. A estabilidade do custo de capital não foi suficiente para compensar a redução na rentabilidade do capital investido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Tesla Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva de garantia acumulada.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
8 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários
- Observa-se uma trajetória de crescimento significativo desde 2020 até 2022, com o lucro aumentando de US$ 721 milhões para US$ 12.556 milhões, refletindo uma expansão expressiva na rentabilidade da empresa. No entanto, a partir de 2023, ocorre uma redução no lucro líquido, que cai para US$ 14.997 milhões, e posteriormente diminui ainda mais em 2024 para US$ 7.091 milhões. Essa reversão na tendência pode indicar fatores pontuais ou mudanças operacionais que afetaram negativamente os resultados no último ano do período analisado.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo semelhante ao lucro líquido, o NOPAT apresenta crescimento contínuo até 2022, atingindo US$ 14.874 milhões, demonstrando robustez na geração de resultados operacionais após impostos ao longo dos anos iniciais. Ainda assim, há uma significativa redução em 2023, com o valor caindo para US$ 11.309 milhões, e uma nova diminuição em 2024, chegando a US$ 8.828 milhões. Essa tendência indica um desaquecimento no desempenho operacional após o pico em 2022, possivelmente refletindo mudanças no ambiente de negócios, custos, ou outros fatores que impactaram a rentabilidade operacional de forma negativa no período mais recente.
Impostos operacionais de caixa
Tesla Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento na provisão para imposto de renda até 2022, passando de 292 milhões de dólares em 2020 para 1.132 milhões em 2022, indicando um crescimento no valor provisionado ou na expectativa de obrigações fiscais. Em 2023, há uma mudança significativa com um valor negativo de -5.001 milhões de dólares, o que sugere um benefício fiscal ou recuperação de impostos não recorrente, podendo indicar uma reversão de provisões anteriores ou reconhecimento de créditos fiscais. Em 2024, o valor se recupera, atingindo 1.837 milhões de dólares, o que pode refletir uma normalização ou ajuste após o impacto de 2023.
- Impostos operacionais de caixa
- Esta métrica apresenta uma tendência de crescimento consistente durante o período, partindo de 422 milhões de dólares em 2020 para 1.335 milhões em 2022, indicando aumento nas obrigações fiscais de caixa correlacionadas às operações. Nos anos seguintes, há uma ligeira diminuição, com valores de aproximadamente 1.208 milhões em 2023 e 1.164 milhões em 2024, o que pode indicar uma estabilização ou redução das obrigações fiscais líquidas relacionadas às operações da empresa. Essa trajetória sugere que, apesar do crescimento até 2022, a empresa conseguiu controlar ou otimizar seus encargos fiscais operacionais em 2023 e 2024.
Capital investido
Tesla Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de reserva de garantia acumulada.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Houve uma redução significativa no montante de dívidas e arrendamentos entre 2020 e 2022, apresentando uma diminuição de aproximadamente 43%, passando de US$ 13.228 milhões para US$ 5.748 milhões. A partir de 2022, esse indicador apresentou um aumento expressivo, atingindo US$ 9.573 milhões em 2023 e subsequente crescimento para US$ 13.623 milhões em 2024, resultando em uma retomada e expansão do endividamento ao final do período analisado.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido vem apresentando crescimento contínuo ao longo do período, passando de US$ 22.225 milhões em 2020 para US$ 73.913 milhões em 2024. Este aumento reflete uma evolução consistente na geração de lucros retidos e/ou aportes de capital, indicando fortalecimento financeiro e capacidade de sustentar maior volume de ativos e obrigações, além de uma sólida posição de solvência.
- Capital investido
- O capital investido também demonstra um movimento ascendente, crescendo de US$ 39.217 milhões em 2020 para US$ 67.545 milhões em 2024. O aumento gradual ao longo dos anos sugere uma estratégia de expansão e investimento sustentado, alinhando-se ao crescimento do patrimônio líquido e possivelmente à aquisição de ativos ou projetos de desenvolvimento de maior escala.
Custo de capital
Tesla Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e arrendamentos financeiros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e arrendamentos financeiros. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Tesla Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo, que diminui em magnitude, mas permanece abaixo de zero em dois períodos consecutivos. Posteriormente, o lucro econômico torna-se positivo em um período, apenas para retornar a valores negativos substanciais nos dois períodos finais.
O capital investido apresenta um crescimento constante e progressivo ao longo de todos os períodos analisados. Este aumento indica uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a volatilidade do lucro econômico. O índice evolui de valores negativos altos para valores negativos menores, atingindo um valor positivo em um período, mas retornando a valores negativos crescentes nos períodos subsequentes. A deterioração do índice nos períodos mais recentes sugere uma diminuição na eficiência do capital investido na geração de lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma flutuação considerável, com uma mudança de negativo para positivo e subsequente retorno a valores negativos mais expressivos. A magnitude dos valores negativos nos períodos iniciais e finais é notável.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência de crescimento constante, indicando um aumento contínuo nos recursos alocados à empresa.
- Índice de Spread Econômico
- Oscila significativamente, acompanhando as mudanças no lucro econômico. A tendência geral, especialmente nos períodos mais recentes, aponta para uma redução na rentabilidade do capital investido.
Em resumo, a empresa demonstra capacidade de investimento contínuo, mas enfrenta desafios na conversão desse investimento em lucro econômico consistente, conforme evidenciado pela volatilidade do lucro e pela deterioração do índice de spread econômico nos períodos mais recentes.
Índice de margem de lucro econômico
Tesla Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receitas ajustadas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo, com uma redução substancial na magnitude das perdas ao longo de 2021. Em 2022, a empresa registra um lucro econômico positivo, representando uma mudança notável em sua performance. Contudo, este resultado positivo é seguido por um retorno às perdas em 2023 e 2024, com um agravamento da situação no último ano analisado.
Paralelamente, as receitas ajustadas apresentam um crescimento consistente de 2020 a 2023, indicando uma expansão da atividade operacional. No entanto, em 2024, as receitas demonstram uma estabilização, com um ligeiro decréscimo em comparação com o ano anterior. Este comportamento sugere uma possível desaceleração no ritmo de crescimento.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as receitas ajustadas. A margem evolui de valores negativos elevados em 2020 e 2021 para um valor positivo em 2022, acompanhando a mudança no lucro econômico. Em 2023 e 2024, a margem retorna a valores negativos, intensificando-se em 2024, o que indica uma diminuição na rentabilidade em relação às receitas geradas.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, com um ciclo de perdas, lucro e retorno às perdas. A magnitude das perdas em 2023 e 2024 é notável.
- Receitas Ajustadas
- Demonstram um crescimento robusto até 2023, seguido por uma estabilização em 2024. A taxa de crescimento diminui no último período.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Segue a tendência do lucro econômico, passando de negativo para positivo e retornando a negativo. A margem negativa em 2024 sinaliza uma rentabilidade reduzida.
Em resumo, a empresa experimentou um período de melhoria na rentabilidade em 2022, mas este progresso foi interrompido nos anos subsequentes, com um aumento das perdas e uma estabilização das receitas. A análise conjunta dos indicadores sugere a necessidade de uma avaliação mais aprofundada das causas subjacentes a estas tendências.