Stock Analysis on Net
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Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) 

Valor econômico adicionado (EVA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

EVA é marca registrada de Stern Stewart.

O valor econômico adicionado ou o lucro econômico é a diferença entre receitas e custos, onde os custos incluem não apenas despesas, mas também custo de capital.

Lucro econômico

Tesla Inc., lucro econômico, Cálculo

US$ em milhões

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 7,214  2,291  901  (706) (1,207)
Custo do capital2 22.67% 22.13% 21.02% 19.03% 19.55%
Capital investido3 40,247  39,217  25,479  21,240  17,058 
 
Lucro econômico4 (1,910) (6,387) (4,454) (4,748) (4,542)

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 NOPAT. Veja detalhes »

2 Custo do capital. Veja detalhes »

3 Capital investido. Veja detalhes »

4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo do capital × Capital investido
= 7,214 – 22.67% × 40,247 = -1,910

Componente Descrição A empresa
Lucro econômico O lucro econômico é uma medida do desempenho corporativo computado, tomando o spread entre o retorno sobre o capital investido e o custo do capital, e multiplicando-se pelo capital investido. O lucro econômico de Tesla Inc. diminuiu de 2019 para 2020, mas depois aumentou de 2020 para 2021, superando o nível de 2019.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Tesla Inc., NOPAT, Cálculo

US$ em milhões

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Lucro líquido (perda) atribuível aos acionistas comuns 5,519  721  (862) (976) (1,961)
Despesa diferida do imposto de renda (benefício)1 (149) 40  19  32  (4)
Aumento (diminuição) na receita diferida2 757  372  749  (572) 578 
Aumento (redução) na reserva de garantia acumulada3 633  379  341  346  135 
Aumento (diminuição) em equivalentes de ações4 1,241  791  1,109  (194) 710 
Despesas com juros 371  748  685  663  471 
Despesas com juros, responsabilidade de arrendamento operacional5 102  89  77  58  47 
Despesa com juros ajustados 473  837  762  721  518 
Benefício fiscal das despesas com juros6 (99) (176) (160) (152) (181)
Despesa com juros ajustados, após impostos7 374  661  602  570  337 
Rendimentos de juros (56) (30) (44) (25) (20)
Renda de investimento, antes dos impostos (56) (30) (44) (25) (20)
Despesa fiscal (benefício) da receita de investimento8 12  6  9  5  7 
Rendimentos de investimento, após impostos9 (44) (24) (35) (19) (13)
Lucro líquido (perda) atribuível a juros não controladores 125  141  87  (86) (279)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) 7,214  2,291  901  (706) (1,207)

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 Eliminação das despesas fiscais diferidas. Veja detalhes »

2 Acréscimo de aumento (diminuição) na receita diferida.

3 Adição de aumento (redução) na reserva de garantia acumulada.

4 Acréscimo de aumento (diminuição) no patrimônio líquido equivalente ao lucro líquido (perda) atribuível aos acionistas comuns.

5 2021 cálculo
Despesas com juros em arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade de arrendamento operacional × Taxa de desconto
= 2,039 × 5.00% = 102

6 2021 cálculo
Benefício fiscal das despesas com juros = Despesa com juros ajustados × Alíquota estatutária de imposto de renda
= 473 × 21.00% = 99

7 Acréscimo de despesas com juros pós-impostos ao lucro líquido (perda) atribuível aos acionistas comuns.

8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) da receita de investimento = Renda de investimento, antes do imposto × Alíquota estatutária de imposto de renda
= 56 × 21.00% = 12

9 Eliminação dos rendimentos dos investimentos após impostos.

Componente Descrição A empresa
NOPAT O lucro operacional líquido após os impostos é o lucro das operações, mas após a retirada de impostos calculados em dinheiro que são relevantes para o resultado operacional. NOPAT de Tesla Inc. aumentou de 2019 para 2020 e de 2020 para 2021.

Impostos operacionais em dinheiro

Tesla Inc., impostos operacionais em dinheiro, Cálculo

US$ em milhões

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses terminados 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Provisão para imposto de renda 699  292  110  58  32 
Menos: Despesa diferida do imposto de renda (benefício) (149) 40  19  32  (4)
Mais: Economia fiscal com despesas com juros 99  176  160  152  181 
Menos: Imposto sobre a renda do investimento 12  6  9  5  7 
Impostos operacionais em dinheiro 936  422  242  172  210 

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

Componente Descrição A empresa
Impostos operacionais em dinheiro Os impostos operacionais em dinheiro são estimados pelo ajuste das despesas de imposto de renda para mudanças nos impostos diferidos e benefícios fiscais da dedução de juros. Os impostos operacionais de caixa de Tesla Inc. aumentou de 2019 para 2020 e de 2020 para 2021.

Capital investido

Tesla Inc., capital investido, Cálculo (abordagem de financiamento)

US$ em milhões

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Parte atual da dívida e arrendamentos financeiros 1,589  2,132  1,785  2,568  797 
Parte atual de títulos solares e notas promissórias emitidas para partes relacionadas —  —  —  —  100 
Locações de dívida e financeiras, líquidas da parcela atual 5,245  9,556  11,634  9,404  9,418 
Responsabilidade de arrendamento operacional1 2,039  1,540  1,184  1,377  1,115 
Total de dívidas e arrendamentos reportados 8,873  13,228  14,603  13,348  11,430 
Patrimônio líquido 30,189  22,225  6,618  4,923  4,237 
Passivos líquidos diferidos (ativos)2 (65) 84  35  8  (24)
Receita diferida3 3,499  2,742  2,370  1,621  2,193 
Reserva de garantia acumulada4 2,101  1,468  1,089  748  402 
Equivalentes patrimoniais5 5,535  4,294  3,494  2,377  2,571 
Acumulou outra perda abrangente (renda), líquida de impostos6 (54) (363) 36  8  (33)
Participações não controladoras resgatáveis em subsidiárias 568  604  643  556  398 
Interesses não controladores em subsidiárias 826  850  849  834  997 
Patrimônio líquido ajustado 37,064  27,610  11,640  8,699  8,170 
Construção em andamento7 (5,559) (1,621) (764) (807) (2,542)
Títulos comercializáveis de curto prazo8 (131) —  —  —  — 
Capital investido 40,247  39,217  25,479  21,240  17,058 

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

2 Eliminação de impostos diferidos de ativos e passivos. Veja detalhes »

3 Acréscimo de receita diferida.

4 Adição de reserva de garantia acumulada.

5 Adição de equivalentes de ações ao patrimônio líquido.

6 Remoção de outros rendimentos acumulados.

7 Subtração da construção em andamento.

8 Subtração de títulos comercializáveis de curto prazo.

Componente Descrição A empresa
Capital investido O capital é uma aproximação do valor contábil econômico de todo o dinheiro investido em atividades empresariais em andamento. O capital investido de Tesla Inc. aumentou de 2019 para 2020 e de 2020 para 2021.

Custo do capital

Tesla Inc., custo de capital, cálculos

Capital (valor justo)1 Pesos Custo do capital
Patrimônio líquido2 937,743  937,743  ÷ 948,520  = 0.99 0.99 × 22.88% = 22.62%
Contratos de endividamento e financiamento3 8,738  8,738  ÷ 948,520  = 0.01 0.01 × 5.50% × (1 – 21.00%) = 0.04%
Responsabilidade de arrendamento operacional4 2,039  2,039  ÷ 948,520  = 0.00 0.00 × 5.00% × (1 – 21.00%) = 0.01%
Total: 948,520  1.00 22.67%

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2021-12-31).

1 US$ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Contratos de endividamento e financiamento. Veja detalhes »

4 Responsabilidade de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo do capital
Patrimônio líquido2 828,757  828,757  ÷ 864,730  = 0.96 0.96 × 22.88% = 21.93%
Contratos de endividamento e financiamento3 34,433  34,433  ÷ 864,730  = 0.04 0.04 × 6.02% × (1 – 21.00%) = 0.19%
Responsabilidade de arrendamento operacional4 1,540  1,540  ÷ 864,730  = 0.00 0.00 × 5.80% × (1 – 21.00%) = 0.01%
Total: 864,730  1.00 22.13%

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2020-12-31).

1 US$ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Contratos de endividamento e financiamento. Veja detalhes »

4 Responsabilidade de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo do capital
Patrimônio líquido2 145,799  145,799  ÷ 162,819  = 0.90 0.90 × 22.88% = 20.49%
Contratos de endividamento e financiamento3 15,836  15,836  ÷ 162,819  = 0.10 0.10 × 6.36% × (1 – 21.00%) = 0.49%
Responsabilidade de arrendamento operacional4 1,184  1,184  ÷ 162,819  = 0.01 0.01 × 6.50% × (1 – 21.00%) = 0.04%
Total: 162,819  1.00 21.02%

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2019-12-31).

1 US$ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Contratos de endividamento e financiamento. Veja detalhes »

4 Responsabilidade de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo do capital
Patrimônio líquido2 52,792  52,792  ÷ 66,663  = 0.79 0.79 × 22.88% = 18.12%
Contratos de endividamento e financiamento3 12,494  12,494  ÷ 66,663  = 0.19 0.19 × 5.70% × (1 – 21.00%) = 0.84%
Responsabilidade de arrendamento operacional4 1,377  1,377  ÷ 66,663  = 0.02 0.02 × 4.24% × (1 – 21.00%) = 0.07%
Total: 66,663  1.00 19.03%

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2018-12-31).

1 US$ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Contratos de endividamento e financiamento. Veja detalhes »

4 Responsabilidade de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo do capital
Patrimônio líquido2 59,468  59,468  ÷ 71,650  = 0.83 0.83 × 22.88% = 18.99%
Contratos de endividamento e financiamento3 11,067  11,067  ÷ 71,650  = 0.15 0.15 × 5.16% × (1 – 35.00%) = 0.52%
Responsabilidade de arrendamento operacional4 1,115  1,115  ÷ 71,650  = 0.02 0.02 × 4.21% × (1 – 35.00%) = 0.04%
Total: 71,650  1.00 19.55%

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 US$ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Contratos de endividamento e financiamento. Veja detalhes »

4 Responsabilidade de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Relação de spread econômico

Tesla Inc., proporção de propagação econômica, Cálculo, comparação com benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico1 (1,910) (6,387) (4,454) (4,748) (4,542)
Capital investido2 40,247  39,217  25,479  21,240  17,058 
Relação de desempenho
Relação de spread econômico3 -4.75% -16.29% -17.48% -22.36% -26.63%
Benchmarks
Relação de spread econômico, concorrentes4
Ford Motor Co. 0.95% -5.26% -5.16% -2.47% -0.84%
General Motors Co. -0.88% -3.09% -3.17% -1.88% 2.72%

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 Lucro econômico. Veja detalhes »

2 Capital investido. Veja detalhes »

3 2021 cálculo
Relação de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -1,910 ÷ 40,247 = -4.75%

4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Relação de desempenho Descrição A empresa
Relação de spread econômico A relação entre o lucro econômico com o capital investido, também igual à diferença entre o retorno sobre o capital investido (ROIC) e o custo do capital. O índice de spread econômico de Tesla Inc. melhorou de 2019 para 2020 e de 2020 para 2021.

Relação de margem de lucro econômico

Tesla Inc., proporção da margem de lucro econômico, Cálculo, comparação com benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Lucro econômico1 (1,910) (6,387) (4,454) (4,748) (4,542)
 
Receitas 53,823  31,536  24,578  21,461  11,759 
Mais: Aumento (diminuição) na receita diferida 757  372  749  (572) 578 
Receitas ajustadas 54,580  31,908  25,327  20,889  12,337 
Relação de desempenho
Relação de margem de lucro econômico2 -3.50% -20.02% -17.58% -22.73% -36.82%
Benchmarks
Relação de margem de lucro econômico, concorrentes3
Ford Motor Co. 1.20% -7.72% -6.23% -2.93% -1.00%
General Motors Co. -1.30% -4.36% -3.76% -1.97% 2.37%

Com base nos relatórios: 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31), 10-K (data do relatório: 2017-12-31).

1 Lucro econômico. Veja detalhes »

2 2021 cálculo
Relação de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × -1,910 ÷ 54,580 = -3.50%

3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Relação de desempenho Descrição A empresa
Relação de margem de lucro econômico A proporção entre o lucro econômico e as vendas. É a margem de lucro da empresa que cobre a eficiência da receita e a gestão de ativos. O índice de margem de lucro econômico não é tendencioso em favor de modelos de negócios de capital intensivo, porque qualquer capital adicionado é um custo para o índice de margem de lucro econômico. A relação de margem de lucro econômico de Tesla Inc. deteriorado de 2019 para 2020, mas depois melhorou de 2020 para 2021, superando o nível de 2019.