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Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

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Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio (FCFE)

Nível médio de dificuldade

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após os pagamentos aos titulares de dívidas e após permitir os gastos para manter a base de ativos da empresa.


Valor de estoque intrínseco (resumo de avaliação)

Tesla Inc., previsão de fluxo de caixa livre para capital próprio (FCFE)

US $ em milhões, exceto dados por ação

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Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco das ações ordinárias da Tesla
 
Valor intrínseco das ações ordinárias da Tesla (por ação)
Preço atual da ação

Fonte: Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

Isenção de responsabilidade!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua própria conta e risco.


Taxa requerida de retorno (r)

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Premissas
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF
Taxa de retorno esperada sobre a carteira de mercado2 E(RM)
Risco sistemático das ações ordinárias da Tesla βTSLA
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Tesla3 rTSLA

Fonte: Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Média não ponderada dos rendimentos da oferta em todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Veja detalhes »

3 rTSLA = RF + βTSLA [E(RM) – RF]
= + []
=


Taxa de crescimento FCFE (g)

Taxa de crescimento de FCFE ( g ) implícita no modelo PRAT

Tesla Inc., Modelo PRAT

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Média 31 de dez de 2020 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas ordinários
Receitas
Total de ativos
Patrimônio líquido
Índices financeiros
Taxa de retenção1
Proporção da margem de lucro2
Taxa de rotatividade do ativo3
Índice de alavancagem financeira4
Médias
Taxa de retenção
Proporção da margem de lucro
Taxa de rotatividade do ativo
Índice de alavancagem financeira
 
Taxa de crescimento FCFE (g)5

Fonte: Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2020 cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Proporção da margem de lucro = 100 × Lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas ordinários ÷ Receitas
= 100 × ÷
=

3 Taxa de rotatividade do ativo = Receitas ÷ Total de ativos
= ÷
=

4 Índice de alavancagem financeira = Total de ativos ÷ Patrimônio líquido
= ÷
=

5 g = Taxa de retenção × Proporção da margem de lucro × Taxa de rotatividade do ativo × Índice de alavancagem financeira
= × × ×
=


Taxa de crescimento de FCFE ( g ) implícita no modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado de ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de ações0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

Onde:
Valor de mercado de ações0 = valor de mercado atual das ações ordinárias da Tesla (US $ em milhões)
FCFE0 = o fluxo de caixa livre de Tesla do ano passado para o patrimônio (US $ em milhões)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Tesla


Previsão da taxa de crescimento do FCFE ( g )

Tesla Inc., Modelo H

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Ano Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 e depois g5

Fonte: Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=