Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Ford Motor Co., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro (prejuízo) líquido	(8,162)	5,894)	4,329)	(2,152)	17,910)
Depreciação e amortização de ferramental	7,834)	7,567)	7,690)	7,642)	7,318)
Outras amortizações	(1,839)	(1,700)	(1,167)	(1,149)	(1,358)
Redução de ativos por deterioração de ativos de EV/cancelamento de programas, incluindo depreciação	9,435)	—)	—)	—)	—)
Provisão para (benefício de) perdas de crédito e seguros	616)	575)	438)	46)	(298)
Despesas (receitas) com pensões e outros benefícios pós-reforma (OPEB)	1,062)	149)	3,052)	(378)	(4,865)
Perdas e imparidades de investimento (lucros) pelo método da equivalência patrimonial que excedam os dividendos recebidos	3,572)	(287)	(33)	3,324)	116)
Ajustes em moeda estrangeira	(87)	227)	(234)	(27)	532)
Perdas líquidas realizadas e não realizadas (ganhos) em equivalentes de caixa, títulos negociáveis e outros investimentos	(346)	42)	205)	7,518)	(9,159)
Remuneração de ações	510)	511)	460)	336)	305)
Provisão para (benefício de) imposto de renda diferido	(4,536)	350)	(1,649)	(1,910)	(563)
(Aumento) diminuição dos recebíveis financeiros (atacado e outros)	4,992)	(4,299)	(4,827)	(10,560)	7,656)
(Aumento) diminuição de contas a receber e outros ativos	(2,791)	(2,497)	(2,620)	(1,183)	(1,141)
(Aumento) diminuição de estoque	539)	27)	(1,219)	(2,576)	(1,778)
Aumento (diminuição) das contas a pagar e acumuladas e outros passivos	10,103)	8,425)	9,829)	7,268)	(36)
Variações de caixa nos ativos e passivos operacionais	12,843)	1,656)	1,163)	(7,051)	4,701)
Outros__________	380)	439)	664)	654)	1,148)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	21,282)	15,423)	14,918)	6,853)	15,787)
Gastos de capital	(8,815)	(8,684)	(8,236)	(6,866)	(6,227)
Aquisições de recebíveis financeiros e arrendamentos operacionais	(55,747)	(59,720)	(54,505)	(45,533)	(48,379)
Cobranças de recebíveis financeiros e arrendamentos operacionais	45,710)	45,159)	44,561)	46,276)	52,094)
Produto da venda de empresas	—)	—)	—)	449)	145)
Compras de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	(9,457)	(12,300)	(8,590)	(17,458)	(27,491)
Vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários e outros investimentos	10,063)	12,346)	12,700)	19,117)	33,229)
Liquidações de derivativos	(443)	(268)	(138)	94)	(272)
Aportes de capital para investimentos no método de equivalência patrimonial	(1,172)	(2,323)	(2,733)	(738)	(57)
Retornos de capital de investimentos pelo método de equivalência patrimonial	1,702)	1,465)	1)	—)	—)
Outros__________	110)	(45)	(688)	312)	(297)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(18,049)	(24,370)	(17,628)	(4,347)	2,745)
Pagamentos em dinheiro de dividendos e equivalentes de dividendos	(2,989)	(3,118)	(4,995)	(2,009)	(403)
Compra de ações ordinárias	—)	(426)	(335)	(484)	—)
Variações líquidas da dívida de curto prazo	654)	(276)	(1,539)	5,460)	3,273)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	49,688)	57,312)	51,659)	45,470)	27,901)
Pagamentos de dívida de longo prazo	(50,303)	(45,680)	(41,965)	(45,655)	(54,164)
Outros__________	(255)	(327)	(241)	(271)	(105)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(3,205)	7,485)	2,584)	2,511)	(23,498)
Efeito das variações cambiais sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	532)	(458)	(104)	(414)	(232)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	560)	(1,920)	(230)	4,603)	(5,198)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do período	23,190)	25,110)	25,340)	20,737)	25,935)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do período	23,750)	23,190)	25,110)	25,340)	20,737)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro líquido, com um resultado positivo expressivo em 2021, seguido por um prejuízo substancial em 2022, recuperação em 2023 e 2024, e um novo prejuízo significativo em 2025.

Lucro Líquido: A flutuação do lucro líquido sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas na estratégia da empresa. A forte queda em 2022 e o prejuízo em 2025 merecem investigação mais aprofundada.

A depreciação e amortização de ferramental manteve-se relativamente estável ao longo do período, com ligeiras variações anuais. As outras amortizações, por outro lado, apresentaram um aumento constante em valores absolutos, indicando um possível acúmulo de ativos intangíveis ou mudanças nas políticas de amortização.

Depreciação e Amortização: A estabilidade da depreciação de ferramental pode indicar um ritmo consistente de investimento em ativos fixos. O aumento das outras amortizações pode impactar o resultado futuro, reduzindo o lucro líquido.

A redução de ativos por deterioração de ativos de EV/cancelamento de programas apresentou um valor expressivo apenas em 2025, o que pode indicar desinvestimentos estratégicos ou dificuldades em projetos específicos relacionados a veículos elétricos. A provisão para perdas de crédito e seguros demonstrou uma tendência de aumento, refletindo possivelmente uma maior aversão ao risco ou deterioração da qualidade do crédito dos clientes.

Provisões e Reduções de Ativos: O aumento da provisão para perdas de crédito pode indicar um cenário econômico desfavorável ou mudanças nas condições de financiamento. A deterioração de ativos em 2025 pode impactar negativamente a rentabilidade futura.

As despesas com pensões e outros benefícios pós-reforma (OPEB) apresentaram uma redução significativa em 2022 e 2023, seguida por um aumento gradual. As perdas e imparidades de investimento pelo método da equivalência patrimonial também foram voláteis, com um impacto considerável no resultado em alguns anos. Os ajustes em moeda estrangeira tiveram um impacto relativamente pequeno, mas consistente, no resultado.

Despesas e Perdas: A volatilidade das despesas com pensões e perdas de investimento pode indicar a necessidade de uma gestão mais ativa dos ativos e passivos relacionados a esses itens. Os ajustes cambiais, embora pequenos, devem ser monitorados em um contexto de globalização.

O fluxo de caixa das atividades operacionais apresentou um desempenho positivo em todos os anos, com um aumento significativo em 2025. No entanto, os gastos de capital e as aquisições de recebíveis financeiros foram consistentemente altos, consumindo recursos significativos. As vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários geraram um fluxo de caixa positivo, mas não foram suficientes para compensar os gastos com investimentos.

Fluxo de Caixa Operacional e Investimento: O fluxo de caixa operacional positivo é um bom sinal, mas os altos gastos de capital e aquisições de recebíveis financeiros podem limitar a capacidade da empresa de investir em outras áreas ou distribuir dividendos. A gestão eficiente do capital de giro é crucial.

As atividades de financiamento apresentaram um padrão misto, com emissão de dívida de longo prazo compensando os pagamentos de dívida e dividendos. A variação líquida da dívida de curto prazo também foi significativa em alguns anos. O efeito das variações cambiais sobre o caixa foi relativamente pequeno, mas pode ser relevante em um contexto de operações internacionais.

Fluxo de Caixa de Financiamento: A dependência da emissão de dívida para financiar as operações pode aumentar o risco financeiro da empresa. A gestão da dívida e a política de dividendos devem ser cuidadosamente avaliadas.

O aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito foi positivo em alguns anos, mas negativo em outros, refletindo a volatilidade dos fluxos de caixa. O saldo de caixa no final do período apresentou uma ligeira variação ao longo dos cinco anos.

Ford Motor Co. (NYSE:F)

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