Prémio de risco na carteira de mercado
O prêmio de risco (PR) é o aumento sobre a taxa nominal de retorno livre de risco que o investidor exige como compensação por uma incerteza de investimento.
Portfólio de mercado, modelo PRAT
| Média | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Índices financeiros | ||||||
| Taxa de retenção | 0.65 | 0.67 | 0.68 | 0.39 | 0.52 | |
| Índice de margem de lucro | 11.00% | 11.15% | 12.59% | 7.36% | 9.28% | |
| Índice de giro do ativo | 0.77 | 0.80 | 0.72 | 0.64 | 0.70 | |
| Índice de alavancagem financeira | 2.80 | 2.82 | 2.89 | 3.11 | 3.01 | |
| Médias | ||||||
| Taxa de retenção | 0.58 | |||||
| Índice de margem de lucro | 10.28% | |||||
| Índice de giro do ativo | 0.72 | |||||
| Índice de alavancagem financeira | 2.93 | |||||
| Estimativas | ||||||
| Taxa de crescimento de dividendos da carteira de mercado1 | 12.70% | |||||
| Mais: Rendimento de dividendos da carteira de mercado2 | 1.09% | |||||
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado | 13.79% | |||||
| Menos: Taxa de retorno sem risco3 | 4.58% | |||||
| Prémio de risco na carteira de mercado | 9.21% | |||||
1 Taxa de crescimento de dividendos da carteira de mercado = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Rácio de rotatividade dos activos × Índice de alavancagem financeira
= 0.58 × 10.28% × 0.72 × 2.93 = 12.70%
2 Rendimento de dividendos da carteira de mercado = Dividendos da carteira de mercado são esperados no próximo ano ÷ Preço atual da carteira de mercado
3 Taxa de retorno do LT Treasury Composite (proxy de taxa de retorno livre de risco)