Prémio de risco na carteira de mercado
O prêmio de risco (PR) é o aumento sobre a taxa nominal de retorno livre de risco que o investidor exige como compensação por uma incerteza de investimento.
Portfólio de mercado, modelo PRAT
| Média | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Índices financeiros | |||||
| Taxa de retenção | 0.65 | 0.66 | 0.68 | 0.42 | |
| Índice de margem de lucro | 11.19% | 11.21% | 12.67% | 7.61% | |
| Índice de giro do ativo | 0.75 | 0.77 | 0.70 | 0.63 | |
| Índice de alavancagem financeira | 2.81 | 2.85 | 2.92 | 3.14 | |
| Médias | |||||
| Taxa de retenção | 0.60 | ||||
| Índice de margem de lucro | 10.67% | ||||
| Índice de giro do ativo | 0.71 | ||||
| Índice de alavancagem financeira | 2.93 | ||||
| Estimativas | |||||
| Taxa de crescimento de dividendos da carteira de mercado1 | 13.42% | ||||
| Mais: Rendimento de dividendos da carteira de mercado2 | 1.01% | ||||
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado | 14.43% | ||||
| Menos: Taxa de retorno sem risco3 | 4.90% | ||||
| Prémio de risco na carteira de mercado | 9.53% | ||||
1 Taxa de crescimento de dividendos da carteira de mercado = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Rácio de rotatividade dos activos × Índice de alavancagem financeira
= 0.60 × 10.67% × 0.71 × 2.93 = 13.42%
2 Rendimento de dividendos da carteira de mercado = Dividendos da carteira de mercado são esperados no próximo ano ÷ Preço atual da carteira de mercado
3 Taxa de retorno do LT Treasury Composite (proxy de taxa de retorno livre de risco)