Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento significativo no lucro operacional líquido após impostos entre 2020 e 2021, seguido por uma estabilização em 2022 e uma queda notável em 2023. Contudo, o lucro operacional líquido após impostos demonstra uma recuperação substancial em 2024 e continua a crescer em 2025, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O custo de capital apresentou uma variação modesta ao longo dos anos, mantendo-se relativamente estável em torno de 17%. Pequenas flutuações foram observadas, mas não indicam uma mudança estrutural significativa no risco financeiro.

O capital investido demonstra uma trajetória ascendente constante ao longo de todo o período. O crescimento foi mais acentuado entre 2020 e 2022, com uma desaceleração nos anos subsequentes, embora o capital investido continue a aumentar.

O lucro econômico, por sua vez, apresenta valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude das perdas diminuiu entre 2020 e 2021, mas aumentou consideravelmente em 2022 e 2023. Em 2024 e 2025, o lucro econômico apresenta uma melhora, com a redução das perdas, embora permaneça negativo.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos

Apresenta um padrão de crescimento inicial, seguido de declínio e posterior recuperação robusta.

Custo de Capital

Mantém-se relativamente estável, indicando consistência no perfil de risco.

Capital Investido

Demonstra um crescimento constante, refletindo expansão e investimento contínuo.

Lucro Econômico

Permanece negativo ao longo do período, mas com sinais de melhora nos anos mais recentes.

Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar lucro operacional, mas enfrenta desafios na geração de retorno sobre o capital investido, conforme indicado pelo lucro econômico negativo. A recuperação observada em 2024 e 2025 sugere uma possível melhora na eficiência do capital, mas requer acompanhamento contínuo.

Análise dos Dados Financeiros

Lucro líquido

Observa-se uma trajetória de crescimento significativa ao longo do período avaliado. Em 2020, o lucro líquido foi de 126 milhões de dólares, munido de um aumento expressivo em 2021 para 4.072 milhões, refletindo uma expansão marcante. Apesar de uma redução em 2022 para 1.444 milhões, o valor voltou a crescer em 2023, atingindo 208 milhões, e subsequentemente experimentou um aumento substancial em 2024 e 2025, alcançando 4.136 milhões e 6.197 milhões, respectivamente. Esses dados indicam uma forte recuperação e alta volatilidade, com tendências de avanços expressivos após períodos de queda ou desaceleração.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O NOPAT demonstra uma tendência de aumento ao longo do tempo, ainda que com algumas oscilações. Partindo de 2.422 milhões de dólares em 2020, há um crescimento contínuo até 2021, atingindo 4.388 milhões, seguido de estabilidade em 2022, com um ligeiro aumento em relação ao ano anterior. Em 2023, há uma diminuição para 2.538 milhões, porém, novamente, há uma retomada do crescimento em 2024, chegando a 4.830 milhões, e atingindo sua máxima em 2025, com 7.196 milhões. A tendência geral indica melhorias consistentes na rentabilidade operacional líquida após impostos, especialmente a partir de 2023, refletindo uma potencial retomada de eficiência operacional ou crescimento nas margens de lucro operacional.

Provisão para (benefício de) imposto de renda

Nos anos analisados, observa-se uma oscilação significativa nesta provisão. Em 2020, houve uma provisão de US$ 580 milhões, que caiu para um benefício de US$ -1.511 milhões em 2021, indicando uma reversão de provisões ou reconhecimento de benefícios fiscais. A partir de então, a provisão voltou a crescer, atingindo US$ 88 milhões em 2022, seguido de aumentos constantes nos anos subsequentes, chegando a US$ 452 milhões em 2023, US$ 814 milhões em 2024 e US$ 1.241 milhões em 2025. Esta tendência sugere uma recuperação e aumento progressivo na provisão, possivelmente refletindo uma expectativa de maior imposto devido ou mudanças na base fiscal da empresa.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa demonstraram uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período. Em 2020, o valor era de US$ 598 milhões, reduzindo para US$ 322 milhões em 2021, indicando uma diminuição nesse período. A partir de 2022, o valor retomou uma tendência de aumento, atingindo US$ 403 milhões, e expandindo-se substancialmente em 2023 para US$ 868 milhões. Essa tendência de aumento se intensificou ainda mais em 2024, chegando a US$ 1.635 milhões, e continuou em ascensão em 2025, atingindo US$ 2.531 milhões. O incremento expressivo nos últimos anos pode estar relacionado ao crescimento da operação ou a mudanças na política de pagamento ou estimativas fiscais da empresa.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se um aumento acentuado nesse indicador entre janeiro de 2021 e janeiro de 2022, passando de US$ 6.413 milhões para US$ 14.370 milhões. Essa elevação continua até janeiro de 2023, atingindo US$ 14.879 milhões. No entanto, a partir dessa data, há uma redução progressiva, chegando a US$ 13.562 milhões em janeiro de 2024 e US$ 12.070 milhões em janeiro de 2025. Essa trajetória sugere um período de forte incremento nas dívidas, possivelmente relacionadas a financiamentos ou aquisições, seguido por um processo de redução ou pagamento dessas obrigações.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido apresenta crescimento consistente ao longo do período, de US$ 33.885 milhões em janeiro de 2020 para US$ 61.173 milhões em janeiro de 2025. Essa evolução indica uma forte geração de valor para os acionistas, possivelmente decorrente de lucros retidos, aumento de receitas ou valorização de ativos. A tendência de alta é contínua, com incrementos mais significativos a partir de janeiro de 2021.

Capital investido

O capital investido acompanha a tendência geral de crescimento, passando de US$ 47.247 milhões em janeiro de 2020 para US$ 85.881 milhões em janeiro de 2025. O aumento ao longo dos anos reflete uma estratégia de ampliação de ativos, investimentos em inovação, aquisições ou expansão de operações. O crescimento do capital investido é contínuo e mais acelerado a partir de janeiro de 2021, consolidando uma tendência de expansão do portfólio de investimentos.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes em todos os anos. Inicialmente, o prejuízo diminuiu de 2020 para 2021, mas intensificou-se em 2022 e 2023, antes de apresentar uma redução em 2024 e 2025.

O capital investido demonstra uma trajetória ascendente contínua ao longo dos seis anos. O crescimento, embora constante, apresenta uma desaceleração gradual, com incrementos menores nos últimos anos do período analisado.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, acompanha a dinâmica do lucro econômico, permanecendo negativo em todos os anos. A variação percentual do índice reflete as mudanças no lucro econômico, com um pico negativo em 2023 e uma melhora subsequente em 2025.

Lucro Econômico

Apresenta volatilidade, com prejuízos que variam em magnitude ao longo do tempo. A redução do prejuízo em 2024 e 2025 pode indicar uma melhora na eficiência operacional ou mudanças nas condições de mercado.

Capital Investido

Demonstra crescimento constante, sugerindo investimentos contínuos na expansão da capacidade produtiva ou na aquisição de ativos. A desaceleração no crescimento pode indicar uma saturação do mercado ou uma mudança na estratégia de investimento.

Índice de Spread Econômico

Reflete a rentabilidade do capital investido. A persistência de valores negativos indica que o retorno sobre o capital investido não é suficiente para cobrir o custo de capital. A melhora observada em 2025 sugere um aumento na eficiência na utilização do capital.

Em resumo, a entidade demonstra um padrão de investimento contínuo, mas enfrenta desafios na geração de lucro econômico. A tendência de melhora observada nos últimos dois anos do período analisado pode indicar uma mudança positiva, mas requer acompanhamento contínuo para confirmar sua sustentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro econômico, apresentando valores negativos consistentes em todos os anos. Inicialmente, o prejuízo diminuiu entre 2020 e 2021, mas intensificou-se em 2022 e 2023, antes de apresentar uma redução em 2024 e 2025.

Em contrapartida, as receitas ajustadas exibem um crescimento constante e robusto ao longo dos seis anos. A progressão indica uma expansão contínua da atividade principal, com aumentos anuais consistentes. Este crescimento nas receitas não se traduziu, no entanto, em lucratividade positiva no período analisado.

O índice de margem de lucro econômico, refletindo a relação entre o lucro econômico e as receitas ajustadas, acompanha a dinâmica observada nos componentes individuais. Apresenta valores negativos em todos os anos, indicando que a empresa operou com prejuízo em relação às suas receitas. A margem de prejuízo atingiu o pico em 2023, diminuindo gradualmente em 2024 e 2025, em paralelo com a redução do prejuízo econômico.

Lucro Econômico

Apresenta uma tendência de volatilidade com valores consistentemente negativos, embora com uma diminuição no prejuízo nos dois últimos anos do período.

Receitas Ajustadas

Demonstra um crescimento constante e significativo ao longo dos seis anos, indicando expansão da receita.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Mantém-se negativo em todos os anos, refletindo a operação com prejuízo, com uma melhora marginal nos dois últimos anos.