Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Cadence Design Systems Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se um crescimento constante no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) entre 2021 e 2025, evoluindo de US$ 761.220 mil para US$ 1.283.777 mil.
O custo de capital demonstrou estabilidade durante todo o período, mantendo-se em patamares próximos a 17%.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou crescimento moderado até 2023, seguido por uma expansão abrupta em 2024, quando saltou de US$ 4.056.689 mil para US$ 7.246.546 mil, encerrando 2025 em US$ 8.067.529 mil.
- Lucro Econômico
- Houve uma trajetória de crescimento no lucro econômico até 2023, atingindo US$ 294.468 mil. A partir de 2024, o indicador tornou-se negativo, registrando US$ -202.521 mil em 2024 e US$ -96.621 mil em 2025.
A análise indica que a expressiva elevação do capital investido a partir de 2024 superou a capacidade de geração de lucro operacional proporcional ao custo de capital. Essa dinâmica resultou na inversão do lucro econômico para valores negativos, embora se note uma tendência de recuperação no último exercício analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Cadence Design Systems Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) no saldo dos planos de reestruturação.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão consistente de crescimento ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento progressivo tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT).
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou uma trajetória ascendente, iniciando em US$ 695.955 mil em 2021 e atingindo US$ 1.108.888 mil em 2025. O crescimento foi particularmente expressivo entre 2021 e 2023, com uma ligeira desaceleração nas taxas de crescimento em 2024 e 2025, embora ainda mantendo a tendência positiva.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar, partindo de US$ 761.220 mil em 2021 e alcançando US$ 1.283.777 mil em 2025. A taxa de crescimento do NOPAT também demonstrou uma desaceleração gradual a partir de 2023, mas permaneceu positiva em todos os anos analisados. O NOPAT consistentemente superou o lucro líquido em todos os períodos.
A convergência das tendências de crescimento do lucro líquido e do NOPAT sugere uma melhora contínua na eficiência operacional e na rentabilidade da entidade. A diferença consistente entre NOPAT e lucro líquido indica que os encargos financeiros e impostos, embora presentes, não impediram o crescimento da lucratividade central da operação.
Impostos operacionais de caixa
Cadence Design Systems Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se um aumento consistente tanto na Provisão para imposto de renda quanto nos Impostos operacionais de caixa.
- Provisão para imposto de renda
- A Provisão para imposto de renda demonstra uma trajetória ascendente notável. Em 2021, o valor registrado foi de US$ 72.480 mil. Houve um aumento substancial em 2022, atingindo US$ 196.411 mil, seguido por um crescimento contínuo em 2023 (US$ 240.782 mil) e 2024 (US$ 340.335 mil). A tendência de alta persiste em 2025, com a provisão alcançando US$ 413.155 mil. Este padrão sugere um aumento na lucratividade tributável ou alterações nas alíquotas de impostos.
- Impostos operacionais de caixa
- Os Impostos operacionais de caixa também exibem um aumento geral ao longo do período analisado. O valor inicial em 2021 foi de US$ 119.672 mil, com um aumento para US$ 308.191 mil em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para US$ 279.988 mil, mas os valores se recuperaram em 2024, atingindo US$ 473.174 mil. Em 2025, os impostos operacionais de caixa foram registrados em US$ 352.203 mil. A flutuação em 2023 pode indicar ajustes temporários no fluxo de caixa relacionado a impostos.
Em resumo, os dados indicam uma correlação positiva entre o desempenho financeiro e as obrigações fiscais. O aumento consistente na Provisão para imposto de renda e nos Impostos operacionais de caixa sugere um crescimento na base de lucro tributável, embora com algumas variações no fluxo de caixa efetivamente pago em impostos.
Capital investido
Cadence Design Systems Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de saldo de planos de reestruturação.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de ativos de capital em processo.
9 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2024, com um pico em 2024, seguido por uma leve redução em 2025. Este padrão sugere uma estratégia de financiamento por dívida, possivelmente para suportar investimentos ou expansão, com uma subsequente estabilização.
O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento constante e robusta durante todo o período. O aumento mais expressivo ocorreu entre 2022 e 2024, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. A continuidade desta tendência em 2025, embora em ritmo mais moderado, reforça a solidez da estrutura de capital.
O capital investido também exibiu um crescimento contínuo, acompanhando a evolução do patrimônio líquido. A taxa de crescimento do capital investido foi particularmente alta entre 2023 e 2024, possivelmente refletindo investimentos significativos em ativos ou aquisições. A desaceleração do crescimento em 2025 pode indicar uma fase de consolidação ou uma mudança na estratégia de investimento.
- Tendências de Endividamento
- Aumento substancial até 2024, seguido de estabilização. Indica possível alavancagem para crescimento, com posterior controle.
- Crescimento do Patrimônio Líquido
- Crescimento constante e expressivo, especialmente entre 2022 e 2024. Demonstra fortalecimento da base financeira.
- Evolução do Capital Investido
- Crescimento consistente, com aceleração entre 2023 e 2024, seguida de desaceleração em 2025. Sugere fases de investimento e consolidação.
Em resumo, os dados indicam uma entidade em crescimento, com capacidade de gerar patrimônio líquido e investir em suas operações. O aumento do endividamento merece monitoramento contínuo, mas a solidez do patrimônio líquido sugere uma capacidade de suportar os compromissos financeiros.
Custo de capital
Cadence Design Systems Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Cadence Design Systems Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de crescimento nos resultados econômicos entre 2021 e 2023, seguida por uma deterioração significativa a partir de 2024. O período inicial foi caracterizado por lucros positivos e expansão gradual, enquanto os anos subsequentes revelaram a transição para resultados negativos, apesar de uma leve recuperação no último exercício analisado.
- Lucro Econômico
- O indicador apresentou ascensão constante até 2023, atingindo o pico de 294.468 mil dólares. No entanto, ocorreu uma queda abrupta em 2024, com o valor tornando-se negativo em 202.521 mil dólares, reduzindo-se a perda para 96.621 mil dólares em 2025.
- Capital Investido
- Houve um crescimento ininterrupto no montante de capital alocado. Destaca-se o salto expressivo entre 2023 e 2024, quando o valor passou de 4.056.689 mil dólares para 7.246.546 mil dólares, mantendo a tendência de alta até atingir 8.067.529 mil dólares em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador manteve-se estável e positivo, variando entre 6,67% e 7,26% até 2023. A partir de 2024, o índice tornou-se negativo, registrando -2,79% e, posteriormente, -1,2% em 2025, evidenciando que o retorno gerado foi inferior ao custo do capital investido.
A correlação entre o aumento substancial do capital investido em 2024 e a queda simultânea do lucro econômico e do spread sugere que as expansões de capital realizadas não geraram retornos imediatos suficientes para cobrir o custo de oportunidade, resultando em destruição de valor econômico nos dois últimos anos.
Índice de margem de lucro econômico
Cadence Design Systems Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento constante e linear na receita ajustada durante todo o período analisado, com a evolução de US$ 3.089.413 mil em 2021 para US$ 5.378.610 mil em 2025.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou tendência de alta entre 2021 e 2023, atingindo o valor máximo de US$ 294.468 mil. Contudo, houve uma inversão abrupta de tendência em 2024, quando o indicador tornou-se negativo em US$ 202.521 mil, seguido de uma redução do déficit para US$ 96.621 mil em 2025.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico permaneceu em patamares positivos e estáveis até 2023, com a maior taxa registrada em 7,23%. A partir de 2024, verifica-se uma queda acentuada para -4,28%, com uma recuperação parcial para -1,8% no encerramento de 2025.
- Relação entre Receita e Rentabilidade
- Identifica-se uma divergência significativa entre o crescimento do faturamento e a rentabilidade econômica a partir de 2024. Embora a receita ajustada tenha continuado a expandir, o lucro econômico e a margem correspondente entraram em território negativo, indicando que o aumento da escala de receita não foi suficiente para compensar os custos de capital ou as despesas operacionais no período final.