Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
AppLovin Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de recuperação e crescimento acentuado na rentabilidade operacional ao longo do período analisado. Após uma retração em 2022, o lucro operacional líquido após impostos expandiu-se significativamente, atingindo seu ápice em 2025.
- Rentabilidade Operacional
- O lucro operacional líquido após impostos transitou de valores negativos em 2022 para um crescimento exponencial, culminando em um valor expressivo em 2025, o que indica um aumento substancial na eficiência da geração de caixa operacional.
- Custo de Capital
- Houve uma tendência de elevação no custo de capital a partir de 2022, com a taxa subindo de 23,6% para 35,7% em 2025, sugerindo um ambiente de maior exigência de retorno sobre o capital investido.
- Estrutura de Capital
- O capital investido apresentou declínio entre 2021 e 2023, seguido por uma fase de expansão a partir de 2024, indicando a realocação ou o incremento de recursos para sustentar o crescimento operacional.
- Criação de Valor
- O lucro econômico permaneceu em patamares negativos até 2023, evidenciando que o retorno operacional era insuficiente para cobrir o custo do capital. A reversão ocorreu em 2024, com a consolidação da criação de valor econômico em 2025.
A análise conjunta dos indicadores revela que o crescimento acelerado do lucro operacional foi o fator determinante para a reversão do lucro econômico, superando a pressão exercida pelo aumento do custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
AppLovin Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição de aumento (diminuição) de equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à AppLovin.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros e perda na liquidação de dívidas = Despesas com juros ajustados e perda na liquidação de dívidas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à AppLovin.
7 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma transição de lucratividade para prejuízo e subsequente recuperação, culminando em resultados positivos substancialmente maiores nos anos mais recentes.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido foi positivo, atingindo US$ 35.446 mil. Contudo, em 2022, a entidade registrou um prejuízo líquido considerável de US$ 192.746 mil. A partir de 2023, houve uma recuperação notável, com o lucro líquido atingindo US$ 356.711 mil, seguido por um aumento expressivo para US$ 1.579.776 mil em 2024 e US$ 3.333.751 mil em 2025. Essa trajetória indica uma reversão completa da situação de prejuízo e um crescimento consistente da lucratividade.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido. Em 2021, o NOPAT foi de US$ 46.321 mil. Em 2022, houve um prejuízo operacional de US$ 171.497 mil. A partir de 2023, o NOPAT apresentou recuperação, atingindo US$ 508.977 mil, com aumentos subsequentes para US$ 1.628.354 mil em 2024 e US$ 3.602.355 mil em 2025. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido sugere que as mudanças na lucratividade operacional são um fator determinante no desempenho financeiro geral.
A magnitude das mudanças nos valores demonstra uma capacidade de adaptação e/ou uma alteração significativa nas condições de mercado ou na estratégia da entidade. O crescimento acentuado nos anos de 2024 e 2025 indica um período de expansão e melhoria da eficiência operacional.
Impostos operacionais de caixa
AppLovin Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma volatilidade significativa na provisão para imposto de renda, com variações substanciais de um ano para outro.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Em 2021, registrou-se um valor positivo de 10.973 milhares de dólares americanos. Em 2022, houve uma inversão para um valor negativo de -12.230 milhares de dólares americanos, indicando um benefício fiscal. Em 2023, o valor retornou ao positivo, atingindo 23.859 milhares de dólares americanos, seguido por uma redução para -3.771 milhares de dólares americanos em 2024. Finalmente, em 2025, a provisão apresentou um aumento expressivo para 519.715 milhares de dólares americanos. Essa flutuação sugere mudanças significativas na estratégia fiscal ou nos resultados tributáveis.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstraram uma trajetória consistentemente crescente ao longo do período analisado. Em 2021, o valor foi de 99.248 milhares de dólares americanos, aumentando para 126.764 milhares de dólares americanos em 2022. A tendência de alta continuou em 2023, atingindo 164.738 milhares de dólares americanos, e em 2024, alcançando 259.656 milhares de dólares americanos. Em 2025, o valor atingiu o pico de 569.851 milhares de dólares americanos. Este aumento constante indica um crescimento na lucratividade operacional e, consequentemente, no montante de impostos pagos.
A disparidade entre as flutuações na provisão para imposto de renda e o crescimento constante nos impostos operacionais de caixa pode indicar o uso de créditos fiscais, adiamentos ou outras estratégias de planejamento tributário que impactam o valor da provisão contábil, sem necessariamente afetar o fluxo de caixa imediato dos impostos operacionais.
Capital investido
AppLovin Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma relativa estabilidade no montante total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, com um ligeiro aumento em 2024, seguido de uma pequena redução em 2025.
O patrimônio líquido apresentou uma trajetória descendente de 2021 a 2024, indicando uma redução nos recursos próprios da entidade. Contudo, registra-se uma recuperação significativa em 2025, retornando a um patamar superior ao observado em 2021.
O capital investido seguiu uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Em 2024, houve uma estabilização, e em 2025, o capital investido apresentou um aumento expressivo, superando os níveis iniciais de 2021.
- Tendências de Dívida
- A dívida permaneceu relativamente constante, com flutuações modestas, sugerindo uma gestão conservadora ou a manutenção de compromissos financeiros preexistentes.
- Dinâmica do Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido entre 2021 e 2024 pode indicar a distribuição de dividendos, recompras de ações, prejuízos acumulados ou outros fatores que reduzem os recursos próprios. A recuperação em 2025 sinaliza uma melhora na posição financeira.
- Evolução do Capital Investido
- A redução inicial do capital investido pode refletir desinvestimentos, venda de ativos ou a não renovação de investimentos. O aumento em 2025 pode indicar novos investimentos, aquisições ou reavaliações de ativos.
A relação entre esses indicadores sugere que a entidade pode ter passado por um período de reestruturação ou ajuste de sua base de capital, com uma posterior retomada do investimento e fortalecimento do patrimônio líquido. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar as causas subjacentes a essas tendências.
Custo de capital
AppLovin Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
AppLovin Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de recuperação consistente no lucro econômico entre 2021 e 2025. O indicador evoluiu de valores significativamente negativos para um resultado positivo, atingindo o ápice no último período analisado.
- Lucro Econômico
- Apresentou redução gradual dos prejuízos entre 2021 e 2023, com a reversão para valores positivos ocorrendo em 2024 e um crescimento expressivo em 2025.
- Capital Investido
- Registrou declínio entre 2021 e 2023, seguido de estabilidade em 2024 e uma expansão significativa no encerramento de 2025.
- Índice de Spread Econômico
- Demonstrou crescimento linear e contínuo, transitando de um patamar de -30,28% em 2021 para 28,12% em 2025.
A análise indica que a eficiência na alocação de capital melhorou progressivamente. A transição para um spread positivo em 2024 evidencia que a rentabilidade dos ativos passou a superar o custo do capital investido, resultando na criação de valor econômico.
Índice de margem de lucro econômico
AppLovin Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de crescimento sustentado na receita ajustada e uma reversão significativa nos resultados de lucro econômico entre os anos de 2021 e 2025.
- Evolução da Receita Ajustada
- A receita ajustada registrou crescimento ininterrupto durante o período analisado. Após uma estabilidade relativa entre 2021 e 2022, houve uma aceleração expressiva a partir de 2023, com o montante ascendendo de 3,29 bilhões de dólares para 5,49 bilhões de dólares em 2025.
- Desempenho do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma tendência de recuperação progressiva. O período iniciou-se com prejuízos elevados em 2021, os quais foram reduzidos anualmente até que a operação atingisse a positividade em 2024. No encerramento do período, em 2025, houve um incremento substancial, atingindo o valor de 1,58 bilhão de dólares.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico reflete a melhoria da eficiência financeira. A margem transitou de um patamar negativo de -60,62% em 2021 para 28,9% em 2025. Essa mudança indica que a expansão da receita foi acompanhada por uma otimização da estrutura de custos, permitindo a conversão do faturamento em resultado econômico positivo.