Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
AppLovin Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma trajetória de crescimento acelerado no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). Após uma retração em 2022, houve uma expansão exponencial dos resultados operacionais, com a evolução de valores negativos para patamares significativamente elevados até o encerramento do período analisado.
- Criação de Valor Econômico
- O lucro econômico manteve-se negativo entre 2021 e 2023, evidenciando que o retorno sobre o capital investido era inferior ao custo de capital. A reversão desse cenário ocorreu em 2024, quando a operação passou a gerar valor econômico positivo, tendência que se intensificou expressivamente em 2025.
- Dinâmica do Capital Investido
- O capital investido apresentou uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Após um período de estabilidade em 2024, houve um aumento relevante no volume de capital investido em 2025, concomitante ao salto no lucro operacional.
- Evolução do Custo de Capital
- O custo de capital demonstrou volatilidade, com a menor taxa registrada em 2022. A partir de então, observou-se uma tendência de elevação gradual, estabilizando-se em níveis superiores a 35% nos dois últimos anos.
A análise conjunta dos indicadores revela que a eficiência operacional cresceu em ritmo superior ao aumento do custo de capital e da base de investimentos, resultando na transição de um modelo de destruição de valor para um modelo de alta rentabilidade econômica.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
AppLovin Corp., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição de aumento (diminuição) de equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à AppLovin.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros e perda na liquidação de dívidas = Despesas com juros ajustados e perda na liquidação de dívidas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido (prejuízo) atribuível à AppLovin.
7 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma transição de lucratividade para prejuízo e subsequente recuperação, culminando em resultados positivos substancialmente maiores nos anos mais recentes.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido foi positivo, atingindo US$ 35.446 mil. Contudo, em 2022, a entidade registrou um prejuízo líquido considerável de US$ 192.746 mil. A partir de 2023, houve uma recuperação notável, com o lucro líquido atingindo US$ 356.711 mil, seguido por um aumento expressivo para US$ 1.579.776 mil em 2024 e US$ 3.333.751 mil em 2025. Essa trajetória indica uma reversão completa da situação de prejuízo e um crescimento consistente da lucratividade.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido. Em 2021, o NOPAT foi de US$ 46.321 mil. Em 2022, houve um prejuízo operacional de US$ 171.497 mil. A partir de 2023, o NOPAT apresentou recuperação, atingindo US$ 508.977 mil, com aumentos subsequentes para US$ 1.628.354 mil em 2024 e US$ 3.602.355 mil em 2025. A correlação entre o NOPAT e o lucro líquido sugere que as mudanças na lucratividade operacional são um fator determinante no desempenho financeiro geral.
A magnitude das mudanças nos valores demonstra uma capacidade de adaptação e/ou uma alteração significativa nas condições de mercado ou na estratégia da entidade. O crescimento acentuado nos anos de 2024 e 2025 indica um período de expansão e melhoria da eficiência operacional.
Impostos operacionais de caixa
AppLovin Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma volatilidade significativa na provisão para imposto de renda, com variações substanciais de um ano para outro.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Em 2021, registrou-se um valor positivo de 10.973 milhares de dólares americanos. Em 2022, houve uma inversão para um valor negativo de -12.230 milhares de dólares americanos, indicando um benefício fiscal. Em 2023, o valor retornou ao positivo, atingindo 23.859 milhares de dólares americanos, seguido por uma redução para -3.771 milhares de dólares americanos em 2024. Finalmente, em 2025, a provisão apresentou um aumento expressivo para 519.715 milhares de dólares americanos. Essa flutuação sugere mudanças significativas na estratégia fiscal ou nos resultados tributáveis.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstraram uma trajetória consistentemente crescente ao longo do período analisado. Em 2021, o valor foi de 99.248 milhares de dólares americanos, aumentando para 126.764 milhares de dólares americanos em 2022. A tendência de alta continuou em 2023, atingindo 164.738 milhares de dólares americanos, e em 2024, alcançando 259.656 milhares de dólares americanos. Em 2025, o valor atingiu o pico de 569.851 milhares de dólares americanos. Este aumento constante indica um crescimento na lucratividade operacional e, consequentemente, no montante de impostos pagos.
A disparidade entre as flutuações na provisão para imposto de renda e o crescimento constante nos impostos operacionais de caixa pode indicar o uso de créditos fiscais, adiamentos ou outras estratégias de planejamento tributário que impactam o valor da provisão contábil, sem necessariamente afetar o fluxo de caixa imediato dos impostos operacionais.
Capital investido
AppLovin Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma relativa estabilidade no montante total de dívidas e arrendamentos reportados entre 2021 e 2023, com um ligeiro aumento em 2024, seguido de uma pequena redução em 2025.
O patrimônio líquido apresentou uma trajetória descendente de 2021 a 2024, indicando uma redução nos recursos próprios da entidade. Contudo, registra-se uma recuperação significativa em 2025, retornando a um patamar superior ao observado em 2021.
O capital investido seguiu uma tendência de declínio entre 2021 e 2023. Em 2024, houve uma estabilização, e em 2025, o capital investido apresentou um aumento expressivo, superando os níveis iniciais de 2021.
- Tendências de Dívida
- A dívida permaneceu relativamente constante, com flutuações modestas, sugerindo uma gestão conservadora ou a manutenção de compromissos financeiros preexistentes.
- Dinâmica do Patrimônio Líquido
- A diminuição do patrimônio líquido entre 2021 e 2024 pode indicar a distribuição de dividendos, recompras de ações, prejuízos acumulados ou outros fatores que reduzem os recursos próprios. A recuperação em 2025 sinaliza uma melhora na posição financeira.
- Evolução do Capital Investido
- A redução inicial do capital investido pode refletir desinvestimentos, venda de ativos ou a não renovação de investimentos. O aumento em 2025 pode indicar novos investimentos, aquisições ou reavaliações de ativos.
A relação entre esses indicadores sugere que a entidade pode ter passado por um período de reestruturação ou ajuste de sua base de capital, com uma posterior retomada do investimento e fortalecimento do patrimônio líquido. A análise detalhada das demonstrações financeiras completas seria necessária para identificar as causas subjacentes a essas tendências.
Custo de capital
AppLovin Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
AppLovin Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de recuperação financeira consistente entre 2021 e 2025, caracterizada pela transição de resultados negativos para a geração de valor econômico positivo.
- Lucro Econômico
- Houve uma redução progressiva dos prejuízos entre 2021 e 2023. O resultado tornou-se positivo em 2024, seguido por um crescimento substancial em 2025, indicando a reversão de perdas para a criação de valor líquido.
- Capital Investido
- O montante de capital investido apresentou declínio contínuo até 2023. Após um período de estabilidade em 2024, registrou-se um aumento significativo em 2025, sugerindo a retomada de aportes ou expansão da base de ativos.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador demonstrou evolução ascendente, saindo de patamares fortemente negativos em 2021 para valores positivos a partir de 2024. Esse movimento evidencia que a rentabilidade dos ativos passou a superar o custo do capital investido, culminando em um aumento expressivo da eficiência econômica no último ano analisado.
A convergência entre a redução do capital investido nos primeiros anos e a melhoria do spread econômico sugere um processo de otimização operacional antes da expansão de capital observada no período final.
Índice de margem de lucro econômico
AppLovin Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento contínuo e acelerado da receita ajustada ao longo do período analisado, com a evolução de aproximadamente 2,78 bilhões de dólares em 2021 para 5,49 bilhões de dólares em 2025.
- Trajetória do Lucro Econômico
- Houve uma reversão significativa nos resultados financeiros. As perdas expressivas registradas entre 2021 e 2023 foram reduzidas progressivamente, permitindo que a operação atingisse o ponto de equilíbrio em 2024 e alcançasse um lucro de 1,58 bilhão de dólares em 2025.
- Desempenho da Margem de Lucro
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência de recuperação, transitando de um patamar negativo de -60,65% em 2021 para um patamar positivo de 28,89% em 2025.
- Análise de Eficiência
- A correlação entre a expansão da receita e a recuperação da margem indica um ganho de escala operacional, onde o aumento do volume de negócios superou a estrutura de custos, resultando em rentabilidade econômica positiva ao final do ciclo.