Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Texas Instruments Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
De acordo com os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência de crescimento no capital investido ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 12,96 bilhões em 2020 para cerca de US$ 26,17 bilhões em 2024, indicando um aumento no volume de recursos aplicados na operação da empresa.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) cresceu de US$ 5,64 bilhões em 2020 para um pico de US$ 8,74 bilhões em 2022, seguido de uma redução subsequente para US$ 6,51 bilhões em 2023 e US$ 5,02 bilhões em 2024. Essa evolução sugere que a empresa teve um incremento inicial na rentabilidade operacional, mas enfrentou uma diminuição em anos mais recentes, possivelmente devido a fatores de mercado ou estratégicos.
O custo de capital permaneceu relativamente estável, situando-se em torno de 14%, com leve variação até 13,78% em 2023 e 2024. Essa estabilidade indica que a empresa conseguiu manter suas condições de financiamento, apesar das mudanças no cenário econômico ou na estrutura de capital.
Quanto ao lucro econômico, após um crescimento consistente de US$ 3,82 bilhões em 2020 para US$ 6,27 bilhões em 2022, houve uma significativa redução para US$ 3,40 bilhões em 2023, e uma redução adicional para US$ 1,42 bilhão em 2024. Essa diminuição acentuada do lucro econômico reflete uma redução na geração de valor agregado em relação ao custo de capital ao longo do período, sugerindo que a eficiência na criação de valor diminuiu nos últimos anos.
Em síntese, a empresa apresentou crescimento na base de capital investido e no lucro operacional até 2022, seguido de uma tendência de redução na rentabilidade e no lucro econômico nos anos subsequentes. Essa evolução pode indicar alterações no ambiente operacional ou estratégico que impactaram a geração de valor econômico no período analisado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões de contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) da reestruturação acumulada.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Ao longo de 2020 a 2022, a empresa apresentou uma tendência de crescimento no lucro líquido, com incremento de aproximadamente 39% de 2020 para 2022. Em 2021, houve um aumento significativo de cerca de 38,7% em relação ao ano anterior, atingindo o pico no período observado. Entretanto, a partir de 2023, houve uma reversão na trajetória de crescimento, com uma redução de aproximadamente 25,5% em 2023 em comparação com 2022, chegando a US$ 6.510 milhões. Essa desaceleração e posterior declínio continuam em 2024, com uma redução adicional de 26,3% até atingir US$ 4.799 milhões, indicando uma possível queda na rentabilidade ou impacto de fatores externos ou internos que afetaram o resultado financeiro.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento consistente de 2020 a 2022, aumentando cerca de 55,7% nesse período, refletindo eficiente geração de valor operacional. Em 2021, também houve um aumento expressivo de aproximadamente 40%, consolidando uma tendência de melhora na rentabilidade operacional. Contudo, a partir de 2023, uma redução substancial ocorreu, com queda de aproximadamente 25% em relação ao ano anterior. Assim como o lucro líquido, o NOPAT também sofre uma redução significativa em 2024, encerrando o período com um valor de US$ 5.023 milhões, representando uma redução de aproximadamente 42,7% em relação ao pico de 2022. Essa dinâmica sugere uma diminuição na eficiência operacional ou eventos adversos impactando os resultados.
Impostos operacionais de caixa
Texas Instruments Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros ao longo de quatro anos, observa-se uma variação significativa na provisão para imposto de renda. Entre o final de 2020 e 2021, houve um aumento expressivo, passando de 422 milhões de dólares para 1.150 milhões, indicando um incremento na estimativa de imposto a pagar referente ao período. Esse aumento persiste em 2022, atingindo 1.283 milhões, porém, a partir de 2023, há uma redução progressiva dessa provisão, chegando a 908 milhões e posteriormente a 654 milhões em 2024, o que sugere uma diminuição nas obrigações fiscais estimadas ou uma revisão na política de provisões fiscais da empresa.
De forma semelhante, os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência de crescimento de 2020 a 2022, passando de 601 milhões de dólares para 1.521 milhões, o que indica aumento nos impostos pagos referentes às operações durante esse período. Em 2023, há uma redução menor, chegando a 1.286 milhões, e em 2024 há uma nova diminuição para 978 milhões, refletindo possivelmente uma redução nas operações sujeitas à tributação ou na alíquota efetiva de imposto.
De modo geral, os dados evidenciam um ciclo de aumento nos encargos fiscais até 2022, seguido de uma fase de redução a partir de 2023. Essa mudança pode estar relacionada a fatores como ajustes nas estratégias fiscais, mudanças na legislação tributária, variações na lucratividade ou políticas internas de provisionamento. A convergência de ambas as linhas de despesa fiscal sugere uma reavaliação contínua dos encargos tributários ao longo do período avaliado.
Capital investido
Texas Instruments Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição da reestruturação acumulada.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos mensurados pelo valor justo.
- Quantidade de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um aumento contínuo nos valores ao longo do período avaliado, passando de 7.119 milhões de dólares em 2020 para 14.377 milhões em 2024. Este crescimento indica uma tendência de expansão do endividamento ou de arrendamentos, podendo refletir uma estratégia de alavancagem para financiamento de operações ou investimentos adicionais.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento sustentado ao longo dos anos, saindo de 9.187 milhões de dólares em 2020 para 16.903 milhões em 2024. Tal evolução sugere uma melhora na solidez financeira e na capacidade de autopatrocínio da empresa, além de possivelmente demonstrar lucros acumulados ao longo do tempo.
- Capital investido
- O capital investido também cresceu consistentemente, passando de 12.963 milhões de dólares em 2020 para 26.167 milhões em 2024. Este aumento refletese tanto do incremento no total de recursos aplicados na operação quanto do aumento no valor total de ativos utilizados para sustentar as atividades da empresa.
A análise conjunta desses indicadores demonstra que a empresa vem adotando uma estratégia de ampliação de seus recursos financeiros e ativos, com crescimento tanto de sua estrutura de endividamento quanto do patrimônio e capital investido. Esse padrão pode indicar investimentos em inovação, expansão ou melhorias operacionais, sustentando uma conjuntura de crescimento consistente ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Texas Instruments Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Texas Instruments Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se um crescimento significativo no lucro econômico do início de 2020 até o final de 2022, atingindo um pico de 6.270 milhões de dólares em 2022. A partir de então, há uma redução acentuada em 2023, quando o valor cai para 3.399 milhões de dólares, seguida de uma nova diminuição em 2024 para 1.418 milhões de dólares. Essa tendência demonstra uma alta até 2022, seguida de uma forte reversão nos anos subsequentes, indicando possíveis desafios na manutenção do desempenho econômico ou variações nos fatores que influenciam o lucro econômico.
- Capital investido
- O capital investido apresenta uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período considerado. Partindo de 12.963 milhões de dólares em 2020, há incrementos progressivos até alcançar 26.167 milhões de dólares em 2024. Este aumento constante indica uma estratégia de expansão de investimentos ou incremento nos ativos utilizados na operação da empresa, refletindo uma busca por crescimento de capacidade ou melhoria de infraestrutura.
- Índice de spread econômico
- O índice de spread econômico mostra uma evolução de alta até 2022, atingindo 35,7%, que representa a maior taxa do período analisado. A partir de então, esse índice sofre uma forte redução em 2023, caindo para 15,05%, e cai ainda mais em 2024, para 5,42%. Essa diminuição acentuada do spread econômico sugere uma deterioração na eficiência na geração de valor econômico sobre o capital investido ou uma redução na margem de lucro operacional. A combinação do crescimento do capital investido e a queda do spread econômico aponta para uma potencial pressão na rentabilidade das operações nos anos mais recentes.
Índice de margem de lucro econômico
Texas Instruments Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Observa-se um crescimento considerável na primeira parte do período, com aumento de aproximadamente 38% de 2020 para 2021 e cerca de 11% de 2021 para 2022. Contudo, há uma redução significativa em 2023, com o lucro econômico diminuindo aproximadamente 46% em relação ao ano anterior, seguido de uma nova queda de cerca de 58% até 2024, indicando possíveis desafios na geração de valor econômico.
- Receita
- A receita apresentou um crescimento contínuo de 2020 a 2022, aumentando aproximadamente 38% de 2020 para 2021 e mais 9% de 2021 para 2022. A partir daí, há uma redução em 2023 e 2024, com declines de aproximadamente 12,5% e 10,7%, respectivamente. Esses movimentos sugerem uma desaceleração na crescimento de vendas ou uma retração no mercado ao longo dos últimos anos.
- Índice de margem de lucro econômico
- O índice de margem de lucro econômico aumentou de 26,41% em 2020 para 31,3% em 2022, refletindo uma melhora na eficiência na geração de lucros econômicos relativos à receita. Entretanto, há uma queda drástica em 2023 e 2024, com o índice caindo para 19,4% e posteriormente para 9,07%. Tal tendência aponta para uma deterioração significativa na eficiência operacional ou na rentabilidade da empresa nos últimos dois anos.