Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Texas Instruments Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um aumento de 2021 para 2022, seguido por uma queda notável em 2023 e uma recuperação parcial em 2024 e 2025.
O custo de capital apresentou relativa estabilidade, mantendo-se em torno de 16,5% a 16,8% durante o período, com ligeiras flutuações anuais. Essa estabilidade sugere uma consistência na avaliação do risco associado aos investimentos.
O capital investido exibiu uma tendência de crescimento constante ao longo dos cinco anos, indicando uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos. O aumento mais expressivo ocorreu entre 2022 e 2023, seguido por incrementos menores nos anos subsequentes.
O lucro econômico, resultante da diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou um padrão similar ao do lucro operacional, com um pico em 2022 e declínio subsequente. A recuperação observada em 2024 e 2025 no lucro operacional não se traduziu em uma recuperação proporcional no lucro econômico, possivelmente devido à base de capital investido mais elevada.
- Tendências Chave
- Aumento inicial do lucro operacional, seguido de declínio e recuperação parcial.
- Estabilidade
- Custo de capital relativamente estável ao longo do período.
- Crescimento
- Expansão contínua do capital investido.
- Relação Lucro Econômico/Lucro Operacional
- A recuperação do lucro econômico foi menos expressiva que a do lucro operacional, indicando um impacto do aumento do capital investido.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar lucro, mas enfrenta desafios na conversão desse lucro em valor econômico adicional, em parte devido ao crescimento do capital investido. A estabilidade do custo de capital sugere uma gestão consistente do risco financeiro.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões de contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) da reestruturação acumulada.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente em ambos os indicadores de lucratividade, com uma subsequente estabilização no final do período.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um valor de 7.769 milhões de dólares americanos em 2021. Em 2022, houve um aumento para 8.749 milhões, seguido por uma queda acentuada para 6.510 milhões em 2023. A tendência de declínio continuou em 2024, atingindo 4.799 milhões. Contudo, em 2025, o lucro líquido demonstrou uma leve recuperação, alcançando 5.001 milhões.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT iniciou em 7.923 milhões de dólares americanos em 2021, com uma ligeira diminuição para 8.736 milhões em 2022. Similarmente ao lucro líquido, o NOPAT sofreu uma redução substancial em 2023, atingindo 6.512 milhões. A queda prosseguiu em 2024, chegando a 5.023 milhões. Em 2025, o NOPAT apresentou um aumento para 5.439 milhões, indicando uma possível estabilização.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT é evidente, com ambos os indicadores seguindo padrões de variação semelhantes. A diminuição observada em 2023 e 2024 pode ser atribuída a fatores como mudanças no ambiente competitivo, aumento de custos operacionais ou variações nas taxas de impostos. A leve recuperação em 2025 sugere a implementação de medidas corretivas ou uma melhora nas condições de mercado.
A análise comparativa dos dois indicadores revela que o NOPAT, em geral, apresenta valores ligeiramente superiores ao lucro líquido, o que pode indicar a influência de itens não operacionais ou de financiamento nos resultados finais.
Impostos operacionais de caixa
Texas Instruments Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma variação significativa na provisão para imposto de renda, enquanto os impostos operacionais de caixa apresentam um padrão diferente.
- Provisão para imposto de renda
- Em 2021, a provisão para imposto de renda registrou US$ 1.150 milhões. Houve um aumento em 2022, atingindo US$ 1.283 milhões. Contudo, a partir de 2023, a provisão apresentou uma queda consistente, diminuindo para US$ 908 milhões, US$ 654 milhões em 2024 e, finalmente, US$ 709 milhões em 2025. Essa trajetória descendente sugere uma possível redução na lucratividade tributável ou alterações nas políticas fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa iniciaram em US$ 1.176 milhões em 2021 e aumentaram substancialmente para US$ 1.521 milhões em 2022. Em 2023, houve uma diminuição para US$ 1.286 milhões, seguida por uma redução adicional em 2024, atingindo US$ 978 milhões. A tendência de declínio continuou em 2025, com um valor de US$ 849 milhões. A flutuação nos impostos operacionais de caixa pode estar relacionada a mudanças nos lucros operacionais, ajustes fiscais ou estratégias de gestão de caixa.
A divergência entre as tendências dos dois itens indica que a relação entre a provisão para imposto de renda e os impostos operacionais de caixa não é linear. A diminuição mais acentuada na provisão para imposto de renda em comparação com os impostos operacionais de caixa nos últimos anos pode indicar uma otimização do planejamento tributário ou a utilização de créditos fiscais.
Capital investido
Texas Instruments Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição da reestruturação acumulada.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos mensurados pelo valor justo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no capital investido ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 16.409 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 28.591 milhões em 2025.
O total de dívidas e arrendamentos reportados também apresentou crescimento, embora com variações na taxa. Em 2021, o valor era de 8.206 milhões de dólares americanos, elevando-se para 14.779 milhões em 2025. A taxa de crescimento parece ter sido mais acentuada entre 2022 e 2024.
O patrimônio líquido exibiu um padrão de crescimento inicial, seguido por uma estabilização e, posteriormente, uma leve diminuição. Em 2021, o patrimônio líquido era de 13.333 milhões de dólares americanos, alcançando 16.903 milhões em 2024. Contudo, em 2025, houve uma redução para 16.273 milhões de dólares americanos.
- Tendências Gerais
- A empresa demonstra um aumento contínuo no capital investido, indicando expansão e reinvestimento. O endividamento também cresce, o que pode estar relacionado ao financiamento dessa expansão.
- Patrimônio Líquido
- A estabilização e posterior leve declínio no patrimônio líquido em 2025 merecem atenção, podendo indicar a necessidade de análise mais aprofundada das políticas de distribuição de lucros ou de outros fatores que impactam o valor contábil da empresa.
- Relação Dívida/Patrimônio
- A relação entre dívida e patrimônio líquido aumentou ao longo do período, sugerindo um maior grau de alavancagem financeira. Este aumento deve ser monitorado para avaliar o risco financeiro da entidade.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em fase de crescimento, com investimentos significativos e um aumento no endividamento. A estabilização e leve queda no patrimônio líquido em 2025 representam um ponto de atenção que requer investigação adicional.
Custo de capital
Texas Instruments Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Texas Instruments Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento no lucro econômico entre 2021 e 2022, seguido por uma redução substancial nos anos subsequentes.
O capital investido apresentou um aumento consistente em todos os anos analisados, indicando uma expansão contínua das operações e investimentos da entidade. A taxa de crescimento do capital investido, no entanto, parece desacelerar ao longo do tempo.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a dinâmica observada nos componentes individuais. Houve um aumento modesto entre 2021 e 2022, mas uma queda acentuada nos anos seguintes, atingindo os níveis mais baixos no final do período. Essa diminuição sugere uma redução na eficiência do capital investido na geração de lucro.
- Lucro Econômico
- Apresenta um pico em 2022, seguido de declínio significativo e estabilização em um patamar inferior nos anos de 2024 e 2025.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento constante, embora a taxa de crescimento diminua ao longo do tempo.
- Índice de Spread Econômico
- Exibe uma tendência de queda acentuada, indicando uma menor rentabilidade do capital investido.
Em resumo, a entidade experimentou um período inicial de crescimento, seguido por uma diminuição na lucratividade em relação ao capital investido. A continuidade do investimento, apesar da redução do spread, pode indicar expectativas de melhoria futura ou estratégias de longo prazo que ainda não se refletiram nos resultados.
Índice de margem de lucro econômico
Texas Instruments Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento tanto no lucro econômico quanto na receita entre 2021 e 2022. Contudo, a partir de 2022, a receita apresenta uma tendência de declínio, embora com uma recuperação parcial em 2025.
O lucro econômico, após o pico em 2022, sofre uma redução substancial nos anos subsequentes, atingindo os níveis mais baixos em 2024 e 2025. Essa diminuição é mais acentuada do que a observada na receita, indicando uma possível perda de eficiência operacional ou aumento de custos.
- Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico acompanha a tendência do lucro, apresentando um declínio significativo a partir de 2022. Em 2021 e 2022, a margem se manteve relativamente estável e elevada, em torno de 28%. No entanto, em 2023, a margem cai para 15.97%, e continua a diminuir, atingindo 4.62% em 2024 e 3.96% em 2025. Essa queda sugere uma pressão crescente sobre a rentabilidade, possivelmente devido a fatores como aumento da concorrência, custos de produção mais altos ou mudanças no mix de produtos.
A receita demonstra um crescimento expressivo de 2021 para 2022, mas subsequentemente apresenta uma queda em 2023 e 2024. A recuperação observada em 2025, embora positiva, não é suficiente para retornar aos níveis de 2022. A disparidade entre a queda na receita e a queda ainda mais acentuada no lucro econômico indica que a empresa pode estar enfrentando desafios na manutenção de sua rentabilidade em um ambiente de receita em declínio.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de crescimento seguido por um declínio na performance financeira, com uma redução significativa na lucratividade e uma estabilização parcial da receita no último ano analisado. A tendência de queda na margem de lucro econômico é particularmente preocupante e merece investigação adicional.