Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Texas Instruments Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões de contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) da reestruturação acumulada.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Ao longo de 2020 a 2022, a empresa apresentou uma tendência de crescimento no lucro líquido, com incremento de aproximadamente 39% de 2020 para 2022. Em 2021, houve um aumento significativo de cerca de 38,7% em relação ao ano anterior, atingindo o pico no período observado. Entretanto, a partir de 2023, houve uma reversão na trajetória de crescimento, com uma redução de aproximadamente 25,5% em 2023 em comparação com 2022, chegando a US$ 6.510 milhões. Essa desaceleração e posterior declínio continuam em 2024, com uma redução adicional de 26,3% até atingir US$ 4.799 milhões, indicando uma possível queda na rentabilidade ou impacto de fatores externos ou internos que afetaram o resultado financeiro.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento consistente de 2020 a 2022, aumentando cerca de 55,7% nesse período, refletindo eficiente geração de valor operacional. Em 2021, também houve um aumento expressivo de aproximadamente 40%, consolidando uma tendência de melhora na rentabilidade operacional. Contudo, a partir de 2023, uma redução substancial ocorreu, com queda de aproximadamente 25% em relação ao ano anterior. Assim como o lucro líquido, o NOPAT também sofre uma redução significativa em 2024, encerrando o período com um valor de US$ 5.023 milhões, representando uma redução de aproximadamente 42,7% em relação ao pico de 2022. Essa dinâmica sugere uma diminuição na eficiência operacional ou eventos adversos impactando os resultados.
Impostos operacionais de caixa
Texas Instruments Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros ao longo de quatro anos, observa-se uma variação significativa na provisão para imposto de renda. Entre o final de 2020 e 2021, houve um aumento expressivo, passando de 422 milhões de dólares para 1.150 milhões, indicando um incremento na estimativa de imposto a pagar referente ao período. Esse aumento persiste em 2022, atingindo 1.283 milhões, porém, a partir de 2023, há uma redução progressiva dessa provisão, chegando a 908 milhões e posteriormente a 654 milhões em 2024, o que sugere uma diminuição nas obrigações fiscais estimadas ou uma revisão na política de provisões fiscais da empresa.
De forma semelhante, os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência de crescimento de 2020 a 2022, passando de 601 milhões de dólares para 1.521 milhões, o que indica aumento nos impostos pagos referentes às operações durante esse período. Em 2023, há uma redução menor, chegando a 1.286 milhões, e em 2024 há uma nova diminuição para 978 milhões, refletindo possivelmente uma redução nas operações sujeitas à tributação ou na alíquota efetiva de imposto.
De modo geral, os dados evidenciam um ciclo de aumento nos encargos fiscais até 2022, seguido de uma fase de redução a partir de 2023. Essa mudança pode estar relacionada a fatores como ajustes nas estratégias fiscais, mudanças na legislação tributária, variações na lucratividade ou políticas internas de provisionamento. A convergência de ambas as linhas de despesa fiscal sugere uma reavaliação contínua dos encargos tributários ao longo do período avaliado.
Capital investido
Texas Instruments Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição da reestruturação acumulada.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos mensurados pelo valor justo.
- Quantidade de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um aumento contínuo nos valores ao longo do período avaliado, passando de 7.119 milhões de dólares em 2020 para 14.377 milhões em 2024. Este crescimento indica uma tendência de expansão do endividamento ou de arrendamentos, podendo refletir uma estratégia de alavancagem para financiamento de operações ou investimentos adicionais.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento sustentado ao longo dos anos, saindo de 9.187 milhões de dólares em 2020 para 16.903 milhões em 2024. Tal evolução sugere uma melhora na solidez financeira e na capacidade de autopatrocínio da empresa, além de possivelmente demonstrar lucros acumulados ao longo do tempo.
- Capital investido
- O capital investido também cresceu consistentemente, passando de 12.963 milhões de dólares em 2020 para 26.167 milhões em 2024. Este aumento refletese tanto do incremento no total de recursos aplicados na operação quanto do aumento no valor total de ativos utilizados para sustentar as atividades da empresa.
A análise conjunta desses indicadores demonstra que a empresa vem adotando uma estratégia de ampliação de seus recursos financeiros e ativos, com crescimento tanto de sua estrutura de endividamento quanto do patrimônio e capital investido. Esse padrão pode indicar investimentos em inovação, expansão ou melhorias operacionais, sustentando uma conjuntura de crescimento consistente ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Texas Instruments Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Texas Instruments Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um crescimento substancial no lucro econômico, passando de 3817 milhões de dólares em 2020 para 5628 milhões em 2021, e atingindo um pico de 6267 milhões em 2022. Contudo, a partir de 2022, o lucro econômico apresenta uma queda acentuada, registrando 3395 milhões em 2023 e 1414 milhões em 2024.
O capital investido, por sua vez, demonstra um crescimento constante e progressivo ao longo de todo o período. Aumentando de 12963 milhões de dólares em 2020 para 16409 milhões em 2021, 17563 milhões em 2022, 22590 milhões em 2023 e alcançando 26167 milhões em 2024. Este padrão sugere um contínuo esforço de expansão e investimento na capacidade produtiva.
O índice de spread econômico acompanha a dinâmica do lucro econômico, apresentando um aumento de 29.45% em 2020 para 34.3% em 2021 e 35.68% em 2022. A partir de 2022, o índice de spread econômico sofre uma redução drástica, atingindo 15.03% em 2023 e apenas 5.4% em 2024. Esta queda acompanha a diminuição do lucro econômico, indicando uma menor rentabilidade em relação ao capital investido.
- Tendências Gerais
- Observa-se uma divergência entre o crescimento contínuo do capital investido e a flutuação do lucro econômico e do índice de spread econômico. O período inicial demonstra um crescimento sincronizado, mas a partir de 2022, o lucro e o spread diminuem significativamente, enquanto o capital investido continua a aumentar.
- Implicações
- A queda no lucro econômico e no índice de spread econômico, apesar do aumento contínuo do capital investido, pode indicar uma diminuição na eficiência operacional, um aumento nos custos, ou condições de mercado desfavoráveis. A análise adicional de outros indicadores financeiros e fatores externos seria necessária para determinar as causas subjacentes desta tendência.
- Considerações Finais
- A empresa demonstra um compromisso contínuo com o investimento, mas a rentabilidade destes investimentos parece ter diminuído nos anos mais recentes. A sustentabilidade deste modelo de crescimento a longo prazo dependerá da capacidade de reverter a tendência de queda no lucro e no spread econômico.
Índice de margem de lucro econômico
Texas Instruments Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em desempenho e rentabilidade ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento substancial no lucro econômico entre 2020 e 2022, seguido por uma diminuição acentuada nos anos subsequentes.
A receita apresentou um padrão similar, com um aumento notável de 2020 para 2022, atingindo o pico em 2022. Contudo, a receita demonstrou uma tendência de declínio em 2023 e 2024, embora permaneça em um nível superior ao registrado em 2020.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou o crescimento do lucro e da receita até 2022, atingindo seu valor máximo nesse ano. A partir de 2022, o índice de margem de lucro econômico apresentou uma queda considerável, indicando uma redução na rentabilidade em relação à receita gerada. A diminuição da margem em 2023 e, especialmente, em 2024, sugere uma pressão crescente sobre os lucros.
- Lucro Econômico
- Demonstra um crescimento inicial forte, seguido por um declínio expressivo. O valor de 2024 é significativamente inferior ao de 2020.
- Receita
- Apresenta um crescimento até 2022, com subsequente redução. Apesar da queda, permanece acima dos níveis iniciais.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a diminuição da rentabilidade, com uma queda acentuada a partir de 2022. A margem em 2024 é a mais baixa do período analisado.
Em resumo, os dados indicam um período de expansão seguido por um período de contração, com uma erosão da rentabilidade. A análise sugere a necessidade de investigação das causas subjacentes à diminuição do lucro e da margem, a fim de identificar estratégias para reverter essa tendência.