Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Texas Instruments Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) de 2020 para 2021, seguido por um aumento moderado em 2022 e uma queda notável em 2023, com uma recuperação parcial em 2024. O Capital Investido demonstra uma trajetória ascendente consistente durante todo o período, indicando expansão nos ativos da empresa.
O Custo de Capital manteve-se relativamente estável, com flutuações mínimas ao longo dos anos, situando-se em torno de 16%. A estabilidade do custo de capital sugere que as condições de mercado e o risco associado aos investimentos da empresa permaneceram consistentes.
O Lucro Econômico, calculado com base no NOPAT e no Custo de Capital, acompanhou a tendência do NOPAT. Apresentou um crescimento expressivo de 2020 para 2021 e 2022, seguido de uma diminuição acentuada em 2023, com uma recuperação em 2024, embora não atingindo os níveis anteriores. A correlação entre o NOPAT e o Lucro Econômico é evidente, refletindo a influência direta do desempenho operacional no valor gerado para os investidores.
- Tendências Chave
- Crescimento inicial do NOPAT e Lucro Econômico, seguido por declínio em 2023 e recuperação parcial em 2024.
- Capital Investido
- Aumento consistente ao longo do período, indicando expansão.
- Custo de Capital
- Estabilidade notável, sugerindo condições de mercado e risco consistentes.
- Lucro Econômico
- Fortemente correlacionado com o NOPAT, refletindo o desempenho operacional.
A diminuição do Lucro Econômico em 2023, apesar do aumento contínuo do Capital Investido, pode indicar uma redução na eficiência na utilização do capital ou um aumento nos riscos associados aos investimentos. A recuperação observada em 2024 sugere uma possível correção, mas requer acompanhamento contínuo para determinar se a tendência de crescimento será retomada.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões de contas a receber.
3 Adição de aumento (diminuição) da reestruturação acumulada.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal de juros e despesas com dívidas = Despesas com juros e dívidas ajustadas × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
- Lucro líquido
- Ao longo de 2020 a 2022, a empresa apresentou uma tendência de crescimento no lucro líquido, com incremento de aproximadamente 39% de 2020 para 2022. Em 2021, houve um aumento significativo de cerca de 38,7% em relação ao ano anterior, atingindo o pico no período observado. Entretanto, a partir de 2023, houve uma reversão na trajetória de crescimento, com uma redução de aproximadamente 25,5% em 2023 em comparação com 2022, chegando a US$ 6.510 milhões. Essa desaceleração e posterior declínio continuam em 2024, com uma redução adicional de 26,3% até atingir US$ 4.799 milhões, indicando uma possível queda na rentabilidade ou impacto de fatores externos ou internos que afetaram o resultado financeiro.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- De modo similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou crescimento consistente de 2020 a 2022, aumentando cerca de 55,7% nesse período, refletindo eficiente geração de valor operacional. Em 2021, também houve um aumento expressivo de aproximadamente 40%, consolidando uma tendência de melhora na rentabilidade operacional. Contudo, a partir de 2023, uma redução substancial ocorreu, com queda de aproximadamente 25% em relação ao ano anterior. Assim como o lucro líquido, o NOPAT também sofre uma redução significativa em 2024, encerrando o período com um valor de US$ 5.023 milhões, representando uma redução de aproximadamente 42,7% em relação ao pico de 2022. Essa dinâmica sugere uma diminuição na eficiência operacional ou eventos adversos impactando os resultados.
Impostos operacionais de caixa
Texas Instruments Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
Ao analisar as tendências apresentadas nos dados financeiros ao longo de quatro anos, observa-se uma variação significativa na provisão para imposto de renda. Entre o final de 2020 e 2021, houve um aumento expressivo, passando de 422 milhões de dólares para 1.150 milhões, indicando um incremento na estimativa de imposto a pagar referente ao período. Esse aumento persiste em 2022, atingindo 1.283 milhões, porém, a partir de 2023, há uma redução progressiva dessa provisão, chegando a 908 milhões e posteriormente a 654 milhões em 2024, o que sugere uma diminuição nas obrigações fiscais estimadas ou uma revisão na política de provisões fiscais da empresa.
De forma semelhante, os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência de crescimento de 2020 a 2022, passando de 601 milhões de dólares para 1.521 milhões, o que indica aumento nos impostos pagos referentes às operações durante esse período. Em 2023, há uma redução menor, chegando a 1.286 milhões, e em 2024 há uma nova diminuição para 978 milhões, refletindo possivelmente uma redução nas operações sujeitas à tributação ou na alíquota efetiva de imposto.
De modo geral, os dados evidenciam um ciclo de aumento nos encargos fiscais até 2022, seguido de uma fase de redução a partir de 2023. Essa mudança pode estar relacionada a fatores como ajustes nas estratégias fiscais, mudanças na legislação tributária, variações na lucratividade ou políticas internas de provisionamento. A convergência de ambas as linhas de despesa fiscal sugere uma reavaliação contínua dos encargos tributários ao longo do período avaliado.
Capital investido
Texas Instruments Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição da reestruturação acumulada.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos mensurados pelo valor justo.
- Quantidade de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um aumento contínuo nos valores ao longo do período avaliado, passando de 7.119 milhões de dólares em 2020 para 14.377 milhões em 2024. Este crescimento indica uma tendência de expansão do endividamento ou de arrendamentos, podendo refletir uma estratégia de alavancagem para financiamento de operações ou investimentos adicionais.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou uma trajetória de crescimento sustentado ao longo dos anos, saindo de 9.187 milhões de dólares em 2020 para 16.903 milhões em 2024. Tal evolução sugere uma melhora na solidez financeira e na capacidade de autopatrocínio da empresa, além de possivelmente demonstrar lucros acumulados ao longo do tempo.
- Capital investido
- O capital investido também cresceu consistentemente, passando de 12.963 milhões de dólares em 2020 para 26.167 milhões em 2024. Este aumento refletese tanto do incremento no total de recursos aplicados na operação quanto do aumento no valor total de ativos utilizados para sustentar as atividades da empresa.
A análise conjunta desses indicadores demonstra que a empresa vem adotando uma estratégia de ampliação de seus recursos financeiros e ativos, com crescimento tanto de sua estrutura de endividamento quanto do patrimônio e capital investido. Esse padrão pode indicar investimentos em inovação, expansão ou melhorias operacionais, sustentando uma conjuntura de crescimento consistente ao longo do período avaliado.
Custo de capital
Texas Instruments Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Texas Instruments Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento substancial no lucro econômico entre 2020 e 2022, seguido por uma queda acentuada em 2023 e uma recuperação parcial em 2024.
O capital investido apresentou uma trajetória consistentemente ascendente durante todo o período, indicando um contínuo reinvestimento nos negócios. A taxa de crescimento do capital investido foi mais expressiva entre 2020 e 2022, mas manteve-se positiva em 2023 e 2024, embora em um ritmo mais moderado.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, acompanhou o crescimento do lucro econômico até 2022, atingindo seu pico nesse ano. Contudo, a diminuição do lucro em 2023 resultou em uma queda drástica no índice de spread, que continuou a declinar em 2024, atingindo o menor valor do período analisado.
- Lucro Econômico
- Apresentou crescimento de 2020 a 2022, com uma queda significativa em 2023 e recuperação parcial em 2024. A volatilidade sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas.
- Capital Investido
- Demonstrou um aumento constante ao longo do período, indicando expansão e reinvestimento contínuo. A taxa de crescimento, embora positiva, diminuiu em 2023 e 2024.
- Índice de Spread Econômico
- Seguiu a tendência do lucro econômico até 2022, mas sofreu um declínio acentuado em 2023 e 2024, refletindo a redução na rentabilidade do capital investido. A queda indica uma possível diminuição na eficiência operacional ou aumento dos custos.
Em resumo, a entidade apresentou um período de crescimento inicial seguido por um declínio na rentabilidade, apesar do contínuo investimento em capital. A análise sugere a necessidade de investigação adicional para identificar as causas da queda no índice de spread e avaliar a sustentabilidade do modelo de negócios.
Índice de margem de lucro econômico
Texas Instruments Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em desempenho e rentabilidade ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento substancial na receita entre 2020 e 2022, seguido por uma diminuição nos anos subsequentes.
- Receita
- A receita apresentou um aumento notável de aproximadamente 26% entre 2020 e 2021, e um crescimento adicional de cerca de 9% entre 2021 e 2022, atingindo o pico em 2022. Contudo, a partir de 2022, a receita demonstra uma tendência de declínio, com reduções de aproximadamente 12% em 2023 e 10% em 2024.
- Lucro econômico
- O lucro econômico acompanhou um padrão de crescimento inicial, aumentando de US$ 3.519 milhões em 2020 para US$ 5.862 milhões em 2022. No entanto, em 2023, o lucro econômico sofreu uma queda acentuada, diminuindo para US$ 2.889 milhões, e continuou a declinar em 2024, atingindo US$ 828 milhões.
- Índice de margem de lucro econômico
- A margem de lucro econômico apresentou uma trajetória ascendente de 2020 a 2022, passando de 24,34% para 29,27%. Essa tendência positiva foi revertida em 2023, com uma queda significativa para 16,49%, e continuou a diminuir drasticamente em 2024, atingindo apenas 5,3%. Essa redução na margem de lucro é consistente com a diminuição tanto da receita quanto do lucro econômico.
Em resumo, a entidade demonstrou um período de expansão entre 2020 e 2022, tanto em termos de receita quanto de lucratividade. No entanto, a partir de 2023, observa-se uma inversão dessa tendência, com declínios consecutivos na receita, no lucro econômico e, especialmente, na margem de lucro. A queda acentuada na margem de lucro em 2023 e 2024 sugere uma deterioração na eficiência operacional ou um aumento nos custos, que merecem investigação adicional.