Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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- Análise de receitas
Aceitamos:
Lucro econômico
NVIDIA Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2026 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou um crescimento exponencial a partir de 2024, após uma retração significativa observada no período encerrado em janeiro de 2023. A trajetória ascendente culminou em um valor expressivo ao final do período analisado, evidenciando uma forte expansão da rentabilidade operacional.
- Custo de Capital
- Manteve-se estável ao longo de todo o intervalo, com variações mínimas situando-se consistentemente na faixa de 27% a 28%.
- Capital Investido
- Registrou expansão contínua e acelerada, com um salto notável entre 2025 e 2026, indicando um aumento substancial na alocação de recursos para sustentar a operação.
- Lucro Econômico
- Acompanhou a volatilidade do lucro operacional, registrando valor negativo em 2023, porém evoluindo para crescimentos robustos nos anos subsequentes, o que indica a geração de valor significativamente acima do custo de oportunidade do capital investido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
NVIDIA Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) no acúmulo de passivos de garantia de produtos.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2026 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2026 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2026 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento significativo em ambos os indicadores avaliados ao longo do período analisado. Observa-se uma trajetória ascendente tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT).
- Lucro Líquido
- O lucro líquido apresentou um aumento substancial de 2021 para 2024, com um valor de US$ 4.332 milhões em 2021, atingindo US$ 29.760 milhões em 2024. A taxa de crescimento diminuiu entre 2023 e 2024, mas manteve-se positiva. A projeção para 2025 indica um aumento expressivo para US$ 72.880 milhões, seguido por um crescimento ainda maior em 2026, alcançando US$ 120.067 milhões. Este indicador demonstra uma expansão consistente da rentabilidade da entidade.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT seguiu uma tendência similar ao lucro líquido, com um crescimento de US$ 4.425 milhões em 2021 para US$ 27.819 milhões em 2024. A taxa de crescimento também apresentou uma desaceleração entre 2023 e 2024. As projeções para 2025 e 2026 indicam um aumento significativo, atingindo US$ 68.707 milhões e US$ 119.408 milhões, respectivamente. O NOPAT, ao refletir a rentabilidade das operações principais, sugere uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro a partir das atividades centrais.
Em resumo, os dados indicam uma forte performance financeira, caracterizada por um crescimento consistente e expressivo em ambos os indicadores analisados. As projeções futuras sugerem a continuidade desta tendência positiva, com aumentos significativos esperados tanto no lucro líquido quanto no NOPAT. A magnitude do crescimento em ambos os indicadores sugere uma capacidade crescente de gerar valor para os stakeholders.
Impostos operacionais de caixa
NVIDIA Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em duas categorias de despesas. Observa-se uma variação considerável na despesa com imposto de renda, passando de um valor positivo de 77 milhões de dólares em 2021 para 189 milhões em 2022. Em 2023, essa despesa inverte para um benefício fiscal de -187 milhões, seguido por um aumento substancial para 4058 milhões em 2024, 11146 milhões em 2025 e 21383 milhões em 2026. Essa trajetória sugere mudanças na lucratividade e/ou na aplicação de créditos fiscais ao longo do período.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a tendência é consistentemente crescente. O valor inicial de 390 milhões de dólares em 2021 aumenta para 643 milhões em 2022, 1983 milhões em 2023, 6430 milhões em 2024, 15316 milhões em 2025 e atinge 22405 milhões em 2026. Este aumento contínuo indica um crescimento na geração de caixa tributável e, consequentemente, no montante de impostos pagos em caixa.
- Despesa com imposto de renda (benefício)
- Apresenta volatilidade significativa, com inversão de sinal indicando alternância entre despesa e benefício fiscal. O crescimento exponencial nos últimos anos sugere um aumento considerável na base de cálculo do imposto de renda.
- Impostos operacionais de caixa
- Demonstra um crescimento constante e expressivo ao longo do período analisado, refletindo um aumento na capacidade da entidade de gerar caixa tributável.
Capital investido
NVIDIA Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de acréscimo para passivos de garantia do produto.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração da construção em processo.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e mudança na estrutura de capital ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no patrimônio líquido, acompanhado por um crescimento no capital investido, indicando expansão das operações e reinvestimento de lucros.
- Endividamento
- O total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento inicial de 2021 para 2022, seguido por uma estabilização e leve declínio nos anos subsequentes até 2024. Em 2025, houve uma redução mais expressiva, mas em 2026, o endividamento voltou a crescer, embora ainda se mantenha abaixo do nível de 2022. Essa dinâmica sugere uma gestão ativa da dívida, com períodos de expansão e consolidação.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido exibiu um crescimento notável, especialmente entre 2021 e 2024, com um aumento substancial. A taxa de crescimento acelerou ainda mais entre 2024 e 2025, e novamente entre 2025 e 2026. Este aumento consistente indica uma forte geração de valor para os acionistas e uma crescente capacidade de financiamento interno.
- Capital Investido
- O capital investido acompanhou a tendência de crescimento do patrimônio líquido, embora em menor magnitude. O aumento constante do capital investido demonstra um compromisso contínuo com a expansão das atividades e a alocação de recursos para projetos de crescimento. A aceleração do crescimento do capital investido nos últimos anos reflete um aumento no ritmo dos investimentos.
A relação entre o patrimônio líquido e o capital investido demonstra uma mudança na estrutura de financiamento. Inicialmente, o capital investido era uma parcela significativa do total de recursos, mas com o crescimento acelerado do patrimônio líquido, a dependência de financiamento externo diminuiu. A dinâmica observada sugere uma empresa em fase de expansão, com capacidade de gerar recursos internamente e reduzir a dependência de dívidas.
Custo de capital
NVIDIA Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
NVIDIA Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 25 de jan. de 2026 | 26 de jan. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2026 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de crescimento acelerado nos indicadores financeiros, marcada por um período de volatilidade intermediária seguido de uma expansão exponencial.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou crescimento inicial, seguido por uma retração acentuada que resultou em valores negativos em janeiro de 2023. A partir de 2024, registrou-se uma recuperação vigorosa e contínua, elevando-se de 19.190 milhões de dólares para 90.229 milhões de dólares em janeiro de 2026.
- Capital Investido
- O capital investido manteve uma tendência de ascensão constante durante todo o intervalo analisado. O montante cresceu de 13.232 milhões de dólares em 2021 para 104.952 milhões de dólares em 2026, evidenciando um aumento expressivo na escala de investimentos.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico acompanhou a oscilação do lucro, atingindo o ponto mais baixo de -16,47% em 2023. Subsequentemente, houve um salto significativo, com o indicador atingindo seu ápice de 117,06% em 2025, antes de apresentar uma leve contração para 85,97% em 2026.
A análise indica que a intensificação do capital investido coincidiu com a escalada da rentabilidade econômica a partir de 2024, resultando em ganhos de eficiência e lucratividade substancialmente superiores aos níveis iniciais.
Índice de margem de lucro econômico
NVIDIA Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 25 de jan. de 2026 | 26 de jan. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita | |||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
| Receita ajustada | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2026-01-25), 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2026 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita ajustada apresenta um crescimento acelerado e contínuo ao longo do período analisado. Observa-se que, a partir de 2023, o volume de receitas entrou em uma trajetória de expansão exponencial, com saltos significativos em cada exercício subsequente, atingindo o patamar de 216.697 milhões de dólares em 2026.
- Receita Ajustada
- Apresentou evolução constante, partindo de 16.925 milhões de dólares em 2021 para 216.697 milhões de dólares em 2026, evidenciando um aumento substancial na escala de operações.
- Lucro Econômico
- Demonstrou volatilidade no início do período, com uma queda para valores negativos em 2023 (-3.523 milhões de dólares), seguida por um crescimento disruptivo que culminou em 90.229 milhões de dólares em 2026.
- Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a oscilação do lucro, registrando -13,03% em 2023, mas recuperando-se rapidamente para estabilizar-se acima de 41% nos exercícios de 2025 e 2026.
A retração ocorrida no encerramento do exercício de 2023, manifestada tanto no lucro econômico quanto na margem, foi sucedida por uma recuperação robusta. Este padrão indica a superação de um período de instabilidade, seguida por um ganho expressivo de eficiência operacional.
O crescimento simultâneo da receita e da margem de lucro econômico sugere a existência de fortes economias de escala. A capacidade de elevar a rentabilidade para níveis superiores a 40% enquanto a receita crescia exponencialmente aponta para um modelo de negócio com alta escalabilidade e controle de custos eficiente.