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O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento notável ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro operacional líquido após impostos apresentou um aumento significativo de 2020 para 2021, seguido por um crescimento ainda mais expressivo em 2022. Observou-se uma retração em 2023, porém, a partir deste ponto, a tendência de alta se intensificou, culminando em um valor substancialmente superior em 2025.
O custo de capital manteve-se relativamente estável durante o período, com flutuações mínimas ao longo dos anos. A variação observada é de pequena magnitude, indicando uma consistência na estrutura de financiamento e no risco percebido.
O capital investido apresentou um aumento constante ao longo dos anos, acompanhando o crescimento do lucro operacional. O ritmo de crescimento do capital investido acelerou em 2023 e 2024, sugerindo investimentos estratégicos para suportar a expansão das operações.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, exibiu uma evolução significativa. Após um período inicial de valores negativos, o lucro econômico tornou-se positivo em 2021 e apresentou um crescimento notável nos anos subsequentes, refletindo a capacidade da entidade de gerar retornos superiores ao custo do capital investido. O aumento mais expressivo no lucro econômico ocorreu entre 2023 e 2025.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- Demonstra um crescimento substancial, com um pico significativo em 2025.
- Custo de Capital
- Mantém-se estável, com variações mínimas ao longo do período.
- Capital Investido
- Apresenta um aumento constante, com aceleração do crescimento em 2023 e 2024.
- Lucro Econômico
- Evolui de valores negativos para um crescimento notável, indicando geração de retornos superiores ao custo do capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição de aumento (diminuição) no acúmulo de passivos de garantia de produtos.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar a evolução do lucro líquido ao longo dos anos, observa-se um crescimento substancial, especialmente entre o período de 2023 e 2025. Nos três primeiros anos, o lucro líquido apresentou incrementos graduais, com um aumento de aproximadamente 55% de 2020 para 2021 e quase o dobro em 2022 em relação ao ano anterior. Entretanto, a partir de 2023, há uma amplificação significativa no resultado, culminando em um valor de 72.880 milhões de dólares em 2025, representando um aumento de mais de 18 vezes em relação a 2023.
No que tange ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), a trajetória é semelhante, apresentando crescimento consistente ao longo dos anos. Desde 2020 até 2022, os incrementos são moderados, porém notáveis, indicando uma melhora na eficiência operacional da empresa. A partir de 2023, ocorre um aumento expressivo, atingindo 68.707 milhões de dólares em 2025, o que reforça a expansão da geração de resultados operacionais e a eficiente gestão financeira.
A comparação entre os dois indicadores revela uma forte correlação na trajetória de crescimento, indicando que o aumento no lucro líquido está fortemente associado à melhora na rentabilidade operacional. Além disso, o crescimento acelerado a partir de 2023 sugere que a empresa conseguiu alavancar suas operações de maneira significativa, potencialmente resultando de avanços tecnológicos, estratégias de mercado ou ampliação de suas atividades comerciais.
Em resumo, os dados demonstram uma tendência de forte expansão financeira, refletida tanto na lucratividade líquida quanto na eficiência operacional, com uma aceleração notável no período mais recente, indicando um período de crescimento intenso e potencialmente consolidado para a organização avaliada. A consistência na tendência de alta na rentabilidade aponta para uma robustez dos resultados e possíveis melhorias estruturais na empresa.
Impostos operacionais de caixa
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
A análise dos dados financeiros revela uma trajetória marcada por variações significativas nos itens de despesas relacionadas a impostos ao longo dos períodos considerados.
Observa-se que as despesas com imposto de renda (benefício) apresentaram uma redução considerável de 174 milhões de dólares em 2020 para 77 milhões em 2021, seguida de um aumento modesto de 112 milhões em 2022. No entanto, ocorreu uma mudança drástica em 2023, quando a despesa passou a registrar um benefício de -187 milhões de dólares. Posteriormente, a partir de 2024, houve um crescimento expressivo, atingindo 4.058 milhões de dólares, e continuou a subir em 2025, alcançando 11.146 milhões de dólares. Essa trajetória indica um padrão de oscilações, culminando em um benefício significativo em 2023, seguido de um aumento substancial nos anos subsequentes, possivelmente refletindo mudanças na legislação tributária, reconhecimentos de benefícios fiscais ou reclassificações contábeis.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, observa-se uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período. Os valores passaram de 134 milhões de dólares em 2020 para 390 milhões em 2021, para 643 milhões em 2022, e tiveram um aumento expressivo de 1983 milhões em 2023. Nos anos seguintes, os valores continuaram crescendo de forma acentuada, atingindo 6.430 milhões em 2024 e 15.316 milhões em 2025. Esse incremento sustentado sugere uma expansão das operações, maior fluxo de caixa relacionado às obrigações fiscais, ou uma mudança na metodologia de cálculo dos impostos de caixa.
Em resumo, os dados indicam uma dinâmica de variabilidade nas despesas de imposto de renda, incluindo episódios de benefícios fiscais ou reclassificações, acompanhada de um crescimento robusto e contínuo nos impostos operacionais de caixa. Esses padrões refletem movimentos significativos na base de impostos da empresa, possivelmente associados às estratégias fiscais, ao crescimento operacional ou a mudanças regulatórias ao longo do período analisado.
Capital investido
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de acréscimo para passivos de garantia do produto.
6 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração da construção em processo.
9 Subtração de títulos e valores mobiliários.
Ao analisar as tendências nos dados financeiros, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um crescimento substancial ao longo do período avaliado. De 2020 a 2024, houve um aumento constante, passando de US$ 2.643 milhões para US$ 11.056 milhões, evidenciando uma ampliação significativa na alavancagem financeira ou na utilização de arrendamentos. Apesar da leve redução para US$ 10.270 milhões em 2025, o valor permanece elevado em relação ao início do período, indicando continuidade na estratégia de endividamento de maior porte.
O patrimônio líquido mostrou uma trajetória de crescimento expressivo ao longo do período, passando de US$ 12.204 milhões em 2020 para US$ 79.327 milhões em 2025. Essa evolução sugere um fortalecimento patrimonial considerável, possivelmente reflexo de lucros acumulados, emissões de ações ou outros componentes de reservas. A trajetória ascendente do patrimônio líquido indica uma financeira saudável, com aumento da capacidade de gerar valor para os acionistas e de financiar suas operações futuras.
O capital investido também apresentou incremento contínuo, crescendo de US$ 14.224 milhões em 2020 para US$ 47.433 milhões em 2025. A relação entre o aumento do capital investido e o crescimento do patrimônio líquido sugere uma aplicação efetiva dos recursos em ativos que potencializam a geração de receitas ou fortalecem a estrutura de capital da entidade. O aumento no capital investido refletiria uma expansão das operações, aquisições ou investimentos em novos ativos, alinhada ao crescimento geral da empresa.
Em suma, os dados indicam uma empresa que tem expandido sua estrutura financeira e operacional de forma consistente, aumentando simultaneamente seu patrimônio líquido, seus ativos investidos e sua capacidade de alavancagem financeira. Essas tendências sugerem uma estratégia de crescimento sustentado, com aumento contínuo do investimento e fortalecimento da base patrimonial ao longo do período considerado.
Custo de capital
NVIDIA Corp., custo de capitalCálculos
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-01-29).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
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Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
Endividamento total3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
Total: |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Endividamento total. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
26 de jan. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 26 de jan. de 2020 | ||
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Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
Lucro econômico1 | |||||||
Capital investido2 | |||||||
Índice de desempenho | |||||||
Índice de spread econômico3 | |||||||
Benchmarks | |||||||
Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
Analog Devices Inc. | |||||||
Applied Materials Inc. | |||||||
Broadcom Inc. | |||||||
Intel Corp. | |||||||
KLA Corp. | |||||||
Lam Research Corp. | |||||||
Micron Technology Inc. | |||||||
Qualcomm Inc. | |||||||
Texas Instruments Inc. |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo, seguido por uma recuperação substancial e subsequente crescimento expressivo.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória de recuperação notável. Após um valor negativo em 2020, houve um aumento considerável em 2021. Em 2022, o lucro econômico tornou-se negativo novamente, porém, em magnitude inferior ao observado em 2020. Os anos de 2023 e 2024 demonstraram um crescimento acentuado, com valores progressivamente maiores, culminando em um aumento ainda mais expressivo em 2025.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo de todo o período analisado. Embora tenha havido flutuações na taxa de crescimento, a tendência geral foi de aumento contínuo, indicando expansão e reinvestimento.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico exibiu volatilidade significativa. Em 2020, o índice foi negativo, refletindo o lucro econômico negativo. Em 2021, houve uma melhora substancial, com o índice tornando-se positivo e aumentando consideravelmente. Em 2022, o índice apresentou uma queda acentuada, retornando a valores negativos. Os anos de 2023 e 2024 foram marcados por um aumento exponencial, com o índice atingindo valores elevados em 2025, indicando uma relação positiva entre o lucro econômico e o capital investido.
A correlação entre o lucro econômico e o índice de spread econômico é evidente, com o índice acompanhando as flutuações do lucro. O crescimento consistente do capital investido, combinado com a recuperação e o subsequente crescimento do lucro econômico, sugerem uma melhoria na eficiência e rentabilidade ao longo do tempo. O aumento expressivo do índice de spread econômico nos últimos anos indica uma capacidade crescente de gerar retornos sobre o capital investido.
Índice de margem de lucro econômico
26 de jan. de 2025 | 28 de jan. de 2024 | 29 de jan. de 2023 | 30 de jan. de 2022 | 31 de jan. de 2021 | 26 de jan. de 2020 | ||
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Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |||||||
Lucro econômico1 | |||||||
Receita | |||||||
Mais: Aumento (redução) da receita diferida | |||||||
Receita ajustada | |||||||
Índice de desempenho | |||||||
Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
Benchmarks | |||||||
Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
Analog Devices Inc. | |||||||
Applied Materials Inc. | |||||||
Broadcom Inc. | |||||||
Intel Corp. | |||||||
KLA Corp. | |||||||
Lam Research Corp. | |||||||
Micron Technology Inc. | |||||||
Qualcomm Inc. | |||||||
Texas Instruments Inc. |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-01-26), 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-01-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, seguido por um período de recuperação e subsequente crescimento expressivo.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou um valor negativo em 2020, indicando prejuízo. Em 2021, houve uma inversão, com o lucro tornando-se positivo e aumentando consideravelmente nos anos subsequentes. Observa-se um declínio em 2022, porém a tendência de crescimento é retomada em 2023 e 2024, com um aumento notável em 2025.
- Receita Ajustada
- A receita ajustada demonstra um crescimento constante ao longo do período analisado. O aumento mais expressivo ocorre entre 2023 e 2025, indicando uma aceleração no ritmo de crescimento da receita.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanha a evolução do lucro econômico. Após um valor negativo em 2020, o índice apresenta melhoras significativas, atingindo picos em 2022 e, principalmente, em 2025. Este aumento sugere uma maior eficiência na conversão de receita em lucro.
Em resumo, os dados indicam uma recuperação e crescimento substancial no desempenho financeiro ao longo do período. A receita ajustada demonstra uma tendência de alta consistente, enquanto o lucro econômico e sua respectiva margem apresentam melhorias significativas, especialmente nos anos mais recentes. A análise sugere uma crescente capacidade de gerar lucro a partir da receita.