Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Advanced Micro Devices Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 4,525 – 28.97% × 61,734 = -13,362
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) apresentou volatilidade significativa no período analisado, com uma queda acentuada para valores negativos entre 2022 e 2023, seguida por uma recuperação gradual em 2024 e um crescimento expressivo em 2025.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se estável, com oscilações mínimas em torno de 29% ao longo de todo o intervalo temporal.
- Capital Investido
- Observou-se um aumento drástico no capital investido entre 2021 e 2022, saltando de 6.195 milhões para 58.525 milhões de dólares, mantendo-se em patamares elevados nos anos subsequentes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico transitou de um resultado positivo em 2021 para déficits substanciais a partir de 2022, evidenciando que o retorno operacional não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido, embora tenha havido uma tendência de redução desse prejuízo a partir de 2024.
A correlação entre a expansão abrupta do capital investido e a manutenção de um custo de capital próximo a 29% resultou em uma pressão negativa sobre o lucro econômico, a qual persistiu mesmo com a retomada do crescimento do NOPAT nos exercícios mais recentes.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade pela garantia do produto.
3 Adição de aumento (diminuição) do passivo relativo ao Plano de Reestruturação de 2024.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 784 × 4.74% = 37
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 168 × 21.00% = 35
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 215 × 21.00% = 45
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
10 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no desempenho da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução substancial no lucro líquido entre 2021 e 2022, seguida de uma diminuição adicional em 2023. Contudo, o lucro líquido apresenta uma recuperação notável em 2024 e um crescimento expressivo em 2025.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido atingiu o valor mais alto do período, registrando 3162 milhões de dólares americanos. Em 2022, houve uma queda acentuada para 1320 milhões de dólares americanos, e em 2023, para 854 milhões de dólares americanos. A partir de 2024, o lucro líquido demonstra uma tendência de recuperação, atingindo 1641 milhões de dólares americanos, e culminando em 4335 milhões de dólares americanos em 2025.
O NOPAT (Lucro Operacional Líquido após Impostos) apresenta um padrão ainda mais contrastante. Após um valor positivo em 2021, o NOPAT torna-se negativo em 2022 e 2023, indicando dificuldades na geração de lucro a partir das operações principais, mesmo após o pagamento de impostos. A partir de 2024, o NOPAT retorna a valores positivos, com um aumento significativo em 2025.
- NOPAT
- O NOPAT em 2021 foi de 3517 milhões de dólares americanos. Em 2022, o valor se tornou negativo, atingindo -138 milhões de dólares americanos, e em 2023, atingiu -201 milhões de dólares americanos. Em 2024, o NOPAT se recupera para 621 milhões de dólares americanos, e em 2025, atinge 4525 milhões de dólares americanos.
A divergência entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que fatores não operacionais, como ganhos ou perdas financeiras, podem estar influenciando significativamente o resultado final. A forte recuperação observada em ambos os indicadores em 2024 e 2025 indica uma melhora substancial no desempenho operacional e financeiro da entidade.
Impostos operacionais de caixa
Advanced Micro Devices Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas em dois itens específicos ao longo do período examinado. A provisão de imposto de renda (benefício) demonstra uma volatilidade considerável. Observa-se um valor positivo substancial em 2021, seguido por um benefício fiscal em 2022 e uma provisão negativa em 2023. Em 2024, retorna a um valor positivo, mas diminui novamente em 2025, apresentando um benefício fiscal.
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- A flutuação sugere mudanças nas obrigações fiscais da entidade, possivelmente influenciadas por alterações na legislação tributária, lucratividade ou utilização de créditos fiscais. A alternância entre provisão e benefício indica uma gestão fiscal dinâmica, com potencial impacto no fluxo de caixa.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória indica um aumento consistente até 2024, seguido por uma redução acentuada em 2025. O crescimento progressivo nos anos anteriores pode ser atribuído ao aumento da atividade operacional e, consequentemente, da base de cálculo dos impostos. A queda expressiva em 2025 sinaliza uma diminuição na geração de caixa proveniente das operações, ou um aumento significativo de deduções e créditos fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- O padrão ascendente seguido por uma queda abrupta requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes. Fatores como mudanças no volume de vendas, custos operacionais, ou estratégias de planejamento tributário podem explicar essa variação. A redução em 2025 pode indicar uma necessidade de otimização da gestão do fluxo de caixa relacionado aos impostos.
Em resumo, os dados apresentam um quadro de dinâmicas fiscais complexas, com a provisão de imposto de renda (benefício) sujeita a variações significativas e os impostos operacionais de caixa demonstrando um crescimento consistente interrompido por uma queda notável no último período analisado.
Capital investido
Advanced Micro Devices Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de responsabilidade pela garantia do produto.
4 Adição de passivos relacionados ao Plano de Reestruturação de 2024.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de 732 milhões de dólares em 2021 para atingir 4006 milhões de dólares em 2025. Este crescimento, embora substancial, não se traduziu em uma diminuição proporcional do patrimônio líquido.
O patrimônio líquido apresentou uma trajetória ascendente, com um valor inicial de 7497 milhões de dólares em 2021, alcançando 62999 milhões de dólares em 2025. Este aumento indica um fortalecimento da posição financeira da entidade, possivelmente impulsionado por lucros retidos ou emissão de capital próprio.
O capital investido também exibiu um crescimento constante, embora em uma magnitude menor em comparação com o patrimônio líquido. Iniciando em 6195 milhões de dólares em 2021, atingiu 61734 milhões de dólares em 2025. A taxa de crescimento do capital investido sugere uma expansão gradual das operações e investimentos em ativos.
- Tendências de Endividamento
- O aumento contínuo do endividamento, aliado ao crescimento do patrimônio líquido, sugere uma estratégia de alavancagem financeira para financiar o crescimento. A capacidade de gerenciar essa dívida será crucial para a sustentabilidade a longo prazo.
- Solidez Patrimonial
- O crescimento expressivo do patrimônio líquido indica uma melhora na solidez financeira da entidade, proporcionando uma base mais robusta para enfrentar desafios futuros e aproveitar oportunidades de investimento.
- Investimentos e Expansão
- O aumento constante do capital investido reflete um compromisso contínuo com a expansão das operações e a alocação de recursos em ativos que contribuem para o crescimento futuro.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em expansão, com um aumento significativo no endividamento, mas também com um fortalecimento considerável do patrimônio líquido e investimentos contínuos em capital. A gestão eficaz da dívida e a manutenção da rentabilidade serão fatores determinantes para o sucesso futuro.
Custo de capital
Advanced Micro Devices Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 326,392) | 326,392) | ÷ | 330,301) | = | 0.99 | 0.99 | × | 29.28% | = | 28.94% | ||
| Dívida3 | 3,125) | 3,125) | ÷ | 330,301) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.79% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 784) | 784) | ÷ | 330,301) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.74% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 330,301) | 1.00 | 28.97% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 181,510) | 181,510) | ÷ | 183,653) | = | 0.99 | 0.99 | × | 29.28% | = | 28.94% | ||
| Dívida3 | 1,543) | 1,543) | ÷ | 183,653) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.39% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 600) | 600) | ÷ | 183,653) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.63% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 183,653) | 1.00 | 28.98% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 270,951) | 270,951) | ÷ | 273,963) | = | 0.99 | 0.99 | × | 29.28% | = | 28.96% | ||
| Dívida3 | 2,371) | 2,371) | ÷ | 273,963) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 641) | 641) | ÷ | 273,963) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 273,963) | 1.00 | 28.99% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 126,929) | 126,929) | ÷ | 129,699) | = | 0.98 | 0.98 | × | 29.28% | = | 28.66% | ||
| Dívida3 | 2,281) | 2,281) | ÷ | 129,699) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 489) | 489) | ÷ | 129,699) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.83% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 129,699) | 1.00 | 28.71% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 144,012) | 144,012) | ÷ | 144,772) | = | 0.99 | 0.99 | × | 29.28% | = | 29.13% | ||
| Dívida3 | 341) | 341) | ÷ | 144,772) | = | 0.00 | 0.00 | × | 7.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 419) | 419) | ÷ | 144,772) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 144,772) | 1.00 | 29.15% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Advanced Micro Devices Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (13,362) | (16,251) | (16,982) | (16,943) | 1,711) | |
| Capital investido2 | 61,734) | 58,227) | 57,883) | 58,525) | 6,195) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -21.64% | -27.91% | -29.34% | -28.95% | 27.62% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -11.98% | -14.11% | -10.02% | -11.38% | -14.62% | |
| Applied Materials Inc. | 16.99% | 10.10% | 13.08% | 23.06% | 18.54% | |
| Broadcom Inc. | -2.94% | -10.36% | 4.87% | 3.61% | -5.62% | |
| Intel Corp. | -18.75% | -30.07% | -19.96% | -13.18% | 3.41% | |
| KLA Corp. | 21.66% | 17.29% | 21.21% | 23.57% | 12.08% | |
| Lam Research Corp. | 14.32% | -0.83% | 4.52% | 19.49% | 14.84% | |
| Micron Technology Inc. | -5.86% | -17.77% | -29.72% | -2.08% | -6.69% | |
| NVIDIA Corp. | 117.01% | 61.57% | -16.52% | 25.68% | 6.16% | |
| Qualcomm Inc. | 12.43% | 7.63% | 0.17% | 26.60% | 24.00% | |
| Texas Instruments Inc. | 2.47% | 2.78% | 12.40% | 32.98% | 31.62% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -13,362 ÷ 61,734 = -21.64%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma alteração significativa na estrutura financeira entre 2021 e 2022, caracterizada por uma expansão expressiva da base de capital e a subsequente inversão da rentabilidade econômica.
- Capital Investido
- Houve um aumento abrupto no capital investido entre 2021 e 2022, saltando de 6.195 milhões para 58.525 milhões de dólares. Após esse período, os valores mantiveram-se estáveis, com uma tendência de leve crescimento em 2025, atingindo 61.734 milhões de dólares.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico, positivo em 2021, tornou-se profundamente negativo a partir de 2022. Embora o déficit tenha persistido durante todo o período analisado, nota-se uma trajetória de recuperação gradual desde 2023, reduzindo a perda de 16.982 milhões para 13.362 milhões em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread acompanhou a tendência do lucro econômico, declinando de 27,62% em 2021 para valores negativos em 2022. A partir de 2023, observa-se uma melhora progressiva no indicador, que evoluiu de -29,34% para -21,64% em 2025, indicando uma redução na distância entre o retorno sobre o capital e o seu custo.
A análise indica que a organização atravessa um período de ajuste após um aumento massivo de capital, com os indicadores de eficiência econômica apresentando uma recuperação lenta e constante nos últimos três anos.
Índice de margem de lucro econômico
Advanced Micro Devices Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 27 de dez. de 2025 | 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (13,362) | (16,251) | (16,982) | (16,943) | 1,711) | |
| Receita líquida | 34,639) | 25,785) | 22,680) | 23,601) | 16,434) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -38.57% | -63.03% | -74.88% | -71.79% | 10.41% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -45.75% | -65.13% | -35.96% | -42.65% | -93.94% | |
| Applied Materials Inc. | 12.05% | 7.03% | 8.77% | 13.31% | 11.83% | |
| Broadcom Inc. | -6.92% | -28.33% | 8.51% | 6.76% | -13.25% | |
| Intel Corp. | -41.38% | -52.27% | -33.90% | -18.53% | 3.82% | |
| KLA Corp. | 16.57% | 14.84% | 16.85% | 19.93% | 11.91% | |
| Lam Research Corp. | 11.97% | -0.84% | 3.97% | 14.39% | 11.97% | |
| Micron Technology Inc. | -9.59% | -37.73% | -102.24% | -3.56% | -11.19% | |
| NVIDIA Corp. | 42.38% | 31.08% | -13.07% | 17.21% | 4.81% | |
| Qualcomm Inc. | 8.78% | 6.05% | 0.15% | 17.72% | 14.45% | |
| Texas Instruments Inc. | 3.99% | 4.65% | 15.99% | 28.92% | 28.28% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-27), 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × -13,362 ÷ 34,639 = -38.57%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita líquida demonstrou uma trajetória de expansão ao longo do período analisado, partindo de 16.434 milhões de dólares em 2021 e atingindo 34.639 milhões de dólares em 2025. Observou-se um crescimento sustentado, com a única exceção de uma leve retração ocorrida em 2023, seguida por uma aceleração nos volumes financeiros nos dois anos subsequentes.
Em contrapartida, o lucro econômico apresentou uma reversão abrupta a partir de 2022, transitando de um resultado positivo de 1.711 milhões de dólares para prejuízos expressivos. Embora os valores tenham permanecido negativos durante a maior parte do intervalo, nota-se uma tendência de recuperação gradual, com a redução progressiva do déficit entre 2023 e 2025.
- Receita Líquida
- Apresentou tendência de alta a longo prazo, com crescimento significativo no último ano registrado.
- Lucro Econômico
- Registrou queda severa em 2022, mantendo-se em terreno negativo, porém com melhora incremental nos resultados finais.
- Margem de Lucro Econômico
- Refletiu a volatilidade do lucro econômico, atingindo o nível mais baixo em 2023 e demonstrando recuperação progressiva nos anos seguintes, embora permaneça em patamares negativos.