Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Advanced Micro Devices Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Análise dos principais indicadores financeiros
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Observa-se um crescimento significativo no NOPAT entre 2020 e 2021, passando de 1.330 milhões de dólares para 3.517 milhões de dólares. Em 2022, há uma redução para valores negativos, indicando prejuízo operacional de -138 milhões de dólares, seguido de um aumento para -201 milhões de dólares em 2023. Em 2024, há uma reversão positiva, com o NOPAT atingindo 621 milhões de dólares, sugerindo uma recuperação nas operações após períodos de prejuízo.
- Custo de capital
- O custo de capital manteve-se relativamente estável ao redor de 21,6%, apresentando ligeira variação. Em 2022 houve uma leve redução para 21,33%, e em 2023/2024 permaneceu em aproximadamente 21,52%. Essa estabilidade indica uma manutenção consistente do custo de financiamento ou do risco associado ao capital investido ao longo do período analisado.
- Capital investido
- O capital investido apresentou uma forte expansão em 2022, passando de aproximadamente 6.195 milhões de dólares em 2021 para cerca de 58.525 milhões de dólares, e permaneceu na faixa de aproximadamente 57.883 a 58.227 milhões de dólares nos anos seguintes. Essa elevação expressiva no capital investido pode refletir em grande escala de operações, aquisições ou investimentos significativos na expansão operacional.
- Lucro econômico
- O lucro econômico apresentou uma tendência negativa ao longo do período. Após um valor positivo de 387 milhões de dólares em 2020 e um aumento para 2.176 milhões de dólares em 2021, a partir de 2022 houve uma deterioração acentuada, passando a valores negativos de -12.621 milhões em 2022, e permanecendo em déficit de -12.663 milhões de dólares em 2023. Em 2024, o déficit se mantém próximo ao registrado anteriormente, em -11.909 milhões de dólares, sinalizando dificuldades substanciais na geração de valor econômico em relação ao custo de capital.
Considerações gerais
- Desempenho operacional e financeiro
- Após um período de forte crescimento do NOPAT em 2021, a empresa enfrentou dificuldades na continuidade do desempenho positivo, com prejuízos operacionais em 2022 e 2023. A recuperação do NOPAT em 2024 é um fator positivo, embora o aumento do capital investido e o persistente lucro econômico negativo indiquem que a geração de valor não acompanha o crescimento do investimento, refletindo possíveis desafios na eficiência operacional ou no retorno sobre os recursos aplicados.
- Implicações estratégicas
- A estabilidade do custo de capital sugere uma percepção de risco constante por parte dos investidores ou financiadores, enquanto a grande expansão do capital investido requer uma avaliação detalhada sobre a eficiência dos investimentos realizados. A persistência de lucro econômico negativo evidencia a necessidade de ajustes estratégicos para melhorar o retorno sobre o capital investido e reverter o contínuo déficit econômico.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (diminuição) na responsabilidade pela garantia do produto.
3 Adição de aumento (diminuição) do passivo relativo ao Plano de Reestruturação de 2024.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2024 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2024 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Observa-se um aumento no lucro líquido de 2020 para 2021, passando de aproximadamente US$ 2,49 bilhões para US$ 3,16 bilhões, indicando um crescimento relevante na rentabilidade operacional. Em 2022, ocorre uma significativa redução para cerca de US$ 1,32 bilhão, sugerindo desafios ou mudanças de mercado que impactaram a lucratividade. Nos anos seguintes, há uma recuperação parcial, com o lucro líquido aumentando para aproximadamente US$ 854 milhões em 2023 e novamente para US$ 1,64 bilhão em 2024, demonstrando uma tendência de reversão e melhora na performance financeira.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- No período de 2020 a 2021, o NOPAT apresenta um incremento expressivo, atingindo US$ 3,517 milhões, o que indica um desempenho operacional fortalecido. Em 2022, há uma reversão de tendência, com o NOPAT caindo para valores negativos de aproximadamente US$ 138 milhões, seguido de uma piora em 2023, quando chega a cerca de US$ 201 milhões em prejuízo operacional líquido após impostos. Entretanto, em 2024, há uma melhora significativa, com o NOPAT retornando a uma posição positiva de aproximadamente US$ 621 milhões, refletindo uma recuperação de sua eficiência operacional.
Impostos operacionais de caixa
Advanced Micro Devices Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- Observa-se uma variação significativa nesta provisão ao longo do período analisado. Em 2020, houve uma provisão negativa de US$ 1.210 milhões, indicando um benefício fiscal ou ajuste que reduziu a despesa tributária. Em 2021, ocorreu um salto para uma provisão positiva de US$ 513 milhões, sugerindo um aumento nas obrigações fiscais ou ajustes de impostos. Em 2022, a provisão voltou a ser negativa, porém de menor magnitude, com US$ 122 milhões, refletindo possivelmente uma redução nos benefícios fiscais ou mudanças na apuração do imposto. No ano seguinte, 2023, a provisão negativa foi de US$ 346 milhões, enquanto em 2024 houve uma reversão dessa tendência, com uma provisão positiva de US$ 381 milhões, indicando uma mudança na estimativa de obrigações fiscais ou no reconhecimento de benefícios fiscais aplicáveis à empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item apresenta uma trajetória de crescimento substancial ao longo do período. Em 2020, o valor registrado foi de US$ 24 milhões, demonstrando uma quantidade modesta relacionada às obrigações fiscais operacionais. Em 2021, houve um aumento expressivo para US$ 214 milhões, indicando uma elevação nas despesas fiscais relacionadas às operações da empresa. Essa tendência de aumento continuou em 2022, com o valor chegando a US$ 1.392 milhões, um crescimento considerável e possivelmente refletindo uma expansão operacional ou mudanças na legislação tributária que afetaram o valor de impostos de caixa. Em 2023, o valor recuou para US$ 658 milhões, porém permaneceu elevado. Finalmente, em 2024, houve um aumento para US$ 1.531 milhões, o que sugere uma continuidade na tendência de crescimento dos impostos pagos em caixa, acompanhando possivelmente a expansão das atividades ou ajustes na estratégia fiscal da organização.
Capital investido
Advanced Micro Devices Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de responsabilidade pela garantia do produto.
4 Adição de passivos relacionados ao Plano de Reestruturação de 2024.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um aumento substancial no total de dívidas e arrendamentos de 572 milhões de dólares em 2020 para 2.956 milhões em 2022, alcançando o pico em 2023 com 3.109 milhões. Posteriormente, há uma redução para 2.321 milhões em 2024, indicando uma diminuição relativa desta dívida após o pico de 2023. Essa tendência sugere um aumento significativo na alavancagem financeira entre 2020 e 2023, seguido por uma redução do nível de endividamento em 2024.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresenta uma evolução contínua e ascendente ao longo do período, passando de 5.837 milhões de dólares em 2020 para 57.568 milhões em 2024. Este aumento consistente demonstra uma forte geração de valor de longo prazo, provavelmente resultado de lucros acumulados, aumentos de capital ou ganhos de reservas. Mesmo durante os anos de 2022 e 2023, quando ocorreu uma oscilação nos valores, a tendência geral indica aumento expressivo do patrimônio ao longo do período analisado.
- Capital investido
- O capital investido acompanha a tendência de crescimento, partindo de 4.364 milhões de dólares em 2020 para 58.227 milhões em 2024. A elevação ao longo do tempo sugere uma expansão dos investimentos da empresa em ativos operacionais ou projetos de crescimento, acompanhando o aumento do patrimônio líquido. O crescimento no capital investido evidencia uma estratégia de expansão ou reposicionamento de ativos, reforçando a perspectiva de maior escala de operações ao longo do período considerado.
Custo de capital
Advanced Micro Devices Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-25).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Advanced Micro Devices Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | 26 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Foi inicialmente positivo em 2020, apresentando um valor de 387 milhões de dólares, e experimentou um crescimento significativo até 2021, atingindo 2.176 milhões de dólares. Contudo, a partir de 2022, ocorreu uma reversão da tendência de lucro, resultando em valores negativos que se intensificaram ao longo do período, atingindo -12.621 milhões de dólares em 2022, -12.663 milhões de dólares em 2023 e -11.909 milhões de dólares em 2024.
- Capital investido
- Observa-se uma tendência de aumento no investimento de capital ao longo do período, começando em 4.364 milhões de dólares em 2020 e chegando a 58.227 milhões de dólares em 2024. Essa evolução indica uma expansão significativa nos recursos investidos na empresa, mesmo diante do retorno negativo no lucro econômico a partir de 2022.
- Índice de spread econômico
- O índice apresentou uma melhora considerável, passando de 8,87% em 2020 para um pico de 35,12% em 2021, refletindo uma maior eficiência ou margem de lucro em relação ao capital investido durante esse período. A partir de 2022, o índice tornou-se negativo, atingindo -21,57% em 2022, -21,88% em 2023 e -20,45% em 2024. Essa reversão indica que, apesar do aumento no capital investido, a empresa não conseguiu gerar um retorno econômico positivo, apresentando prejuízo consistente na métrica de spread econômico.
Índice de margem de lucro econômico
Advanced Micro Devices Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 28 de dez. de 2024 | 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 25 de dez. de 2021 | 26 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-28), 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-25), 10-K (Data do relatório: 2020-12-26).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
- Lucro econômico
- Houve um aumento significativo na métrica de lucro econômico ao longo do período de 2020 para 2021, passando de 387 milhões para 2.176 milhões de dólares, indicando uma melhoria considerável na geração de valor econômico. No entanto, a partir de 2022, ocorreu uma reversão dessa tendência, com o lucro econômico tornando-se negativo e apresentando perdas crescentes. Em 2022, o valor atingiu -12.621 milhões, e continuou a piorar nos anos seguintes, chegando a -11.909 milhões em 2024, reforçando uma deterioração contínua na rentabilidade econômica da empresa.
- Receita líquida
- A receita líquida apresentou crescimento constante ao longo do período, passando de 9.763 milhões de dólares em 2020 para 25.785 milhões em 2024. Essa tendência indica uma expansão nas vendas ou operações da empresa, apesar das variações ao longo dos anos. O aumento contínuo sugere fortalecimento no volume de receitas oriundas de suas atividades principais, o que contribui para a escalada do faturamento ao longo do período analisado.
- Índice de margem de lucro econômico
- O índice de margem de lucro econômico refletiu melhorias de 2020 para 2021, subindo de 3,97% para 13,24%, o que indica uma maior eficiência ou maior geração de lucro em relação ao valor econômico criado. Contudo, a partir de 2022, esse índice apresentou uma reversão, tornando-se negativo e agravando-se até -55,83% em 2023, e permanecendo negativo e em patamares elevados até 2024. Essa deterioração sugere que, apesar do aumento na receita líquida, a eficiência na geração de lucro econômico foi severamente comprometida, possivelmente devido a aumentos de custos, despesas operacionais ou outros fatores que impactaram negativamente a rentabilidade relativa.