Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Analog Devices Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O desempenho financeiro apresenta volatilidade no lucro operacional líquido após impostos, com crescimento expressivo entre 2021 e 2023, seguido de uma queda acentuada em 2024 e posterior recuperação em 2025.
- Estrutura de Capital e Custo
- O custo de capital demonstrou estabilidade, mantendo-se em patamares próximos a 17% ao longo de todo o período. Paralelamente, houve um aumento substancial no capital investido no exercício de 2021, seguido por uma trajetória de redução gradual e constante nos anos seguintes.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu consistentemente negativo em todos os períodos analisados, indicando que a rentabilidade operacional não foi suficiente para remunerar o custo do capital investido. O déficit mais acentuado foi registrado em 2021, coincidindo com a expansão máxima do capital investido.
- Análise de Tendências Operacionais
- Apesar de a operação ter atingido seu pico de lucro líquido após impostos em 2023, a magnitude do capital empregado e a taxa de custo de capital persistente impediram a transição do lucro econômico para valores positivos. A recuperação observada em 2025 sugere uma tendência de melhora na eficiência operacional, embora o valor econômico continue negativo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Analog Devices Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) dos subsídios.
3 Adição de aumento (diminuição) nos encargos especiais corridos.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em dois indicadores chave de desempenho. O lucro líquido apresentou uma trajetória ascendente entre 2020 e 2023, com um crescimento notável em 2022 e 2023. Contudo, observou-se uma diminuição em 2024, seguida de uma recuperação parcial em 2025, embora não atingindo os níveis de 2023.
- Lucro Líquido
- O lucro líquido iniciou em US$ 1.220.761 mil em 2020, aumentando para US$ 1.390.422 mil em 2021. Em 2022, houve um aumento substancial para US$ 2.748.561 mil, e em 2023, atingiu US$ 3.314.579 mil. Em 2024, o lucro líquido diminuiu significativamente para US$ 1.635.273 mil, com uma recuperação para US$ 2.267.342 mil em 2025.
O NOPAT (Lucro Operacional Líquido após Impostos) demonstrou um padrão similar ao do lucro líquido. Houve uma flutuação entre 2020 e 2021, com uma queda em 2021. A partir de 2022, o NOPAT apresentou um crescimento expressivo, atingindo seu pico em 2023. Em 2024, houve uma redução considerável, seguida por uma recuperação em 2025, mas permanecendo abaixo do valor registrado em 2023.
- NOPAT
- O NOPAT iniciou em US$ 1.265.150 mil em 2020, diminuindo para US$ 1.115.726 mil em 2021. Em 2022, houve um aumento para US$ 2.594.637 mil, e em 2023, atingiu US$ 3.141.095 mil. Em 2024, o NOPAT diminuiu para US$ 1.343.155 mil, com uma recuperação para US$ 2.187.350 mil em 2025.
A correlação entre o lucro líquido e o NOPAT sugere que as variações nos resultados operacionais impactam diretamente o lucro final da entidade. A queda observada em 2024 em ambos os indicadores merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes, enquanto a recuperação em 2025 indica uma possível estabilização ou retomada do crescimento.
Impostos operacionais de caixa
Analog Devices Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período examinado. Observa-se uma volatilidade significativa na provisão para imposto de renda, com flutuações consideráveis entre os anos.
- Provisão para (benefício de) imposto de renda
- Em 2020, o valor registrado foi positivo, indicando uma obrigação fiscal. Contudo, em 2021, houve uma inversão para um valor negativo substancial, representando um benefício fiscal. Em 2022, a provisão retornou a valores positivos elevados, seguida por uma diminuição em 2023. Os anos de 2024 e 2025 apresentam um aumento, com 2025 atingindo o valor mais alto do período analisado. Essa variação sugere mudanças nas políticas fiscais, lucratividade ou utilização de créditos fiscais.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa demonstram uma tendência geral de crescimento ao longo do período. Observa-se um aumento consistente de 2020 para 2023, indicando um aumento na capacidade da entidade de gerar caixa a partir de suas operações após o pagamento de impostos. Em 2024, houve uma redução em relação a 2023, mas o valor se recuperou em 2025, atingindo um novo pico. Este padrão pode estar correlacionado com o desempenho operacional e a eficiência na gestão do fluxo de caixa.
A disparidade entre os dois itens sugere uma gestão fiscal ativa, com a utilização de benefícios fiscais e a otimização do pagamento de impostos. A análise conjunta dos dados indica que, apesar da volatilidade na provisão para imposto de renda, a capacidade de gerar caixa após impostos tem se mantido em trajetória ascendente.
Capital investido
Analog Devices Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de encargos especiais acrescidos.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de investimentos de curto prazo.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em diversas métricas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no total de dívidas e arrendamentos reportados, partindo de US$ 5.473.517 mil em 2020 para US$ 8.948.514 mil em 2025. Apesar desse crescimento, a trajetória não é linear, com uma leve redução em 2022.
O patrimônio líquido apresentou uma variação notável entre 2020 e 2021, com um aumento substancial de US$ 11.997.945 mil para US$ 37.992.542 mil. Contudo, os anos subsequentes revelam uma tendência de declínio, atingindo US$ 33.815.755 mil em 2025. Essa redução, embora gradual, indica uma possível alteração na estrutura de capital da entidade.
O capital investido seguiu uma progressão ascendente inicial, de US$ 18.211.243 mil em 2020 para US$ 47.018.398 mil em 2021. A partir de 2022, a taxa de crescimento diminuiu, e o valor total apresentou uma leve queda ao longo dos anos, finalizando em US$ 42.071.671 mil em 2025. Essa estabilização pode refletir uma fase de consolidação nos investimentos.
- Tendências Gerais
- A entidade demonstra um aumento contínuo na dívida, acompanhado por uma flutuação no patrimônio líquido e uma desaceleração no crescimento do capital investido.
- Dívida
- O endividamento apresenta uma tendência de alta, com um breve período de estabilização em 2022. O aumento consistente pode indicar a necessidade de financiamento para expansão ou outras iniciativas.
- Patrimônio Líquido
- Após um crescimento expressivo, o patrimônio líquido demonstra uma tendência de declínio, sugerindo possíveis distribuições de lucro, recompras de ações ou outras operações que afetam o capital próprio.
- Capital Investido
- O capital investido, embora tenha apresentado um crescimento inicial significativo, estabilizou-se e apresentou uma leve queda nos últimos anos, indicando uma possível mudança na estratégia de investimento.
Custo de capital
Analog Devices Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-11-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-10-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-10-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-10-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Analog Devices Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de nov. de 2025 | 2 de nov. de 2024 | 28 de out. de 2023 | 29 de out. de 2022 | 30 de out. de 2021 | 31 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela a persistência de resultados econômicos negativos durante todo o período examinado, indicando que a rentabilidade do capital não foi suficiente para cobrir o custo de capital.
- Capital Investido
- Observa-se um aumento substancial no capital investido entre 2020 e 2021, seguido por uma trajetória de declínio gradual e constante até 2025.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico manteve-se negativo em todos os anos. O ponto de maior déficit foi registrado em 2021, com oscilações subsequentes que demonstram a incapacidade de reverter a tendência de destruição de valor econômico.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico permaneceu consistentemente abaixo de zero, com oscilações entre -9,71% e -14,77%, confirmando a ineficiência na geração de retornos superiores ao custo de oportunidade do capital investido.
A convergência entre a expansão do capital em 2021 e a queda acentuada no lucro econômico e no spread no mesmo período sugere que o incremento de ativos não resultou em ganho de eficiência financeira.
Índice de margem de lucro econômico
Analog Devices Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 1 de nov. de 2025 | 2 de nov. de 2024 | 28 de out. de 2023 | 29 de out. de 2022 | 30 de out. de 2021 | 31 de out. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Receita | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-11-01), 10-K (Data do relatório: 2024-11-02), 10-K (Data do relatório: 2023-10-28), 10-K (Data do relatório: 2022-10-29), 10-K (Data do relatório: 2021-10-30), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita apresentou uma trajetória de crescimento acentuado entre 2020 e 2023, atingindo o ápice no exercício encerrado em 28 de outubro de 2023. Após esse período, observou-se uma contração no faturamento em 2024, seguida por uma recuperação no ciclo de 2025.
- Receita
- Expansão significativa de US$ 5,6 bilhões em 2020 para US$ 12,3 bilhões em 2023, demonstrando forte crescimento antes de entrar em fase de volatilidade.
- Lucro Econômico
- Permanência de valores negativos durante todo o intervalo analisado, com a maior perda nominal registrada em 30 de outubro de 2021.
- Margem de Lucro Econômico
- Oscilação constante em terreno negativo, com o ponto mais crítico em 2021 e a melhor performance relativa em 2023.
O lucro econômico manteve-se consistentemente negativo, o que indica que os retornos operacionais não foram suficientes para cobrir o custo de capital investido em nenhum dos períodos. Nota-se que a eficiência relativa, medida pela margem de lucro econômico, tendeu a melhorar nos anos de maior receita, embora a operação não tenha atingido a neutralidade econômica.